曹寧寧

（中鐵特貨運(yùn)輸有限責(zé)任公司企業(yè)管理和法律事務(wù)部　經(jīng)濟(jì)師，北京　100055）

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，是深化國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措。推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，是主動(dòng)適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)接軌的有效途徑，有利于提高國(guó)有資本效率、增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，對(duì)不斷完善產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力[1]，做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)具有重要意義。

1　國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度和治理結(jié)構(gòu)分析

根據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)契約理論，委托代理關(guān)系是指一個(gè)或多個(gè)行為主體根據(jù)某種契約，指定、雇傭另一些行為主體為其服務(wù)，同時(shí)授予后者一定的決策權(quán)利，并根據(jù)后者提供的服務(wù)數(shù)量和質(zhì)量對(duì)其支付相應(yīng)的報(bào)酬。國(guó)有制是全民所有制的實(shí)現(xiàn)形式，是公共產(chǎn)權(quán)的國(guó)家代理制。由于產(chǎn)權(quán)制度不完善、委托人和代理人間信息不對(duì)稱等因素，國(guó)有企業(yè)易出現(xiàn)下列問題：

1.1　所有人虛置

國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸全民所有，在實(shí)際運(yùn)作中，這種所有權(quán)不得不經(jīng)過層層委托和代理，形成長(zhǎng)長(zhǎng)的委托代理鏈。一旦出現(xiàn)代理人的利益目標(biāo)與委托人不一致，代理人就會(huì)利用委托人的授權(quán)來追求自身利益最大化而不是委托人利益最大化[2]。在這樣的情況下，容易滋生代理人通過控制權(quán)謀取個(gè)人利益的尋租行為或者不作為行為。

1.2　權(quán)責(zé)不匹配

國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門只有監(jiān)管的責(zé)任，沒有剩余分配權(quán)，沒有獲得資本利得的權(quán)利，不承擔(dān)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)低效或者虧損帶來的損失[3]。而非國(guó)有資本為了確保資產(chǎn)保值增值，必然會(huì)通過董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等代理人，或直接通過股東會(huì)行使其權(quán)力，并合理合法地要求資本的剩余索取權(quán)，從而帶動(dòng)企業(yè)的各股權(quán)所有人正常行使職權(quán)，充分體現(xiàn)股東意志。

1.3　易受政府干預(yù)

政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的行政干預(yù)不可避免，是政府行使所有權(quán)的一種常態(tài)。一方面，政府通過國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)目標(biāo)和社會(huì)公共服務(wù)；另一方面，政府向國(guó)有企業(yè)進(jìn)行各種政策傾斜和財(cái)政補(bǔ)貼，幫助其維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。如果政府通過行使“退出權(quán)”等途徑來實(shí)現(xiàn)政企分開，則可能使國(guó)有制名存實(shí)亡。混合所有制能夠在堅(jiān)持國(guó)有制的前提下，解決政府過多干預(yù)企業(yè)的問題。通過混合所有制改革后，企業(yè)必須對(duì)全體股東負(fù)責(zé)，不能再簡(jiǎn)單聽從政府部門的指令；同時(shí)，政府對(duì)企業(yè)的傾斜政策和財(cái)政補(bǔ)貼將部分流向非國(guó)有股東，因此不得不降低甚至取消對(duì)混合所有制企業(yè)的政策傾斜和財(cái)政補(bǔ)貼力度，有利于營(yíng)造更加公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

1.4　激勵(lì)機(jī)制扭曲

一方面，部分國(guó)有企業(yè)通過無償占有資源和政府賦予的壟斷地位，通過較少的努力就可以使企業(yè)獲得較高的利潤(rùn)水平；另一方面，對(duì)勇于改革創(chuàng)新帶來的巨大經(jīng)營(yíng)成效和收益，在既有薪酬待遇框架內(nèi)又難以作出足夠的激勵(lì)。內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制被扭曲了，難以制定真正反映企業(yè)管理者和員工貢獻(xiàn)的激勵(lì)機(jī)制。實(shí)施混合所有制改革后，國(guó)有股權(quán)比例下降，政府對(duì)企業(yè)進(jìn)行政策傾斜和財(cái)政補(bǔ)貼大幅降低，企業(yè)要想獲得利潤(rùn)，必須通過自身的努力來實(shí)現(xiàn)，這時(shí)候企業(yè)的業(yè)績(jī)才比較真實(shí)地反映管理人員和全體員工的貢獻(xiàn)，激勵(lì)機(jī)制才能真正發(fā)揮作用。

