一、引言

回顧黨的十八大以來我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，自2015年李克強(qiáng)總理提出“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念后，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展迅速，成為助推國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，對(duì)促進(jìn)我國(guó)金融體制改革，補(bǔ)齊當(dāng)前金融服務(wù)的短板，提高金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力等方面具有深遠(yuǎn)的意義。

運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維將傳統(tǒng)金融業(yè)改造融合，改變傳統(tǒng)金融業(yè)的“高成本”、“低效率”、“服務(wù)質(zhì)量差”、“覆蓋范圍低”、“發(fā)展乏力”等問題，能將普惠金融這一理念落實(shí)到實(shí)處。但互聯(lián)網(wǎng)金融因其自身的特點(diǎn)在實(shí)際運(yùn)作過程中存在諸多的風(fēng)險(xiǎn)，除存在傳統(tǒng)金融模式的風(fēng)險(xiǎn)外，還衍生出特有的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)其運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的研究，分析此類風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，有針對(duì)性的提出應(yīng)對(duì)策略有利于發(fā)揮其靈活方便等優(yōu)勢(shì)，減少因此造成的損失。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作模式及發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要的運(yùn)作模式有第三方支付和P2P兩種，這兩種新的運(yùn)作模式是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要發(fā)展方向，具體運(yùn)作模式主要有以下幾類：

(一)第三方支付

第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，通過與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口對(duì)接而促成交易雙方進(jìn)行交易的網(wǎng)絡(luò)支付模式，是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心與靈魂，它的高速發(fā)展也為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(二)P2P網(wǎng)貸

互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的P2P是指一方有充足的資金且想要充分利用空閑資金進(jìn)行投資和理財(cái)，而另一方缺少資金，需要資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)和救急，雙方可通過P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行協(xié)調(diào)和選擇達(dá)到雙方的互利共贏。從2012年下半年起，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開始快速增長(zhǎng)，P2P平臺(tái)從19家迅速增長(zhǎng)自250家左右，交易額增幅達(dá)20倍左右，總交易額突破240億元，且通過P2P平臺(tái)參與項(xiàng)目投資的實(shí)際投資人達(dá)到4萬人左右。與此同時(shí)，因監(jiān)管問題，企業(yè)自身盲目追求利益所產(chǎn)生的問題集中爆發(fā)。

(三)眾籌

眾籌是一種群體性自發(fā)的融資方式，當(dāng)個(gè)人或組織有好的項(xiàng)目需要資金的支持來完成時(shí)，便可通過網(wǎng)絡(luò)上的平臺(tái)搭建提案者與跟投者的橋梁。隨著眾籌的深入發(fā)展，眾籌平臺(tái)開始細(xì)分，如股權(quán)眾籌、債務(wù)眾籌、回報(bào)眾籌、捐贈(zèng)眾籌等。自2011年國(guó)內(nèi)首個(gè)眾籌平臺(tái)“點(diǎn)名時(shí)間”成立以來，據(jù)盈燦咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)現(xiàn)有的眾籌平臺(tái)將近500家，年漲幅達(dá)30.7%，眾籌已越來越成為年輕創(chuàng)業(yè)者籌集資金的首要選擇。

(四)互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)

保險(xiǎn)公司或者獨(dú)立的第三方網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司通過互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)技術(shù)等媒介來進(jìn)行保險(xiǎn)的銷售和自身的運(yùn)營(yíng)和管理。2008年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的領(lǐng)頭者阿里巴巴開始嘗試進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)進(jìn)入探索期，一大批保險(xiǎn)網(wǎng)站隨之涌現(xiàn)，他們主要以保險(xiǎn)中介商和提供保險(xiǎn)的相關(guān)信息?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)”在2013年飛速發(fā)展，尤其是萬能險(xiǎn)等新型的理財(cái)型保險(xiǎn)徹底引爆了第三方互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)市場(chǎng)。

