編者按：

區(qū)塊鏈技術(shù)，作為比特幣的底層技術(shù)而被大家熟知。近年來(lái)，隨著散戶、公司對(duì)區(qū)塊鏈的爆炒，區(qū)塊鏈的定義有些被曲解，提到區(qū)塊鏈，更多人第一時(shí)間想到的是“炒幣”。5年來(lái)比特幣漲幅超150倍，萊特幣、ETC、BCH等數(shù)字貨幣也有幾百倍，甚至幾千倍的漲幅。區(qū)塊鏈技術(shù)到底是新的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，還是一場(chǎng)泡沫？《區(qū)塊鏈革命》一書(shū)全景式描述區(qū)塊鏈理論及應(yīng)用，并闡述了這種技術(shù)可以做什么，以及我們?nèi)绾卫煤盟?/p>

區(qū)塊鏈技術(shù)將如何變革金融業(yè)

[加]唐塔普斯科特 [加]亞力克斯？塔普斯科特

編輯：蔣莉莉

《區(qū)塊鏈革命》

推薦指數(shù)：★★★★★

作者：[加]唐塔普斯科特

[加]亞力克斯？塔普斯科特

出版社：中信出版社

出版時(shí)間：2016年10月

作者簡(jiǎn)介：

[加]唐塔普斯科特

全球著名的新經(jīng)濟(jì)學(xué)家、商業(yè)策略大師和國(guó)際未來(lái)學(xué)家，被譽(yù)為“數(shù)字經(jīng)濟(jì)之父”。加拿大多倫多大學(xué)羅特曼管理學(xué)院兼職教授、特倫特大學(xué)榮譽(yù)校長(zhǎng)和世界經(jīng)濟(jì)論壇等機(jī)構(gòu)的特聘顧問(wèn)。

[加]亞力克斯？塔普斯科特

特許金融分析師、風(fēng)險(xiǎn)投資人和加拿大多倫多大學(xué)羅特曼管理學(xué)院馬丁繁榮研究所研究員，曾發(fā)表《比特幣治理網(wǎng)絡(luò)》白皮書(shū)。

“轉(zhuǎn)基因”金融時(shí)代的日子快到頭了， 因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)承諾會(huì)給未來(lái)10年帶去翻天覆地的變化， 并為那些有能力抓住這個(gè)機(jī)會(huì)的人提供廣闊的空間。隨著創(chuàng)新家和企業(yè)家們?cè)谶@個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)上尋求創(chuàng)造價(jià)值的新方法， 區(qū)塊鏈技術(shù)承諾解決這些及更多的問(wèn)題。

下面列出了六個(gè)原因， 來(lái)解釋為什么說(shuō)區(qū)塊鏈技術(shù)將深刻地變革金融界， 打破金融壟斷局面， 為個(gè)體和機(jī)構(gòu)提供真正的選擇權(quán)， 選擇他們創(chuàng)造及管理價(jià)值的辦法。這一點(diǎn)， 全世界的業(yè)界參與者都應(yīng)該重視起來(lái)。

鑒證

在金融服務(wù)領(lǐng)域， 信任協(xié)議有著雙重含義?；ゲ涣私狻⒒ゲ恍湃蔚碾p方， 能夠達(dá)成買賣， 這種情況有史以來(lái)第一次出現(xiàn)。驗(yàn)證身份、建立信任再也不是金融中介的特權(quán)。如果有需要的話， 區(qū)塊鏈也可以幫助建立信任——根據(jù)交易記錄、聲譽(yù)得分（基于總評(píng)價(jià)得出）以及其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素， 來(lái)驗(yàn)證任意對(duì)手方的身份及實(shí)力。

成本

在區(qū)塊鏈上， 網(wǎng)絡(luò)能夠同時(shí)兼顧點(diǎn)對(duì)點(diǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)移的清算與結(jié)算， 并且它會(huì)持續(xù)工作， 所以能夠保證賬本及時(shí)更新。首先， 根據(jù)西班牙桑坦德銀行的數(shù)據(jù)， 如果銀行利用這樣的技術(shù)， 預(yù)計(jì)在不改變基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)模式的情況下可以減少200 億美元的后臺(tái)成本。不過(guò)實(shí)際的數(shù)字肯定是更高的。成本銳減后， 銀行就能為服務(wù)匱乏地區(qū)的個(gè)體和企業(yè)提供更多獲取金融服務(wù)、市場(chǎng)及資本的機(jī)會(huì)。任何人在任何地方， 打開(kāi)智能手機(jī)， 連上互聯(lián)網(wǎng)， 就能進(jìn)入到全球金融系統(tǒng)的主干道中。

速度

如今， 匯款需要3 ～7 天的結(jié)算時(shí)間， 股票交易需要2 ～3 天的結(jié)算時(shí)間， 而銀行貸款交易的結(jié)算平均要23 天。SWIFT 網(wǎng)絡(luò)每天要處理全球上萬(wàn)家金融機(jī)構(gòu)近1500 萬(wàn)筆支付訂單， 然后要花好幾天去進(jìn)行清算和結(jié)算。不過(guò)， 比特幣網(wǎng)絡(luò)平均只要10 分鐘時(shí)間就能完成該段時(shí)間內(nèi)所發(fā)生交易的清算與結(jié)算。而其他的一些區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)速度還可以做得更快， 諸如比特幣閃電網(wǎng)絡(luò)（Bitcoin Lightning Net-work） 這樣的新型創(chuàng)新嘗試致力于提高比特幣區(qū)塊鏈的性能， 同時(shí)將結(jié)算和清算的時(shí)間降低到1 秒之內(nèi)。舊金山支付公司瑞波實(shí)驗(yàn)室首席執(zhí)行官克里斯·拉森表示： “在往來(lái)銀行業(yè)務(wù)中， 發(fā)送者在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)， 接受者在另一個(gè)網(wǎng)絡(luò)， 這期間不得不經(jīng)過(guò)多個(gè)賬本、多個(gè)中介、多個(gè)跳躍點(diǎn)， 中間的環(huán)節(jié)真有可能出問(wèn)題。各種資本需求的規(guī)定就是為了應(yīng)對(duì)這個(gè)情況?！贝_實(shí)， 改用即時(shí)且無(wú)摩擦的價(jià)值轉(zhuǎn)移方式， 可以釋放原來(lái)在傳輸過(guò)程中被鎖定的資金， 不過(guò)這一點(diǎn)對(duì)那些靠流動(dòng)資金存活的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)就是壞消息了。

