亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        高速公路建設(shè)項目融資問題

        2017-12-29 00:00:00黃恒霄
        今日財富 2017年29期

        隨著現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程的加快,高速公路建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,其建設(shè)狀況在一定程度上反映出國家及地區(qū)的交通發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件。由于高速公路建設(shè)項目的性質(zhì)為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目,資源和資金相對密集,投資強(qiáng)度是保證高速公路建設(shè)項目順利進(jìn)行的重要條件,本文就高速公路建設(shè)項目融資問題進(jìn)行簡要探索,僅供相關(guān)人員參考。

        隨著社會經(jīng)濟(jì)不斷進(jìn)步,國家在支持高速公路建設(shè)上出臺了相關(guān)政策以支持資金籌措,尤其是“國家投資、地方融資”模式的形成,為高速公路建設(shè)項目提供了可靠的資金支持。但由于我國國情特殊,高速公路建設(shè)項目融資過程中面臨著融資結(jié)構(gòu)不合理、融資環(huán)境不良等問題,使得高速公路建設(shè)項目融資面臨著復(fù)雜的形勢,嚴(yán)重制約著高速公路項目建設(shè)的有序進(jìn)行,此種情況下,加大力度研究高速公路建設(shè)項目融資相關(guān)問題是非常必要的。

        一、高速公路建設(shè)項目融資現(xiàn)狀及問題

        高速公路建設(shè)項目在融資過程中,對融資渠道及資金來源的要求較高,整體資金需求量較大,但受到國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況及運(yùn)輸需求等因素的影響,使得高速公路建設(shè)項目融資難度較大。在國外,美國高速公路建設(shè)大多以發(fā)行債券的方式進(jìn)行集資,在美國政府鼓勵私人資金投入公路融資后,部門高速公路開始實(shí)行收費(fèi)制;德國高速公路建設(shè)主要依靠政府直接投資好發(fā)行債券來實(shí)現(xiàn);相比較而言,英國、法國、意大利等國家的高速公路發(fā)展較晚,但允許特許經(jīng)營,西班牙在特許經(jīng)營的基礎(chǔ)上加以創(chuàng)新,私營企業(yè)與國家共同參股,建立混合型特許公司,為高速公路建設(shè)項目提供可靠的資金來源。

        自計劃經(jīng)濟(jì)體制開始,我國高速公路的投融資體系得以建立,隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,社會融資和政策融資取代了計劃投資,股票和債券發(fā)行、銀行貸款、利用外資及有償轉(zhuǎn)讓公路收費(fèi)權(quán)等成為我國高速公路建設(shè)的主要融資方式。但當(dāng)前我國高速公路建設(shè)項目在融資上仍存在不少問題,主要包括以下幾方面:

        (一)融資環(huán)境不佳。在社會經(jīng)濟(jì)體制不斷改革的大環(huán)境下,大規(guī)模投資不再是經(jīng)濟(jì)增長的唯一方式,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變及拉動內(nèi)需在推進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)進(jìn)步上也發(fā)揮著重要的作用。但就整體情況來看,我國將放緩高速公路項目的建設(shè)步伐,財政資金投入方面也會一定程度降低,在國家政策導(dǎo)向下,銀行對高速公路行業(yè)的發(fā)展的支持力度減弱,先前高速公路企業(yè)貸款的利率優(yōu)惠被降低甚至取消,使得高速公路行業(yè)融資成本明顯上升。就投資環(huán)境來看,我國東西部高速公路建設(shè)及融資渠道存在較大差異,東部逐步建立完善的高速公路建設(shè)市場,融資渠道相對寬泛,而西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢,受到從地質(zhì)條件及工程造價等因素的影響,西部地區(qū)高速公路融資難度較大。由此可知,當(dāng)前我國高速公路建設(shè)項目的融資環(huán)境不佳,給高速公路項目建設(shè)的順利進(jìn)行造成嚴(yán)重制約。

        (二)融資結(jié)構(gòu)不合理。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,推進(jìn)了高速公路建設(shè)融資結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,實(shí)現(xiàn)了政府投資與市場融資的有機(jī)結(jié)合,但民間資本參與受到一定限制,資金結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性不足,不科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)無法為高速公路項目建設(shè)提供可靠的資金支持。

        (三)高速公路企業(yè)整體負(fù)債率較高,經(jīng)營能力弱化,導(dǎo)致高速公路項目建設(shè)上難度較大,極易導(dǎo)致外部投資者信心缺失。與此同時,政府國債的投資比例不斷增加,在調(diào)整高速公路建設(shè)融資結(jié)構(gòu)的同時也帶來諸多不穩(wěn)定因素,導(dǎo)致資金供給穩(wěn)定性不足。我國高速公路項目資產(chǎn)負(fù)債率較高,投資額較大,項目融資擔(dān)保缺乏,也是當(dāng)前我國高速公路建設(shè)項目融資中面臨的重要問題。

