首召華

【摘 要】 IFRS16將于2019年1月1日正式實施。本文主要分析了IFRS16租賃新準則相關概念的定義，通過對春秋航空的案例研究，分析了IFRS16新準則對航空公司財務報表的影響，最后總結了IFRS16對公司經營的多方面影響并提出對策建議。

【關鍵詞】租賃準則；IFRS16；經營租賃；使用權資產

一、IFRS16主要內容及其變化

《國際財務報告準則第16號——租賃》（以下簡稱：IFRS16）將于2019年1月1日起生效實施。按照IFRS16對租賃的定義，如果承租人根據(jù)合同對資產的使用擁有決策權，從而能夠獲得資產使用所產生的大部分經濟利益，那么承租人可以判斷該合同為租賃合同或包含租賃。

IFRS16中租賃資產的使用權初始價值為按照實際利率或者增量借款利率將未來租賃付款額折現(xiàn)后的價值。承租人應選擇租賃期開始日至使用權資產的使用壽命結束日與租賃期孰短的期間計提使用權資產折舊，同時按照初始確認時的折現(xiàn)率，調整折舊期間資產負債表日的財務費用及租賃負債。承租人對資產價值較低的租賃可不按照IFRS16準則的要求處理。

IFRS16中的租賃期是指承租人不可撤銷的租賃期間，在此承租人需要合理確定續(xù)租時所涵蓋的續(xù)租期間以及如果將來提前終止租賃合同時所剔除的期間。短期租賃（租賃期小于12 個月）可不按照IFRS16租賃準則的要求處理。

IFRS16與我國現(xiàn)行的《企業(yè)會計準則21號——租賃》（以下簡稱：CAS21）準則針對經營租賃存在明顯的差異?，F(xiàn)行CAS21對租賃業(yè)務實施“兩租劃分”——以是否“實質轉移與資產所有權有關的全部風險和報酬”為標準將租賃業(yè)務劃分為經營租賃和融資租賃兩大類并分別采用不同的會計處理方法：融資租賃的租賃資產和應付租金義務在承租人財務報表中資本化確認，經營租賃產生的權利和義務，不納入財務報表中確認，只需在報表附注中披露相關信息即可。CAS21會計處理方式因導致經營租賃信息缺乏透明度，企業(yè)真實的資產和負債被低估而一直飽受詬病。IFRS16提出的資產使用權與傳統(tǒng)資產強調資產所有權相比，更符合“利潤來源于資產使用而非來源資產占有”的經濟實質。IFRS16要求企業(yè)把與租賃相關的經營活動會計處理“合二為一”，促使以前經營租賃活動產生的表外權利和義務都納入表內反映，更能反映承租人資產負債情況，消除承租人會計信息失真的問題。

二、IFRS16對我國航空公司財務報表的影響

IFRS16的實施對與租賃相關的行業(yè)影響巨大，尤其對我國航空運輸業(yè)影響更甚，本文以春秋航空為例簡要分析，相關數(shù)據(jù)來自春秋航空招股說明書、年報數(shù)據(jù)等公開資料。

春秋航空是我國首批民營航空公司之一，主要從事國內、國際及港澳航空客貨運輸服務。公司定位于低成本航空經營模式，目前已經成為國內旅客運輸量、周轉量最大的民營航空公司及大中華地區(qū)領先的低成本航空公司。

截至2015年末，春秋航空擁有飛機52架，其中自購19架，融資租賃3架，經營租賃30架，經營租賃期限7—12年不等；擁有總資產1，602，899萬元，凈資產653，978萬元，資產負債率為59%；2015年實現(xiàn)盈利90，369萬元，全年經營活動現(xiàn)金凈流量為161，030萬元，籌資活動現(xiàn)金凈流量為243，492萬元。

根據(jù)公開資料，春秋航空現(xiàn)有經營租賃飛機機齡平均為6年，假設按照最長租期估算，現(xiàn)有經營租賃機隊未來租金支付承諾將在6年內支付完畢。為便于計算，假設其租金承諾全部在年末支付，同時，將“3年以上”經營租賃支付承諾將于2019—2021年間平均支付。

