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        從十個方面簡單判斷股權(quán)激勵方案

        2017-12-21 08:40:53佚名
        商業(yè)文化 2017年34期
        關(guān)鍵詞:行權(quán)股票股權(quán)

        文/佚名

        從十個方面簡單判斷股權(quán)激勵方案

        文/佚名

        第一定目標

        為什么要進行股權(quán)激勵?

        在企業(yè)發(fā)展的不同階段,股權(quán)激勵的目的不同。一般來說,股權(quán)激勵的目的和意義有以下幾個:

        一是提高業(yè)績

        對于員工來說,股權(quán)激勵既是動力,又是壓力,它可以促使員工對企業(yè)更加盡職盡責(zé),使員工個人利益與公司利益休戚與共,自覺提高工作水平和效率,并減少短視行為,以提高業(yè)績并形成良性循環(huán);

        二是降低成本壓力

        現(xiàn)金流和人才對企業(yè)發(fā)展來說至關(guān)重要,而幾乎所有企業(yè)在初創(chuàng)期和發(fā)展期都面臨著現(xiàn)金流和人才的巨大壓力,導(dǎo)致企業(yè)無法給員工提供有競爭力的現(xiàn)金報酬,而解決這一問題的有效方法就是股權(quán)激勵,通過持股經(jīng)營和股份獎勵,可以相應(yīng)降低員工的現(xiàn)金報酬,從而降低創(chuàng)業(yè)成本;

        三是回報老員工

        老員工為企業(yè)開疆拓土,是企業(yè)發(fā)展的推動者和見證者,他們?yōu)槠髽I(yè)的發(fā)展付出了大量的心血和精力,當(dāng)企業(yè)“蛋糕”做大后,理應(yīng)對他們進行回報;

        四是吸引并留住人才

        傳統(tǒng)的“工資+獎金”薪酬模式已經(jīng)越來越不能滿足現(xiàn)代企業(yè)和人才的需求。

        而股權(quán)激勵被實踐證明是吸引和留住人才的最有效的手段,通過股權(quán)激勵為人才戴上“金手銬”,可以使員工和企業(yè)利益共享,風(fēng)險共擔(dān),充分發(fā)揮員工的主觀能動性。

        第二定模式

        持有股份的激勵對象擁有股份的所有權(quán)、分紅權(quán)、表決權(quán)、增值權(quán)和繼承權(quán)等,激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標符合股權(quán)激勵計劃規(guī)定條件的,才可出售限制性股票并從中獲益。

        期股計劃是公司現(xiàn)有股東給予激勵對象一定數(shù)額股份的分紅權(quán)和表決權(quán),這部分股票可以稱為虛擬股,虛擬股是公司授予激勵對象一種虛擬的股票,激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益,但沒有所有權(quán),沒有表決權(quán),不能轉(zhuǎn)讓和出售,在離開企業(yè)時自動失效。

        當(dāng)激勵對象在工作年限或業(yè)績目標符合股權(quán)激勵計劃規(guī)定條件時,可以按照事先約定的價格購買這部分虛股,將其轉(zhuǎn)化為實股。

        股權(quán)激勵的模式很多,非上市公司股權(quán)激勵的模式主要有股票購買計劃、期股計劃和虛擬股票等方式。

        其中,直接購買的股票多為限制性股票,

        第三定時間

        股權(quán)激勵計劃中涉及的時間,主要包括以下幾個:有效期、授予日、授權(quán)日、等待期、可行權(quán)日、窗口期和禁售期等。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)法律規(guī)定、激勵中的約束及管理的需要,制定相應(yīng)的時間表。

        某公司關(guān)于股權(quán)激勵計劃中的時間安排如下:

        有效期:本計劃的有效期為4年,自股東大會審議通過本計劃之日起算,本計劃的存續(xù)期屆滿后自行終止,也可經(jīng)股東大會審議批準或根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定提前終止或延長。

        授權(quán)日:在本計劃報公司股東大會審議通過,且滿足授予條件成立后的30 日內(nèi)由公司董事會確定授予日并對激勵對象進行授予,并完成登記、公告等相關(guān)程序。

        等待期:等待期為授權(quán)日到首次可以行權(quán)日之間的間隔,本次股權(quán)激勵計劃激勵對象獲授的股票期權(quán)等待期根據(jù)公司上市時間確定,在等待期內(nèi)不可以行權(quán)。

        窗口期:本計劃設(shè)3個行權(quán)窗口期,分別為自公司股票上市之日起第13個月、第25個月、第37個月,在符合行權(quán)條件的前提下,公司受理行權(quán)申請。

        鎖定期:本計劃授予的限制性股票自公司股票上市流通之日起24個月內(nèi)分兩期解鎖,即上市滿12個月時解鎖50%,屆滿24個月時解鎖50%。

        禁售期:激勵對象為公司董事、高級管理人員的,其在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%;在離職后半年內(nèi),不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份;

        申報離任六個月后的十二個月內(nèi)通過證券交易所掛牌出售本公司股份占其所持公司股份總數(shù)比例不得超過50%。

        第四定來源

        股票來源和資金來源是股權(quán)激勵時必須考慮的基礎(chǔ)問題。

        非上市公司股權(quán)激勵的股票來源主要有兩種,一是大股東轉(zhuǎn)讓,二是增資擴股,上市公司還可通過二級市場回購解決股票來源問題。

        資金來源包括兩個方面,一是員工認購資金,包括員工自有資金和各項借款,二是公司獎勵資金,包括年終獎、超收益分享計劃和干股分紅等。

        第五定對象

        股權(quán)激勵方案設(shè)計過程中,企業(yè)和員工最為關(guān)心的問題是:

        哪些員工能夠被激勵?

