蔣昭乙

金融觀察

金融深化促進(jìn)我國(guó)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策建議

蔣昭乙

介于我國(guó)的金融發(fā)展的實(shí)際發(fā)展水平以及在金融深化過(guò)程中暴露出的一系列問(wèn)題，文章認(rèn)為應(yīng)從三個(gè)角度入手，分別是大力發(fā)展金融中介機(jī)構(gòu)、積極促進(jìn)信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)發(fā)展等，不斷促進(jìn)我國(guó)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)。

金融深化；加工貿(mào)易；轉(zhuǎn)型升級(jí)

金融深化是促進(jìn)我國(guó)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要因素之一，考慮到我國(guó)金融發(fā)展的實(shí)際發(fā)展水平，以及在金融深化過(guò)程中還存在一系列問(wèn)題，如果貿(mào)然采取麥金農(nóng)和肖所提出的金融自由化戰(zhàn)略，顯然是不合時(shí)宜的。本文認(rèn)為，政府減弱對(duì)市場(chǎng)管控的同時(shí)，逐漸向以市場(chǎng)作為主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式轉(zhuǎn)變，按照十八屆三中全會(huì)所說(shuō)的，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，構(gòu)建“市場(chǎng)主導(dǎo)、政府引導(dǎo)”的金融深化發(fā)展模式。從在金融深化的路徑看，促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)，從金融深化的角度觀察，應(yīng)該從三個(gè)方面著手，分別是：大力發(fā)展金融中介機(jī)構(gòu)、積極促進(jìn)信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)發(fā)展等。

一、從金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)展角度促進(jìn)我國(guó)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)

（一）擴(kuò)大金融中介機(jī)構(gòu)的規(guī)模和種類，優(yōu)化金融中介服務(wù)質(zhì)量

目前，在金融市場(chǎng)中存在著中介機(jī)構(gòu)數(shù)量較少的情況，這將會(huì)導(dǎo)致一系列的連鎖反應(yīng)。首先會(huì)影響加工貿(mào)易企業(yè)獲得貸款，企業(yè)得不到足夠的資金支持，企業(yè)發(fā)展會(huì)受到牽制，最后會(huì)阻礙加工貿(mào)易企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，由于缺乏金融中介機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致資金融通出現(xiàn)梗阻，表現(xiàn)為資金閑置，實(shí)質(zhì)就是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率降低，從宏觀角度看就限制了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在企業(yè)從國(guó)內(nèi)得不到足夠資金支持的情況下，企業(yè)只能轉(zhuǎn)而求助于國(guó)外資金，表現(xiàn)為外資取代民間投資，這會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模的資本輸入。因此，在風(fēng)險(xiǎn)可控和合規(guī)情況下，大力發(fā)展金融中介機(jī)構(gòu)，通過(guò)增加非銀行金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額逐漸優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，滿足包括加工貿(mào)易類企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)的資金需求，保持市場(chǎng)中的資金流通。此外，借助于民間資本，在風(fēng)險(xiǎn)可控和合規(guī)的情況下，積極整合相關(guān)金融資源，構(gòu)建多元化的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，同時(shí)鼓勵(lì)成立功能多樣化的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)地方性商業(yè)銀行、信用社、信托公司等的快速發(fā)展。

