王俊杰

河北燕趙眾誠律師事務(wù)所，河北 石家莊 050000

一、企業(yè)破產(chǎn)重整程序分析

對(duì)于企業(yè)破產(chǎn)重整制度來說，其指的是可能或者已經(jīng)出現(xiàn)了破產(chǎn)的誘因，但是卻仍然希望再次重建的企業(yè)，在法院的有效引導(dǎo)和管理下，通過各方利害關(guān)系人進(jìn)行協(xié)商，通過重整計(jì)劃，或者在法院的管理下，通過強(qiáng)制措施通過重整計(jì)劃，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營重組、債務(wù)清理的目標(biāo)，從而挽救企業(yè)，避免破產(chǎn)，讓企業(yè)獲得重生的一種法律制度。2006年8月，我國通過了《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》，有效規(guī)范我國企業(yè)破產(chǎn)重整行為。對(duì)于破產(chǎn)重整企業(yè)來說，其具有一定的負(fù)債壓力，原企業(yè)的股東權(quán)益也處于負(fù)值的狀態(tài)，而債權(quán)人自然享有相應(yīng)的股權(quán)，此時(shí)，破產(chǎn)重整能夠在一定情況下改善經(jīng)營狀況。而相應(yīng)程序啟動(dòng)時(shí)，人民法院會(huì)依照職權(quán)指定相應(yīng)的破產(chǎn)管理人，全面接管破產(chǎn)重整企業(yè)的財(cái)產(chǎn)，重新開展相應(yīng)的生產(chǎn)活動(dòng)，而人民法院以及債權(quán)人會(huì)議則對(duì)這些活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。從我國的《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》法律規(guī)定來看，企業(yè)的破產(chǎn)重整需要對(duì)股東的權(quán)益進(jìn)行重新調(diào)整，在實(shí)踐中會(huì)應(yīng)用債券轉(zhuǎn)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)置換等方法來調(diào)整。而該調(diào)整是針對(duì)股東的利益進(jìn)行調(diào)整，因此要進(jìn)行嚴(yán)格管控，設(shè)置相應(yīng)的出資人組來進(jìn)行表決。事實(shí)上，重整對(duì)于股東的利益往往會(huì)帶來不利的影響，因此出資人在很多時(shí)候是表決否定的，此時(shí)，如果股東利益調(diào)整方案是公平、合理的話，人民法院可以依照我國破產(chǎn)法的有關(guān)規(guī)定，通過重整方案，以保障債權(quán)人的利益。不僅如此，對(duì)于破產(chǎn)重整企業(yè)來說，其基本都存在負(fù)債，而重整程序賦予了企業(yè)負(fù)債豁免的規(guī)定，這一豁免并不是絕對(duì)的豁免，而是要結(jié)合客觀情況制定清償率，然后展開債務(wù)償還工作，對(duì)不能夠清償?shù)牟糠謩t根據(jù)法律規(guī)定進(jìn)行豁免。由此可見，企業(yè)破產(chǎn)重整過程中，股東利益和債權(quán)人利益都會(huì)受到影響，因此會(huì)出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有效規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)無意識(shí)充分保障企業(yè)破產(chǎn)重整程序能否順利開展的重要基礎(chǔ)。因此，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)破產(chǎn)重整過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避是非常有必要的。

二、企業(yè)破產(chǎn)重整中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

(一)破產(chǎn)管理人會(huì)面臨較大的財(cái)務(wù)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)

我國《破產(chǎn)法》明確規(guī)定了破產(chǎn)管理人制度，負(fù)責(zé)對(duì)破產(chǎn)清算工作進(jìn)行有效管理，承擔(dān)著諸如接管債務(wù)人財(cái)產(chǎn)、調(diào)查債務(wù)人財(cái)產(chǎn)狀況、管理和處分債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)等責(zé)任，是破產(chǎn)程序中非常重要的角色。在相關(guān)工作開展過程中，如果破產(chǎn)管理人監(jiān)督和管理工作開展不到位，就會(huì)出現(xiàn)一些非常嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)出現(xiàn)債務(wù)清算不準(zhǔn)確，出現(xiàn)財(cái)務(wù)結(jié)算偏差，債務(wù)的清理不合理，破產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)安全得不到有效保障，應(yīng)收賬款催討效果不佳等問題。破產(chǎn)管理人在管理過程中，需要充分保證整個(gè)重整計(jì)劃的合理性，要有效防止債務(wù)人可能出現(xiàn)的欺詐行為，避免這些行為對(duì)債權(quán)人的利益造成侵害。同時(shí)，債務(wù)人也可能會(huì)出現(xiàn)徇私舞弊的行為，對(duì)出資人和債權(quán)人的利益造成損害，因此，破產(chǎn)管理人應(yīng)該強(qiáng)化對(duì)債務(wù)人執(zhí)行重整計(jì)劃的行為進(jìn)行監(jiān)督和管理，如果相關(guān)工作不到位，就會(huì)讓很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，影響破產(chǎn)重整程序的開展質(zhì)量。