2　制約國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的主要因素

2.1　企業(yè)定位不明確

國(guó)有企業(yè)作為一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織形式，同時(shí)具有營(yíng)利法人和公益法人的特點(diǎn)，它除了追求企業(yè)的商業(yè)利益之外，還要兼顧一定的社會(huì)效益。不同類型的國(guó)有企業(yè)營(yíng)利性和公益性的比重是不一樣的，長(zhǎng)期以來，由于缺乏科學(xué)合理的分類，經(jīng)常出現(xiàn)兩種極端：一是過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)的公益性，加大扶持力度而忽視其自我發(fā)展能力；二是片面強(qiáng)調(diào)企業(yè)的“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧”，忽視其承擔(dān)的公益職能。由于定位不準(zhǔn)確，非國(guó)有資本投資者難以判斷企業(yè)發(fā)展前景，擔(dān)心投資收益無法保障望而卻步。

2.2　缺乏經(jīng)營(yíng)自主權(quán)

國(guó)有企業(yè)帶有濃厚的政府背景，容易出現(xiàn)政府部門直接干預(yù)甚至控制企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)管理，導(dǎo)致企業(yè)失去經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，承擔(dān)過多不應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)職能和事務(wù)，直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。社會(huì)投資者一方面羨慕國(guó)有企業(yè)的政府背景和資源優(yōu)勢(shì)，但也深受行政干預(yù)的苦惱，在很大程度上影響了他們參與國(guó)有企業(yè)混改的信心。

2.3　國(guó)有股一股獨(dú)大

根據(jù)國(guó)資委公布的數(shù)據(jù)，截至2016年底，中央企業(yè)集團(tuán)及下屬企業(yè)混合所有制企業(yè)（含參股）占比達(dá)到了68.9%，但國(guó)有企業(yè)“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象仍比較突出。上市的中央企業(yè)是典型的混合所有制企業(yè)，第一大股東持股比例仍然占據(jù)一半股份以上[4]?！耙还瑟?dú)大”導(dǎo)致大股東缺乏有效制衡，幾乎完全支配了企業(yè)的發(fā)展方向和日常經(jīng)營(yíng)，容易發(fā)生漠視甚至損害其他投資者利益的行為。其他投資者無法對(duì)公司重大決策發(fā)揮影響，被動(dòng)地充當(dāng)了財(cái)務(wù)投資者的角色，投資權(quán)益得不到保障，嚴(yán)重削弱了他們進(jìn)入國(guó)企的積極性，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)混合所有制改革尋找戰(zhàn)略合作方難度增大。

3　鐵路具備發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的良好條件

鐵路作為國(guó)家重要基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)民經(jīng)濟(jì)大動(dòng)脈、大眾化的交通工具，是國(guó)有經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。鐵路作為一個(gè)龐大的系統(tǒng)和企業(yè)集群，在保持主業(yè)國(guó)有資本控股地位、支持非國(guó)有資本參股的基礎(chǔ)上，還有大量業(yè)務(wù)可積極探索發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。

3.1　國(guó)家將鐵路作為混改重點(diǎn)領(lǐng)域

《國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》（國(guó)發(fā)〔2015〕54 號(hào)）明確提出：“結(jié)合電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域改革，開展放開競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)、推進(jìn)混合所有制改革試點(diǎn)示范?！敝袊?guó)鐵路總公司以鐵路客貨運(yùn)輸服務(wù)為主業(yè)，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，其物流、酒店、餐飲、廣告等多項(xiàng)業(yè)務(wù)均屬于競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，屬于推進(jìn)混合所有制改革試點(diǎn)的重點(diǎn)示范領(lǐng)域。

