摘 要：因?yàn)楸旧碣Y質(zhì)信譽(yù)不夠優(yōu)秀、資本市場(chǎng)介入門檻高等因素，小微企業(yè)普遍陷入融資難的窘境。綜合運(yùn)用第三方支付、數(shù)據(jù)信息整合、高標(biāo)準(zhǔn)資源配置等科技的互聯(lián)網(wǎng)金融，可以適當(dāng)緩解融資時(shí)存在的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，節(jié)省交易中間費(fèi)用。針對(duì)現(xiàn)階段小微企業(yè)融資情況，在此提出四種高效融資模式，并簡(jiǎn)單分析了小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下所面對(duì)的機(jī)遇，希望相關(guān)企業(yè)能夠慎重選取適合自己的融資模式及融資平臺(tái)，以使企業(yè)獲得更好的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)融資；模式；策略

一、互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式與融資機(jī)遇

通過對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況的分析可以看出，小微企業(yè)在采集信息、把握成本及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)幾點(diǎn)上步履受限?；ヂ?lián)網(wǎng)金融于十年前在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)，以其獨(dú)特的應(yīng)用模式和高效特點(diǎn)對(duì)傳統(tǒng)金融模式構(gòu)成了一定沖擊，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也為小微企業(yè)融資貸款搭建起橋梁，為企業(yè)打了一劑強(qiáng)心劑，助其迅速走出絕境。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融自出現(xiàn)，其發(fā)展程度之高在全世界有目共睹，依托互聯(lián)網(wǎng)科技促進(jìn)金融創(chuàng)新，對(duì)重構(gòu)金融體系及改善服務(wù)形式很有幫助。阿里巴巴發(fā)布余額寶業(yè)務(wù)短短四年，其應(yīng)用規(guī)模擴(kuò)展之快使金融界為之驚嘆，發(fā)布5個(gè)月時(shí)的用戶數(shù)量便相當(dāng)于股市15年的開戶總數(shù)。余額寶發(fā)布的這一年，也就是2013年，更被業(yè)界人士稱作中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等多種互聯(lián)網(wǎng)金融模式走入了公眾視野，并在短時(shí)間內(nèi)迅速崛起?；ヂ?lián)網(wǎng)金融歷經(jīng)網(wǎng)上銀行、第三方支付、個(gè)人貸款、企業(yè)融資等多個(gè)時(shí)期，已經(jīng)在資金融匯、資金供需兩方的配對(duì)領(lǐng)域探觸到金融業(yè)務(wù)核心。

1.P2P模式

P2P代表點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的借貸形式，借貸兩方依托第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)展開資金配對(duì)，資金訴求方于平臺(tái)中尋找以獲得利息為條件的出資人，兩方可以對(duì)對(duì)方情況進(jìn)行考量，條件達(dá)成便可簽署借貸協(xié)議。該借貸模式包括兩種運(yùn)營(yíng)形式：

（1）純線上方式，也就是一切步驟均在網(wǎng)上展開，不涉及線下審查，如拍拍貸等平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)形式。

（2）線上、線下組合形式，線下審查借款方提供的資料，如翼龍貸等平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)形式。

2.眾籌模式

有資金訴求的借貸方通過經(jīng)平臺(tái)審查合格之后，把項(xiàng)目計(jì)劃、聯(lián)系方式等放到平臺(tái)上，憑這些訊息得到投資人的資金援助，靠切實(shí)可行、有吸引力的項(xiàng)目募集專項(xiàng)資金支持。由于涉及公開發(fā)行的局限性，眾籌模式僅可在一小部分投資人領(lǐng)域推廣，不能面向廣大群眾，并且很多眾籌融資模式僅可把實(shí)物、服務(wù)作為回報(bào)，不涉及股權(quán)、利息等更為誘人的資金回報(bào)方式。

3.依托電子商務(wù)平臺(tái)的貸款模式

該貸款模式中典型的要屬馬云的阿里小貸、劉強(qiáng)東的供應(yīng)鏈融資，都是建立在網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)貸款基礎(chǔ)上的金融服務(wù)，并憑借兩大科技公司的信用度與廣大用戶基礎(chǔ)，協(xié)助注冊(cè)在各自金融平臺(tái)中的中小微企業(yè)進(jìn)行融資。阿里小貸綜合辦理貸款達(dá)到1700億以上，收益的小微企業(yè)70多萬(wàn)家。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，能夠得到所關(guān)注客戶的運(yùn)營(yíng)、資本、信用、還款實(shí)力等諸多數(shù)據(jù)，應(yīng)用上述資訊使欲通過平臺(tái)獲得資金的小微企業(yè)進(jìn)行貸款。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中小微企業(yè)融資機(jī)遇

