劉露揚(yáng)

一戰(zhàn)成名后，這家湖北市值最大新三板企業(yè)實(shí)際控制人的身份也引得人們紛紛關(guān)注。令人意想不到的是，在資本市場(chǎng)上一鳴驚人的這對(duì)夫妻竟然雙雙是教師出身

隨著“二孩”政策全面放開(kāi)，人口基數(shù)龐大的中國(guó)正迎來(lái)新一輪嬰兒潮。與此同時(shí)，2016年《民辦教育促進(jìn)法》的提出也為民營(yíng)資本進(jìn)入學(xué)前教育行業(yè)提供了政策支持。學(xué)前教育作為國(guó)之根本，在人口紅利、政策利好的雙重刺激下，當(dāng)仁不讓地成為最先受益行業(yè)之一。

面對(duì)充滿(mǎn)機(jī)遇的市場(chǎng)，資本大鱷們爭(zhēng)相涌入這一市場(chǎng)，而在這一行業(yè)早就有所布局的武漢億童文教股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“億童文教”）也成為了引領(lǐng)這波時(shí)代浪潮的幸運(yùn)兒之一。

億童文教是一家提供以科學(xué)保教產(chǎn)品及服務(wù)為核心的學(xué)前教育整體解決方案的公司，主要產(chǎn)品及服務(wù)為圖書(shū)材料、玩教具裝備及相關(guān)的培訓(xùn)服務(wù)等。2018年年初，億童文教在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書(shū)，公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過(guò)5000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為東興證券。

那么，一家沒(méi)有幼兒園實(shí)體，單靠提供學(xué)前教育整體方案的公司是如何做到擬上市的？整個(gè)學(xué)前教育行業(yè)未來(lái)的前景如何？?jī)|童文教的上市之路還面臨著哪些變數(shù)？帶著這些問(wèn)題，《投資者報(bào)》記者聯(lián)系到了億童文教證券部的相關(guān)負(fù)責(zé)人，部分問(wèn)題獲得了解答。

中國(guó)最富在職教師

2017年10月，伴隨著湖北省新三板企業(yè)市值的出爐，這家學(xué)前教育企業(yè)首次引起了人們的廣泛關(guān)注。億童文教以總市值43.35億元排名湖北第一，陳先新和妻子曾長(zhǎng)姣共同持有公司股份8307.75萬(wàn)股，占公司全部股份的55.39%，夫妻雙方合計(jì)身家超過(guò)24億元。

一戰(zhàn)成名后，這家湖北市值最大新三板企業(yè)實(shí)際控制人的身份也引得人們紛紛關(guān)注，因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)上一鳴驚人的這對(duì)夫妻雙雙是教師出身。

億童文教現(xiàn)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳先新生于1968年，早年畢業(yè)于湖北省沔陽(yáng)師范學(xué)校。在其畢業(yè)之后7年內(nèi)的時(shí)間曾分別在仙桃市小學(xué)和初中任教。陳先新的妻子曾長(zhǎng)姣也是武漢市武珞路中學(xué)的一名在職教師。此次華麗轉(zhuǎn)身不僅是夫妻二人的家族財(cái)富超過(guò)24億元，在職教師妻子曾長(zhǎng)嬌所持有的個(gè)人股份也超過(guò)了2億市值，一旦億童文教成功登陸A股，這個(gè)數(shù)字還將繼續(xù)增長(zhǎng)，而曾長(zhǎng)嬌本人也早已成為了中國(guó)最富的在職教師之一。

或許就是對(duì)教育領(lǐng)域有著切身實(shí)地的體驗(yàn)，在陳先新夫婦帶領(lǐng)下的億童文教自成立以來(lái)也一直取得不錯(cuò)的戰(zhàn)績(jī)。公司于2008年成立，現(xiàn)有3家全資子公司，4家控股子公司，截至2016年年底，員工總計(jì)1103人（增長(zhǎng)21.1%），公司總股本1.5億股份。

根據(jù)招股書(shū)，2014-2016年，億童文教分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.13億元、4.07億元和5.29億元，同期凈利潤(rùn)為6805.73萬(wàn)元、6978.29萬(wàn)元和1.22億元；毛利率分別為68.07%、66.06%、66.66%，而可比上市公司同期均值分別為45.51%、50.39%、53.28%。

