文/王志平，光大證券象山營業(yè)部

中外資金融機(jī)構(gòu)優(yōu)劣比較研究

文/王志平，光大證券象山營業(yè)部

隨著中國加入WTO，外資金融機(jī)構(gòu)在中國的業(yè)務(wù)也逐漸擴(kuò)展，最終也必將成為中國金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)大的競爭對(duì)手。在中國現(xiàn)在的國內(nèi)市場(chǎng)上，應(yīng)該清楚的認(rèn)識(shí)到中外資金融機(jī)構(gòu)并存的局面已經(jīng)形成，因此我們需要深入細(xì)致的分析雙方金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，做到知己知彼，只有知己知彼，中資金融機(jī)構(gòu)才能在未來的發(fā)展道路上揚(yáng)長避短，不斷發(fā)展完善。

中資金融機(jī)構(gòu)；外資金融機(jī)構(gòu)；優(yōu)劣

1 選題背景和選題意義

2006年12月11 日，中國金融業(yè)全面履行對(duì)外開放的承諾，外資金融機(jī)構(gòu)將與中資金融機(jī)構(gòu)一樣，在中國境內(nèi)享受同等待遇。至此，中國金融業(yè)所獲得的五年過渡期已經(jīng)結(jié)束，在五年間中國金融業(yè)整體上已經(jīng)取得了差強(qiáng)人意的成果。以中國銀行為例，我國的國有銀行已經(jīng)進(jìn)行了組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式等一系列的改革，而且國有銀行中的建設(shè)銀行、中國銀行等也相繼上市。與金融業(yè)相配套的信息技術(shù)也取得了很大發(fā)展，信息技術(shù)的支撐計(jì)算機(jī)技術(shù)也取得很大發(fā)展。但是也應(yīng)該清楚認(rèn)識(shí)到外資銀行在中國占據(jù)著20%的高端市場(chǎng)這一事實(shí)。這從中國保險(xiǎn)業(yè)就可以看出端倪，大部分高端客戶都被外資保險(xiǎn)公司拉走。中國的金融業(yè)面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)和競爭，怎樣在與外資金融機(jī)構(gòu)競爭中保持優(yōu)勢(shì)，這需要認(rèn)真審視雙方金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)劣式，揚(yáng)長避短在競爭中發(fā)展完善，實(shí)現(xiàn)從并跑到領(lǐng)跑的跨越，本文研究以銀行金融為例。

2 中資較外資金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)

2.1 本土優(yōu)勢(shì)

中資金融機(jī)構(gòu)立足于國內(nèi)經(jīng)營，有著相同的文化背景，了解國家的相關(guān)政策、法規(guī)，只要不斷提高服務(wù)水平，老客戶就能保持持久的業(yè)務(wù)關(guān)系。而國外的金融機(jī)構(gòu)想要充分的了解中國的政策、法規(guī)等可能需要很長一段時(shí)間，并且外國的金融機(jī)構(gòu)沒有或者很少有國內(nèi)的客戶，對(duì)于剛進(jìn)入的外資金融機(jī)構(gòu)來說可能還會(huì)面臨很大的決策風(fēng)險(xiǎn)。例如加拿大的皇家銀行相對(duì)于其他外資銀行來說進(jìn)入中國的時(shí)間較早，但是在中國開設(shè)的分行最后以失敗告終，由此可見，不是所有的國外金融機(jī)構(gòu)都能成功進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)。

外資銀行要在中國注冊(cè)成為外資法人銀行，使其具備母行的優(yōu)勢(shì)，短時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。這段時(shí)間也是中資銀行的機(jī)會(huì)。此時(shí)引進(jìn)國際先進(jìn)理念、體制、方法、技術(shù)，把握本土資源，建立預(yù)警機(jī)制，通過應(yīng)用系統(tǒng)的數(shù)據(jù)挖掘、客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理以及其他IT技術(shù)，及早預(yù)防、發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，中資銀行不會(huì)敗給對(duì)手。

2.2 市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

目前，外資金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)地大部分還是“一市一行”的情況，基本沒有分支機(jī)構(gòu)及同城營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。而中資金融機(jī)構(gòu)有厚實(shí)的客戶基礎(chǔ)和龐大的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)，以國有銀行業(yè)為例，國有四大銀行中的商業(yè)銀行就有13.9萬家營業(yè)性機(jī)構(gòu)，這是外資金融機(jī)構(gòu)無法比擬的。

其中，中國工商銀行成立于1984年，是中國最大的商業(yè)銀行，擁有著中國最大的客戶群，有大概1億個(gè)人客戶和810萬法人客戶。全行擁有2.2萬多個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和40余萬名員工。

此外，中資銀行類機(jī)構(gòu)的存款約占99.4%的市場(chǎng)份額，其中4家國有獨(dú)資商業(yè)銀行總存款額占82.3%的市場(chǎng)份額，并且外資銀行的總資產(chǎn)只占跨國內(nèi)地資產(chǎn)的2%。

