文/徐洪，合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行

金融市場(chǎng)模型解析

文/徐洪，合肥科技農(nóng)村商業(yè)銀行

近些年來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及和經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢(shì)，越來(lái)越多的企業(yè)或者機(jī)構(gòu)加入到全球金融市場(chǎng)中，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性也由此日趨加劇，尤其是如今后金融危機(jī)的全球蔓延，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)大大加劇，如何更好的分析與預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)的情況從而謀得企業(yè)的發(fā)展，金融市場(chǎng)模型的重要性由此凸顯。金融市場(chǎng)模型的建立最早可以追溯到十九世紀(jì)九十年代法國(guó)金融學(xué)家巴施里葉的投機(jī)理論，并在五六十年代取得重大突破。在現(xiàn)代金融市場(chǎng)中，對(duì)所研究的對(duì)象進(jìn)行量化分析與橫縱向多重比較，由此而建立適當(dāng)?shù)慕鹑谑袌?chǎng)模型，現(xiàn)已經(jīng)成為現(xiàn)代金融分析的主要發(fā)展趨勢(shì)。本文中筆者列舉了幾個(gè)常見(jiàn)的金融市場(chǎng)模型并對(duì)其進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹與分析。

金融市場(chǎng)；金融市場(chǎng)模型；金融市場(chǎng)建模；市場(chǎng)模型解析

1 波特五種競(jìng)爭(zhēng)力分析模型

波特的五種競(jìng)爭(zhēng)力分析模型在上世紀(jì)八十年代被邁克爾波特提出，之后便產(chǎn)生深刻的影響并被廣泛的用于很多企業(yè)或者機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略規(guī)劃。波特認(rèn)為在所有行業(yè)中，不管是什么國(guó)家或者地區(qū)，不管是提供產(chǎn)品者還是提供服務(wù)，其進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則都包含在波特提出的五種競(jìng)爭(zhēng)力量中。這五種決定企業(yè)的盈利能力和水平的力量分別是：競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力、潛在新競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的議價(jià)能力以及購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力。

1.1 現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)力

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)力是波特五種力量最主要的一種，也是最為關(guān)鍵的一環(huán)，在分析現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)應(yīng)該從所分析行業(yè)中現(xiàn)有的某些品牌企業(yè)的研發(fā)、價(jià)格、產(chǎn)品、服務(wù)、市場(chǎng)占有率等來(lái)與自己相應(yīng)部分進(jìn)行對(duì)比，找出優(yōu)勢(shì)和不足，進(jìn)行規(guī)劃分析，從而建立自己的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

1.2 潛在新競(jìng)爭(zhēng)者的威脅

現(xiàn)有市場(chǎng)企業(yè)會(huì)對(duì)新進(jìn)入者保持足夠的警惕，因此新進(jìn)入者主要面臨的問(wèn)題是市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的攻擊。因此，市場(chǎng)的新進(jìn)入者要從企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的排斥、資金技術(shù)的支持等來(lái)進(jìn)行考慮。

1.3 產(chǎn)品的替代能力

所謂替代品就是與企業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)品的基本性質(zhì)及作用相同，同時(shí)也可以滿足顧客需求的產(chǎn)品，替代產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力往往非常強(qiáng)大，產(chǎn)品的替代能力主要取決于同行企業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品在技術(shù)、價(jià)格、質(zhì)量以及服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)比較。

1.4 供應(yīng)商的議價(jià)能力

供應(yīng)商的議價(jià)力量會(huì)影響產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度，供應(yīng)商議價(jià)能力主要是提高對(duì)購(gòu)買(mǎi)者的銷(xiāo)售價(jià)格，或者降低供應(yīng)產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，從而使消費(fèi)者獲得較差的體驗(yàn)或者較高的價(jià)格而降低產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)力度，從而對(duì)銷(xiāo)售產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行威脅，使自己謀取更高的利益。