（二）健全金融中介機(jī)構(gòu)體系，提高金融效率

一是進(jìn)一步促進(jìn)對(duì)中小金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展。鼓勵(lì)城商行加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極變革其發(fā)展模式，通過(guò)合并重組等多種方式，不斷增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)加大對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持；在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，在嚴(yán)控資金來(lái)源合法和合規(guī)的情況下，積極擴(kuò)大其資金來(lái)源和資金應(yīng)用渠道；整章建制，規(guī)范股份制商業(yè)銀行、城商行與國(guó)有商業(yè)銀行之間的同業(yè)借款。二是進(jìn)一步加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)外開(kāi)放的力度。積極創(chuàng)造條件，鼓勵(lì)和支持地方性金融機(jī)構(gòu)增加其分支行，為地方金融快速發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。在風(fēng)險(xiǎn)可控情況下，可以將部分準(zhǔn)入準(zhǔn)則適當(dāng)放松，允許在各地成立金融租賃公司、中外合資銀行、信托投資公司和財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)，拓寬各地金融機(jī)構(gòu)的融資渠道。三是進(jìn)一步完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系。根據(jù)地方政府各自的財(cái)力，設(shè)立部分政府支持基金扶持擔(dān)保機(jī)構(gòu)，保持資金來(lái)源順暢，優(yōu)化中小企業(yè)的金融擔(dān)保服務(wù)能力；在風(fēng)險(xiǎn)可控和政策扶持的情況下，穩(wěn)健漸進(jìn)地發(fā)展地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，穩(wěn)定中小企業(yè)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系，改善加工貿(mào)易企業(yè)的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，積極促進(jìn)加工貿(mào)易企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（三）完善金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系

一是監(jiān)管至上，嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)。研究金融運(yùn)行規(guī)律，分析金融運(yùn)行中的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，實(shí)時(shí)跟蹤重要的金融變量，提前做好相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控措施。二是秩序至上，建立嚴(yán)格規(guī)章制度。在加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)公司治理機(jī)構(gòu)優(yōu)化的同時(shí)，堅(jiān)決打擊各類非法金融活動(dòng)，在風(fēng)險(xiǎn)處于初始過(guò)程中將其扼殺于搖籃之內(nèi)。三是合作至上，加強(qiáng)金融監(jiān)管中的部門協(xié)調(diào)。強(qiáng)化信息溝通，隨時(shí)保持信息溝通和聯(lián)系，加強(qiáng)金融監(jiān)管的效率，在保持資金流通順暢的前提下不斷提升監(jiān)管的有效性，促進(jìn)包括加工貿(mào)易類企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)改革和效益提高。四是技術(shù)至上，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)工具。積極推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，推進(jìn)對(duì)金融信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的鑒別力。五是安全至上，創(chuàng)新管理金融不良資產(chǎn)的模式。嚴(yán)把風(fēng)險(xiǎn)關(guān)的同時(shí)，要關(guān)注不良資產(chǎn)的處置進(jìn)度，創(chuàng)新和探索不良資產(chǎn)的處置模式，嘗試采用證券化的方式處理不良資產(chǎn)，增強(qiáng)不良資產(chǎn)的流動(dòng)性，通過(guò)市場(chǎng)的潤(rùn)滑，為加工貿(mào)易企業(yè)在內(nèi)的大多數(shù)貿(mào)易類企業(yè)提高貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力保駕護(hù)航。

（四）提高民間資本利用效率，打造民間金融中心

一是促進(jìn)民間金融中心的建設(shè)和發(fā)展。為了有效減少對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的依賴度，通過(guò)重新整合民間資本資源，加快建設(shè)民間金融中心，培育出來(lái)自本土市場(chǎng)的民間金融機(jī)構(gòu)。加快打造民間金融中心的發(fā)展，發(fā)揮金融產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的作用，進(jìn)一步優(yōu)化民間資本配置；二是通過(guò)構(gòu)建民間金融中心，實(shí)現(xiàn)民間金融集聚化、集約化和規(guī)?；?，在經(jīng)營(yíng)方面采取分散化的策略，在管理方面采取集中化的策略，積極協(xié)調(diào)企業(yè)和各類金融機(jī)構(gòu)間的關(guān)系，提升融資的及時(shí)性與高效性，充分滿足加工貿(mào)易企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)的資金需求。

二、從信貸市場(chǎng)發(fā)展角度促進(jìn)我國(guó)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)

（一）增加中小規(guī)模的信貸供給主體數(shù)量，建立多層次信貸供給結(jié)構(gòu)