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不僅是某一種金融模式的發(fā)展，而是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的相互促進(jìn)，共同發(fā)展。從阿里巴巴2013年的余額寶，到P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和眾籌平臺(tái)的出現(xiàn)，在一定程度上解決了長(zhǎng)期困擾中小企業(yè)融資難問題。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的放開，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新事物雖然有著傳統(tǒng)金融行業(yè)難以比及的優(yōu)勢(shì)但同樣存在傳統(tǒng)金融業(yè)所具有的風(fēng)險(xiǎn)，而且因其自身特點(diǎn)，在發(fā)展過程中還衍生出其特有的風(fēng)險(xiǎn)。

(一)法律風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)現(xiàn)行的法律沒有明確互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)主體及范圍，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。第三方支付興起后，大量的資金截留在第三方支付平臺(tái)，因法律對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的資質(zhì)和經(jīng)營(yíng)范圍其無明確的法律規(guī)定，潛在法律風(fēng)險(xiǎn)如同一枚定時(shí)炸彈。如果第三方支付平臺(tái)經(jīng)營(yíng)方利用平臺(tái)上留存的資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資，必然會(huì)帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(二)操作風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《電子銀行和電子貨幣業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理》的規(guī)定操作風(fēng)險(xiǎn)依來源可分為內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)、第三方風(fēng)險(xiǎn)和客戶操作風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)主要因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的管理落后?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部沒有建立相應(yīng)的銀行業(yè)務(wù)的管理系統(tǒng)，沒有相應(yīng)的部門進(jìn)行協(xié)調(diào)控制，存在安全隱患。

第三方風(fēng)險(xiǎn)主要是服務(wù)提供商風(fēng)險(xiǎn)和信息技術(shù)外包的風(fēng)險(xiǎn)。服務(wù)提供商作為連接客戶和銀行的橋梁是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)。因缺乏遴選服務(wù)商的有效機(jī)制，大量良莠不齊的服務(wù)提供商的涌入，硬件和軟件服務(wù)的水平參差不齊，致使互聯(lián)網(wǎng)金融憑他風(fēng)險(xiǎn)防范能力較低，極易造成網(wǎng)上銀行交易的漏洞，極大提高了支付風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)的外包風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)橥獍牟豢煽匦?，容易產(chǎn)生客戶信息泄露等風(fēng)險(xiǎn)。

客戶操作風(fēng)險(xiǎn)主要分為三方面，一是客戶自身的個(gè)人資料和密碼容易被不法分子盜用，造成客戶的損失，二是在進(jìn)行交易時(shí)無法確認(rèn)客戶本人的身份，易造成不法分子的盜刷，三是網(wǎng)絡(luò)詐騙不時(shí)發(fā)生，如釣魚網(wǎng)站。

(三)資金安全風(fēng)險(xiǎn)

《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，當(dāng)客戶在第三方支付平臺(tái)存入一筆備付金的同時(shí)，第三方支付平臺(tái)也應(yīng)將備付金存入商業(yè)銀行專門的備付金賬號(hào)，便于銀行對(duì)平臺(tái)的備付金進(jìn)行轉(zhuǎn)移和清算。雖然該規(guī)定明確了第三方平臺(tái)的責(zé)任，但仍然存在支付機(jī)構(gòu)惡意挪用備付金的行為，且相關(guān)的法律法規(guī)未明確類似情況的處罰規(guī)定。

(四)貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的電子貨幣比在市場(chǎng)中流通的貨幣流動(dòng)性更快，更難判斷貨幣的發(fā)行量是否符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。為了防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而建立的存款準(zhǔn)備金制度是當(dāng)前人民銀行調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要方式。如何將互聯(lián)網(wǎng)金融里的電子貨幣納入到央行的監(jiān)控范圍，關(guān)系到我國(guó)貨幣政策的制定和實(shí)施。

(五)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在高杠桿率。P2P平臺(tái)為搶占市場(chǎng)，推出大量的新型金融產(chǎn)品，具有難以估量的風(fēng)險(xiǎn)。部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)注冊(cè)資本不到一千萬，年成交額卻高達(dá)幾個(gè)億，杠桿率高。為爭(zhēng)奪市場(chǎng)推出“包賠本金”等條件，但又沒有準(zhǔn)備金等措施保障，極易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，損失將非常巨大。

