◎項(xiàng)坤 林穎
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在企業(yè)項(xiàng)目可行性研究中的應(yīng)用
◎項(xiàng)坤1林穎2
企業(yè)項(xiàng)目投資可行性的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法日益受到社會(huì)的廣泛關(guān)注,使用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方式可以實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的有效控制,可以加強(qiáng)項(xiàng)目具體投資管理,達(dá)到有效削弱企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn),提高投資穩(wěn)定性的目標(biāo)。
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是研究項(xiàng)目可行性的重要方法。通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)分析,可以更好的預(yù)測(cè)項(xiàng)目的具體情況,全面提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的平衡能力,達(dá)到有效分析項(xiàng)目情況的目標(biāo)。
基礎(chǔ)性分析?;A(chǔ)性分析是項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的常見做法。具體使用的指標(biāo)主要有凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率,投資回收期,會(huì)計(jì)報(bào)酬率等,其中還包括項(xiàng)目資金流入、現(xiàn)金流出差額等數(shù)據(jù)指標(biāo)。當(dāng)前基礎(chǔ)性分析主要對(duì)項(xiàng)目的投資收益回報(bào)率等指標(biāo)進(jìn)行分析。其計(jì)算的主要目標(biāo)在于客觀的測(cè)算該項(xiàng)目是否有較高的收益,收益期以及回報(bào)率是否與企業(yè)投資收益呈正相關(guān)等。
互斥性分析。在企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中往往會(huì)出現(xiàn)相互排斥的指標(biāo),可以根據(jù)企業(yè)投資項(xiàng)目的期限、規(guī)模等因素進(jìn)行具體情況的分析。例如,對(duì)企業(yè)資金的充裕情況考量,當(dāng)企業(yè)資金相對(duì)充裕時(shí)可考慮凈現(xiàn)值較高的項(xiàng)目投資。還可根據(jù)企業(yè)投資項(xiàng)目的壽命進(jìn)行綜合判斷,采用年限法進(jìn)行比較投資凈現(xiàn)值的計(jì)算,確定投資值,合理進(jìn)行投資配置目標(biāo)。
不確定性分析。不確定性分析可以對(duì)項(xiàng)目和企業(yè)發(fā)展的未來(lái)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)。具體包括投資的運(yùn)營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)銷量,生產(chǎn)成本的變化情況,利潤(rùn)與成本的變動(dòng)關(guān)系等,確定盈虧的平衡點(diǎn),規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),提高投資安全性,合理確定投資規(guī)模與方式等目的,提高企業(yè)投資項(xiàng)目的敏感性,有效防止較大虧損。
確定評(píng)價(jià)指標(biāo)。科學(xué)選擇用于項(xiàng)目可行性研究的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法,注重運(yùn)用多種指標(biāo)反映項(xiàng)目的實(shí)際情況,有效消除單一指標(biāo)界定不準(zhǔn)確,潛在因素對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)影響較大的問(wèn)題。關(guān)注中期、長(zhǎng)期指標(biāo),短期指標(biāo)有效反應(yīng)問(wèn)題,而企業(yè)的中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況能反映企業(yè)項(xiàng)目可行性與安全性、流動(dòng)性情況。利用軟件工具進(jìn)行指標(biāo)篩選,切實(shí)細(xì)化具體的指標(biāo),使用大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)來(lái)發(fā)揮財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)在企業(yè)項(xiàng)目可行性中的作用,常用指標(biāo)主要有財(cái)務(wù)價(jià)格、計(jì)算期與生產(chǎn)負(fù)荷,財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收集率,財(cái)務(wù)內(nèi)部分析率,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析等。
選擇評(píng)價(jià)主體。擴(kuò)大財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的參與主體,收集相關(guān)數(shù)據(jù),實(shí)現(xiàn)綜合全面評(píng)價(jià),達(dá)到多主體共同評(píng)價(jià)效果,提高財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的客觀性。企業(yè)項(xiàng)目工程相關(guān)的工程、財(cái)務(wù)、管理領(lǐng)域?qū)<叶喾絽⑴c評(píng)價(jià),運(yùn)用與財(cái)務(wù)相關(guān)的工程成本核算專家、會(huì)計(jì)專業(yè)領(lǐng)域的專家和工作數(shù)據(jù)信息模擬操作專業(yè)人員進(jìn)行具體財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)操作;吸納中層管理人員入行評(píng)價(jià)組織體系,由專業(yè)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)判斷的數(shù)據(jù)提出具體操作意見,提高可行性評(píng)價(jià)的有效性;以公平公正的方式展開評(píng)價(jià)工作,調(diào)動(dòng)人員的積極性,使用隨機(jī)評(píng)價(jià)、匿名評(píng)價(jià)等不同方式收集數(shù)據(jù)。