3.2　社會(huì)資本高度關(guān)注鐵路混改

社會(huì)各界高度關(guān)注鐵路混改，2017年8月中國(guó)聯(lián)通公布混改方案后，大家紛紛把隨后的關(guān)注焦點(diǎn)投向鐵路。根據(jù)中國(guó)鐵路總公司披露的信息，2016年，其資產(chǎn)總額為72 512.61億元，負(fù)債總額為47 153.44億元，資產(chǎn)負(fù)債率為65.03%。按照《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》，到 2020年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到 15萬(wàn)km，其中高速鐵路 3萬(wàn)km；到 2025年，鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到 17.5萬(wàn)km左右，其中高速鐵路3.8萬(wàn)km左右[5]?？梢?，未來十年左右仍是鐵路建設(shè)的高峰期，資金需求巨大，通過混合所有制改革引入非國(guó)有資本，是解決鐵路建設(shè)尤其是支線鐵路建設(shè)的資金來源的一條重要途徑。

3.3　鐵路政企分開改革已經(jīng)順利實(shí)施

2013年，根據(jù)十二屆全國(guó)人大一次會(huì)議批準(zhǔn)的《國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》，實(shí)行鐵路政企分開，撤銷鐵道部，分別組建中國(guó)鐵路總公司和國(guó)家鐵路局，中國(guó)鐵路總公司主要負(fù)責(zé)國(guó)家鐵路客貨運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)管理，國(guó)家鐵路局主要負(fù)責(zé)行業(yè)監(jiān)管。經(jīng)過近5年的運(yùn)作，新體制正在日趨完善，徹底改變了原鐵道部作為政府職能部門，既負(fù)責(zé)鐵路行業(yè)管理，又以企業(yè)總部對(duì)全國(guó)鐵路進(jìn)行組織和運(yùn)營(yíng)的政企不分格局，有效解決了多年來制約鐵路發(fā)展的體制性問題，為進(jìn)一步深化鐵路企業(yè)混合所有制改革創(chuàng)造了良好條件。中國(guó)鐵路總公司旗下的運(yùn)輸企業(yè)和非運(yùn)輸企業(yè)公司制改革已經(jīng)完成，這些加快市場(chǎng)化進(jìn)程的工作為混合所有制改革奠定了基礎(chǔ)。

3.4　鐵路積累了一定的混改經(jīng)驗(yàn)

目前，中國(guó)鐵路總公司旗下已有鐵龍物流、廣深鐵路、大秦鐵路3家上市公司。鐵龍物流公司已形成以鐵路特種集裝箱物流業(yè)務(wù)、鐵路貨運(yùn)及臨港物流業(yè)務(wù)、鐵路客運(yùn)業(yè)務(wù)為主的多元化經(jīng)營(yíng)格局。廣深鐵路公司主要經(jīng)營(yíng)廣九直通車，以及廣深鐵路、京廣鐵路南段（廣州至坪石段）的鐵路客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)。大秦鐵路公司是中國(guó)第一家以路網(wǎng)核心主干線為公司主體的股份公司，貨物發(fā)送量約占全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量的15%，煤炭運(yùn)輸量約占全國(guó)鐵路煤運(yùn)量的30%。2015年7月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布實(shí)施意見，全面開放鐵路投資與運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，積極鼓勵(lì)社會(huì)資本全面進(jìn)入鐵路領(lǐng)域，重點(diǎn)鼓勵(lì)社會(huì)資本投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)城際鐵路等線路。2016年末，全國(guó)共有210家合資鐵路公司,其中中國(guó)鐵路總公司控股176家[6]。2017年9月，中國(guó)首條民營(yíng)資本控股高速鐵路——杭紹臺(tái)高速鐵路PPP項(xiàng)目在浙江杭州簽約，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資超過400億元，其中，由民營(yíng)企業(yè)復(fù)星集團(tuán)牽頭組建的民營(yíng)聯(lián)合體占股51%。在物流領(lǐng)域，早在10多年前，外資、民資等非國(guó)有資本參股了總投資120億元的中鐵聯(lián)合國(guó)際集裝箱有限公司，該公司主要負(fù)責(zé)全路18個(gè)集裝箱中心站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)工作。

4　鐵路發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的建議

鐵路既有自然壟斷的特征，又與其他運(yùn)輸方式存在競(jìng)爭(zhēng)和互補(bǔ)的關(guān)系，既必須承擔(dān)大量的公益性任務(wù)，又要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)自我發(fā)展，因此，鐵路的混合所有制改革，是一個(gè)比較復(fù)雜的問題，需要理論聯(lián)系實(shí)際，在實(shí)踐中不斷探索、深化和完善。