(六)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，因法律制度不完善等原因造成的畸形金融創(chuàng)新給投資者造成大量損失。監(jiān)管部門未能及時(shí)的采取有效措施甚至有時(shí)相互扯皮導(dǎo)致受影響的投資者投訴無門，往往等到損失發(fā)生后才處理。如2015年的E租寶事件，監(jiān)管部門未能及時(shí)采取措施，在總成交量達(dá)700多億、總投資人達(dá)90多萬時(shí)才將其查處，巨大損失已無法挽回。

四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)防范研究

以P2P網(wǎng)貸、眾籌、第三方支付等主要模式發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融因其成本低、效率高、覆蓋廣等優(yōu)點(diǎn)在我國(guó)發(fā)展迅速，加速金融業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新，也面臨著諸多的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)和發(fā)展情況構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控體系，有效防范風(fēng)險(xiǎn)已成為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的關(guān)鍵。

(一)加大監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度，明確監(jiān)管職責(zé)

針對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)加強(qiáng)法律法規(guī)的制定和完善，修訂和完善現(xiàn)有《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》等基礎(chǔ)法的相關(guān)細(xì)則，理清互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)主體的經(jīng)營(yíng)范圍，加強(qiáng)對(duì)第三方支付平臺(tái)上截留資金的監(jiān)管。

對(duì)因監(jiān)管制度不完善造成的監(jiān)管缺失，應(yīng)逐步構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)督體系，做到有法可依。明確監(jiān)管主體責(zé)任，各相關(guān)部門分工明確，嚴(yán)格執(zhí)法。創(chuàng)新監(jiān)管方式，堅(jiān)持嚴(yán)格監(jiān)管基礎(chǔ)上的靈活監(jiān)管，更好的服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。加快形成跨部門、就地和跨地域相結(jié)合的一體化金融監(jiān)管體系，提高監(jiān)管人員的專業(yè)化水平，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的多方面和多層次。

(二)提高行業(yè)自律管理水平，構(gòu)建行業(yè)準(zhǔn)則

2015年3月，在“一行三會(huì)”等金融監(jiān)管部門的集體努力下，我國(guó)構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管框架，建立了第一個(gè)行業(yè)自律協(xié)會(huì)——中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的成立標(biāo)志著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入更加規(guī)范，更加自律的時(shí)代。在法律尚未完善對(duì)備付金的使用的情況下，通過行業(yè)自律能夠做到對(duì)自身的合理管理，避免惡意挪用備付金的情況。行業(yè)自律相對(duì)于監(jiān)管體系更具靈活性，其監(jiān)督范圍更明確，監(jiān)督的作用更顯著，效率也更高。除中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)這一全國(guó)性的自律組織外，各地也建起本地的行業(yè)自律組織，使自律組織從面的覆蓋向點(diǎn)的覆蓋拓展。建立行業(yè)內(nèi)的信用評(píng)級(jí)制度，對(duì)不同的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)給予信用評(píng)價(jià)，樹立互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)良好的形象的意識(shí)。再往后的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律將成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要監(jiān)督力量，與我們的行政監(jiān)督相協(xié)調(diào)，構(gòu)建由內(nèi)而外的監(jiān)督體系。

(三)建立第三方的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)來說，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的無序發(fā)展大多是因?yàn)闆]有公正客觀的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，大多數(shù)金融產(chǎn)品的評(píng)級(jí)往往是由平臺(tái)方自己出具的，這樣的評(píng)級(jí)方式容易造成劣質(zhì)的資產(chǎn)得到更好的評(píng)級(jí)從而誤導(dǎo)投資者作出正確的判斷。加快建立公正客觀的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能有效遏制當(dāng)前P2P市場(chǎng)的資產(chǎn)以劣充優(yōu)的亂象，并且當(dāng)某一項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也能及時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警，讓投資者們時(shí)刻保持警惕，減少因風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)而造成的損失。

