每到歲末年初都是商業(yè)銀行最為瘋狂的歲月，這是因為在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)周期中，年底是商業(yè)銀行資金最為緊張的時刻，不僅是銀行，各金融公司也面臨著年底的年關(guān)，所以每到這個時候，理財市場都會出現(xiàn)一波周期性行情，被稱之為年終效應(yīng)或者年底翹尾效應(yīng)，而面對著年終效應(yīng)，如何能夠進(jìn)行理財市場的操作實現(xiàn)利益的最大化就成了我們最大的問題，今天我們就來分析一下，年底到底該如何理財。

日益上漲的銀行理財利率

2017年年底，商業(yè)銀行的理財收益開始不斷創(chuàng)出新高。根據(jù)融360發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月末，銀行理財產(chǎn)品收益率首次突破4.7%的關(guān)口。11月24日至30日銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量共2766款，平均預(yù)期年化收益率為4.73%。從月度來看，11月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量共13820款，較10月增加了3207款，增幅為30.22%；平均預(yù)期年化收益率為4.68%，較10月上升了0.05個百分點，創(chuàng)27個月新高。

進(jìn)入12月，銀行理財產(chǎn)品收益率漲勢并未削弱。融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，12月1日至7日銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.76%，再創(chuàng)新高。12月8日至14日銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量共2878款，較上周增加48款；平均預(yù)期年化收益率為4.79%，較上周上升0.03個百分點。

為什么出現(xiàn)這樣的情況？究其根源在幾個方面：

一是商業(yè)銀行的整體監(jiān)管大環(huán)境。2017年金融工作會議以來，國家對商業(yè)銀行的監(jiān)管日益從嚴(yán)，在嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿的大背景下，“存款立行”正在成為商業(yè)銀行的一個大勢所趨，然而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)尤其是貨幣基金的快速崛起讓商業(yè)銀行以低息拿到存款的難度越來越大，很多商業(yè)銀行都把工作的重心放在存款上面，讓商業(yè)銀行不得不將資源和激勵向存款領(lǐng)域傾斜。從而，到了年底資金面更加從緊的時候，商業(yè)銀行往往會通過上調(diào)結(jié)構(gòu)性存款利率的方式來吸引存款，拉開了商業(yè)銀行保存款大戰(zhàn)的序幕。

二是整個互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的努力。面臨著資金緊張的其實不僅僅是銀行，很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)同樣如此，除了少數(shù)有著BAT背景的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)較少受到資金面困擾之外，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都進(jìn)入了一個嚴(yán)監(jiān)管的緊縮期，在這個期間內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相比于商業(yè)銀行的資金需求更加緊張，面對著緊張的資金情況，很多企業(yè)都采用了海外上市的方法，除此之外，通過增加利息水平來吸引投資者無疑也成了一種較為普遍的方式。

于是，整個市場都呈現(xiàn)出一片資金量緊張，理財收益上漲的態(tài)勢?？吹揭黄蚝玫男星椋芏嗳艘捕紩幸粋€疑問：這個行情到底是周期性行情還是未來的一個大趨勢呢？這個問題，如果按照往年的特點，年尾的翹尾效應(yīng)一般情況下只會影響一定的時間，等春節(jié)結(jié)束，整個資金基本面不斷放松之后，利率水平也就會隨之降低，這似乎是一個周期。

然而這次和過去有著相似的情況，但又不完全一樣，主要差異是在于從全國金融工作會議到黨的十九大報告，再到中央經(jīng)濟(jì)工作會議都將金融去杠桿作為金融業(yè)的重中之重，在這樣的大背景之下，2018年幾乎不無意外的是一個整體監(jiān)管偏緊的情況，因此大多數(shù)商業(yè)銀行的判斷都會是2018年的吸儲難度會繼續(xù)增加，無論是對私存款還是對公存款都會有一定的難度，所以從這個角度出發(fā)，不排除商業(yè)銀行在翹尾行情之后依然會延續(xù)一個較高利率水平吸儲的趨勢。

面對全面上漲行情，我們該如何理財？

面對商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的利率全面上升，我們到底該如何理財呢？首先，需要投資者關(guān)注一些大原則：

流動性問題是投資者最需要關(guān)注的，避免自身被套牢；在去剛兌的大環(huán)境下，理財產(chǎn)品的特征一定要重點關(guān)注；根據(jù)自身的資金情況，選擇適合自己的產(chǎn)品。根據(jù)這三個大原則，我們再來說一下理財產(chǎn)品究竟該怎么選擇：

一是對于資金量不大，自身流動性不充裕的投資者來說，每年年底到春節(jié)的這段時間正好是集中花錢的高峰期，在這個時間范圍內(nèi)，投資固定期限的理財產(chǎn)品往往會容易導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈，建議還是優(yōu)先選擇貨幣基金。貨幣基金較為靈活的特點讓投資者可以隨時根據(jù)自己的需求調(diào)度資金，如果放在封閉式的理財產(chǎn)品里面，一旦需要臨時性的資金使用就會出現(xiàn)問題。

二是對于資金量較大，資金面、時間都比較充裕的投資者來說，可以考慮國債逆回購交易。由于國債逆回購作為一種交易所掛牌，以國債作為抵押品，從消費者手中借取資金的行為，所以個人把資金借給金融機(jī)構(gòu)獲得固定的收益水平，再獲得金融機(jī)構(gòu)的國債抵押，其實風(fēng)險極低。每到年末的時候，由于國債逆回購利率不斷走高，國債逆回購的收益水平將會遠(yuǎn)高于普通的貨幣基金類產(chǎn)品，如果對于債券市場足夠了解又有足夠的時間進(jìn)行交易的話，選擇國債逆回購無疑是一種較好的投資選擇。當(dāng)然，投資國債逆回購的重點在于注意買入的時間節(jié)點，尤其需要注意避開節(jié)假日。

三是對于資金量較大，但是工作較忙的投資者來說，投資國債逆回購?fù)琴M心費力，時間也不允許，這個時候選擇銀行理財其實是一種較好的選擇。正如前文所說的，商業(yè)銀行正在通過利率手段增加銀行的資金水平，所以商業(yè)銀行也愿意付出一定的成本來獲得存款，現(xiàn)階段銀行理財?shù)氖找嫠揭策M(jìn)入了一個高位，值得投資。但是投資銀行理財建議關(guān)注幾個重點，近期操作銀行理財建議選擇短期產(chǎn)品，一方面是為了增強(qiáng)資金的流動性，另一方面則是國家2018年有加息的可能，為了獲得更高的收益，采用短期產(chǎn)品是一種較好的選擇，還有就是關(guān)注產(chǎn)品的風(fēng)險性，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品正在一個去剛兌的風(fēng)潮之中，購買銀行理財產(chǎn)品的時候一定要關(guān)注是不是保本型產(chǎn)品以及產(chǎn)品的風(fēng)險等級，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力來選擇產(chǎn)品。

四是對于互聯(lián)網(wǎng)操作較為熟練資金量又不太大的投資者來說，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品無疑是一個較好的選擇，現(xiàn)階段各家互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)都開始采用紅包券或者加息券的方式銷售理財產(chǎn)品，如果本身已經(jīng)具備了一定的互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)牟僮鹘?jīng)驗的話，比較多家互聯(lián)網(wǎng)理財機(jī)構(gòu)，從而獲得一個較高的收益，薅互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的羊毛無疑也是一種選擇。