文/王瑋，恒豐銀行股份有限公司溫州分行

證券市場會計信息披露研究

文/王瑋，恒豐銀行股份有限公司溫州分行

證券市場的信息披露中，會計信息是其中的主要內(nèi)容。在企業(yè)的經(jīng)營活動中，完整、準(zhǔn)確、公平、真實地披露易解、規(guī)范、易得的會計信息是用來維護(hù)證券市場公平、公正、公開的方法之一，也是確保證券市場的有效運行并維護(hù)投資者權(quán)益的一項基本要求，所以當(dāng)務(wù)之急就是完善公開的會計信息披露制度。

會計信息披露；證券市場；監(jiān)督機制；資源分配

1 概述

證券市場的基本功能便是通過有效的信息資源流通來使得資金資源得到合理的分配，假如市場的有效程度越高，那么資源分配就會越合理，市場發(fā)揮出的作用就會越大。不管市場是否存在運作效率或者配置效率，只要所有應(yīng)有的信息都在資產(chǎn)價格中反映出來，從信息上來說就是有效市場。有效市場分為三種形式：弱勢、半強勢和強勢。

我國的證券市場是在社會主義市場經(jīng)濟體制改革和經(jīng)濟改革開放的環(huán)境下形成的新興市場。在目前的形勢下，我國的證券市場還存在許多的問題，特別是證券市場會計信息披露這方面顯得尤為突出。會計信息披露也是證券市場體系中十分重要的一部分，上市公司有義務(wù)公平、客觀、公開地揭示公司的財務(wù)會計信息，憑借財會信息來對投資者和其利益相關(guān)者提供投資依據(jù)，這也是維護(hù)市場的公平、公開、公正的根本保證，也能保障證券市場的健康運行。

2 我國證券市場的現(xiàn)狀

目前我國的證券市場仍然處于弱勢市場，但是我國證券市場信息的透明度已經(jīng)有所提高，中國證券市場的信息披露也得到了較快發(fā)展。

我國的資本市場在僅僅十幾年內(nèi)，就實現(xiàn)了其他國家在幾十年才能實現(xiàn)的規(guī)模，取得了不少成功的經(jīng)驗，但是也著實存在不少的問題，這些問題嚴(yán)重阻礙了證券市場本身功能的發(fā)揮，制約了證券市場體制的健康發(fā)展。這些問題主要是：

2.1 證券市場的規(guī)模過小

拿股票市場為例來說，雖然其發(fā)展速度比較快，但從總體的規(guī)模來看，和國外市場還有很大的差距，全世界參與股票投資的人數(shù)為總?cè)藬?shù)的8%左右，發(fā)達(dá)國家的占比則更高。另外，從股市市值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例來看，世界的平均占比為30%左右，日、英、美等國均在80%以上，而我國僅占24.2%，而且在總市值中還包括了大部分不流通市值，扣掉這一部分，我國的股市總值占GDP的比重就更低了。由此看來，我國的股市規(guī)模比較小，這和國民經(jīng)濟的發(fā)展要求還有很大差距，同時也能看出我國在股市這方面的潛力無限。

2.2 資本市場主體缺位

在國際市場上，企業(yè)是資本市場中不可缺失的組成部分。但是目前我國的企業(yè)主體地位十分脆弱。權(quán)責(zé)不夠分明、約束力缺失、產(chǎn)權(quán)問題不清、活力不足都是我國企業(yè)目前的特點，企業(yè)的主體地位缺失更為明顯。另外，我國的資本市場主題殘缺還因為投資的主體主要是個人，因此其投資的質(zhì)和量都比較低，其中以投資基金為代表，機構(gòu)投資者的比重嚴(yán)重不足。而相比之下在英美等發(fā)達(dá)國家，機構(gòu)投資者是資本市場的重要主體，這些機構(gòu)投資者主要有商業(yè)銀行信托部、共同基金、保險公司、年金基金等。由于這些機構(gòu)投資者都是專業(yè)性的金融機構(gòu)，所以其投資活動都具有投資量大、交易風(fēng)險小、交易費用低的特點，受到廣大投資者的青睞。例如美國，平均每4戶人家就有1戶向投資基金進(jìn)行投資。而我國的資本市場機構(gòu)性投資者發(fā)展相對滯后，這使得僅靠若干家大型機構(gòu)和廣大的小股民散戶支撐的股市投機盛行，股價不可避免的暴漲暴跌，制約了股市的健康發(fā)展。