互聯(lián)網(wǎng)金融大批量、小金額的特點(diǎn)滿足小微企業(yè)的融資訴求，相較于銀行由于風(fēng)險(xiǎn)偏向性、過程把握及成本等因素一般不支持小微企業(yè)融資，互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)顯然是小微企業(yè)的福音。建立在大數(shù)據(jù)使用基礎(chǔ)上的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，鑒于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)所具備的多渠道性和數(shù)據(jù)深挖所展現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)，是通過P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、推廣平臺(tái)等金融形式，增加融資途徑。把原有線下借貸形式轉(zhuǎn)向線上平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融整理借貸兩方的訴求資訊，允許兩方擇取、配對(duì)，在弱化市場(chǎng)資訊不對(duì)等情況的同一時(shí)間，加快信貸業(yè)務(wù)辦理速度，以求達(dá)到該業(yè)務(wù)提倡的“短、頻、快”特性要求。此外，電子商務(wù)企業(yè)為主的互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的進(jìn)步均會(huì)作為小微企業(yè)的信用登記數(shù)據(jù)支持，把征信系統(tǒng)構(gòu)建地更為健全，小微企業(yè)信用系統(tǒng)也會(huì)由此得以穩(wěn)定發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融不規(guī)定固定的利率限制，貨幣定價(jià)體現(xiàn)出充分的自由，對(duì)加快國(guó)內(nèi)利率的市場(chǎng)化發(fā)展腳步有很大幫助，適當(dāng)減緩小微企業(yè)融資急迫性。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中小微企業(yè)融資策略

（一）應(yīng)收賬款融資

從小微企業(yè)角度出發(fā)，應(yīng)收賬款霸占了企業(yè)偌大現(xiàn)金流，并且其所占比例越大，企業(yè)所擔(dān)負(fù)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越高。倘若用應(yīng)收賬款展開融資，便等同于把以后的資金在今天變成現(xiàn)錢。應(yīng)收賬款融資的道理就如同銀行的保理業(yè)務(wù)，即把企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)給投資者，這一過程如圖1所示。融資公司依托互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，把所擁有的債權(quán)通過發(fā)票的方式投入交易市場(chǎng)展開招標(biāo)，且標(biāo)示出最高利息、還款期限等要求。投資人通過多方研究從大批招標(biāo)資訊里選取恰當(dāng)?shù)钠睋?jù)參與競(jìng)標(biāo)，兩方協(xié)商一致后，融資公司獲得發(fā)票拍賣籌到的資金，投資人則擁有了債權(quán)，這就是雙向擇取的融資經(jīng)過。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，可以把數(shù)額高的發(fā)票進(jìn)行拆分出售，以提升融資成功的概率。

（二）訂單貸款

電商企業(yè)把本身所擁有的原有訂單與還沒有支付的訂單作為“信用”憑證，向它所注冊(cè)的電子商務(wù)平臺(tái)、銀行與別家互聯(lián)網(wǎng)借貸網(wǎng)站提交貸款申請(qǐng)。阿里巴巴、拍拍等平臺(tái)均發(fā)布了獨(dú)屬于各自平臺(tái)的借貸業(yè)務(wù)，平臺(tái)根據(jù)對(duì)申請(qǐng)方交易詳情、信用評(píng)估等后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)資訊對(duì)各店的經(jīng)營(yíng)狀況得出整體評(píng)估和授信上限數(shù)額。如果通過別家網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)申請(qǐng)貸款，該平臺(tái)依照申請(qǐng)自電商平臺(tái)處便能拿到該店經(jīng)營(yíng)資訊予以審查，且簽署電子合同，其中涉及貸款額度與利息運(yùn)算路徑。線下企業(yè)的資訊是網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的線下代理商負(fù)責(zé)搜集，且予以審查，審查結(jié)果合格便能把資訊傳導(dǎo)至平臺(tái)，通過平臺(tái)來下發(fā)貸款。訂單貸款模式如圖2所示。

