(延安大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西 延安 716000)

國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)延安的啟示

柴晶霞

(延安大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西 延安 716000)

本文在延安中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，總結(jié)國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)融資的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合延安中小企業(yè)自身特點(diǎn)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，給出國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)延安的幾點(diǎn)啟示。

中小企業(yè)；融資；經(jīng)驗(yàn)

扶持、發(fā)展、壯大延安中小企業(yè)，是當(dāng)前現(xiàn)實(shí)的需要，更是今后延安經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)久發(fā)展的支柱。但是資金短缺、融資難問題，嚴(yán)重制約著延安中小企業(yè)的發(fā)展。

一、延安中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

截止到2015年底，延安市中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主體發(fā)展到8.6萬(wàn)戶，占全市工商部門注冊(cè)登記企業(yè)總數(shù)的96.75%。在中小企業(yè)融資方面，延安市政府部門積極搭建銀企合作平臺(tái)，引導(dǎo)信貸資金向中小企業(yè)和非公有制企業(yè)投入。2015年，共召開銀企對(duì)接會(huì)54次，投放資金21.18億元，中小企業(yè)貸款余額125.26億元，增長(zhǎng)26.91%，高于全部貸款增速6.48個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)貸款戶數(shù)1352戶，增加405戶。全市共成立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)18家，注冊(cè)資本金4.18億元，累計(jì)擔(dān)保企業(yè)3652戶，擔(dān)保資金12.12億元；全市成立小額貸款公司42個(gè)，注冊(cè)資本金32.26億元，覆蓋13個(gè)縣區(qū)，投放貸款余額28億元。雖然政府及相關(guān)部門努力解決延安市中小企業(yè)融資問題，并取得了一定的進(jìn)展，但依然存在很多問題。

(一)政策支持力度不足，且難以落實(shí)到位

政策支持是推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的重要保障。延安出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步加快中小企業(yè)發(fā)展的意見》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融支持小微企業(yè)發(fā)展意見》等政策，從一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資問題，但依然力度不足。并且通過實(shí)地調(diào)研，對(duì)于政府的相關(guān)政策的實(shí)施，因?yàn)闆]有成立一個(gè)相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)所頒布的政策執(zhí)行監(jiān)督，實(shí)際上很多政策并未得到執(zhí)行，失去了其本身的意義。

(二)金融機(jī)構(gòu)未能發(fā)揮融資功能

銀行貸款是延安中小企業(yè)間接融資的主要方式。但是由于體制方面的原因，加上銀行對(duì)利潤(rùn)的追逐，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款設(shè)置了較高的門檻，貸款條件苛刻。除此之外，銀行在發(fā)放貸款時(shí)將某些行業(yè)設(shè)置為紅色預(yù)警行業(yè)，涉及到能源、化工、房地產(chǎn)、建筑等行業(yè)。加之銀行利息過高，所以中小企業(yè)從銀行得的貸款份額少，比重也偏低，且銀行的信貸程序繁雜，與中小企業(yè)短、頻、快的發(fā)展方式不相符合。

(三)直接融資體系發(fā)展遲緩

直接融資由于融資成本低、融資效率高、融資風(fēng)險(xiǎn)分散等一系列優(yōu)勢(shì)成為大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)重要的融資方式。但在延安，由于資本市場(chǎng)發(fā)育不健全，發(fā)展比較遲緩，中小企業(yè)難以達(dá)到主板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)。截止2015年底，延安市中小企業(yè)都無法取得上市資格，因此直接融資方式所發(fā)揮的融資功能有限。

二、國(guó)外中小企業(yè)融資的成功經(jīng)驗(yàn)探析

(一)健全的法律與完善的政策環(huán)境支持體系

國(guó)外在支持中小企業(yè)發(fā)展上有比較健全的法律與完善的政策環(huán)境支持體系。美國(guó)先后頒布了《小企業(yè)法》、《信貸擔(dān)保法》、《小企業(yè)貸款基金法》等法律法規(guī)，為中小企業(yè)融資發(fā)揮著重要的作用[1]。日本頒布了《中小企業(yè)基本法》等30余部法律法規(guī)，為中小企業(yè)融資及發(fā)展從法律上給予明確的支持[2]。

(二)設(shè)立專門的融資管理服務(wù)機(jī)構(gòu)

在國(guó)外大部分國(guó)家，政府都成立了專門管理中小企業(yè)發(fā)展、融資等事務(wù)的機(jī)構(gòu)。美國(guó)小企業(yè)管理局是聯(lián)邦政府的代理機(jī)構(gòu)，幫助中小企業(yè)解決融資難問題[3]。德國(guó)專門設(shè)立代表德國(guó)政府的商會(huì)辦事處，為中小企業(yè)提供相關(guān)的融資咨詢服務(wù)。