一方面，鼓勵(lì)和促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，在積極管控風(fēng)險(xiǎn)背景下，加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。例如，增加城商行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)，不斷提升使金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模和層次，使之與我國(guó)信貸需求的不同規(guī)模層次相匹配。另一方面，加快培育和發(fā)展多層次的供給結(jié)構(gòu)，滿足不同層次市場(chǎng)主體的需求主體，促進(jìn)加工貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（二）建立多層次的信貸產(chǎn)品、授信、審批、風(fēng)險(xiǎn)管理體系

一是針對(duì)客戶特點(diǎn)，設(shè)計(jì)貼近客戶需求的金融產(chǎn)品。設(shè)計(jì)體現(xiàn)出針對(duì)外貿(mào)企業(yè)，尤其是外貿(mào)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品。采取差異化的策略，針對(duì)不同企業(yè)的多層次需求制定不同價(jià)格、不同期限、不同額度、不同擔(dān)保與抵押方式的金融產(chǎn)品。在貸款償還方式上改革創(chuàng)新，積極開(kāi)展分期還本付息、循環(huán)貸款、零貸零償、整貸零償、一次性還本分期付息、寬期限分期還本付息等不同類型的償還方式的金融產(chǎn)品。二是針對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)的特點(diǎn)，在審批和授信方面，也采取差別化戰(zhàn)略，對(duì)不同客戶的貸款需求額度、風(fēng)險(xiǎn)程度、信用狀況進(jìn)行分類，簡(jiǎn)化程序，提高審批、授信的效率。

（三）不斷完善征信體系

一是進(jìn)一步完善征信的法律法規(guī)。完善的征信制度有利于企業(yè)和個(gè)人信息的保護(hù)，這也有利于甄別不良信用信息，增加信用的可信性和及時(shí)性。二是進(jìn)一步完善征信機(jī)構(gòu)的服務(wù)與管理。進(jìn)一步提升征信機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率和服務(wù)質(zhì)量，及時(shí)準(zhǔn)確地提供客戶所需的信用報(bào)告，能夠針對(duì)客戶的要求提供深層次的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè)。三是進(jìn)一步建設(shè)好社會(huì)信用環(huán)境。加大對(duì)市場(chǎng)主體的教育、宣傳等手段，培育全社會(huì)誠(chéng)實(shí)守信的良好意識(shí)，創(chuàng)建共同參與和共同維護(hù)的信用社會(huì)。在鼓勵(lì)守信行為的同時(shí)，對(duì)于個(gè)人、企業(yè)等機(jī)構(gòu)的失信行為，也要加大處罰力度。

（四）健全信用擔(dān)保制度

一是明確信用擔(dān)保的功能和職責(zé)。準(zhǔn)確區(qū)分管理部門和監(jiān)管部門，積極為管理部門制定管理法規(guī)細(xì)則；二是劃清政府與市場(chǎng)的關(guān)系。明確規(guī)定政府出資與政府權(quán)力的關(guān)系，政府及其官員有可能對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作進(jìn)行干預(yù)；三是按照市場(chǎng)化要求規(guī)范出資和管理。適當(dāng)擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模，增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量，盡量在合規(guī)合法的情況下滿足企業(yè)或個(gè)人的擔(dān)保需求。

三、從資本市場(chǎng)發(fā)展角度促進(jìn)我國(guó)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)

（一）積極推動(dòng)滿足條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資和債券融資

鼓勵(lì)國(guó)有貿(mào)易企業(yè)借鑒成熟的經(jīng)驗(yàn)通過(guò)上市融資的方式，推動(dòng)其轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)，遵循國(guó)內(nèi)與國(guó)外融資并重的原則，關(guān)注和積極尋求境外上市融資，地方政府要積極鼓勵(lì)和支持民營(yíng)外貿(mào)企業(yè)赴境外上市融資，不斷開(kāi)拓境外的資本市場(chǎng)。此外，可以進(jìn)一步細(xì)化上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融開(kāi)放細(xì)則，積極通過(guò)自貿(mào)區(qū)的“境內(nèi)關(guān)外”模式來(lái)從境外資本市場(chǎng)融資，并且借此通過(guò)收購(gòu)、兼并等方式實(shí)施融資走向世界的發(fā)展政策。