（三）庫(kù)存融資

庫(kù)存融資模式如圖2所示。庫(kù)存貸款牽涉到企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)和物流。企業(yè)將原材料、制成品等庫(kù)中留存物品進(jìn)行投保，對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)上交申請(qǐng)，平臺(tái)企業(yè)對(duì)庫(kù)中留存物品進(jìn)行檢查、價(jià)值評(píng)估操作，得出一定比例的貸款數(shù)額，簽署存貨貸款協(xié)議；企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)與物流方簽訂三方倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)督管理合同，物流方儲(chǔ)存及監(jiān)督管理合同中標(biāo)定的庫(kù)中留存物品，當(dāng)企業(yè)交付擔(dān)保所用倉(cāng)儲(chǔ)留存物后把資訊提交至銀行。平臺(tái)把貸款方和物流方即時(shí)提交的資訊公示于網(wǎng)站中，以便投資人進(jìn)行搜查、比較。企業(yè)和投資人達(dá)成協(xié)共識(shí)以后，簽署網(wǎng)絡(luò)借貸協(xié)議，企業(yè)得到所申請(qǐng)的融資。

（四）聯(lián)合貸款

網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款是馬云團(tuán)隊(duì)在十年前與建設(shè)銀行合作發(fā)布的抵押無(wú)擔(dān)保的小企業(yè)貸款，其條件是3家及以上企業(yè)以聯(lián)合體形式向銀行申請(qǐng)貸款。然而這種貸款模式中一些規(guī)則卻局限了多數(shù)小微企業(yè)申請(qǐng)?jiān)擃愘J款，如需擁有中國(guó)供應(yīng)商會(huì)員資格等。聯(lián)合體通常是3～5家小微企業(yè)資源聯(lián)合，向網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)、銀行申請(qǐng)授信，得到預(yù)期貸款。若其中一家企業(yè)有表示申請(qǐng)貸款的意向，系統(tǒng)便將告知與之聯(lián)合的企業(yè)，征詢其意見，其他聯(lián)合企業(yè)均持贊同意見便批準(zhǔn)該企業(yè)貸款訴求，不然不能下發(fā)貸款。并且，若上回貸款沒有還完，便不允許再度申請(qǐng)貸款。聯(lián)合企業(yè)相互間負(fù)有連帶責(zé)任，若其中一家不能償還貸款，則與之聯(lián)合的別家企業(yè)則應(yīng)一同擔(dān)負(fù)起為其還清貸款本息的責(zé)任。聯(lián)貸的約束體制體現(xiàn)在各企業(yè)相互間的責(zé)任共擔(dān)上，無(wú)論其中哪個(gè)企業(yè)不能還清貸款，別家企業(yè)都要為它還貸，這種規(guī)定久而久之會(huì)導(dǎo)致一些聯(lián)合企業(yè)責(zé)任心不強(qiáng)的現(xiàn)象，故意不還款。所以，聯(lián)合體務(wù)必認(rèn)真選取協(xié)作方，且從中擇取管理員，以負(fù)責(zé)處置出貸之后的還款、違約糾紛等事項(xiàng)。

（五）“1+N”模式

各條產(chǎn)業(yè)鏈上均有核心企業(yè)，與該企業(yè)相關(guān)的供應(yīng)商與經(jīng)銷商一般為小微企業(yè)，這類小企業(yè)能夠依托核心企業(yè)的信用連帶性得到貸款。綜合運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融服務(wù)，應(yīng)用具備在線融資、現(xiàn)金管制、資金結(jié)算等作用的管理系統(tǒng)，把它和核心企業(yè)進(jìn)行對(duì)接。

三、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速擴(kuò)張使供應(yīng)鏈金融擁有了更遠(yuǎn)大的未來，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)這一第三方整體服務(wù)與資訊匯集平臺(tái)，把資訊優(yōu)勢(shì)靈活滲透到供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，使物流、資訊流與資金流的高效集成成為現(xiàn)實(shí)，使供應(yīng)鏈金融的前進(jìn)獲得了完善的解決方案。小微企業(yè)代表著國(guó)民經(jīng)前進(jìn)的主要力量，在增加就業(yè)崗位、推動(dòng)創(chuàng)新與解決公眾訴求等方面，體現(xiàn)出十分關(guān)鍵的作用。有效利用互聯(lián)網(wǎng)的先天優(yōu)勢(shì)，為小微企業(yè)拓展更多、更可靠的融資途徑，是當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的一大要?jiǎng)?wù)，希望本文提出的融資策略能有一定的借鑒意義。

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