2.3 金融實(shí)力

英國《銀行家》雜志指出，中國建設(shè)銀行2005年10月在香港成功上市后，籌集90多億美元，使其以356億美元的一級(jí)資本居亞洲銀行榜首，在全球1000家大銀行中排名也由去年的25位上升到第11位。中國銀行2005年居亞洲銀行榜首，在同年6月份香港公開上市，籌得97億美元，成為過去六年來世界上最大的一起上市交易，這足以使改行恢復(fù)第一名。另外，同年7月份以在境內(nèi)成功上市，又籌集了一部分資金。

3 中資較外資金融機(jī)構(gòu)劣勢(shì)

3.1 高端業(yè)務(wù)少

在激烈的市場(chǎng)競爭中，要使企業(yè)持續(xù)生存下去，我們必須強(qiáng)調(diào)企業(yè)產(chǎn)品的多樣化，但是，通過研究觀察我國眾多金融會(huì)發(fā)現(xiàn)，各機(jī)構(gòu)所推出的金融產(chǎn)品并沒有質(zhì)的差別，例如，在銀行業(yè)中大多數(shù)的機(jī)構(gòu)在個(gè)人存款業(yè)務(wù)上都是按期限、利率的不同所劃分的個(gè)人存款業(yè)務(wù)。在貸款業(yè)務(wù)上新推出得相關(guān)金融產(chǎn)品極少，而住房的分期付款業(yè)務(wù)，手機(jī)、汽車等消費(fèi)品貸款業(yè)務(wù)等也是近年才推出的新型金融業(yè)務(wù)，而外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相比較而言會(huì)更為多元化。

中資銀行在產(chǎn)品上存在的突出難題是原創(chuàng)產(chǎn)品少，產(chǎn)品開發(fā)慢。目前，中資銀行在產(chǎn)品開發(fā)上，不是向外資銀行購買的，就是在外資銀行成熟產(chǎn)品的基礎(chǔ)上加以改進(jìn)而來的，或者，索性給外資銀行做產(chǎn)品代銷。

3.2 缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范手段和工具

國際金融領(lǐng)域動(dòng)蕩不安，匯率和利率波動(dòng)頻繁，給金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，西方的金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)推出了一系列防范匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)的金融交易工具和金融產(chǎn)品，如金融資產(chǎn)債券化。另外目前我國金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制并沒有較強(qiáng)的意識(shí)，并且金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和處理的隨意性較大。

3.3 國際業(yè)務(wù)較少

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，外資金融機(jī)構(gòu)紛紛積極拓展海外市場(chǎng)。對(duì)于企業(yè)用戶來說，大多數(shù)優(yōu)質(zhì)用戶都有國際化經(jīng)營業(yè)務(wù)，這些用戶需要的不僅僅是貸款、結(jié)算，更需要全球范圍內(nèi)兼并重組方面的金融服務(wù)。到20世紀(jì)末，全球銀行海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)50%以上的銀行有9家，最高的渣打銀行有70%以上的海外資產(chǎn)。隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，國際知名銀行一體化步伐也隨之加快。我國的國有銀行就資本總量上來看，到20世界末國內(nèi)已有9家銀行進(jìn)入世界銀行1000強(qiáng)之列，相較于巨大的資本總量來說，國際業(yè)務(wù)規(guī)模較小，且大部分集中在國內(nèi)金融市場(chǎng)。

3.4 品種單一，范圍較小

通過觀察、研究國內(nèi)金融市場(chǎng)會(huì)發(fā)現(xiàn)，我國的金融機(jī)構(gòu)所推出的金融產(chǎn)品普遍具有的特征是，品種類別少、涵蓋范圍小，并且主要是個(gè)體和法人的存貸款業(yè)務(wù)。相比較而言，國外金融機(jī)構(gòu)所推行的金融產(chǎn)品，包括代存款、投資、股票、租賃等眾多金融產(chǎn)品。國內(nèi)眾多銀行非貸存款金融產(chǎn)品收益，一般占據(jù)總收益的2.2%左右，而外國銀行占55%左右。

4 外較中資金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)

4.1 規(guī)模優(yōu)勢(shì)

我國對(duì)于外國銀行在國內(nèi)開設(shè)分機(jī)構(gòu)的規(guī)定是，金融機(jī)構(gòu)一年的業(yè)務(wù)總額達(dá)到300億元以上，對(duì)于國內(nèi)的特別地區(qū)業(yè)務(wù)總額也至少要達(dá)150億元以上。因此，在中國開設(shè)分機(jī)構(gòu)的外國金融機(jī)構(gòu)大都是世界著名的金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力毋庸置疑。其中，美國花旗金融機(jī)構(gòu)的資本總額達(dá)7100多億美元，而中國的四大國有銀行的資本總額是7000億美元左右。這些世界著名的金融機(jī)構(gòu)有著很強(qiáng)的融資能力，而這些是中國的金融機(jī)構(gòu)無法與之相比的。