客觀分析評(píng)價(jià)結(jié)果??陀^的分析評(píng)價(jià)結(jié)果,科學(xué)運(yùn)用評(píng)價(jià)結(jié)果,發(fā)揮評(píng)價(jià)的實(shí)際作用。企業(yè)要對(duì)項(xiàng)目可行性的財(cái)務(wù)分析結(jié)果進(jìn)行客觀的分析,認(rèn)真總結(jié)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的正反兩方面的意見,重視財(cái)務(wù)分析的結(jié)論,還需關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的過(guò)程,在探討財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可用性的基礎(chǔ)上,發(fā)揮出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)對(duì)項(xiàng)目問(wèn)題的具體分析價(jià)值。根據(jù)項(xiàng)目的建設(shè)情況,發(fā)揮財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的輔助作用,為最終評(píng)價(jià)提供作用,關(guān)注財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)意見,改進(jìn)措施,使之滿足財(cái)務(wù)相關(guān)要求。發(fā)現(xiàn)評(píng)價(jià)中的問(wèn)題,由可行性報(bào)告的負(fù)責(zé)人對(duì)相關(guān)的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行解釋說(shuō)明,對(duì)未來(lái)項(xiàng)目建設(shè)中的問(wèn)題提出指導(dǎo)性的意見。
強(qiáng)化項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理策略。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)用于項(xiàng)目可行性的分析,關(guān)鍵在于通過(guò)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方式建立起有效的內(nèi)控系統(tǒng),依據(jù)財(cái)務(wù)制度來(lái)控制企業(yè)拓展經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目活動(dòng),以解決項(xiàng)目開發(fā)中的財(cái)務(wù)問(wèn)題,降低項(xiàng)目開發(fā)成本。
轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理的模式,認(rèn)識(shí)項(xiàng)目投資給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度宣傳,運(yùn)用企業(yè)的財(cái)務(wù)制度進(jìn)行項(xiàng)目可行性的評(píng)價(jià),把財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析出的問(wèn)題運(yùn)用制度形式予以杜絕。設(shè)置項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理崗位,安排專業(yè)財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)重大資金的使用預(yù)警工作,運(yùn)用集體決議的機(jī)制,強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理制度在項(xiàng)目開發(fā)中的有效運(yùn)行,及時(shí)消除風(fēng)險(xiǎn),健全項(xiàng)目投資的內(nèi)控體系。
依靠財(cái)務(wù)人員進(jìn)行管理。依靠企業(yè)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行具體的內(nèi)控管理工作,強(qiáng)化財(cái)務(wù)制度的有效執(zhí)行,保證企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行性工作的順利執(zhí)行,發(fā)揮出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的實(shí)際價(jià)值。
企業(yè)全面提高財(cái)務(wù)管理及相關(guān)從事項(xiàng)目可行性分析人員的專業(yè)素質(zhì),引進(jìn)先進(jìn)的計(jì)算機(jī)軟件等設(shè)施設(shè)備,提高操作人員的能力素質(zhì)。強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的監(jiān)督,保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的輸入準(zhǔn)確性,運(yùn)用客觀的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)工作。提供良好的內(nèi)容數(shù)據(jù)分析運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)境,發(fā)揮出財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的作用,開展具體的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)實(shí)踐活動(dòng)。
盈虧平衡法。項(xiàng)目投資的可行性評(píng)價(jià)屬于預(yù)測(cè)行為。需假定相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、技術(shù)、環(huán)境等因素,通過(guò)已知數(shù)據(jù)及經(jīng)驗(yàn)來(lái)推測(cè)未來(lái)的情況。平衡盈虧分析方法主要利用成本、利潤(rùn)、銷量的關(guān)系進(jìn)行企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)適應(yīng)性的判斷。假定產(chǎn)品固定成本,計(jì)算盈虧的平衡點(diǎn)。公式為:(固定成本/銷售收入-稅金及附加支出-可變成本)×100%。盈虧點(diǎn)的分析關(guān)鍵在于找出固定成本與可變成本的關(guān)系,分析可變成本因素,對(duì)各種可變成本因素進(jìn)行預(yù)判。
定量分析法。對(duì)于定量分析法,找出不確定微小因素對(duì)項(xiàng)目可行性的影響,哪些因素與項(xiàng)目可行性有直接的較大關(guān)系,哪些因素關(guān)聯(lián)性相對(duì)較小,以對(duì)未來(lái)項(xiàng)目進(jìn)展做出預(yù)判。主要采用計(jì)算百分比的方式進(jìn)行。找出與項(xiàng)目相關(guān)的因素,確定主要評(píng)價(jià)指標(biāo),確定具體的變化情況;對(duì)各種因素進(jìn)行過(guò)敏性分析,為定量判斷項(xiàng)目可行性提供必要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依據(jù)。
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在企業(yè)項(xiàng)目可行性研究中具有重要意義。根據(jù)企業(yè)項(xiàng)目的具體條件,做出各種前提假設(shè),使用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的計(jì)算方法,對(duì)各種相關(guān)因素進(jìn)行分析,判斷具體指標(biāo),發(fā)揮財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的客觀分析作用,為項(xiàng)目可行性提供參考意見。
(作者單位:1.吉林省機(jī)電研究設(shè)計(jì)院;2.吉林省有色金屬地質(zhì)勘查局)