(三)提供財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠

中小企業(yè)發(fā)展最直接的資金援助方式是財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠。1984年，德國(guó)開始對(duì)中小企業(yè)實(shí)行有利的優(yōu)惠條款。在1986年的時(shí)候，德國(guó)又進(jìn)行了稅改。在政府為中小企業(yè)提供的資金中，一部分類似于銀行貸款，需要企業(yè)償還。另一部分則屬于無償補(bǔ)助的性質(zhì)，不需要企業(yè)償還。法國(guó)扶持中小企業(yè)發(fā)展的財(cái)政補(bǔ)貼方式主要有對(duì)中小企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費(fèi)可補(bǔ)貼其投資的25%、每新增一個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，政府給予2-4萬(wàn)法郎的財(cái)政補(bǔ)貼等。

(四)建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

資產(chǎn)規(guī)模小，缺乏抵押物是中小企業(yè)融資的瓶頸。發(fā)達(dá)國(guó)家最常用的且效果最佳的一種金融支持制度就是信用保證制度。美國(guó)小企業(yè)局并不直接為中小企業(yè)提供貸款資金，而是由小企業(yè)局與商業(yè)銀行合作，通過貸款擔(dān)保機(jī)制間接地為中小企業(yè)融資提供幫助[3]。日本專門設(shè)立了中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)和貸款擔(dān)保協(xié)會(huì)為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)。

(五)拓展中小企業(yè)直接融資渠道

資本市場(chǎng)直接融資門檻較高，而中小企業(yè)實(shí)力有限、規(guī)模小，很難達(dá)到上市要求。發(fā)達(dá)國(guó)家通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資體系為中小企業(yè)提供直接融資。美國(guó)的NASDAQ市場(chǎng)通過二板市場(chǎng)，產(chǎn)生很多企業(yè)資源，從而吸引更多投資，為中小企業(yè)走進(jìn)證券市場(chǎng)進(jìn)行直接融資，提供了很好的平臺(tái)，從而推動(dòng)小企業(yè)發(fā)展。

三、國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資的成功經(jīng)驗(yàn)探析

(一)創(chuàng)造性的擔(dān)保體系

中小企業(yè)之所以難以從銀行獲得貸款，一個(gè)重要原因就在于缺乏足夠的資產(chǎn)抵押和擔(dān)保。針對(duì)這一實(shí)際情況，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了“再擔(dān)?！?、 “信用擔(dān)?！钡热谫Y模式。我國(guó)信用擔(dān)保公司發(fā)展較為活躍，以溫州最為突出。溫州市金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新?lián)ｓw系方面進(jìn)行了積極的探索。此外，銀行還積極創(chuàng)新?lián)Ｎ锏男问?，將?dān)保物的范圍從有形資產(chǎn)拓展到無形資產(chǎn)，涵蓋了土地按揭、品牌抵押等形式[1]。

(二)新型金融機(jī)構(gòu)融資支持模式

新型金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資主要指通過村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行、網(wǎng)絡(luò)貸款緩解中小企業(yè)融資。村鎮(zhèn)銀行是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)批準(zhǔn)，由境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人、境內(nèi)自然人出資，在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立的主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2016年底我國(guó)村鎮(zhèn)銀行總數(shù)達(dá)到1519家，全國(guó)資產(chǎn)規(guī)模突破萬(wàn)億，達(dá)到12377億元。目前國(guó)內(nèi)社區(qū)銀行做的較好的是北京銀行推出的社區(qū)銀行，重點(diǎn)服務(wù)于周邊社區(qū)內(nèi)的居民和中小企業(yè)。

(三)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金融資支持模式

政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金支持中小企業(yè)融資也是國(guó)內(nèi)緩解中小企業(yè)融資難的途徑之一。代表機(jī)構(gòu)如上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。地方政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金通過財(cái)政出資和聯(lián)合國(guó)家開發(fā)銀行，代表機(jī)構(gòu)有中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、蘇州工藝園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等。

(四)拓寬直接融資渠道

近年來，國(guó)家為解決中小企業(yè)融資問題，不斷降低中小企業(yè)上市門檻，專門在深圳證券交易所為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。國(guó)家還不斷增加其他直接融資渠道，比如推出創(chuàng)業(yè)板、集合票據(jù)、中小企業(yè)集合債券等。