        激勵的股票數(shù)量是多少?

        確定的價格是多少?即:對象、數(shù)量、價格。

        需要對哪些人員進行股權(quán)激勵呢?

        一般來說,激勵對象可以分成三個層面:

        核心層是企業(yè)發(fā)展的中流砥柱,與企業(yè)同風(fēng)險共命運;

        骨干層是紅花,是機會主義者,他們是股權(quán)激勵的重點對象;

        操作層是綠葉,可以選擇性進行激勵。

        在確定激勵對象時,需要根據(jù)員工的職位、工齡、業(yè)績和能力等因素綜合考慮;

        另外,企業(yè)一般可分為初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期4個階段,而在企業(yè)發(fā)展的不同階段,激勵重心也應(yīng)有所不同。錢購買的,而虛擬股是公司贈予的,不需要花錢購買。

        如果需要花錢購買股票,股票用什么方式作價,價值如何?

        上市公司股權(quán)激勵計劃的行權(quán)價格有相應(yīng)的股票價格進行參照,而非上市公司在制定股權(quán)激勵計劃時,其行權(quán)價格的確定沒有相應(yīng)的股票市場價格作為定價基礎(chǔ),通常采用的方法是對企業(yè)的價值進行專業(yè)的評估,以確定企業(yè)每股的內(nèi)在價值,并以此作為股權(quán)行權(quán)價與出售價格的基礎(chǔ)。

        第六定價格

        股權(quán)是否需要花錢購買?

        這取決于股票的屬性。一般來說,股票分為實股和虛擬股,實股、注冊股是必須花

        第七定數(shù)量

        這里的數(shù)量包括股權(quán)激勵的總量和個量。企業(yè)的股本、薪酬規(guī)劃、留存的股權(quán)數(shù)量、其他福利待遇都是影響激勵總量的關(guān)鍵因素,一般來說,企業(yè)進行股權(quán)激勵時,要保障原有股東對公司的控制權(quán),并根據(jù)薪酬水平及留存股票的最高額度確定股權(quán)激勵總量。

        而單個激勵額度的確定,需要參照國家相關(guān)法律法規(guī)的要求,利用價值評估工具對激勵對象的貢獻進行評估,并平衡股權(quán)激勵對象的收入結(jié)構(gòu),從而確定每個激勵對象可以獲得的股權(quán)激勵數(shù)量。

        第八定進入機制

        股權(quán)激勵策略和關(guān)鍵因素確定之后,如何保障方案的順利運行?有效的進入、運行、退出機制不可缺少。

        雖然確定了股權(quán)激勵對象,但激勵對象在什么條件下才能行權(quán)?

        這是股權(quán)激勵計劃實施過程中的關(guān)鍵問題。一般來說,激勵對象在獲取股權(quán)時必須達到或滿足一定的條件,達不到條件就不能獲取股權(quán)。

        這種條件包括兩個方面:

        一是公司的資格必須符合要求,即公司必須符合股權(quán)激勵相關(guān)法律法規(guī)的要求;

        二是激勵對象的資格必須符合要求,即激勵對象必須達到相應(yīng)的業(yè)績,滿足考核要求。

        第九定運行機制

        股權(quán)激勵計劃的運行機制包括股權(quán)激勵計劃的管理方式及股權(quán)激勵計劃的調(diào)整等。

        股權(quán)激勵計劃的管理分為公司層面和政府層面:

        政府層面的管理以證監(jiān)會等部門的相關(guān)制度為準;

        在公司層面,股權(quán)激勵的決策機構(gòu)是股東大會,日常的領(lǐng)導(dǎo)和管理由董事會負責(zé),一般情況下,董事會下設(shè)薪酬委員會,負責(zé)股權(quán)激勵計劃的具體管理,股權(quán)激勵工作的監(jiān)督一般由監(jiān)事會負責(zé)。

        股權(quán)激勵計劃的調(diào)整包括兩種情況:

        一是正常股份變動下的調(diào)整,如送股、配股、增發(fā)新股、換股、派發(fā)現(xiàn)金股息等;

        二是公司發(fā)生重大行為時的調(diào)整,如公司在生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)生并購、控制權(quán)發(fā)生變化等情況。股權(quán)激勵計劃中應(yīng)該明確這些運行機制。

        第十定退出機制

        股權(quán)激勵計劃的約束作用可以通過有效的退出機制來體現(xiàn)。導(dǎo)致員工股權(quán)激勵調(diào)整或終止的因素很多,主要包括業(yè)績因素、崗位因素和公司經(jīng)營因素等。

        在業(yè)績因素方面,員工業(yè)績考核不達標,按照要求可能退出股權(quán)激勵計劃;

        在崗位因素方面,員工晉升、降職、離職、辭退等都會導(dǎo)致個人激勵的調(diào)整或終止;

        在經(jīng)營因素方面,如果公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化,出現(xiàn)兼并、收購、重組等,都可能導(dǎo)致股權(quán)激勵計劃的調(diào)整。

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