一、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

(一)國內(nèi)需要擴(kuò)大資本的企業(yè)大約占據(jù)70%

根據(jù)HCR慧聰研究的相關(guān)調(diào)查，可以看出當(dāng)前“國內(nèi)企業(yè)接近70%對資本有需求，主要目的用于技術(shù)創(chuàng)新，擴(kuò)大產(chǎn)能等，說明在目前經(jīng)濟(jì)形勢下，資金成為企業(yè)發(fā)展的重要因素?！闭f明資金與企業(yè)的發(fā)展是密不可分的。

(二)企業(yè)主更注重核心問題

相關(guān)調(diào)研還指出“融資額度和利率水平的靈活性是企業(yè)金融服務(wù)中最關(guān)注的因素，成為最核心的問題。相對于核心問題，評估指標(biāo)的簡單合理、融資成本的高低也進(jìn)入前幾名，說明企業(yè)主也比較關(guān)注融資的便捷性?！辈浑y看出融資額度和利率水平及靈活性是企業(yè)主更加關(guān)注的部分。

(三)非銀行金融機(jī)構(gòu)融資更便捷

相對于非銀行金融機(jī)構(gòu)而言，銀行的貸款額度、貸款期限、風(fēng)險的合理性都更高一些，而且對于一些逾期還款的企業(yè)，銀行給予的處罰也是相對緩和的；變更處置更便捷是非銀行金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢所在，還包括放貸速度更快，且非銀行金融機(jī)構(gòu)工作人員的工作效率更高效。中小企業(yè)主在選擇非銀行金融機(jī)構(gòu)融資時，主要還看中的是融資貸款易獲性更高，而且流程也相對更加便捷靈活。

(四)目前主要的融資渠道是國有銀行和股份制銀行

就當(dāng)前企業(yè)融資渠道來說，銀行貸款是通常采用的融資方式之一，其占據(jù)的比例也達(dá)到了85%以上。雖然說銀行是目前融資的主要渠道，但企業(yè)會根據(jù)銀行融資的性質(zhì)來進(jìn)行一定的選擇，同樣也都有著不同的選擇標(biāo)準(zhǔn)?？梢哉f，企業(yè)主要是通過當(dāng)前國內(nèi)四大國有銀行來進(jìn)行融資，其占據(jù)比例達(dá)到了43%；企業(yè)通過股份制銀行進(jìn)行融資，其占據(jù)比例是29%；企業(yè)通過地方銀行貸款的比例達(dá)到22%。

二、我國中小企業(yè)融資難原因分析

(一)中小企業(yè)內(nèi)部制度不規(guī)范

目前，國內(nèi)大部分中小企業(yè)在發(fā)展的不同階段，都存在企業(yè)內(nèi)部制度不健全的問題。企業(yè)在建設(shè)初期，由于缺乏相應(yīng)管理經(jīng)驗，如果此時再受到外界條件影響，企業(yè)就難以獲得資金支持。因此，種子期企業(yè)需要投入資金用于購買材料，企業(yè)需要有完整的金融體系，需要建立合理的財務(wù)管理制度。企業(yè)在融資方面，由于企業(yè)對自身發(fā)展的實際情況缺乏相關(guān)了解，在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃及融資規(guī)劃上面缺乏一定的標(biāo)準(zhǔn)，過度追求在短期內(nèi)的利益目標(biāo)，缺乏長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，以至于不能給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)提供出明確的規(guī)劃方案，這也就降低企業(yè)融資的效率。

(二)中小企業(yè)內(nèi)部積累少

目前，中小企業(yè)內(nèi)部積累能力相對較弱，且內(nèi)源融資不夠充足。隨著中國中小企業(yè)的快速發(fā)展，加上企業(yè)改革工作的推進(jìn)，以及企業(yè)內(nèi)部在分配體制優(yōu)化不斷調(diào)整下，企業(yè)逐漸能夠支配更多的財力，但實際能夠放到企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展上面的并不多。企業(yè)在利潤分配階段，存在一種“重消費(fèi)、輕積累”的短期化傾向，由于企業(yè)對長期經(jīng)營觀念認(rèn)識不夠，企業(yè)沒有從發(fā)展角度使用自留資金，以此補(bǔ)充企業(yè)經(jīng)營資金不足的情況。

(三)中小企業(yè)在初建階段可信度低

目前，中小企業(yè)在初建階段，存在信用方面的一些問題。特別是剛剛成立的中小企業(yè)，存在資金使用不足的情況，在多個方面都缺乏相關(guān)的經(jīng)驗。由于中小企業(yè)的固定資產(chǎn)較少，其經(jīng)營的也規(guī)模相對較小，并且企業(yè)的流動資產(chǎn)變化較快，使得無形資產(chǎn)不能及時進(jìn)行量化，再加上企業(yè)流動資金少等原因，就是的企業(yè)難以形成較大的現(xiàn)金流。所以，企業(yè)就需要通過融資的方式，用來周轉(zhuǎn)企業(yè)的流動資金，此時，銀行就會考慮企業(yè)是否確實具備償還其債務(wù)的能力，進(jìn)而也就影響了銀行實際放貸的效率。