對(duì)于毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)這一現(xiàn)象，億童文教證券投資總部的負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者解釋道，“公司率先提出了為幼兒園提供以產(chǎn)品為核心、以培訓(xùn)服務(wù)為保障的整體解決方案業(yè)務(wù)模式。終端幼兒園客戶(hù)在購(gòu)買(mǎi)億童文教產(chǎn)品后公司可免費(fèi)為其提供培訓(xùn)服務(wù)，公司的400余名專(zhuān)職培訓(xùn)師每年在培訓(xùn)服務(wù)上支出大量費(fèi)用。以上所列同行業(yè)公司的業(yè)務(wù)模式與本公司存在差異，本公司與朗朗教育毛利率較為接近、業(yè)務(wù)模式也較相近。”

同行廝殺加劇之爭(zhēng)

提到了朗朗教育，就不得不談?wù)劺世式逃c億童文教的下游客戶(hù)之爭(zhēng)。

早在2013年，億童文教曾在提交給全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中非常自信地指出，“就目前而言，除公司外，市場(chǎng)上還沒(méi)有同類(lèi)企業(yè)能夠系統(tǒng)化提供整套幼兒園區(qū)域活動(dòng)材料解決方案?！?/p>

然而隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展與利好政策的不斷刺激，企業(yè)的營(yíng)商環(huán)境也發(fā)生了巨大變化。2015年，剛剛掛牌新三板的朗朗教育就把獵槍對(duì)準(zhǔn)了億童文教。根據(jù)其披露的轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)，包括億童文教在內(nèi)的3家學(xué)習(xí)材料公司都屬于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

有業(yè)內(nèi)相關(guān)人士曾指出，“在幼教領(lǐng)域，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，無(wú)論是提供系統(tǒng)化的綜合解決方案還是提供相對(duì)單一的學(xué)習(xí)材料或區(qū)域活動(dòng)材料，行業(yè)內(nèi)公司對(duì)采購(gòu)商的議價(jià)能力都在不斷增強(qiáng)，但是對(duì)下游客戶(hù)的爭(zhēng)奪大戰(zhàn)卻愈演愈烈?！?/p>

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，從2013年到2016年，億童文教的銷(xiāo)售費(fèi)用從7366萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.35億元，增長(zhǎng)幅度接近1倍；從研發(fā)費(fèi)用來(lái)看，億童文教的研發(fā)支出已從2014年的1226.27萬(wàn)元增長(zhǎng)至2016年的3263萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度達(dá)1.66倍。銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)的背后，億童文教所面臨的持續(xù)增大的市場(chǎng)壓力由此可見(jiàn)。

開(kāi)展入園培訓(xùn)14萬(wàn)次

為推動(dòng)銷(xiāo)售增長(zhǎng)，在“培訓(xùn)帶動(dòng)銷(xiāo)售”的策略下，億童文教組織實(shí)施了大量產(chǎn)品培訓(xùn)活動(dòng)，形式分為品牌推廣活動(dòng)、集中培訓(xùn)活動(dòng)、入園培訓(xùn)活動(dòng)三類(lèi)。其中，品牌推廣活動(dòng)側(cè)重營(yíng)銷(xiāo)，集中培訓(xùn)活動(dòng)和入園培訓(xùn)活動(dòng)則側(cè)重售后服務(wù)兼具售中推廣作用。

據(jù)了解， 2014-2016年及2017年1-6月份，億童文教集中培訓(xùn)活動(dòng)的次數(shù)分別為3969次、5489次、6436次和3254次；入園培訓(xùn)活動(dòng)分別為29024次、32330次、42174次和23688次，合計(jì)為14萬(wàn)余次。

然而，由于現(xiàn)今社會(huì)對(duì)幼教行業(yè)的高度關(guān)注，即便是培訓(xùn)超過(guò)12萬(wàn)次的億童文教也曾躺槍“兒童性侵”事件。

2018年1月14日，一位顯示地址為哈爾濱的新浪微博博主Zohn米修米修，因發(fā)布多張疑似戀童圖片的微博而被舉報(bào)。在新浪微博大V馬克叔叔發(fā)布的微博中，提到涉事博主為黑龍江哈爾濱億童幼兒園人員。

對(duì)此，億童文教的相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，該億童幼兒園并非公司旗下的幼兒園，網(wǎng)友舉報(bào)的幼兒園和涉事博主均與其無(wú)關(guān)，黑龍江哈爾濱的幼兒園將“億童”作為園名屬于侵權(quán)行為，公司已向當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)投訴。哈爾濱工商局已電話(huà)回復(fù)該幼兒園無(wú)辦學(xué)許可證，已要求其將遺留的“億童”印跡徹底清除干凈。不過(guò)，這一事件似乎給IPO的億童文教蒙上了一層霧霾。endprint