四、國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)延安的啟示

(一)完善中小企業(yè)融資的法律、政策，并加大政策落實(shí)力度

中小企業(yè)融資體系的構(gòu)建必須以完善的法律政策為基礎(chǔ)。通過不斷完善中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)，建立地區(qū)性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、允許制定適合地方的小法規(guī)，通過法律手段來規(guī)范和保障其健康發(fā)展。在政策方面政府應(yīng)重點(diǎn)規(guī)范和保護(hù)好民間的融資市場(chǎng)，為延安中小企業(yè)快速健康發(fā)展?fàn)I造一個(gè)較為可行的融資環(huán)境。積極引導(dǎo)信貸資金向中小企業(yè)傾斜，充分利用政策的杠桿和導(dǎo)向作用，并且通過監(jiān)管部門得到落實(shí)。

(二)建立符合延安實(shí)際的中小企業(yè)社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)在其他地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)包括：中小企業(yè)信用促進(jìn)會(huì)、中小企業(yè)擔(dān)保公司等形式。根據(jù)延安企業(yè)的實(shí)際情況，建立相應(yīng)的中小企業(yè)社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)十分必要。這一機(jī)構(gòu)主要任務(wù)是執(zhí)行各項(xiàng)有關(guān)中小企業(yè)融資的政策、法規(guī)，并監(jiān)督其執(zhí)行；對(duì)政府給予中小企業(yè)的專項(xiàng)資助資金進(jìn)行代理，為中小企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保；建立關(guān)于中小企業(yè)的各類咨詢服務(wù)體系。

(三)加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠

加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，政府可以從以下幾個(gè)方面入手：(1)成立專門的中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金。主要由政府的財(cái)政撥，支持延安重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。(2)設(shè)立專門的扶貧資金。對(duì)于貧困地區(qū)的中小企業(yè)，應(yīng)從扶貧資金中拔出一定的款項(xiàng)支持發(fā)展；因大環(huán)境經(jīng)濟(jì)不景氣，陷入財(cái)政困難的中小企業(yè)，通過提供扶貧緊急資金幫助其發(fā)展。(3)提供零利息貸款。有些中小企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)情境較好，突然受到自然災(zāi)害，就慘遭損失，對(duì)于這種情況，政府應(yīng)該對(duì)這類型企業(yè)提供零利息貸款。

(四)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

中小企業(yè)融資的一個(gè)瓶頸是擔(dān)保難，所以建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系來解決中小企業(yè)融資困境具有重要意義?；趯?shí)踐，國(guó)家可以考慮將擔(dān)保體系由三種類型國(guó)家政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和民間互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起構(gòu)成。除此之外，還應(yīng)該優(yōu)化中小企業(yè)的擔(dān)保體系結(jié)構(gòu)，通過產(chǎn)權(quán)民營(yíng)化、提高民營(yíng)資本介入比例、發(fā)展中小企業(yè)互助擔(dān)保組織等措施，最大限度發(fā)揮民間資本在擔(dān)保體系中的作用。

(五)加快多元化融資渠道建設(shè)

從國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)來看，多元化的融資渠道，特別是多層次的資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)體系，是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵。在我國(guó)，多層次的資本市場(chǎng)體系尚未建立，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的高門檻將絕大多數(shù)中小企業(yè)拒之門外。此外，以國(guó)有大型銀行為主的金融機(jī)構(gòu)難以對(duì)中小企業(yè)的融資需求提供有效支持，專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)尚未建立?；诖耍影矐?yīng)該推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)貸款、村鎮(zhèn)銀行等新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展來支持中小企業(yè)融資，加快多元化融資渠道建設(shè)。

(六)大力推進(jìn)金融創(chuàng)新，滿足多方面融資需求

中小企業(yè)融資因其規(guī)模小，有其自己的融資特點(diǎn)，比如周期較短、時(shí)間較緊迫，因此簡(jiǎn)化貸款流程，建立較高效率的貸款機(jī)制非常重要。在國(guó)家法律法規(guī)允許的情況下，應(yīng)該大力推進(jìn)金融創(chuàng)新，不斷開發(fā)新的金融產(chǎn)品、開拓新的金融業(yè)務(wù)，從而滿足各種類型的中小企業(yè)融資需求，以此來解決延安中小企業(yè)面臨的融資困境。

[1] 劉春，王暉，王曉路.國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)融資體系比較及其啟示[J].公司治理，37-39.

[2] 王婷.德國(guó)中小企業(yè)融資體系及對(duì)中國(guó)的啟示[D].武漢科技大學(xué)，2014.

[3] 葉莉，胡雪嬌.國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒[J].改革探索，2015(5)27-31.