(四)中小企業(yè)融資渠道狹窄

目前，我國中小企業(yè)融資渠道相對狹窄，朱晨陽在《我國中小企業(yè)融資問題探析》一文指出“我國中小企業(yè)融資一般分為直接融資和間接融資。就直接融資而言，我國資本市場制度尚不完善，雖然我國建立了新三板市場，但由于新三板的起步比較晚，尚處于初級發(fā)展階段，對于大多數(shù)中小企業(yè)來說，通過發(fā)行股票和債券進(jìn)行直接融資的可能性較小，門檻較高。大多數(shù)中小企業(yè)的主要融資渠道還是以各類商業(yè)銀行貸款為主。由于中小企業(yè)在市場上的競爭力較弱，銀行在給中小企業(yè)發(fā)放貸款的時候就會慎之又慎，這就增加了中小企業(yè)融資的難度。”可見，融資渠道狹窄是中小企業(yè)融資難的重要難題之一，是當(dāng)前需要亟待解決的重點問題。

三、我國中小企業(yè)融資提出相關(guān)幾個建議

(一)中小企業(yè)融資實行優(yōu)化管理

對于市場而言，需要給予一定的寬松政策，能夠有效推動利率市場化的步伐。當(dāng)前國家已經(jīng)放寬了對商業(yè)銀行貸款利率浮動幅度的限制要求，但在以后發(fā)展的過程中，還是需要由商業(yè)銀行自主來決定貸款的利率，并且對提供的業(yè)務(wù)、服務(wù)收取相應(yīng)的費(fèi)用，以此來不斷增加商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸的投放比例。建立和完善針對中小企業(yè)的評級機(jī)制，通過利用信用評級的方式，以此來評判中小企業(yè)貸款信用的可信度標(biāo)準(zhǔn)，并且把中小企業(yè)的信用信息情況，提供給銀行或金融機(jī)構(gòu)等，這樣能夠更加明確中小企業(yè)的現(xiàn)實情況，也能夠切實解決中小企業(yè)融資難的問題。因此，中小企業(yè)需要加強(qiáng)自身的財務(wù)管理制度，定期對企業(yè)的財務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，不斷增加企業(yè)財務(wù)信息的透明度，并且能夠與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行長期聯(lián)系，企業(yè)把企業(yè)信用需要放在首位，以此創(chuàng)造更多的融資渠道。

(二)銀行需要提供多樣化融資

目前我國中小企業(yè)在融資過程中，銀行對中小企業(yè)欠缺多樣化的融資項目，并且沒有相關(guān)的扶持政策。因此，銀行需要注重中小企業(yè)在未來帶來的經(jīng)濟(jì)利益。銀行需要積極創(chuàng)新適合中小企業(yè)的融資項目，且對其貸款流程進(jìn)行簡化，縮短中小企業(yè)申請貸款的時間。針對于中小企業(yè)，銀行需要從多方面提高銀行的工作效率。

(三)加強(qiáng)政府對中小企業(yè)政策扶持

從國外一些發(fā)達(dá)國家政府對中小企業(yè)扶持政策來看，我國在這方面還是欠缺很多的。白云鵬指出“政府實施的宏觀政策能夠為中小企業(yè)的成長創(chuàng)造合理和有利的外部條件，尤其是在籌措資金方面，需要方針政策給予其更多政策或律法上的保護(hù)。政府應(yīng)當(dāng)不斷完善《中小企業(yè)促進(jìn)法》等，發(fā)布符合現(xiàn)狀的律法或?qū)嵤┑木唧w細(xì)則，使整個市場能夠平等和有序地競爭，改變?nèi)鮿萜髽I(yè)的不利現(xiàn)狀，這樣大小企業(yè)能獲得一樣的金融支持。”根據(jù)當(dāng)前融資體制來看，如果想改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，政府在這方面需要給予大力扶持政策，盡可能放寬對中小企業(yè)的限制，以此來促進(jìn)中小企業(yè)的融資。

(四)加強(qiáng)金融創(chuàng)新，逐步實施沙盤監(jiān)管

我國中小企業(yè)的發(fā)展是離不開金融創(chuàng)新的，對于創(chuàng)新首先需要放寬金融政策，但還要根據(jù)金融市場的特點，不能完全進(jìn)行放松管制。所以，我國可以借鑒英國金融行為監(jiān)管局實施的沙盤監(jiān)管制度，沙盒是一個“安全空間”，在其中企業(yè)能夠測試創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式及交付機(jī)制，并且不會立即招致從事有關(guān)活動而致的所有正常監(jiān)管后果。一個監(jiān)管沙盒對消費(fèi)者利益而言，很可能提供更為有效的競爭，通過：1.減少時間和將創(chuàng)新想法推向市場的潛在成本；2.為創(chuàng)新者提供更大的融資機(jī)會；3.使更多產(chǎn)品被測試，因而有可能被引入市場，以及允許金融行為監(jiān)管局與創(chuàng)新者合作，來確保適當(dāng)?shù)南M(fèi)者保護(hù)措施是建立在他們的新產(chǎn)品和服務(wù)上的。

(北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100871)

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