1.5 購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力

購(gòu)買(mǎi)者的議價(jià)能力主要取決于企業(yè)在市場(chǎng)上銷(xiāo)售產(chǎn)品的影響力強(qiáng)弱，影響力較高的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)中的議價(jià)能力往往較低，購(gòu)買(mǎi)者很容易接受這些產(chǎn)品的價(jià)格。而如果影響力一般或者具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品數(shù)量較多，購(gòu)買(mǎi)者則往往具有較高的議價(jià)能力從而在不同產(chǎn)品中拿到最優(yōu)惠的價(jià)格。

2 SWOT分析模型

SWOT分析模型的中文名稱為態(tài)勢(shì)分析法。SWOT是四種關(guān)鍵因素的首字母縮寫(xiě)。它們是Strength、Weakness、Opportunity、Threat，分別代表著企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)、機(jī)會(huì)以及威脅。因此，S WOT分析一般分為SW分析與OT分析，SW分析多為比較企業(yè)在外部市場(chǎng)環(huán)境、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)方面相對(duì)于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)，OT分析則為分析企業(yè)進(jìn)行發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)時(shí)的外部市場(chǎng)情況，且OT分析與上文所述的波特五力模型分析均為環(huán)境分析，環(huán)境分析對(duì)公司的發(fā)展至關(guān)重要，正成為一種日益重要的公司職能。

SWOT分析法常常被用于制定集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略和分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，在戰(zhàn)略分析中，它是最常用的方法之一。在使用SWOT分析模型對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，要求分析人員在進(jìn)行分析時(shí)必須對(duì)公司的優(yōu)勢(shì)與不足能夠有比較客觀的認(rèn)識(shí)，并且能夠具有全局性的眼光，清楚的區(qū)分企業(yè)的發(fā)展前景與現(xiàn)狀，隨時(shí)關(guān)注好企業(yè)發(fā)展的進(jìn)度，并且在進(jìn)行分析時(shí)簡(jiǎn)潔化分析過(guò)程，避免過(guò)度分析帶來(lái)不必要的麻煩。

3 戰(zhàn)略地位與行動(dòng)評(píng)價(jià)矩陣

3.1 戰(zhàn)略地位與行動(dòng)評(píng)價(jià)矩陣主要分析的是企業(yè)的外部環(huán)境與企業(yè)發(fā)展應(yīng)采用的戰(zhàn)略組合。

3.2 戰(zhàn)略地位與行動(dòng)評(píng)價(jià)矩陣的組成成分

戰(zhàn)略地位與行動(dòng)評(píng)價(jià)矩陣由兩個(gè)數(shù)軸及其劃分的四個(gè)象限組成，構(gòu)成兩個(gè)數(shù)軸的四個(gè)因素對(duì)企業(yè)的總體戰(zhàn)略地位起著決定性作用?？v軸的上半部分與橫軸的左半部分代表的企業(yè)的兩個(gè)內(nèi)部因素——財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，縱軸的下半部分與橫軸的右半部分分別代表企業(yè)的兩個(gè)外部因素——環(huán)境穩(wěn)定性和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，這四個(gè)因素共同組成了戰(zhàn)略地位與行動(dòng)評(píng)價(jià)矩陣的橫縱軸。而又橫縱軸劃分的不同位置的象限代表的則是企業(yè)的四種戰(zhàn)略模式，它們分別是進(jìn)取、保守、防護(hù)以及競(jìng)爭(zhēng)。

3.3 制作SPACE矩陣的方法：

3.3.1 首先要列出矩陣上的關(guān)鍵要素并對(duì)其進(jìn)行客觀打分。

3.3.2 然后分別計(jì)算坐標(biāo)軸上的點(diǎn)并標(biāo)記在對(duì)應(yīng)的位置上。

3.3.3 最后依次連接坐標(biāo)軸上已標(biāo)記的點(diǎn)并作出相應(yīng)的射線。

一個(gè)企業(yè)如果要進(jìn)行規(guī)劃戰(zhàn)略地位與行動(dòng)評(píng)價(jià)矩陣，必須要按照企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況情況來(lái)規(guī)劃，同時(shí)根據(jù)得到的關(guān)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各種信息，以及企業(yè)未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)與現(xiàn)在的實(shí)際情況，進(jìn)行精確的要素排列與規(guī)劃。同時(shí)由于不同企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)組成成分的不同，每個(gè)矩陣的橫縱軸線也可以表示著不同的變量。比如產(chǎn)品的生命周期、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、專有技術(shù)知識(shí)、市場(chǎng)進(jìn)入壁壘等。