風(fēng)險(xiǎn)管理

區(qū)塊鏈技術(shù)能夠降低好幾種形式的金融風(fēng)險(xiǎn)。最嚴(yán)重的一種風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， 它是整個(gè)系統(tǒng)中所有未解決的交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)的總和。維克拉姆·潘迪特把這種風(fēng)險(xiǎn)叫Herstatt 風(fēng)險(xiǎn)（取名于一個(gè)無(wú)法償還其債務(wù)然后因此倒閉的德國(guó)銀行）， 他說(shuō)：“金融危機(jī)中的其中一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是， 當(dāng)我與某人進(jìn)行交易時(shí)， 我如何知道在另一端他們真的會(huì)進(jìn)行結(jié)算？”據(jù)維克拉姆·潘迪特表示， 區(qū)塊鏈上的即時(shí)結(jié)算能夠完全排除這種風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)人員任何時(shí)候都能及時(shí)查看到公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)情況， 查看哪些交易正在進(jìn)行以及網(wǎng)絡(luò)如何進(jìn)行記錄。交易的不可撤銷以及財(cái)務(wù)報(bào)告的即時(shí)審核可以消除部分“機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”——這種風(fēng)險(xiǎn)是指繁復(fù)的書(shū)面記錄及過(guò)久的拖延能讓肆無(wú)忌憚的管理人員趁機(jī)掩蓋一些不道德行為。

價(jià)值創(chuàng)新

比特幣區(qū)塊鏈的設(shè)計(jì)目標(biāo)是用于比特幣的轉(zhuǎn)移而非其他金融資產(chǎn)的處理。但是， 這項(xiàng)技術(shù)采用開(kāi)源形式， 并且歡迎人們進(jìn)行各種實(shí)驗(yàn)。有的創(chuàng)新家正在開(kāi)發(fā)獨(dú)立的區(qū)塊鏈， 將它命名為“競(jìng)爭(zhēng)幣”， 用來(lái)創(chuàng)建除了比特幣支付之外其他用途。而有的人想要利用比特幣區(qū)塊鏈的規(guī)模和流動(dòng)性， 在側(cè)鏈上創(chuàng)造“派生”幣， 這種幣可以標(biāo)上“顏色”來(lái)代表任何資產(chǎn)或者債務(wù)、（實(shí)體或數(shù)字的） 公司股票或債券、汽油、金條、汽車、汽車付款、應(yīng)收或應(yīng)付賬款， 當(dāng)然還有貨幣。側(cè)鏈?zhǔn)桥c比特幣有著不同特性和功能的區(qū)塊鏈， 它利用了比特幣現(xiàn)成的網(wǎng)絡(luò)和硬件基礎(chǔ)設(shè)施， 而在安全特性上不會(huì)受到影響。側(cè)鏈通過(guò)雙向錨定機(jī)制與區(qū)塊鏈進(jìn)行相互操作， 雙向錨定機(jī)制是一種在無(wú)須涉及第三方交易所的情況下， 將資產(chǎn)在區(qū)塊鏈內(nèi)、外進(jìn)行轉(zhuǎn)移的密碼學(xué)技術(shù)。也有人仍舊在嘗試去除貨幣或代幣的元素， 在私有區(qū)塊鏈上搭建交易平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始用區(qū)塊鏈技術(shù)， 進(jìn)行資產(chǎn)、債務(wù)的記錄、交換及交易， 最終可能會(huì)用這一技術(shù)取代傳統(tǒng)交易所和中心化的市場(chǎng)， 顛覆我們現(xiàn)在對(duì)價(jià)值的定義和交換方式。

開(kāi)源

金融服務(wù)領(lǐng)域是由遺留系統(tǒng)所構(gòu)成的技術(shù)堆棧， 這樣的堆棧的高度幾乎有20 千米那么高（比喻）， 現(xiàn)在已經(jīng)搖搖欲墜了。在這個(gè)體系中， 改變是一件非常困難的事情， 因?yàn)槊恳淮胃倪M(jìn)都必須向后實(shí)現(xiàn)兼容性。而區(qū)塊鏈作為開(kāi)源技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)共識(shí)的基礎(chǔ)上， 它能夠不斷進(jìn)行革新、反復(fù)迭代、完善自身。

這些優(yōu)點(diǎn)——可鑒證性、減少成本、加快速度、降低風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新價(jià)值、適應(yīng)性強(qiáng)——不僅有潛力去轉(zhuǎn)變支付方式， 而且也能改變證券行業(yè)、投資銀行業(yè)、會(huì)計(jì)與審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)資本、固定收入以及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

（本文節(jié)選自《區(qū)塊鏈革命》一書(shū)，內(nèi)容略有刪節(jié)，標(biāo)題為編輯所加。）endprint