按照其2016年發(fā)行債券利率3.65%作為增量貸款折現(xiàn)利率，可以計算出2015年末經營租賃飛機的使用權資產價值，春秋航空使用權資產折算詳情見表2：

然后，計算出2016年度及以后各年度相應攤銷的財務費用（未確認融資費用）。由于折舊費用與飛機數(shù)量、飛機租金線性相關，本文按照租金占比分攤使用權資產價值確定年度折舊費用，推斷IFRS16對2016年及以后各期損益的影響，具體見表3：

根據(jù)IFRS16規(guī)定，結合上述對春秋航空公司數(shù)據(jù)的修正，春秋航空2016年財務報表主要變化如下：

1.利潤表

按照上述分析，調減2016年租金成本79，327萬元，增加折舊費用70，719萬元，主營業(yè)務成本總體減少8，608萬元，下降1%；攤銷未確認融資費用后，財務費用增加12，855萬元，增長52%，公司利潤總額減少4，247萬元，下降15%， 2016年春秋航空利潤變化情況見表4：

從上表可以看出，公司的利潤構成發(fā)生明顯的變化。IFRS16實施后，由于折舊費用小于租金成本，航空公司毛利率略為上升；但是，由于按照利率攤銷未確認融資費用，財務費用前高后低，折現(xiàn)率越高，財務費用變動越大。金融損失增加，造成春秋航空公司經營租賃前期凈利潤下降明顯，每股收益降低，影響春秋航空擴張期間投資者信心，有礙公司發(fā)展。

2.資產負債表

按照上述分析，春秋航空確定經營租賃飛機使用權價值后，相應增加公司資產352，201萬元。使用權價值與應付租金總額之間的差額42，868萬元為未確認融資費用，作為長期應付款——應付租金的抵減項。經過上述調整后，2016年年初春秋航空公司資產負債情況變化見表5：endprint

調整之后，公司資產負債表變化較大，總資產增長22%，總負債增長37%，資產負債率由59%增長為67%，增長了8個百分點，結合損益的變動，2016年末春秋航空資產負債率總體增長9個百分點?？傎Y產的增加，降低了公司資產報酬率；財務杠桿的增加，增加了企業(yè)外部負債融資的難度?？梢钥闯觯琁FRS16的實施，對春秋航空前期資產負債表的絕對數(shù)指標還是相對數(shù)指標，都產生了較大不利變化，對管理層經營治理評價有重大的負面影響。

3.現(xiàn)金流量表

按照上述分析，根據(jù)IFRS16列報與披露的規(guī)定，公司支付的租金作為籌融資活動現(xiàn)金流動項目。這將會導致原先計入經營活動的租金流出減少，同時等額增加籌資活動的現(xiàn)金流出。經過上述調整后，春秋航空公司現(xiàn)金流量變化情況見表6：

從上表可以看出，調整之后，春秋航空公司經營活動現(xiàn)金凈流量增加79，327萬元，增長39%，增長明顯，經營獲現(xiàn)能力增強；相反，春秋航空公司籌資活動現(xiàn)金凈流出增長79，327萬元，下降18%?？傊瑢Υ呵锖娇展镜慕洜I獲現(xiàn)能力評價上升。

三、IFRS16對航空公司經營影響及對策建議

盡管按照IFRS16要求實施后，會嚴重影響航空公司資產負債情況以及業(yè)績評價，但是，由于經營租賃固有的優(yōu)勢，航空公司不可能完全摒棄。截至2016年年底，我國上市航空公司經營租賃機隊數(shù)量占比平均高達占據(jù)33%以上，經營租賃仍然是我國航空公司飛機引進的重要方式。分析IFRS16對航空公司經營的影響顯得尤為重要，其對航空公司經營影響及對策建議如下：

1.對航空公司納稅及購租決策的影響及對策

按照IFRS16要求，正如春秋航空案例，使用權資產按期計提折舊，未確認融資費用按照內涵利率分攤，企業(yè)成本費用前高后低。但是參照稅法對融資租賃的要求，租賃資產計稅基礎為長期應付款總額，納入抵扣的金額為平均分攤的額度。會計、稅法兩者不同的處理方式導致同一年度產生稅會差異，所得稅費用和應納稅額長期不一致，影響航空公司盈余管理；如果稅法要求同會計處理相同，則會改變企業(yè)所得稅在不同年度的納稅金額，航空公司需要重新考慮企業(yè)的納稅籌劃。