（二）大力發(fā)展資本市場(chǎng)上的多樣化金融業(yè)務(wù)，提高經(jīng)營(yíng)效益

一方面，鼓勵(lì)外貿(mào)企業(yè)增資擴(kuò)股，中央和地方都要積極支持其利用國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)，積極走特色化、專業(yè)化發(fā)展的道路，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品支持其轉(zhuǎn)型升級(jí)和走出去。建議順應(yīng)未來(lái)發(fā)展金融期貨的趨勢(shì)，大力研究和發(fā)展期貨業(yè)，鼓勵(lì)外貿(mào)企業(yè)通過(guò)各種增資擴(kuò)股方式吸納股東，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)其應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的實(shí)力，同時(shí)推動(dòng)我國(guó)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的相互融合和發(fā)展。

另一方面，鼓勵(lì)發(fā)展金融租賃公司。創(chuàng)造條件鼓勵(lì)金融租賃公司加快發(fā)展，尤其是借鑒上海自貿(mào)區(qū)的相關(guān)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)融資租賃創(chuàng)新，通過(guò)金融租賃業(yè)務(wù)支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展，特別是協(xié)助眾多中小外貿(mào)企業(yè)的技術(shù)改造和創(chuàng)新。積極支持和引導(dǎo)大型集團(tuán)公司創(chuàng)建財(cái)務(wù)公司，通過(guò)更多地提供給非銀行金融法人機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇，鼓勵(lì)其創(chuàng)新和發(fā)展，增強(qiáng)其為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展服務(wù)的能力。

（三）健全地方性資本市場(chǎng)，繁榮地方產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

一是建設(shè)和完善好各地產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。充分發(fā)揮各地產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的市場(chǎng)融通作用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本安全、規(guī)范和有序地流動(dòng)、增加民間資本融通資金的渠道，促進(jìn)社會(huì)資源的有效配置。二是加大對(duì)各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)整合治理的力度。對(duì)于符合規(guī)范的交易所和交易中心，鼓勵(lì)其發(fā)展，對(duì)于不規(guī)范的，限期整改，還可以采取托管和重組等方式規(guī)范其經(jīng)營(yíng)行為。以各省產(chǎn)權(quán)交易所為中心，逐步實(shí)現(xiàn)各地交易所聯(lián)動(dòng)，為最終形成全國(guó)統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)格局奠定基礎(chǔ)。三是推進(jìn)行業(yè)自律。進(jìn)一步加強(qiáng)組織建設(shè)，規(guī)范交易行為，從而促進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，盡快解決產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范不統(tǒng)一、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的問(wèn)題。四是加快建設(shè)監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)。積極利用現(xiàn)代信息技術(shù)，推進(jìn)監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)的建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)權(quán)交易行為的監(jiān)督監(jiān)管，實(shí)時(shí)掌握企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的過(guò)程和動(dòng)態(tài)。

[1]齊俊妍.金融發(fā)展與貿(mào)易結(jié)構(gòu)——基于HO模型的擴(kuò)展分析[J].國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2005，（07）.

[2]梁莉.我國(guó)貿(mào)易開(kāi)放度與金融發(fā)展關(guān)系實(shí)證研究[J].金融研究，2005，（07）.

F832

A

1008-4428（2017）05-71-02

蔣昭乙，安徽亳州人，江蘇省社科院世界經(jīng)濟(jì)研究所副研究員，博士，南京大學(xué)亞太發(fā)展研究中心研究員，研究方向：世界經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

本研究得到江蘇省級(jí)社科基金[基金編號(hào):13EYD030]資助。