        二、高速公路建設(shè)項目融資模式

        (一)PPP融資模式

        所謂PPP融資模式,即公共部門與民營企業(yè)合作的融資模式,公共部門基于公共事業(yè)需求出發(fā),對民營企業(yè)資源優(yōu)勢加以科學(xué)化利用,政企合作進(jìn)行投資、建設(shè)、維護(hù)運(yùn)營。PPP融資模式下公共部門與民營企業(yè)各自均承擔(dān)一定責(zé)任和風(fēng)險,因而其適用于投資額度較大且投資回收周期較長的高速公路建設(shè)項目,通過特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)的授予,實(shí)現(xiàn)參與方的“多贏”,通過責(zé)任、收益的合理分配,基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的優(yōu)化提供,能夠在有效提供公共部門基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平及資金利用率的同時,有助于增強(qiáng)民營企業(yè)的項目收益和業(yè)務(wù)市場份額。

        (二)BOT融資模式

        BOT融資模式即特許經(jīng)營權(quán)融資模式,在即將建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施項目融資中具有良好的應(yīng)用價值,該模式能夠滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的迫切資金需求,但其應(yīng)用前提是,企業(yè)或其他私人機(jī)構(gòu)應(yīng)與政府協(xié)商一致,政府允許特許經(jīng)營,并對企業(yè)或其他私人機(jī)構(gòu)項目籌資及設(shè)施產(chǎn)品與服務(wù)所屬的經(jīng)營管理權(quán)作出明確規(guī)定,且融資過程中投資者應(yīng)具備豐富的項目建設(shè)與經(jīng)營管理經(jīng)驗,以確保BOT融資模式得到有效實(shí)行。

        (三)TOT融資模式

        TOT即移交-經(jīng)營--移交,是BOT融資方式的新發(fā)展。近些年來,TOT是國際上較為流行的一種項目融資方式。它是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán),有償轉(zhuǎn)讓給投資人,由其進(jìn)行運(yùn)營管理;投資人在一個約定的時間內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資和得到合理的回報,并在合約期滿之后,再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。TOT也是企業(yè)進(jìn)行收購與兼并所采取的一種特殊形式。

        (四)ABS融資模式

        ABS融資模式是以項目所屬的資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式,即以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ),以項目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證,通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項目融資方式。利用ABS進(jìn)行融資,有利于我國盡快進(jìn)入高檔次的項目融資領(lǐng)域ABS融資,將加快我國的項目融資與國外資本市場融合的步伐,促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)更快更大的發(fā)展。

        三、高速公路建設(shè)項目融資的建議

        為促進(jìn)高速公路建設(shè)項目融資的順利實(shí)現(xiàn),保質(zhì)保量完成高速公路項目建設(shè)任務(wù),應(yīng)準(zhǔn)確把握高速公路建設(shè)項目的融資環(huán)境,準(zhǔn)確分析多種影響因素,最大程度上破解資金難題,本文從以下幾方面提出高速公路建設(shè)項目融資建議。

        (一)爭取銀行貸款規(guī)模

        高速公路建設(shè)項目融資的實(shí)現(xiàn),需要在準(zhǔn)確把握高速公路項目建設(shè)綜合情況的基礎(chǔ)上,最大力度爭取銀行貸款規(guī)模,從而提高項目融資可靠性。這就要求高速公路項目建設(shè)中準(zhǔn)確把握當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)條件下的籌資形勢,做好內(nèi)部籌資基礎(chǔ)性工作?;诮螘r間高速公路建設(shè)項目資金需求出發(fā),建立資金需求預(yù)測制度并加以完善,為資金籌集和安排提供可靠依據(jù)。在此基礎(chǔ)上應(yīng)做好高速公路建設(shè)項目的工程計量和資金支付工作,全面提高工程計量整體效率和準(zhǔn)確度,以促進(jìn)申請銀行貸款相關(guān)工作的順利進(jìn)行。在這一過程中應(yīng)積極落實(shí)融資平臺貸款規(guī)范要求,依照平臺規(guī)范落實(shí)現(xiàn)金流量覆蓋認(rèn)定、做好貸款質(zhì)押工作以獲得銀行認(rèn)可,并爭取繼續(xù)貸款的資格,以推進(jìn)高速公路建設(shè)項目融資的順利實(shí)現(xiàn)。

        高速公路建設(shè)項目融資過程中,應(yīng)積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)融資觀念,積極與銀行進(jìn)行溝通,就工程建設(shè)意義、公路行業(yè)政策及發(fā)展前景進(jìn)行闡述,對交通戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行推廣介紹,以積極爭取貸款規(guī)模,增強(qiáng)銀行信貸的信心。高速公路建設(shè)企業(yè)應(yīng)對銀行金融產(chǎn)品加以積極使用,包括銀行承兌匯票、應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)等,以此來爭取銀行貸款規(guī)模,促進(jìn)高速公路建設(shè)項目融資的順利實(shí)現(xiàn)。

        (二)開辟融資新渠道

        高速公路建設(shè)企業(yè)應(yīng)積極開辟融資新渠道,為建設(shè)項目融資提供可靠支持,當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下,企業(yè)債券發(fā)行是一種比較常見的籌資方式,高速公路項目建設(shè)單位可利用高速公路公司企業(yè)法人身份發(fā)行企業(yè)債券,并進(jìn)一步創(chuàng)新籌資模式,股權(quán)收益轉(zhuǎn)讓是一種籌資新渠道,促進(jìn)高速公路建設(shè)項目資金問題得到妥善解決。