另外，資產投資中的“購租”決策，一直是航空公司財務管理的重點。以前由于經營租賃存在納稅抵扣的明顯優(yōu)勢，經營租賃順理成章的成為重要的資產引進方式，但是，執(zhí)行IFRS16規(guī)定后，如果稅務對使用權資產有殘值規(guī)定，或者租金是變動支付，導致使用權資產現(xiàn)金流出與原經營租賃下的現(xiàn)金流出存在差異，有可能影響、甚至改變原先的“購租”決策。因此，面對新的投資項目，航空公司應謹慎分析比較各種情況下的現(xiàn)金流入流出，做出最優(yōu)投資決策。

2.對航空公司資本結構、債務籌資的影響及對策

實施IFRS16 規(guī)定后，航空公司資產負債結構改變明顯，根據(jù)公開資料預計國內航空公司平均資產負債率將上升至70%以上，財務杠桿“看上去”進一步加大。償債能力指標下降，將明顯影響外部對航空公司的評價：航空公司安全考核指標得分下降，海關監(jiān)管評級指標下降，債券信用評級下降，銀行融資受到負面影響。債務融資難度增加，債務融資成本上升，航空公司的資本結構勢必受到不利影響。

鑒于此，適當?shù)目刂瀑Y產負債率仍然是航空公司財務管理的重要目標。航空公司可嘗試聯(lián)合出租人，調整租賃結構，或成立關聯(lián)租賃公司，通過縮短租賃年限，減少入賬資產價值，如前例中的春秋航空，如果租賃年限縮短為3年，資產負債率只上升5個百分點，較6年租賃期減少3個百分點；將固定租金分解為“固定租金和與飛行小時掛鉤的變動租金”兩部分，固定租金計入使用權資產而變動租金計入當期損益；控制日常運營負債，總體上降低資產負債率；與外部監(jiān)管機構的溝通變得尤為重要——雖然負債指標值增長，但是公司經營沒有發(fā)生實質變化，對企業(yè)的監(jiān)管與評價不應該發(fā)生變化。

3.對航空公司日常經營的影響及對策

實施IFRS16規(guī)定后，隨著資產與負債的增加，企業(yè)的經營能力指標將會下降，如總資產周轉率、總資產報酬率等；同時，由于財務費用前高后低，導致公司經營利潤也會發(fā)生變動，如果租賃飛機引進時間梯次與規(guī)模差異較大，對航空公司的利潤、益凈利率、經濟增加值考核都存在比較復雜的影響。因此，在制定各項關鍵指標時，不能簡單一刀切，需要仔細分析各年度使用權資產對資產負債以及利潤的影響。

由于經營租賃飛機和融資租賃飛機的業(yè)務特點不同，行業(yè)慣例下兩種飛機引進方式分別由不同部門負責， “兩租合一”后，公司內部相應的職能設置與分工還需要重新調整。

同時，航空公司絕大部分飛機資產都是外幣負債，由于匯率變動導致的差異計入當期損益而不是調整原使用權資產價值，匯率變動對航空公司財務費用影響更加明顯。因此，實施IFRS16 規(guī)定后對航空公司匯率風險管理提出更高的要求。鑒于此，在利用金融工具做好匯率風險管理的同時，航空公司可以逐步加大人民幣租金的份額，弱化匯率變動對損益的影響。

參考文獻：

[1]劉紅兵 胡智超：《租賃會計準則問題研究》 財會月刊 2011.

[2]范宇峰：《租賃準則新變化對航空運輸業(yè)的影響分析》財會通訊 2012.

[3] 朱文婷 吳永斌 林愛梅：《國際租賃準則變動對航空運輸業(yè)的影響分析》財會通訊 2017.

[4]中國會計準則委員會：《國際財務報告準則第16號——租賃》中國財政經濟出版社 2017.endprint