馬天樂

摘要：實現(xiàn)實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展之間的協(xié)調(diào)，是當今中國社會需要盡快解決的問題。本文首先明確兩者定義的范疇，區(qū)別它們經(jīng)濟活動的主要方式以及目的，再逐步深入探討其相互依賴，相輔相成，相互制約的復雜關(guān)系。繼而，聯(lián)系中國社會實情，分析其在經(jīng)濟發(fā)展模式以及協(xié)調(diào)實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展上沒有充分利用資本市場的不足。最后為未來中國經(jīng)濟發(fā)展模式的變更和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃上提出堅持自主創(chuàng)新，堅持國家宏觀調(diào)控，堅持建立和完善以資本市場為主導的金融體系，利用適度泡沫刺激經(jīng)濟增長的建議。

關(guān)鍵詞：實體經(jīng)濟;虛擬經(jīng)濟;中國實情與經(jīng)濟模式

隨著科技的發(fā)展以及中產(chǎn)階級的擴大，以股票，債券，產(chǎn)權(quán)物權(quán)及金融衍生品為代表的有價證券和各種信貸服務構(gòu)成的虛擬資本不斷拓展，伴隨著金融衍生工具的創(chuàng)新，兩者使得虛擬經(jīng)濟以前所未有的速度發(fā)展。但在這一盛況背后，許多矛盾與隱患已然潛滋暗長。其中關(guān)乎未來中國經(jīng)濟命脈的便是實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展過程中的背離與沖突。為了解決它們發(fā)展中不斷出現(xiàn)的問題，首先要做的就是深刻剖析兩者之間的關(guān)系。

一、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的概念解釋

實體經(jīng)濟：物質(zhì)產(chǎn)品，精神產(chǎn)品的生產(chǎn)，銷售及提供相關(guān)服務的經(jīng)濟活動，不僅僅包括農(nóng)業(yè)，能源，交通，郵電，建筑等物質(zhì)生產(chǎn)活動，也包括商業(yè)，教育，文化，藝術(shù)，體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)與服務，其目的是創(chuàng)造真實財富。

虛擬經(jīng)濟：在國際上混淆著三個同譯為“虛擬經(jīng)濟”的概念。一是“Fictitious Economy”，是指與證券，期貨，期權(quán)等虛擬資本的交易有關(guān)的經(jīng)濟活動;二是“Virtual Economy”，是指以信息技術(shù)為工具的經(jīng)濟活動;三是“Visual Economy”，是指用計算機模擬的可視化經(jīng)濟活動。其中比較貼近實際的是“Fictitious Economy”，也就是指相對于實體經(jīng)濟之外的虛擬資本的持有與交易活動。其目的是使資產(chǎn)升值。[1]

二、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的復雜關(guān)系

面對當今中國社會逐步脫實向虛的金融趨勢，首先要做的就是正確分析實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的復雜關(guān)系。只有如此，我們才能借此認識現(xiàn)在復雜的金融局勢并決定未來的發(fā)展模式。由研究表明，實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟雖然是兩個獨立的經(jīng)濟范疇，但是實際上兩者有著千絲萬縷的聯(lián)系。無論是一個領(lǐng)域，還是一個部門，或是一個經(jīng)濟活動，都無法將實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟完全獨立化。所以，兩者之間是相互依賴，相輔相成的關(guān)系。

（一）相互依賴

虛擬經(jīng)濟無法脫離實體經(jīng)濟而獨立。毫無疑問的是，發(fā)展虛擬經(jīng)濟的根本目的是為實體經(jīng)濟而服務，這是我們始終必須銘記的“真理”。虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟長久發(fā)展的產(chǎn)物，產(chǎn)生于實體經(jīng)濟發(fā)展的需求。無論其發(fā)展多快，規(guī)模多大，它的本質(zhì)依舊。它的經(jīng)濟性導致了它無法脫離實體經(jīng)濟獨立發(fā)展。在虛擬經(jīng)濟中，雖然作為一套獨立的價值系統(tǒng)，但是其中價值符號（或虛擬資本）的交換例如股票，債券等有價證券以及金融衍生品的交易也是以勞動價值為基礎(chǔ)的。一旦脫離實體經(jīng)濟創(chuàng)造的社會真實財富，虛擬經(jīng)濟就失去了價值，失去了經(jīng)濟性，其本身也失去了載體。而實體經(jīng)濟同樣無法舍棄虛擬經(jīng)濟而獨立，這是因為虛擬經(jīng)濟正是實體經(jīng)濟高度發(fā)展的產(chǎn)物。當G—W—W'—G'無法再滿足資本市場日益膨脹的欲望時，人們需要一種更加高效，方便，快捷的方式來使資本流通與增值，這時G—G'應運而生，之后便衍生出了虛擬經(jīng)濟。也就是說，隨著實體經(jīng)濟的進步與資本的累積，大部分人不再為衣食住行而擔憂，而是轉(zhuǎn)向更高的追求——從對勞動產(chǎn)品本身的關(guān)注轉(zhuǎn)向其價值與附加價值的關(guān)注，也就是虛擬經(jīng)濟。