2.3 市場中介機構(gòu)不完善

從廣義上來講，證券中介機構(gòu)主要是指在證券市場上為參與交易的各方提供服務(wù)的機構(gòu)。我國目前的中介機構(gòu)主要包括信托投資公司、律師事務(wù)所、證券投資咨詢公司、證券公司等，雖然其中的業(yè)務(wù)已經(jīng)涉及證券的發(fā)行、財務(wù)顧問、包銷、自營等內(nèi)容，但是和國外投資銀行的業(yè)務(wù)相比，還存在較大的缺陷。例如投資銀行的主要任務(wù)之一就是購并業(yè)務(wù)，對于我國來說這一業(yè)務(wù)還未曾涉及。西方國家的公司購并活動主要是各家投資銀行共同策劃完成，投資銀行的主要作用就是為交易籌措資金、籌劃交易過程、參與交易談判等重要作用。我國目前還沒有這樣的中介機構(gòu)，這嚴(yán)重制約了我國企業(yè)開展重組活動。

2.4 市場流動性不足

市場中理應(yīng)存在大量流通性強的金融工具，同時還存在大量參與流通的主體。檢驗市場的流動性可以從成交價格和成交數(shù)量的關(guān)系入手，假如兩者的關(guān)系越緊密，那就說明市場的流動性越差。在美國股市中兩者的關(guān)系指數(shù)僅為0.01，而我國的滬A指數(shù)為0.52、深A(yù)指數(shù)為0.402，這說明我國的股市在整體上缺乏流動性，而導(dǎo)致股市流動性差的原因，又和股市中的中介機構(gòu)投資者過少有關(guān)。另一方面是因為不能與國家股交易，流動性不足使得股票價格扭曲，資本流動沒有了方向和動力，資源配置的功能受到了抑制。除此之外，由于國有股無法流通，這就對我國的國有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生了不利影響。

3 我國證券市場會計信息披露存在的問題

3.1 會計信息披露失真

目前我國上市公司披露的信息中，會計信息失真的情況比較嚴(yán)重，有些企業(yè)不按照實際的經(jīng)濟狀況來披露會計信息，而是有意向的偽造信息來欺騙投資者。有些公司甚至建立了兩套賬，以此逃避監(jiān)管部門。由于多個方面引起了會計信息失真，但是為了小集團或者個人利益而煽動或者強迫會計人員造假是主要原因，大部分是因為公司的領(lǐng)導(dǎo)為了得到利益，而社會監(jiān)督部門的疏忽職守為造假創(chuàng)造了基本條件。

3.2 證券市場環(huán)境成熟

證券市場為上市公司的信息披露提供了場所，雖然我國的經(jīng)濟發(fā)展前景比較好，但是和國外的成熟市場比起來，依舊存在一定的差距。主要的存在問題是：股票市場規(guī)模較小，直接融資比例很低；市場層次較為單一，交易數(shù)量和品種不夠豐富；上市公司的整體實力不夠。

3.3 對上市公司審計力度不到位

證券市場的監(jiān)管體系十分薄弱，對上市公司的審計力度明顯不夠，出現(xiàn)問題時不進(jìn)行嚴(yán)厲的懲罰，審計往往也只是表面的現(xiàn)象，往往不披露出公司的具體違法行為，通常都會出具無保留意見，審計的質(zhì)量還有待提高，審計力度也有待加大。

3.4 會計信息的披露不夠充分

根據(jù)會計準(zhǔn)則規(guī)定，會計報表的披露要有一定的可理解性，還要提供必要的重要信息。所有的重要內(nèi)容都應(yīng)該在上市公司的財務(wù)報表附注中說明清楚，并提供出完整的內(nèi)容。但從實用角度來看，許多上市公司并沒有這樣做，在進(jìn)行信息披露的工作時，往往只披露對公司的有利信息，避免披露負(fù)面信息，或者是對于不利信息不充分披露。主要存在分部信息披露不充分；社會責(zé)任性信息披露不充分；償債能力披露不完整等。