4.1　做好分類推進(jìn)

根據(jù)中央關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革指導(dǎo)意見，國(guó)有企業(yè)可以分為公益類，主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類，以及主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)。不同類型的國(guó)有企業(yè)，將會(huì)有不同的國(guó)資監(jiān)管機(jī)制，混合所有股權(quán)結(jié)構(gòu)中的國(guó)有持股比例要求不同，企業(yè)治理機(jī)制也有差異。鐵路龐大的企業(yè)集群和業(yè)務(wù)中，性質(zhì)不完全一樣，分類也不盡相同，是否進(jìn)行混合所有制改革，混合所有制改革的具體方式，混合所有制改革進(jìn)程的快慢節(jié)奏，都要準(zhǔn)確定位、分類推進(jìn)。對(duì)于一些市場(chǎng)化程度較高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較充分的業(yè)務(wù)，例如土地開發(fā)、物流基地建設(shè)運(yùn)營(yíng)、集裝箱多式聯(lián)運(yùn)、小汽車運(yùn)輸、冷鏈物流、高鐵快運(yùn)等，可以優(yōu)先推進(jìn)、重點(diǎn)示范。對(duì)于一些改革較早，市場(chǎng)化運(yùn)作比較成熟、市場(chǎng)品牌初具效應(yīng)的企業(yè)，如中鐵集裝箱、中鐵特貨、中鐵快運(yùn)等3個(gè)專業(yè)運(yùn)輸公司，可以考慮先行先試。

4.2　積極引入非國(guó)有資本

吸引非國(guó)有資本投資主體通過出資入股、收購(gòu)股權(quán)、認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等多種方式，積極參與鐵路企業(yè)改制重組或鐵路上市公司增資擴(kuò)股以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。在土地開發(fā)、鐵路建設(shè)、物流服務(wù)、商旅服務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域，向非國(guó)有資本推出符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于轉(zhuǎn)型升級(jí)的一批項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展。對(duì)既有規(guī)劃的物流場(chǎng)站進(jìn)行全面梳理，除少部分主要承擔(dān)公益性服務(wù)的項(xiàng)目外，其他一律采取多元化融資或引入非國(guó)有資本的模式，改變長(zhǎng)期以來鐵路閉門造車，獨(dú)自規(guī)劃、設(shè)計(jì)、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的模式，通過資本紐帶有效增強(qiáng)非國(guó)有資本與鐵路的粘著力，促進(jìn)雙方業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期合作和共贏發(fā)展。

4.3　大力拓展多元化經(jīng)營(yíng)

鐵路發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)，過去更多的是直接延伸服務(wù)鏈條，即通過組建新的經(jīng)營(yíng)主體，或者在既有組織架構(gòu)內(nèi)對(duì)既有業(yè)務(wù)流程和服務(wù)功能進(jìn)行完善，拓展新的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。由于對(duì)新業(yè)務(wù)不熟悉、不專業(yè)，且作為后來者與既有市場(chǎng)格局有一定的利益沖突，造成新業(yè)務(wù)難以做大做強(qiáng)，更多地是依附在主營(yíng)業(yè)務(wù)上分一杯羹。通過混改的方式拓展多元化經(jīng)營(yíng)，是一條值得探索的有效途徑。充分發(fā)揮鐵路資本實(shí)力雄厚、現(xiàn)金流充沛的優(yōu)勢(shì)，整合既有鐵路投資公司，搭建鐵路國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，采取市場(chǎng)化方式，以供應(yīng)鏈管理、物流服務(wù)、多式聯(lián)運(yùn)設(shè)施、商旅服務(wù)、裝備研發(fā)、信息技術(shù)等與鐵路主業(yè)關(guān)系密切的領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)，通過投資入股、聯(lián)合投資、重組等多種方式，對(duì)發(fā)展?jié)摿Υ?、成長(zhǎng)性強(qiáng)的非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。