（二）相輔相成

那么虛擬經(jīng)濟為什么能“輔助”實體經(jīng)濟呢？其根源在于虛擬經(jīng)濟在實體經(jīng)濟發(fā)展的方方面面都有所助力。其一，隨著經(jīng)濟虛擬化與經(jīng)濟自由化，各種經(jīng)濟活動更加高效，同時促使社會資本迅速地在整個資本市場進行流通與調(diào)節(jié)，社會資本的利用效率提高，使各種企業(yè)或行業(yè)更容易獲取所需資金而迅速發(fā)展，從而使得實體經(jīng)濟由于生產(chǎn)主體的擴張而發(fā)展。其二，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展會使得證券市場，金融衍生品發(fā)展更加繁榮，從而讓普通民眾（大部分中產(chǎn)階級與無產(chǎn)階級）的投資方式多樣化。大眾在這樣的經(jīng)濟氛圍下，會弱化以商業(yè)銀行為主體的理財模式，通過各種金融工具與平臺（例如互聯(lián)網(wǎng)）轉(zhuǎn)而選擇金融投資與消費（例如購買保值品），刺激本國市場與內(nèi)需，使得生產(chǎn)擴大化，同時減少因貨幣貶值而導致金融危機的概率，一定范圍內(nèi)提高市場的穩(wěn)定性，推動實體經(jīng)濟的進一步發(fā)展。其三，大眾在利益最大化心理的驅(qū)動下，會主動調(diào)節(jié)資本流動，使社會資本流入前景好，發(fā)展?jié)摿Υ?，?jīng)營效益好，管理規(guī)范的企業(yè)或行業(yè)，從而發(fā)展優(yōu)勢企業(yè)，使得那些經(jīng)營效益差的企業(yè)難以生存，間接優(yōu)化市場配置與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，升級實體經(jīng)濟。其四，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展豐富了實體企業(yè)的內(nèi)涵，使得企業(yè)進行生產(chǎn)活動的目的多樣化，除了生產(chǎn)商品外同時考慮其附加價值以及連鎖反應，更加全面的利用這一經(jīng)濟活動來獲取效益。

當然，實體經(jīng)濟在發(fā)展的同時也使虛擬經(jīng)濟受益。第一，由于實體經(jīng)濟直接創(chuàng)造了社會財富，其迅速發(fā)展會帶動社會資本的增長，同時使整體經(jīng)濟水平提升，資本市場得到擴張，從而使得虛擬資本進行交易的基礎(chǔ)（社會真實財富）與平臺（例如證券市場）都得到發(fā)展，虛擬經(jīng)濟因此進一步發(fā)展。第二，實體經(jīng)濟的發(fā)展由于會增大生產(chǎn)活動在整個經(jīng)濟活動的比例，其會在一定程度上相對減小由大量投機活動支撐的泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生的泡沫，減少因此發(fā)生金融危機的幾率，保證經(jīng)濟環(huán)境整體的穩(wěn)定運行。