        (三)積極爭取信托貸款資金

        信托資金是融資平臺上籌資還貸資金的重要方式,與銀行貸款相比,信托資金更具靈活性,使用用途更為廣泛,且便于支付,但國家關(guān)于信托資金作出明確規(guī)定,理財資金不得流向政府融資平臺,在這一因素的制約下,為促進(jìn)高速公路建設(shè)項目融資的順利實(shí)現(xiàn),應(yīng)積極爭取信托貸款資金,多方聯(lián)系協(xié)調(diào),就資金渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)換,并采用銀行擔(dān)保等方式,妥善爭取信托貸款資金,化解償債風(fēng)險,保證高速公路建設(shè)項目融資的安全性和可靠性,推進(jìn)高速公路項目建設(shè)的順利進(jìn)行。

        (四)加強(qiáng)企業(yè)管理與人才培養(yǎng)

        為高效開展高速公路建設(shè)項目融資問題,應(yīng)注重企業(yè)管理與人才培養(yǎng),對高速公路內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整,積極引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)人員,全面提高高速公路建設(shè)項目管理水準(zhǔn),為項目融資的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造有利條件。在加強(qiáng)人才培養(yǎng)的同時,要積極與中介結(jié)構(gòu)合作交流,建立現(xiàn)代化的項目融資管理團(tuán)隊,確保高速公路建設(shè)項目開始之前,具備專門的技術(shù)人員、專業(yè)法律顧問和經(jīng)濟(jì)專家就項目融資問題進(jìn)行分析研究,從而為高速公路建設(shè)項目提供可靠的資金保障。

        (五)深入研究ABS融資工具

        ABS融資工具是高速公路建設(shè)項目在融資過程中的一種新的嘗試,其是基于項目所屬資產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的一種證券化融資方式,在確定項目資產(chǎn)所帶動預(yù)期收益的情況下,以資本市場為大環(huán)境對債券進(jìn)行發(fā)現(xiàn),以實(shí)現(xiàn)資金籌集。ABS融資工具的信用評級較高,事件風(fēng)險較小,且收益具有較大吸引力,能夠?qū)崿F(xiàn)投資的多元化和多樣化,其現(xiàn)金流具有可預(yù)期的特征。高速公路建設(shè)項目融資過程中對ABS融資工具的應(yīng)用,有助于促進(jìn)項目建設(shè)中固定資產(chǎn)向巨額資金的轉(zhuǎn)變,通過存貸款利差的合理化運(yùn)用,設(shè)計出具有高度吸引力的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,最大程度上解決高速公路建設(shè)項目融資問題,滿足高速公路建設(shè)項目資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需求。

        四、結(jié)語

        總而言之,我國高速公路建設(shè)項目在融資上面臨著特殊的形勢,傳統(tǒng)融資方式已經(jīng)無法滿足社會發(fā)展新時期高速公路建設(shè)項目的資金需求,創(chuàng)新融資方式、拓展融資渠道勢在必行。高速公路建設(shè)項目融資是一個復(fù)雜的課題,未來發(fā)展中應(yīng)繼續(xù)探索項目融資新方式和新策略,以推進(jìn)高速公路項目建設(shè)的有序開展,本文研究尚存不足,僅為相關(guān)人員提供借鑒。(作者單位為廣西交通投資集團(tuán)崇左高速公路運(yùn)營有限公司)

        九九九免费观看视频| 久久精品国产亚洲AV高清wy| 亚洲伊人伊成久久人综合| 国产精品第一二三区久久| 一本一道久久综合久久| 一国产区在线观看| 日本最新在线一区二区| 中文字幕隔壁人妻欲求不满| 肉体裸交137日本大胆摄影| 亚洲视频在线看| 亚洲av影片一区二区三区| 涩涩鲁精品亚洲一区二区| 大屁股人妻女教师撅着屁股| 亚洲人成无码网站久久99热国产| 国产人成视频免费在线观看| 白白色发布的在线视频| 色一情一乱一伦| 欧美成人小视频| 免费女同毛片在线不卡| 手机免费在线观看av网址 | 亚洲一区二区日韩精品在线| 少妇高潮一区二区三区99| 无码少妇一级AV便在线观看| 五月天亚洲av优女天堂| 中国国产不卡视频在线观看| 亚洲精品无码成人a片| 中文人妻AV高清一区二区| 精品国产日韩亚洲一区在线| 欧美多人片高潮野外做片黑人| 车上震动a级作爱视频| 久久免费网站91色网站| 亚洲一区二区日韩专区| 好看的欧美熟妇www在线| 中文字幕亚洲无线码高清| 国产一区二区三区小向美奈子| 中国无码人妻丰满熟妇啪啪软件| 国产真人无遮挡作爱免费视频| 日韩精品一二区在线视频| 91精品亚洲成人一区二区三区| 国产精品白丝喷水在线观看| 吃下面吃胸在线看无码|