4 如何規(guī)范我國證券市場會計信息的披露

4.1 完善信息披露的內(nèi)容

會計信息具體指通過各類信息管理活動、會計憑證結(jié)合在一起，通過各方面的會計活動可以揭露真實的經(jīng)濟情況。因此上市公司財務(wù)報告制度和信息披露制度、報告應(yīng)該指出的內(nèi)容、方法、標(biāo)準(zhǔn)和范例格式都應(yīng)該做出統(tǒng)一規(guī)定，這樣可以更好的完善中國上市公司的會計信息披露制度。

會計制度和會計準(zhǔn)則中不應(yīng)該保留過多的真空地帶和靈活性，這樣會使得財務(wù)報告華而不實，所以會計制度和會計準(zhǔn)則的調(diào)整應(yīng)該遵循一些基本原則，來提高信息可信度。在證券公司公開發(fā)行證券時，會計信息的處理一定要與會計準(zhǔn)則中的規(guī)定保持一致，所以一定要注意經(jīng)濟和社會的發(fā)展變化，按照會計準(zhǔn)則來規(guī)范應(yīng)對會計業(yè)務(wù)時的具體行為。

4.2 完善上市公司信息披露的法律法規(guī)

完善證券市場會計信息披露制度，應(yīng)該實時關(guān)注上市公司在會計準(zhǔn)則方面的修改工作，來進(jìn)一步的規(guī)范上市公司的會計工作體系，完善會計信息披露制度中的準(zhǔn)則。我國證券市場信息披露的規(guī)則需要進(jìn)行規(guī)范和改進(jìn)，應(yīng)當(dāng)遵守一定的規(guī)則來進(jìn)行規(guī)定，為了便于更好的操作和實施。對于上市公司的財務(wù)會計信息披露要考慮增加以下的內(nèi)容：預(yù)測的會計信息、非財務(wù)信息、提供部分報告的不確定性、人力資源的價值環(huán)境信息要明確；會計信息的合法性及真實性應(yīng)該由公司領(lǐng)導(dǎo)來承擔(dān)責(zé)任，假如出現(xiàn)違法行為要追究刑事責(zé)任和行政責(zé)任時，公司領(lǐng)導(dǎo)此時要提供法律依據(jù)；與此同時，政府的權(quán)威機構(gòu)應(yīng)該保證會計準(zhǔn)則的權(quán)威性，違反行為準(zhǔn)則時要受到相應(yīng)的懲罰，保證會計信息的真實性。

4.3 注重注冊會計師的發(fā)展

上市公司的會計報表應(yīng)該由注冊會計師來審核，以確保會計信息的可靠性。因此要加強會計人才的培訓(xùn)，明確注冊會計師的責(zé)任。審計應(yīng)當(dāng)注重獨立性，充分的發(fā)揮審計的作用，要用相應(yīng)的法規(guī)法則來保障審計具有充分的獨立性。以《注冊會計師法》為基本的依據(jù)，對于獨立審計要有相應(yīng)的技術(shù)保證其規(guī)范性。在中國的特有制度下，應(yīng)當(dāng)注重完善聘請會計的基本要求，使職業(yè)環(huán)境更加優(yōu)化，引入一些新的審計標(biāo)準(zhǔn)。要避免政府的官員參與審計過程，注重培養(yǎng)審計職業(yè)道德，保證事實上真正做到獨立。

4.4 規(guī)范公司的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)

首先，應(yīng)當(dāng)改變“一股獨大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成在多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的前提下，剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的分離。其次，要將董事會的職權(quán)范圍擴大，并注重對管理層的監(jiān)督。第三，要建立和完善董事會制度和其他職務(wù)的相應(yīng)責(zé)任制度。第四，要擴大監(jiān)事會的權(quán)利，履行董事會和監(jiān)事會的職責(zé)。第五，要細(xì)化董事、高級管理人員、監(jiān)事違反信托的明確責(zé)任。最后應(yīng)當(dāng)建立完整健全的內(nèi)部控制制度，包括財務(wù)控制系統(tǒng)、會計憑證及報表、會計業(yè)務(wù)流程控制系統(tǒng)等。

[1]劉慧娟.國際證券市場信息披露監(jiān)管制度研究[D].對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),2014.

[2]藍(lán)文永.基于投資者保護(hù)的信息披露機制研究[D].西南財經(jīng)大學(xué),2009.