褚曉琳

摘要：本文提出的方法首先運用區(qū)間模糊Shapley值法研究PPP項目風(fēng)險在政府和社會部門之間的初次分配，然后結(jié)合網(wǎng)絡(luò)層次法（ANP）綜合分析眾多因素對相關(guān)利益主體承擔(dān)風(fēng)險權(quán)重的影響，進(jìn)而對初始風(fēng)險分配方案進(jìn)行修正，以使風(fēng)險在各相關(guān)利益主體之間的分配趨于更加合理有效。

Abstract： The proposed method firstly uses the interval fuzzy Shapley value method to study the initial distribution of PPP project risk between the government and the social sector， and then comprehensively analyzes the influence of many factors on the risk weight of relevant stakeholders by using the Network Level Method （ANP）. Then the initial risk allocation plan is revised to make the distribution of risks among the relevant stakeholders more reasonable and effective.

關(guān)鍵詞：PPP;風(fēng)險分擔(dān);區(qū)間模糊Shapley值

Key words： PPP;risk sharing;interval fuzzy Shapley value

中圖分類號：F283? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2018）36-0106-02

1? 概述

PPP全稱為“公私企業(yè)合作模式”，在項目運作中，如何設(shè)計合理有效的PPP項目的風(fēng)險分擔(dān)機制是非常重要的環(huán)節(jié)，直接關(guān)系到參與各方的利益和項目能否成功運行。近年國內(nèi)外很多學(xué)者對PPP項目的風(fēng)險分擔(dān)做了大量研究，就研究方法而言，可以分成以下幾類：第一類，德爾菲法。Yongjian Ke等（2010）運用德爾菲法調(diào)查了中國 PPP 項目的風(fēng)險分擔(dān)偏好，研究了公共部門、私營部門自擔(dān)以及雙方共擔(dān)的項目風(fēng)險。[1]第二類，期權(quán)定價法，高峰等（2008）運用實物期權(quán)理論構(gòu)建并求解了政府擔(dān)保定價模型，并分析政府擔(dān)保的期權(quán)特性。[2]第三類，統(tǒng)計模型法，程連于（2009）基于蒙特卡洛構(gòu)建模擬模型來合理估算風(fēng)險價格和最低可行價格，為各參與方分擔(dān)風(fēng)險提供了可量化的判斷標(biāo)準(zhǔn)。[3]第四類，博弈論方法，何濤等（2011）在允許風(fēng)險轉(zhuǎn)移的前提下，基于隨機合作博弈理論，構(gòu)建了最優(yōu)合作博弈模型。[4]郭偉等（2014）基于委托代理理論構(gòu)建了環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施 PPP項目中投資者與運營商之間的最優(yōu)風(fēng)險分擔(dān)比例模型。[5]李皓等（2016）運用討價還價機制探討了不完全信息條件下 PPP項目公私共擔(dān)風(fēng)險的匹配問題。[6]陳志軍（2017）運用不完全信息動態(tài)博弈，構(gòu)建一個反映公共部門質(zhì)量信號和私人部門修正與評估策略選擇的信號傳遞博弈模型，得到公私部門之間最優(yōu)風(fēng)險分擔(dān)方案的設(shè)計思路。[7]王蕾等（2017）用合作博弈理論建立了PPP項目的風(fēng)險分擔(dān)模型，進(jìn)而利用網(wǎng)絡(luò)層次分析法引入項目屬性等五類因素對分擔(dān)比例的影響，對合作博弈模型的解進(jìn)行修正。[8]劉闖等（2018）運用層次分析法與群組決策特征根法對影響風(fēng)險分擔(dān)因子賦權(quán)，運用區(qū)間模糊Shapley值法對引調(diào)水PPP項目進(jìn)行初始風(fēng)險分擔(dān)，最后結(jié)合風(fēng)險分擔(dān)影響因子對初始風(fēng)險分擔(dān)值進(jìn)行修正 。[9]

由于PPP項目的實施和運營時間較長，影響因素眾多，因此無法事前對風(fēng)險損失做出準(zhǔn)確估計，而以往很多的研究都假設(shè)PPP項目的風(fēng)險損失有一個確定的值，針對PPP項目風(fēng)險損失不確定性這一特征，本文首先運用區(qū)間模糊Shapley值法研究PPP項目風(fēng)險在政府和社會部門之間的初次分配，然后結(jié)合網(wǎng)絡(luò)層次法（ANP）綜合分析眾多因素對相關(guān)利益主體承擔(dān)風(fēng)險權(quán)重的影響，進(jìn)而對初始風(fēng)險分配方案進(jìn)行修正。本文提出的PPP項目風(fēng)險分擔(dān)的方法，希望能使風(fēng)險在各相關(guān)利益主體之間的分配趨于更加合理有效。