(二)破產(chǎn)重組人面臨較大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從實(shí)踐情況來看，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告往往并不能夠很好地反映出真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，一些企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營過程中會(huì)出現(xiàn)相互抵押擔(dān)保融資、債務(wù)轉(zhuǎn)移、債務(wù)重組等行為，而這些信息往往并不能夠直觀地反映出來，因此會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，重組方需要充分考慮被重整企業(yè)的盈利能力，分析是否存在盈利能力風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)不實(shí)的資產(chǎn)讓重組方增加很多不合理的費(fèi)用，同時(shí)，重組方也面臨著一定的償債風(fēng)險(xiǎn)，如果重組方想要有效救活被重整企業(yè)，其在清償債務(wù)的資金就不能夠通過變賣破產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)取得，而是應(yīng)該重組方通過注資、投入等協(xié)議方式注入資金，這就會(huì)相應(yīng)地增加重組的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)企業(yè)破產(chǎn)重整中面臨的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)債務(wù)重組一般性稅務(wù)處理的要求是，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照支付的債務(wù)清償額低于債務(wù)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，來確認(rèn)債務(wù)重組所得，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照收到的債務(wù)清償額低于債權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組損失。然而，破產(chǎn)重整可能會(huì)享受一些特殊的稅收政策，發(fā)生債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)業(yè)務(wù)時(shí)，暫不確認(rèn)所得或損失。同時(shí)，要分五年確認(rèn)應(yīng)納稅所得額。而債權(quán)人在破產(chǎn)重整過程中，會(huì)放棄部分債務(wù)，以此作為損失沖減當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，且債務(wù)人也必定有破產(chǎn)重整被免除的債務(wù)是無償取得的收益，應(yīng)相應(yīng)地確認(rèn)應(yīng)納稅所得額。這一過程如果處理不當(dāng)就會(huì)增加稅務(wù)支出，帶來不必要的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)破產(chǎn)重整中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

(一)財(cái)務(wù)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施

要強(qiáng)化對(duì)破產(chǎn)企業(yè)的調(diào)查和分析，選取高素質(zhì)的行業(yè)專家、特定業(yè)務(wù)專家以及財(cái)務(wù)專家、法律專家、人力資源專家等人才，在對(duì)目標(biāo)企業(yè)做出投資決策前全面對(duì)該企業(yè)進(jìn)行了解，綜合做出評(píng)判，確定更加合理的交易方式，避免存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要強(qiáng)化財(cái)務(wù)專業(yè)人對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審閱和分析，充分掌握被重整企業(yè)的盈利能力、削減成本的能力、優(yōu)化流程潛力等信息，要強(qiáng)化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的標(biāo)準(zhǔn)化處理，有效調(diào)整不合理的費(fèi)用、不合理的會(huì)計(jì)政策措施，對(duì)于存在的不實(shí)資產(chǎn)進(jìn)行合理調(diào)整。此外，還要有效規(guī)避員工安置風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行良好的溝通交流，制定更加合理的職工薪酬福利體系，同時(shí)強(qiáng)化對(duì)企業(yè)核心人員流失風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和管控，全面了解企業(yè)的能力、薪酬競爭力等多種信息，制定針對(duì)性的激勵(lì)手段，留著這些核心人員，避免人才的流失。

(二)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施

在重整程序開展過程中，重組方需要強(qiáng)化管理，對(duì)于債務(wù)清償?shù)谋壤㈨樞颉⒎绞揭约捌谙薜冗M(jìn)行全面的掌控，避免出現(xiàn)不必的法律風(fēng)向。同時(shí)，重組方需要進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的管控，制定合理的重組方案，然后在此基礎(chǔ)上形成更加客觀的現(xiàn)金計(jì)劃，結(jié)合客觀實(shí)際情況來規(guī)劃投資和融資的預(yù)算，不但要充分保證投資所需要的現(xiàn)金，也需要在重組融資的過程中，有效規(guī)避資本結(jié)構(gòu)以及財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，提升財(cái)務(wù)管理質(zhì)量。

(三)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施

要有效規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，充分結(jié)合財(cái)稅〔2009〕60號(hào)文件中提到的特殊性稅務(wù)處理規(guī)定，財(cái)稅〔2009〕60號(hào)文件中，企業(yè)債務(wù)重組一般性稅務(wù)處理的要求是，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照支付的債務(wù)清償額低于債務(wù)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，來確認(rèn)債務(wù)重組所得，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照收到的債務(wù)清償額低于債權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組損失，將存在的債務(wù)部分轉(zhuǎn)為股權(quán)，而債務(wù)人和債權(quán)人可以不確認(rèn)所得或者損失。同時(shí)，對(duì)于擬破產(chǎn)重整的企業(yè)，進(jìn)行必要的整體拍賣清算，統(tǒng)一采取一般性稅務(wù)處理或特殊性稅務(wù)處理，從而有效降低稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

在企業(yè)破產(chǎn)重整過程中，企業(yè)由于資產(chǎn)的不穩(wěn)定或者存在的負(fù)債情況都在一定程度上提升了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國相關(guān)法律規(guī)定了針對(duì)性的管理措施，但是在實(shí)踐應(yīng)用中仍然會(huì)存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)破產(chǎn)重整工作的開展帶來了不利的影響，因此強(qiáng)化企業(yè)破產(chǎn)重整中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是非常有必要的，要有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)以及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)破產(chǎn)重整程序的開展提供必要的支持。

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