(四)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融安全防御技術(shù)的建設(shè)

對(duì)于技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)，信息技術(shù)的安全關(guān)系到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的成敗，信息技術(shù)的缺失造成的不僅是財(cái)產(chǎn)上的損失，更是客戶對(duì)產(chǎn)品的不信任。信息技術(shù)的構(gòu)建既需要我們的商業(yè)銀行加大對(duì)網(wǎng)上銀行的維護(hù)和升級(jí)，服務(wù)提供商對(duì)自己平臺(tái)的安全建設(shè)，更需要我們的客戶增強(qiáng)安全意識(shí)，對(duì)自己的個(gè)人資料，密碼等隱私信息要妥善保管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的安全關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的安全，只有足夠的重視和不斷的完善我們的互聯(lián)網(wǎng)金融安全防御技術(shù)，才能構(gòu)建廣泛安全可靠的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)。

(五)注重復(fù)合型互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)

對(duì)于技術(shù)操作的風(fēng)險(xiǎn)，除了從客觀技術(shù)上強(qiáng)化技術(shù)的構(gòu)建，也要從主觀上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的人才進(jìn)行培養(yǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，首先由于既涉及到互聯(lián)網(wǎng)這一計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，又涉及到金融這一經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。大學(xué)的陪養(yǎng)上，往往會(huì)按照學(xué)科進(jìn)行分別培養(yǎng)，這導(dǎo)致在知識(shí)的教授上彼此的聯(lián)系較少，缺少彼此的理解，就業(yè)時(shí)也不能很好的與互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)口銜接。所以學(xué)校應(yīng)開設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)專業(yè)，培養(yǎng)復(fù)合型人才。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身也應(yīng)加強(qiáng)人才培養(yǎng)，互聯(lián)網(wǎng)本身具有的創(chuàng)新，開放的觀念也要求我們的企業(yè)不斷去探索，打破傳統(tǒng)金融企業(yè)的一些固有思維，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性，開放包容性，鼓勵(lì)員工嘗試，積極開拓進(jìn)取，比如引入創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，對(duì)員工的好的想法成功轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品給予物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)。

(六)建立互聯(lián)網(wǎng)金融客戶保障體系

對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管要完整透明的接受社會(huì)的監(jiān)督，接受消費(fèi)者的監(jiān)督。消費(fèi)者作為企業(yè)的客戶有權(quán)利了解企業(yè)的運(yùn)作機(jī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)吸納的社會(huì)資金應(yīng)該與自由的資金相區(qū)別，不能公為私用，要實(shí)行強(qiáng)制的第三方保管制度，鼓勵(lì)和支持消費(fèi)者的投訴和舉報(bào)，將消費(fèi)者的監(jiān)管也納入我們的監(jiān)管體系中去，切實(shí)保障我們消費(fèi)者的利益，達(dá)到三位一體監(jiān)管效果。宣傳和培育消費(fèi)者的防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我防范意識(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，要做好企業(yè)的賠付責(zé)任制，切實(shí)保障好消費(fèi)者的合法權(quán)益。對(duì)于不可抗力造成的損失，企業(yè)應(yīng)該事先繳納一定程度的保證金，便于損失釀成時(shí)的補(bǔ)償。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融連續(xù)四年登上政府工作報(bào)告，足以顯示國(guó)家對(duì)這一新興產(chǎn)業(yè)的重視程度。從2014年的“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”到今年的“高度警惕互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題”，背后顯示的正是這幾年來我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展無序、混亂的現(xiàn)狀。國(guó)家當(dāng)前正醞釀制定強(qiáng)化落實(shí)負(fù)面清單制和不良企業(yè)備案管理制度，著力整頓當(dāng)前金融亂象，扎好金融風(fēng)險(xiǎn)的藩籬，逐步細(xì)化監(jiān)管規(guī)則來規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

(廣西外國(guó)語學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，廣西 南寧 530222)

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