2? 風(fēng)險分擔(dān)模型的構(gòu)建

2.1 區(qū)間模糊Shapley值方法的運用

2.1.1 構(gòu)造風(fēng)險損失模糊函數(shù)

2.2 ANP模型的運用

在1996年pittsburgh 大學(xué)的 T.L.Satty 教授首次提出了ANP，它是在層次分析法（AHP）的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，ANP法分析上一層對下一層的影響作用，同時也涵蓋下一層對上一層的反饋作用，ANP法還分析元素集內(nèi)部以及元素集之間的依存影響關(guān)系。因此在面對確定權(quán)重等相關(guān)問題時可選擇利用ANP處理，其能夠良好處理這類具有層次性的問題。

第一，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)層次結(jié)構(gòu)模型。首先確定PPP項目風(fēng)險分擔(dān)的影響因素，把這次影響因素分成控制層和網(wǎng)絡(luò)層，然后分析每個元素相互之間的關(guān)系，最后構(gòu)建出ANP網(wǎng)絡(luò)層次結(jié)構(gòu)模型。第二，確定控制層的準(zhǔn)則權(quán)重。確定控制層的準(zhǔn)則權(quán)重，主要有兩種方式，一種是直接優(yōu)勢度，即給定一個準(zhǔn)則，在元素之間相互獨立的時候，對于這個準(zhǔn)則比較哪個元素更重要。另一種是間接優(yōu)勢度，即在給定一個準(zhǔn)則的前提下，比較誰對第三個元素影響更大。第三，構(gòu)建未加權(quán)超矩陣。根據(jù)元素間的依存和反饋關(guān)系來構(gòu)造準(zhǔn)則層和網(wǎng)絡(luò)層元素的判斷矩陣，在保證判斷矩陣通過一致性檢驗的基礎(chǔ)上構(gòu)造未加權(quán)超矩陣。最后構(gòu)建加權(quán)超矩陣和極限超矩陣，求解得到各影響因素的權(quán)重。模型的計算比較繁瑣復(fù)雜，可以運用一些專業(yè)軟件如SD進(jìn)行運算處理，最終求得ANP模型的解。

2.3 風(fēng)險分擔(dān)方案的調(diào)整

用ANP法算出了各參與方在風(fēng)險分擔(dān)影響因素中所占比重后，可以修正區(qū)間模糊Shapley值，以使最終的風(fēng)險分擔(dān)比例更加合理。調(diào)整的過程如下：

①設(shè)pi是應(yīng)用 ANP 法算出的各參與方在風(fēng)險分擔(dān)影響因素中所占比重，風(fēng)險分擔(dān)的調(diào)整因子為？駐pi=（pi-1/i），當(dāng)？駐pi>0時，表示綜合考慮五類影響因素后，應(yīng)當(dāng)向參與方i分配更多的風(fēng)險;當(dāng)？駐pi<0時，表示綜合五類影響因素后應(yīng)適當(dāng)減少參與方i承擔(dān)的風(fēng)險。

②修正公式是：

③調(diào)整后的風(fēng)險分擔(dān)是：

參考文獻(xiàn)：

[1]Yongjian Ke，ShouQing Wang，Albert P.C. Chan，Patrick T.I. Lam. Preferred risk allocation in Chinas public-private partnership （PPP） projects. International Journal of Project Management 28，2010：482-492.

[2]高峰，郭菊娥，龔利. 基礎(chǔ)設(shè)施項目政府擔(dān)保的雙障礙期權(quán)價值研究[J].管理工程學(xué)報，2008（3）：19-23.

[3]程連于.PPP項目融資模式的風(fēng)險分擔(dān)優(yōu)化模型[J].價值工程，2009，28（4）：142-145.

[4]何濤，趙國杰.基于隨機合作博弈模型的 PPP項目風(fēng)險分擔(dān)[J].系統(tǒng)工程，2011（4）：88-92.

[5]郭偉，王國棟.基于環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施 PPP項目風(fēng)險分擔(dān)研究[J].資源節(jié)約與環(huán)保，2014（6）：103-104.

[6]李皓，王洪強.不完全信息條件下PPP項目公私共擔(dān)型風(fēng)險 配的博弈模型[J].價值工程，2016，35（14）：112-115.

[7]陳志軍.中國環(huán)保PPP項目的風(fēng)險分擔(dān)機制研究[J].大連海事大學(xué)學(xué)報，2017（6）：65-71.

[8]王蕾，趙敏，彭潤中.基于ANP-Shapley值的PPP模式風(fēng)險分擔(dān)策略研究[J].財經(jīng)研究，2017（6）：40-50.

[9]劉闖，宋玲，蒙錦濤.引調(diào)水PPP項目風(fēng)險分擔(dān)的區(qū)間模糊Shapley值方法[J].水電能源科學(xué)，2018（6）：162-166.