4 戰(zhàn)略鐘模型

戰(zhàn)略鐘模型是由英國(guó)金融學(xué)家克里夫鮑曼提出的一種分析模型，為企業(yè)的管理人員和咨詢顧問(wèn)提供了思考競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的方法。

戰(zhàn)略鐘模型給了企業(yè)八種不同的戰(zhàn)略路線，分別是：①低價(jià)低值戰(zhàn)略（企業(yè)關(guān)注的是對(duì)價(jià)格十分敏感的細(xì)分市場(chǎng)）、②低價(jià)戰(zhàn)略（實(shí)質(zhì)上為成本領(lǐng)先戰(zhàn)略）、③混合戰(zhàn)略（高品質(zhì)低價(jià)格）、④差別化戰(zhàn)略（有形化戰(zhàn)略差異無(wú)形化戰(zhàn)略差異）、⑤集中差別化戰(zhàn)略（高品質(zhì)高價(jià)格戰(zhàn)略）、⑥⑦⑧高價(jià)撇脂戰(zhàn)略（壟斷經(jīng)營(yíng)）其中的一種來(lái)進(jìn)行企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營(yíng)，這八種方式對(duì)不同的企業(yè)來(lái)說(shuō)有的可能獲得勝利，有的則會(huì)面臨失敗。因此對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)根據(jù)自己具體的經(jīng)營(yíng)情況與未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的實(shí)際情況，進(jìn)行實(shí)際問(wèn)題實(shí)際分析，從而在這八種路線中尋找到最適合自己企業(yè)發(fā)展與提高競(jìng)爭(zhēng)力的成功路線。

5 價(jià)值鏈模型

價(jià)值鏈模型全程波特價(jià)值鏈分析模型，由美國(guó)戰(zhàn)略學(xué)家邁克爾·波特提出。價(jià)值鏈的大體形狀為箭頭形，箭頭的尖頭形狀指的是企業(yè)的邊際利益。箭頭的主體部分由為企業(yè)用來(lái)輔助基本價(jià)值活動(dòng)的支持性活動(dòng)以及對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)作為生存發(fā)展關(guān)鍵的基本活動(dòng)共同組成。

隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)快速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，加上全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的不斷白熱化，企業(yè)在金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，上市企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也不僅僅局限于單一的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)的整體價(jià)值鏈的競(jìng)爭(zhēng)力從根本上決定了企業(yè)的未來(lái)發(fā)展以及企業(yè)在金融市場(chǎng)上的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中為企業(yè)謀得更好的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該更加關(guān)心企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈的完善性與價(jià)值鏈接的有效性，發(fā)展整個(gè)價(jià)值鏈中能夠有效提高整體競(jìng)爭(zhēng)力的核心環(huán)節(jié)，降低整個(gè)價(jià)值鏈的總成本，從而有效的提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

6 總結(jié)

本文筆者列舉了現(xiàn)如今金融市場(chǎng)上幾個(gè)較為常見(jiàn)且常用的金融市場(chǎng)模型，金融市場(chǎng)模型的建立對(duì)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃以及對(duì)金融市場(chǎng)的分析是至關(guān)重要的。建立金融市場(chǎng)模型可以對(duì)現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)價(jià)格時(shí)間序列的多數(shù)特性進(jìn)行相對(duì)精確的模擬，并且能夠?yàn)榻⒔鹑谑袌?chǎng)預(yù)測(cè)模型提供一定的依據(jù)和借鑒。

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