4.4　規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

國(guó)企混合所有制改革的最終目標(biāo)是提高國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和國(guó)有資本的運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本最大限度保值增值，更有效地實(shí)現(xiàn)各類國(guó)有企業(yè)的使命。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)直接影響這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。鐵路企業(yè)長(zhǎng)期處于半軍事化的管理體制中，習(xí)慣于服從上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、執(zhí)行上級(jí)決策，這是鐵路體制的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，但也要適應(yīng)混合所有制改革的要求進(jìn)行調(diào)整和完善，依法合規(guī)表達(dá)訴求、充分尊重其他股東的意見，實(shí)行同股同權(quán)，切實(shí)維護(hù)各類股東合法權(quán)益。鐵路企業(yè)改革后，要注重建立并依法完善科學(xué)合理的法人治理結(jié)構(gòu)，明確股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層的職責(zé)權(quán)限，正確處理好董事會(huì)與黨委會(huì)、董事會(huì)與經(jīng)理層的關(guān)系，探索完善“雙向進(jìn)入、交叉任職”和黨委會(huì)前置等制度，切實(shí)加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，依法行使董事會(huì)決策權(quán)力，保證加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)與完善公司治理有效結(jié)合起來。

4.5　加強(qiáng)法律保障

長(zhǎng)期以來，外界對(duì)鐵路了解比較有限，混改過程中涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、各方利益調(diào)整、激勵(lì)機(jī)制重構(gòu)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易以及資產(chǎn)價(jià)值判斷等多項(xiàng)工作，要確保各類產(chǎn)權(quán)得到平等保護(hù)，確保股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等市場(chǎng)信息公開透明，確保市場(chǎng)交易過程嚴(yán)格監(jiān)管和第三方機(jī)構(gòu)的作用有效發(fā)揮，這都需要以法律制度建設(shè)為前提[7]。鐵路企業(yè)一方面要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，防止造成國(guó)有資產(chǎn)流失；另一方面也要充分考慮非國(guó)有股東的利益，堅(jiān)持合作共贏的發(fā)展原則，防止涸澤而漁、殺雞取卵等侵害非國(guó)有股東利益的短視行為。同時(shí)，要積極探索完善在產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)、公司治理等各方面的法律制度保障，形成具有鐵路特色的企業(yè)混改運(yùn)作機(jī)制和保障體系。

4.6　完善激勵(lì)約束機(jī)制

目前，鐵路企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制普遍不健全，績(jī)效考核制度的激勵(lì)效果還不夠明顯，還不能完全體現(xiàn)“多勞多得”的原則。員工持股制度是一種有效的股權(quán)激勵(lì)，對(duì)于提高經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)積極性及員工的勞動(dòng)積極性有著明顯的正面作用。同時(shí),員工持股制度也是一種“混改”形式,能有效改善央企的股權(quán)結(jié)構(gòu)。實(shí)施員工持股計(jì)劃過程中，要注重構(gòu)建符合我國(guó)特色的基于政府、企業(yè)、市場(chǎng)三位一體的支撐體系,使員工持股制度能夠真正成為資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體的有效制度安排[8]；要注意統(tǒng)籌處理好公平和有效激勵(lì)的關(guān)系，可以先從開展競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，直接從市場(chǎng)取得收入的單位和部門開始推行員工持股，先從核心員工開始推進(jìn)員工持股，條件具備后再逐步擴(kuò)大范圍。

[1]中共中央，國(guó)務(wù)院.關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見（中發(fā)〔2015〕22 號(hào)）[Z].北京，2015

[2]中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)課題組.新時(shí)期新國(guó)企的新改革思路[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2017(5):5-24

[3]譚麟.國(guó)有企業(yè)混合所有制改革治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)[J].人民論壇,2015(14):96-98

[4]朱柳明.國(guó)企混合所有制改革的路徑選擇與實(shí)現(xiàn)形式研究[J].財(cái)經(jīng)界,2016(35):125-126

[5]國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì).中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃（發(fā)改基礎(chǔ)〔2016〕1536號(hào)）[Z].北京：國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)，2016

[6]祝雪穎.基于博弈論的合資鐵路經(jīng)營(yíng)管理體制探討[J].鐵道經(jīng)濟(jì)研究，2017（3）：44-47

[7]黃群慧.國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的“知行誤區(qū)”[N].學(xué)習(xí)時(shí)報(bào),2017-05-12（A3）

[8]張銜，胡茂.我國(guó)企業(yè)員工持股的發(fā)展困境與現(xiàn)實(shí)選擇——員工持股的再思考[J].社會(huì)科學(xué)研究,2015(1):67-69