李娟

年報行情是指投資者參考上市公司披露的公司財務(wù)報表來買賣股票。

上市公司每年一季度必須公布上一年度的財務(wù)報表。一般情況下，當(dāng)財務(wù)指標(biāo)好于上一年度，股價就會上漲。因此股市有這樣的規(guī)律，在上市公司公布財務(wù)報表前夕，投資者因預(yù)期上市公司有好表現(xiàn)而買入股票，導(dǎo)致股價提前上漲。但年報公布后，人們會發(fā)現(xiàn)，并非所有年報預(yù)增的公司都能得到市場的追捧。

在牛市行情中，應(yīng)特別關(guān)注高送轉(zhuǎn)類股票，還應(yīng)關(guān)注小盤股。但2017年的情況有些不同。12月1日證監(jiān)會新聞發(fā)布會透露，上市公司應(yīng)摒棄“上市圈錢”的錯誤觀念，遠離“偽市值管理”的非法行徑，切勿心懷僥幸。嚴令禁止利用“高送轉(zhuǎn)”配合大股東減持、限售股解禁等行為。

對于“高送轉(zhuǎn)”的監(jiān)管使得“高送轉(zhuǎn)”股集中區(qū)域次新股在這一輪調(diào)整中普遍受挫，累計跌幅超過20%。有些投資者開始思考，今年的年報行情還要做嗎，如果做應(yīng)該怎么做。

從目前公布的全年業(yè)績預(yù)期來看，有945家年報業(yè)績預(yù)喜公司、221家年報業(yè)績預(yù)憂公司。很顯然，預(yù)喜公司的市場追捧熱情要高于預(yù)憂公司。

目前市場中的891家中小板公司，除了國信證券，其余均已提前披露全年業(yè)績預(yù)告，披露比重高達99.89%，遠高于主板和創(chuàng)業(yè)板公司的14.19%和12.46%披露率。而根據(jù)2017年三季報，中小板公司整體業(yè)績優(yōu)異，29.34%的利潤增長明顯優(yōu)于主板和創(chuàng)業(yè)板公司。因此，今年的年報行情中，中小板是不可忽略的一條主線。

再從業(yè)績預(yù)告的行業(yè)屬性來看：銀行、鋼鐵、建筑裝飾、交通運輸、汽車、輕工業(yè)制造、醫(yī)藥生物、建筑材料行業(yè)的年報預(yù)喜比重也相對較高，目前均超過了八成。在這些行業(yè)中選擇優(yōu)質(zhì)的公司提前布局，獲得超額回報的概率更大。

最后需要關(guān)注的是“摘帽”行情。扭虧意味著上市公司業(yè)績迎來拐點，會使得市場預(yù)期由悲轉(zhuǎn)喜，具備很高彈性。關(guān)注前三季度業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的ST股票，或許就能分享到“摘帽”的利潤。