（三）相互制約

但虛擬經(jīng)濟畢竟是以虛擬資本進行交換的以增值為目的的經(jīng)濟活動，其本身并不生產(chǎn)社會真實財富。由研究可知，虛擬經(jīng)濟的發(fā)展與投機活動密不可分，虛擬經(jīng)濟的高效性取決于虛擬資本的快速流通，而虛擬資本的快速流通正是源源不斷投機活動所導致的。大眾受到虛擬經(jīng)濟高流通，高收益的吸引，把越來越多的資金投拋在投機市場，使虛擬經(jīng)濟迅速膨脹，同時過度相信依靠風險分攤的風險規(guī)避機制，深陷其中，導致泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生。從美國，日本，東南亞以及拉美國家的經(jīng)濟模式和發(fā)生過的金融危機來看，大部分金融危機的產(chǎn)生就是虛擬經(jīng)濟過度膨脹，泡沫破裂的結(jié)果。究其原因，就是脫實向虛導致資金滯留虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，制造業(yè)等實體企業(yè)結(jié)構(gòu)性破壞（產(chǎn)能過剩或產(chǎn)業(yè)短缺），同時信貸經(jīng)濟發(fā)展導致一系列壞賬，商業(yè)銀行資金減少，地位下降，企業(yè)融資困難，實體經(jīng)濟迅速萎縮。而實體經(jīng)濟迅速萎縮會導致社會生產(chǎn)活動的減少，商品交換因此減少，物價上漲，商品價格遠超價值，社會資本急劇縮水。由此虛擬經(jīng)濟逐步失去發(fā)展基礎(chǔ)（也就是價值），最終不斷惡性循環(huán)，兩者坍塌，金融危機爆發(fā)。

三、我國的經(jīng)濟增長模式

一個國家的經(jīng)濟增長模式反映了其對實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟關(guān)系的處理，更是決定了未來主體經(jīng)濟走勢以及動力產(chǎn)業(yè)歸屬（動力產(chǎn)業(yè)是在經(jīng)濟發(fā)展中前后關(guān)聯(lián)性大，發(fā)展帶動強的引擎產(chǎn)業(yè)）。在國際產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，主要涉及了這兩種產(chǎn)業(yè)：第一是金融產(chǎn)業(yè)，第二是房地產(chǎn)業(yè)。例如美國，它主要把金融產(chǎn)業(yè)作為它的動力產(chǎn)業(yè)（華爾街），主要融資對象是資本市場，而八十年代后的日本則把房地產(chǎn)業(yè)作為動力產(chǎn)業(yè)，商業(yè)銀行作為主要融資對象，兩者都在一定程度上發(fā)生過金融危機。[2]中國在過去幾十年發(fā)展的過程中，一方面企業(yè)發(fā)展的主要資金還是來源于商業(yè)銀行而不是資本市場。雖然國家倡導刺激內(nèi)需，但不可置否的是資本市場在增加大眾財產(chǎn)上作用依舊較弱，證券市場并不景氣。另一方面，在中央與地方分稅制改革之后，中央允許地方出售國有土地來彌補財政赤字，從而打開了房地產(chǎn)業(yè)興盛的大門，使房地產(chǎn)逐步作為地方的動力產(chǎn)業(yè)。

這樣一來，資本市場與金融產(chǎn)業(yè)式微，大眾缺少合理的多樣化的理財方式，而大量資金在銀行中又處于空閑狀態(tài)，房地產(chǎn)業(yè)當然成為最合適的投資方向，而房地產(chǎn)就因此承擔了許多額外的金融功能（例如財產(chǎn)保值，資本升值等）。再加上地方政府本身就有將房價高位穩(wěn)定的傾向，伴隨著社會資本的不斷流入，從而抬高整個經(jīng)濟的運行成本，導致實體經(jīng)濟萎縮。

當然，不可否認的是國家在意識到事態(tài)的緊急后立即對房地產(chǎn)業(yè)做出了限制與再規(guī)劃，試圖把“泡沫”扼殺在搖籃之中，并且一定程度上削弱了對企業(yè)經(jīng)營的限制。但是深究下來，仍是治標不治本，依舊缺乏對如何活化資本投資市場，充分利用其價值發(fā)現(xiàn)功能更好地控制虛擬經(jīng)濟走向;如何在具體措施上（例如行業(yè)交易規(guī)則，行業(yè)準入規(guī)則等）協(xié)調(diào)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的運行關(guān)系，確保使虛擬經(jīng)濟在不逾越自己“活動范圍”的情況下更好地輔助實體經(jīng)濟發(fā)展，同時實體經(jīng)濟又不會因為對虛擬經(jīng)濟的限制所引起的“連鎖反應”而在發(fā)展中受到抑制的具體實施方案。如果不能解決這些問題，如果不能真正正視虛擬經(jīng)濟以及資本市場在實體經(jīng)濟發(fā)展中的重要性，如果不能改變房地產(chǎn)業(yè)作為動力產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，那么大眾的理財方式依舊無法實現(xiàn)多樣化，資本依舊積蓄在以銀行為主的行業(yè)主體，資本市場無法得到擴張與發(fā)展，實體經(jīng)濟的進步依舊舉步維艱，現(xiàn)在所做的一切也毫無意義。

