20世紀80年代供應鏈管理興起，供應鏈核心企業(yè)挖不斷掘出對財務供應鏈管理的價值，有效緩解了生產(chǎn)過程中財務成本的局限性，金融創(chuàng)新產(chǎn)品供應鏈金融由此誕生。2006年，深圳發(fā)展銀行率先推出“供應鏈金融”品牌，我國于2007年10月1日實施《物權法》，企業(yè)利用應收賬款、存貨等作為擔保貸款有了法律意義上的可行性。2013年，中國人民銀行依托互聯(lián)網(wǎng)建立中征應收賬款融資服務平臺(以下簡稱“應收賬款平臺”)，為資金供需雙方提供便捷、迅速、有效的應收賬款融資信息合作服務，應收賬款融資業(yè)務得以較快發(fā)展。2016年、2017年國家多部委聯(lián)合出臺了《關于金融支持制造強國建設的指導意見》、《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構增效益的若干意見》、《小微企業(yè)應收賬款融資專項行動工作方案(2017-2019)》，多方面政策支持應收賬款融資業(yè)務發(fā)展，推動更多金融機構、企業(yè)、個人加入應收賬款融資服務平臺，用未來的資金做擔保獲得貸款，促進銀行信用和企業(yè)商業(yè)信用的融合。

一、永州市應收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀

應收賬款質(zhì)押貸款是指企業(yè)將其合法擁有的應收帳款收款權向銀行作還款保證，但銀行不承繼企業(yè)在該應收賬款項下的任何債務的融資。中征應收賬款融資服務平臺上線4年來，在人民銀行各級分支行的推動下，截至2017年5月末，內(nèi)平臺注冊用戶12.23萬家，其中企業(yè)注冊數(shù)8.8萬家，上線筆數(shù)7.77萬筆，金額4.7萬億元。平臺累計促成小微企業(yè)融資1.6萬億元，占總?cè)谫Y金額的35%。

人民銀行永州市中心支行創(chuàng)新工作機制，以“全面動員、統(tǒng)一部署、積極探索、穩(wěn)步推進”為行動指南，組織各金融機構開展應收賬款融資業(yè)務培訓和業(yè)務推進會，逐步引導銀行、企業(yè)對平臺的認識，推動機構注冊，引導銀行嘗試動產(chǎn)質(zhì)押貸款，把線下業(yè)務轉(zhuǎn)為線上，降低企業(yè)融資成本。截至2017年6月末，永州轄區(qū)非金融機構企業(yè)及機關團體貸款余額555.24億元，同比多增49.55億，永州轄內(nèi)應收賬款質(zhì)押貸款累計成交22.32億元。

1、金融機構注冊數(shù)增加

金融機構作為最主要的資金供應方，是業(yè)務開展的關鍵方面，金融機構參與平臺注冊工作也是平臺運用的關鍵。截至2017年6月末，永州轄區(qū)金融機構平臺注冊67家，平臺中債權/債務人注冊用戶累計達到116家，其中：機構注冊用戶為114戶，個人注冊用戶為2戶；已啟用的債權/債務人注冊用戶為74戶，注冊成功率為65%。累計促成應收賬款融資業(yè)務成交5筆，累計成交金額22.32億元。

2、應收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務增速放緩

2016年永州市應收賬款質(zhì)押貸款實現(xiàn)零突破以來，2017年上半年增速明顯放緩。通過轄內(nèi)金融機構調(diào)研，70%的商業(yè)銀行表示，總行統(tǒng)一信貸業(yè)務的運行模式和操作流程，市級分支機構對開展應收賬款融資業(yè)務權限受限，主動權小。工行要求融資對象是核心企業(yè)，建行要求供應鏈的上下供應商都是省內(nèi)的，交行的應收賬款業(yè)務開展權限在省行。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月末，永州轄內(nèi)中征平臺成交額22.32億元，占全轄貸款總量的1.98%，部分金融機構的放貸權限在上行，交易額也掛在上級行。從金融機構分布情況看，政策性銀行成交額21億元，占比94.09%；國有商業(yè)銀行1.32億元，占比5.91%；地方法人機構無交易。

3、債務人多為國有企業(yè)

雖然民營企業(yè)比國企對應收賬款質(zhì)押貸款有更強的內(nèi)在需求，民營企業(yè)普遍認為應收賬款融資難，向銀行質(zhì)押貸款門檻高。我國處于供應鏈金融服務的初期推行階段，銀行為了防范信貸風險，大都選擇為國有企業(yè)提供應收賬款質(zhì)押融資，目前轄內(nèi)沒有民營企業(yè)通過該項服務融資。轄內(nèi)銀行應收賬款融資業(yè)務全部為應收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務，而且已交易對象是本行線下現(xiàn)有的客戶或者線下客戶介紹的企業(yè)。

二、欠發(fā)達地區(qū)制約收賬款質(zhì)押貸款開展的主要因素

我國各地區(qū)的金融發(fā)展水平差異較大，各地區(qū)銀行對應收賬款質(zhì)押貸款的意向和能力存在較大差別。應收賬款融資服務平臺提供信用服務渠道，注冊企業(yè)在平臺上發(fā)布融資需求，銀行在平臺上尋找優(yōu)質(zhì)客戶，解決銀企信息不對稱問題。但是業(yè)務發(fā)展緩慢，尤其在欠發(fā)達地區(qū)。