4.2 業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)

外國的金融機(jī)構(gòu)有著先進(jìn)的設(shè)備、先進(jìn)的信息技術(shù)、強(qiáng)大的科技創(chuàng)新能力，推出的金融產(chǎn)品普遍顯示出全球化、人性化、大眾化、高端化的趨勢(shì)，并且在金融技術(shù)創(chuàng)新和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等眾多金融領(lǐng)域長期處于領(lǐng)跑地位，因此，相比較中國的金融機(jī)構(gòu)，外國金融機(jī)構(gòu)推出很多高端金融業(yè)務(wù)，如擔(dān)保、投資優(yōu)化、業(yè)務(wù)代理、金融中介等。外國金融機(jī)構(gòu)憑借先機(jī)的技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)與很多大型公司保持著長期的合作伙伴關(guān)系，爭奪國際優(yōu)質(zhì)的金融業(yè)務(wù)。

4.3 管理優(yōu)勢(shì)

外國的金融機(jī)構(gòu)有著先進(jìn)的管理方法、舒適的工作環(huán)境、較高的薪資，對(duì)于我國國內(nèi)的金融行業(yè)的一流人才有較大的吸引力，致使我國金融行業(yè)的一流技術(shù)和管理人才大量從國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)辭職跑向國外金融機(jī)構(gòu)謀取職位。以20世紀(jì)末為例，外國金融機(jī)構(gòu)年薪14萬左右，而國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)人均工資僅2.4萬元，導(dǎo)致在外資銀行高級(jí)管理人員中中國公民有169人，其中，原中國各銀行的職員有32人。

外國金融機(jī)構(gòu)在高端業(yè)務(wù)和有序運(yùn)營的背后，支撐金融機(jī)構(gòu)的是先進(jìn)的管理方法，舉例來說，外國金融機(jī)構(gòu)將難度大、風(fēng)險(xiǎn)大的金融業(yè)務(wù)，如資金交易、租賃和金融相關(guān)產(chǎn)品等的交易，不是在分機(jī)構(gòu)、中介那做，而是集中由總公司來做，這樣通過集中化高效的管理有效地降低失敗率提高成功率。

5 外資較中資金融機(jī)構(gòu)劣勢(shì)

5.1 業(yè)務(wù)范圍限制

外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)受到極大的限制，只有部分銀行能從事有限的人民幣業(yè)務(wù)，而且外國銀行的人民幣存量并不大，不能滿足外國企業(yè)在國內(nèi)越來越多的貸款業(yè)務(wù)，只有眼睜睜地看著中國銀行搶占外國金融機(jī)構(gòu)的人民幣貸款業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。例如在上海外國金融機(jī)構(gòu)中目前人民幣的存量來源主要是同行轉(zhuǎn)借市場(chǎng)，20世紀(jì)末，上海一家大銀行給外國金融機(jī)構(gòu)的人民幣轉(zhuǎn)借額達(dá)到了214億元。這就導(dǎo)致外國金融機(jī)構(gòu)人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)的起點(diǎn)成本較高，利潤極低。因此在短期中資銀行直接面臨競爭的領(lǐng)域有限。

5.2 設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制

在中國正式加入WTO后，已經(jīng)允許外資金融機(jī)構(gòu)在對(duì)外開放的城市中選擇開設(shè)分支機(jī)構(gòu)地點(diǎn)，但是，如果想在對(duì)外開放以外的城市開辦分支機(jī)構(gòu)，中國政府對(duì)此行動(dòng)還有其他的法律和標(biāo)準(zhǔn)。

5.3 產(chǎn)品不適應(yīng)問題

由于金融不簡單只是一種技術(shù)商品，也是一種社會(huì)商品，必須扎根于特定的土壤之中，必須適應(yīng)特定土壤本身具有的大環(huán)境。例如，文化、環(huán)境等方面的不同會(huì)使外國金融機(jī)構(gòu)推出的金融產(chǎn)品在國內(nèi)市場(chǎng)上不被接受。例如保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在國內(nèi)兒女有贍養(yǎng)父母的義務(wù)與責(zé)任，子女就是父母老年的保障，在國外，父母與子女之間的沒有強(qiáng)制的贍養(yǎng)關(guān)系。外國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)后，在金融產(chǎn)品的研發(fā)上更多是文化上的結(jié)合及在文化結(jié)合基礎(chǔ)上的創(chuàng)新，而不是照搬照抄。而外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國市場(chǎng)的了解需要一個(gè)過程，外資的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)需要適應(yīng)于中國的資本市場(chǎng)，同時(shí)，又由于國內(nèi)政治大背景和社會(huì)大背景的影響，外資金融機(jī)構(gòu)需要比中資金融機(jī)構(gòu)有更多的政治風(fēng)險(xiǎn)。

[1]黃達(dá).金融學(xué)[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2004.

[2]宋文昌.國內(nèi)上市股份制商業(yè)銀行競爭力比較研究[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2007(3).