四、對未來具體措施的建議

（一）堅持以科技創(chuàng)新推動經(jīng)濟增長

科技是第一生產(chǎn)力，科學技術(shù)的進步與創(chuàng)新是經(jīng)濟發(fā)展的決定性因素。對于實體經(jīng)濟來說，隨著科技的不斷發(fā)展，首先新興企業(yè)在技術(shù)優(yōu)勢明顯的條件下會擴大市場份額，逐漸引領(lǐng)市場風向，同時一些仍舊故步自封的制造業(yè)企業(yè)或力求轉(zhuǎn)型，或被淘汰，間接優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。其次，整個社會的生產(chǎn)成本會降低，社會生產(chǎn)率也會提高，促使經(jīng)濟運行成本降低，市場流通加快，使得實體經(jīng)濟發(fā)展加快。最后，會有大量企業(yè)和行業(yè)因此迅速涌現(xiàn)，從而彌補就業(yè)漏洞，緩解社會就業(yè)壓力，穩(wěn)定實體經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境以及為實體經(jīng)濟提供必要的勞動力而不是以產(chǎn)業(yè)過剩為代價提供就業(yè)。對于虛擬經(jīng)濟來說，科技的發(fā)展在促使虛擬資本流通多樣化的同時，更是通過價值轉(zhuǎn)化在一定程度上減少其泡沫成分，夯實經(jīng)濟基礎(chǔ)，避免虛擬經(jīng)濟過度脫離實體經(jīng)濟而崩潰。

（二）堅持宏觀調(diào)控對兩者的協(xié)調(diào)與把控

由于市場的自發(fā)性以及著名的人性自私假設(shè)，無論是企業(yè)的經(jīng)營，行業(yè)的發(fā)展還是資本市場的運行注定需要國家和政府給出適當?shù)囊龑В瑥亩鵀楝F(xiàn)在和未來做好結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。如果弱化宏觀調(diào)控，不僅實體經(jīng)濟會因為產(chǎn)業(yè)過剩，商品生產(chǎn)活動混亂導致的商品積壓一步步走向崩潰，而且虛擬經(jīng)濟也會因為投機活動的泛濫被不良經(jīng)濟活動誘導，從而過度脫實向虛，導致泡沫逐漸的膨脹，最后產(chǎn)生金融危機。

（三）堅持建立和完善以資本市場為主導的金融體系，利用適度泡沫刺激經(jīng)濟增長

在以國家控股為主體的計劃經(jīng)濟時代，以商業(yè)銀行間接融資為主體的金融體系曾是作為積累資金的主要手段和工具。而在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟之中情況發(fā)生了天翻地覆。商業(yè)銀行仍然處于金融融資之中的壟斷地位，但是在實體經(jīng)濟不斷發(fā)展之后，銀行作為企業(yè)開始強調(diào)自己獨立的經(jīng)濟利益，強力把控著貨幣市場，從而間接導致資本融資窒礙，使得資本市場的發(fā)展缺少經(jīng)濟基礎(chǔ)，而企業(yè)也只能向銀行借貸。只有堅持建立和完善以資本市場為主導的金融體系，才能讓企業(yè)降低負債率，將經(jīng)營利潤最大化利用。同時，在資本市場不斷發(fā)展從而促使虛擬經(jīng)濟穩(wěn)步向前的情況下，勢必會產(chǎn)生經(jīng)濟泡沫，與其擔驚受怕任其積累起來最后導致經(jīng)濟鏈中的薄弱環(huán)節(jié)崩塌，不如主動引導使其集中于一些新興工業(yè)企業(yè)，間接帶動市場投資，從而加速他們經(jīng)濟周期的運行，促進他們的發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

五、結(jié)語

面對中國經(jīng)濟發(fā)展較為畸形的現(xiàn)狀，一方面我們需要逐漸擺脫對房地產(chǎn)業(yè)以及商業(yè)銀行的理財依賴;另一方面我們要在國家適當調(diào)控下堅持建立和完善以資本市場為主導的金融體系，利用適度泡沫刺激經(jīng)濟增長。

參考文獻：

[1]成思危.虛擬經(jīng)濟探微[J].經(jīng)濟界，2003 （1）：5-10.

[2]劉志彪.實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟互動關(guān)系的再思考[J].學習與探索，2015 （9）：82-89.