長期以來，國際油價的漲跌是最難以預(yù)測的。影響油價的因素太多，乃至于到現(xiàn)在尚未有機構(gòu)和個人能夠發(fā)現(xiàn)一個數(shù)學(xué)模型或計算公式來準(zhǔn)確預(yù)測油價。油價的不可預(yù)測性已成為業(yè)界共識。目前看來，全球經(jīng)濟狀況向好、美國致密油（頁巖油）產(chǎn)量增減的靈活機動性，以及OPEC與非OPEC之間達(dá)成的減產(chǎn)機制，這三者正是當(dāng)前及未來一個時期決定國際油價走勢的“新三角”。當(dāng)然，影響油價走勢的因素很多，但相比而言，這三個因素的影響目前更為突出。

全球經(jīng)濟狀況向好是決定石油消費需求增加的基石，是“新三角”的一角。正如今年3月國際能源署（IEA）發(fā)布的報告指出，到2023年，全球石油日需求量將增加690萬桶至10470萬桶/日，而中國和印度的需求增量將占全球的一半。美國石油產(chǎn)量，特別是致密油產(chǎn)量顯著提升是影響油價走勢“新三角”中的又一角。又如IEA的報告中指出的，預(yù)計到2023年全球石油日產(chǎn)量將增加690萬桶，而美國頁巖油產(chǎn)量增量將占全球增長的60%。同時，維也納聯(lián)盟（OPEC與非OPEC減產(chǎn)協(xié)議的常態(tài)化、機制化）是“新三角”的再一角。我們知道，2014年下半年國際油價斷崖式下跌以來，全球石油市場一直處于供過于求的過剩狀態(tài)。正是OPEC與非OPEC雙方自2016年以來開始合作，達(dá)成和實施減產(chǎn)協(xié)議，才遏止住油價進(jìn)一步下跌勢頭，并開始復(fù)蘇。因此，維也納聯(lián)盟在近兩年油價復(fù)蘇上發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

既然有決定油價走勢的“新三角”，那么自然有人會問，影響油價漲跌的“舊三角”是什么？現(xiàn)在回過頭看，進(jìn)入新的世紀(jì)，特別是2004年至2014年這十年間，是剛剛過去的全球又一輪高油價時代。筆者認(rèn)為，這十年間，影響油價走勢的三大因素分別是：中國消費需求的急劇上升、全球重點能源地緣政治事件、華爾街的投機和金融炒作，這三個因素可以稱其為當(dāng)時影響油價漲跌的“舊三角”。

我們清楚的記得，這十年間，中國經(jīng)濟的平均增速在兩位數(shù)以上，“中國因素”是推動國際油價上漲的首要因素，因為中國這一期間石油消費增量占據(jù)了全球同期消費增量的70%。中國由此也受到美國、西歐、日本等石油消費大國的批評，他們認(rèn)為中國是推高油價的“罪魁禍?zhǔn)住薄芭f三角”的又一角就是能源地緣政治突發(fā)事件的影響。筆者的印象是，那一時期重點石油生產(chǎn)國任何的風(fēng)吹草動，其影響在石油市場上都會被放大。那一時期發(fā)生的伊朗核危機、利比亞戰(zhàn)爭、烏克蘭危機等，均對石油市場產(chǎn)生了巨大波動?！芭f三角”的再一角便是金融投機因素。那一時期出現(xiàn)的“石油峰值論”加劇了人們對“全球石油產(chǎn)量即將到頂、供不應(yīng)求狀況將進(jìn)一步加劇”的心理預(yù)期，而這一預(yù)期被迅速傳導(dǎo)至石油金融市場上，加上投機者和炒家們的“推波助瀾”，油價在人們恐慌的目光中被一次又一次推動，并在2007年8月達(dá)到了147美元/桶的歷史高點。

“新三角”也好，“舊三角”也罷，實際上是全球石油市場不同的歷史階段，決定市場和價格走向的不同類別的影響因素。當(dāng)市場處于“供不應(yīng)求”狀態(tài)或呈現(xiàn)類似特征時，某些影響因素較為突出；而當(dāng)市場處于“供過于求”的過剩狀態(tài)時，其他一些影響因素更為突出。當(dāng)然，地緣政治沖突的因素對油價起伏的影響一直不可忽視。今年以來，中東亂局和敘利亞動蕩加劇，一定程度上推高了國際油價，布倫特油價近期上漲到70美元/桶以上就是明證。