1、經(jīng)濟素質(zhì)因素

永州市屬于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，經(jīng)濟總量小，經(jīng)濟結(jié)構單一，工業(yè)基礎薄弱。從金融的角度講，優(yōu)質(zhì)客戶少，金融資源匱乏。國有銀行主導金融體系，國有銀行的信貸政策存在較嚴重的“同質(zhì)化”現(xiàn)象，信貸資金偏好投到政府主導的基礎項目，另一方面，盈利較好、前景不錯的中小企業(yè)很難從國有銀行獲得信貸支持。

2、基礎環(huán)境因素

欠發(fā)達地區(qū)缺少權威性高的信用評價機構，信息不對稱情況嚴重。一方面，民營企業(yè)本身發(fā)展有限，信息不對稱、財務制度不健全等問題較為突出，銀行的審查難度增加，降低了應收賬款質(zhì)押融資意向。另一方面，銀行貸款期限和應收賬款期限難達一致。大型企業(yè)不多，很難達到帶動上下游的企業(yè)參與應收賬款質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓等業(yè)務，銀行傾向于政府平臺類收益權下的應收賬款業(yè)務，通過在線確認的實體中小企業(yè)很難獲得該項融資。

3、思維模式因素

金融發(fā)展水平高的地區(qū)，銀行擁有更強的信息收集能力，更依賴金融創(chuàng)新來增強競爭力。從轄內(nèi)調(diào)查情況看，銀行和企業(yè)等機構對這種創(chuàng)新型的金融基礎設施的參與意愿反應平淡，社會總體認知度不高。轄內(nèi)應收賬款融資業(yè)務增速放緩，不同銀行對應收賬款質(zhì)押貸款政策差別大，除了公路收費權和政府財政補貼權外，企業(yè)難以依靠單一的應收賬款質(zhì)押貸款，銀行通常需要貸款企業(yè)提供法人代表的連帶責任或者廠房、設備抵押來緩解風險。部分金融機構忽視應收賬款業(yè)務的第一還款作用，并視應收賬款融資為高風險業(yè)務，而大部分中小微企業(yè)不了解應收賬款融資。

三、相關建議

1、加強政府領導，扶持政策形成合力

應收賬款融資業(yè)務的長遠發(fā)展能促進政府、銀行、企業(yè)等多方共贏的格局，尤其在欠發(fā)達地區(qū)，特別需要政府部門大力推動。地方政府加強領導，聯(lián)合當?shù)馗鞑块T，出臺鼓勵中小微企業(yè)利用應收賬款融資的優(yōu)惠政策，引導銀行、企業(yè)形成共識，充分利用應收賬款融資激發(fā)企業(yè)活力、盤活企業(yè)存量，為地方經(jīng)濟發(fā)展提供新動力，帶動地方經(jīng)濟的良性發(fā)展。

2、加強宣傳培訓，搭建信息溝通平臺

人民銀行積極發(fā)揮窗口指導作用，在強化監(jiān)管的基礎上，引導銀行加快創(chuàng)新，以風控為主線，堅持以市場為導向，按照中小企業(yè)不同的融資需求，建立個性化應收賬款質(zhì)押評估流程管理。引導銀行加大對重點領域的支持，做好金融和企業(yè)的對接服務工作。例如有針對性舉行銀企對接活動，著力推進銀行對排污權、收費權、知識產(chǎn)權等應收賬款質(zhì)押。銀企信用溝通渠道有限，需借力供應鏈的核心企業(yè)，跟進項目相關的各項環(huán)節(jié)，增加上、下游企業(yè)的參與度。

3、運用技術和專業(yè)手段，健全風險評估

供應鏈金融注重獲取融資主體的信息真實性，可借鑒大數(shù)據(jù)思維，運用科技手段，全面獲取信息主體的結(jié)構化和非結(jié)構化數(shù)據(jù)，重視關聯(lián)性分析，提高決策的準確性。引導商業(yè)銀行儲備金融風險管理人才，完善的風險管理制度，細化業(yè)務風險點，做好這一新興貸款業(yè)務的風險管理。

4、優(yōu)化生態(tài)環(huán)境，加快社會信用體系建設

欠發(fā)達地區(qū)金融資源配置效率低，應加快建設征信體系，培育征信文化，發(fā)揮社會誠信的正外部性。建立信用激勵的約束機制，應收賬款質(zhì)押的不動產(chǎn)抵押擔保單一，需要獲得更多的信息來判定客戶的信用風險。金融信息信息基礎數(shù)據(jù)庫里的個人和企業(yè)信用信息，難以全面滿足供應鏈金融對信息的高要求，因此，加快各部門的信息聯(lián)通和共享，整合工商、銀行、稅務、法院、質(zhì)檢、勞動等多部門的企業(yè)信息，建立正面的的信息資源，提高負面的違約成本，打造良好的社會信用環(huán)境。培育發(fā)展地方特色的征信機構可以有效補充數(shù)據(jù)庫的非銀信息，降低道德風險。

(中國人民銀行永州市中心支行，湖南 永州 425000)

[1] 江偉.姚文韜，《物權法》的實施與供應鏈金融_來自應收賬款質(zhì)押融資的經(jīng)驗證據(jù).[J].經(jīng)濟研究，2016(01).

[2] 王東陽，中征應收賬款融資服務平臺應用問題研究.[J].征信，2017(02).

[3] 陳福錄，從銀行視角試析應收賬款質(zhì)押的配套制度缺失及其對策.[J].金融縱橫，2012(04).