柳曉峰

（北京博亞和訊農(nóng)牧技術(shù)有限公司，北京100085）

2017年中國(guó)維生素產(chǎn)業(yè)透視

柳曉峰

（北京博亞和訊農(nóng)牧技術(shù)有限公司，北京100085）

預(yù)計(jì)2017年中國(guó)維生素產(chǎn)量29.0萬(wàn)t，同比持平，占全球產(chǎn)量70.9%，因價(jià)格大幅上漲，市場(chǎng)價(jià)值達(dá)34.4億美元，同比增長(zhǎng)22.7%。預(yù)計(jì)2017年中國(guó)維生素出口22.4萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)1.3%，出口金額達(dá)26.5億美元，同比增長(zhǎng)22.7%。2016—2017年維生素價(jià)格暴漲，相關(guān)規(guī)則的陸續(xù)出臺(tái)和實(shí)施將繼續(xù)淘汰落后產(chǎn)能，短期會(huì)導(dǎo)致供需出現(xiàn)階段性不平衡，引發(fā)價(jià)格波動(dòng)；長(zhǎng)期來(lái)看，會(huì)間接提高效能，提升集中度，并且這種變化會(huì)自產(chǎn)業(yè)鏈上游向下游逐步傳導(dǎo)，提升產(chǎn)業(yè)鏈上下游綜合成本。未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化更多將取決于創(chuàng)新，一方面是精細(xì)化、清潔化生產(chǎn)，另一方面是產(chǎn)品應(yīng)用價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，不斷豐富產(chǎn)品線，避免單一市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

維生素；飼料；競(jìng)爭(zhēng)格局；市場(chǎng)價(jià)格

2017年的維生素市場(chǎng)延續(xù)了2016年的火爆。從產(chǎn)業(yè)環(huán)境看，中國(guó)資源環(huán)境的約束日益增強(qiáng)，在長(zhǎng)期持續(xù)約束之外，短期內(nèi)政策調(diào)整、集中整治使產(chǎn)業(yè)鏈的供求關(guān)系失衡，導(dǎo)致維生素生產(chǎn)層面集中度提升、有效供給縮減、階段性供給短缺。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期來(lái)看，中國(guó)維生素生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)歷過(guò)去十幾年的發(fā)展，成為全球維生素生產(chǎn)中心，隨著行業(yè)進(jìn)入壁壘的提升，多數(shù)維生素產(chǎn)品供應(yīng)格局處于相對(duì)平衡狀態(tài)，缺乏新進(jìn)入者參與競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)能擴(kuò)張不明顯，而需求的不斷增長(zhǎng)使供需平衡趨緊。從企業(yè)投資回報(bào)的視角來(lái)看，維生素生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)歷過(guò)生存階段、發(fā)展階段后，其對(duì)市場(chǎng)需求判斷及市場(chǎng)把控的能力提升，經(jīng)營(yíng)理念從自由競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向競(jìng)合發(fā)展，各個(gè)企業(yè)市場(chǎng)份額和用戶相對(duì)穩(wěn)定，從“爭(zhēng)市場(chǎng)份額”轉(zhuǎn)向“向市場(chǎng)要利潤(rùn)”。

1 維生素產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境及市場(chǎng)特征

1.1 維生素產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化

1.1.1 環(huán)保與企業(yè)安全生產(chǎn) 環(huán)保對(duì)維生素產(chǎn)業(yè)的影響在過(guò)去幾年里已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，未來(lái)維生素的環(huán)保成本將逐步提高。2016年1月，中央環(huán)保督察試點(diǎn)在河北展開，截止到2017年9月，中央環(huán)保督察完成全國(guó)31個(gè)省份全覆蓋。根據(jù)環(huán)保部公布的督察反饋情況，全國(guó)環(huán)保督察問(wèn)責(zé)人員已超過(guò)1.5萬(wàn)人。

除此之外，各地也因地制宜出臺(tái)了具有針對(duì)性的地方環(huán)保整治方案，如《石家莊市2017年大氣污染防治工作方案》、《杭州市2017年大氣污染防治實(shí)施計(jì)劃》、《京津冀及周邊地區(qū)2017—2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，等等。長(zhǎng)期來(lái)看，環(huán)保治理對(duì)維生素生產(chǎn)的影響將逐步增大，治理愈發(fā)嚴(yán)格和環(huán)保投入增加成為企業(yè)必須面對(duì)的問(wèn)題，也將成為供應(yīng)減少或階段性緊張的誘因。另外，化工安全生產(chǎn)也是一個(gè)長(zhǎng)期、系統(tǒng)的問(wèn)題。

環(huán)保及安全生產(chǎn)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)與政策的陸續(xù)出臺(tái)對(duì)不同行業(yè)產(chǎn)生的影響大同小異，其基本邏輯是相關(guān)原材料供應(yīng)緊張，生產(chǎn)廠家減量、限產(chǎn)、停產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能下降，市場(chǎng)集中度提高，廠家對(duì)于后續(xù)生產(chǎn)和原材料價(jià)格存在較大的不確定性，出于利潤(rùn)的考慮，接連提價(jià)，原料價(jià)格輪番上漲。

1.1.2 政策監(jiān)管 為進(jìn)一步加強(qiáng)飼料添加劑管理并規(guī)范飼料添加劑使用行為，根據(jù)《飼料和飼料添加劑管理?xiàng)l例》規(guī)定，農(nóng)業(yè)部對(duì)《飼料添加劑安全使用規(guī)范》（農(nóng)業(yè)部公告第1224號(hào)）進(jìn)行了修訂，增加了維生素、非蛋白氮、抗氧化劑等6類50個(gè)飼料添加劑品種的安全使用規(guī)定，并對(duì)銅、鋅等微量元素的安全使用規(guī)定進(jìn)行了修改完善。

根據(jù)《飼料添加劑安全使用規(guī)范》修訂內(nèi)容（征求意見稿），對(duì)L-肉堿酒石酸鹽（以干基計(jì)L-肉堿≥67.2，酒石酸≥30.8）在配合飼料或全混合日糧中的最高限量（以維生素計(jì)）為犬660 mg/kg，成年貓（繁殖期除外）880 mg/kg（以L-肉堿計(jì)）。對(duì)25-羥基膽鈣化醇（25-羥基維生素D3，≥94.0）推薦量為豬 3.75～12.5 μg/kg，雞 10～50 μg/kg，鴨、鵝12.5～20 μg/kg；在配合飼料或全混合日糧中的最高限量為豬50 μg/kg，肉雞、火雞100 μg/kg，其他家禽80 μg/kg；并且規(guī)定與維生素D3同時(shí)使用時(shí)，2種物質(zhì)在配合飼料或全混合日糧中的總量不得超過(guò)：豬125 μg/kg（其中仔豬代乳料250 μg/kg），家禽125 μg/kg；同時(shí)使用情況下，按1 μg/kg維生素D3=40 IU維生素D3的比例換算維生素D3的使用量；并且25-羥基維生素D3不得與維生素D2共同使用。

2017年6月7日，歐盟發(fā)布（EU）2017/962法規(guī)，暫停在所有動(dòng)物飼料添加劑中使用乙氧基喹啉（飼料抗氧化劑之一）。對(duì)此，歐盟法規(guī)要求對(duì)于脂溶性維生素A、D、E、K及胡蘿卜素等產(chǎn)品或含有這些產(chǎn)品的預(yù)混料、配合料產(chǎn)品，如含有乙氧基喹啉，在2018年9月30日之后不能使用。

1.1.3 金融資本持續(xù)活躍 由于近兩年維生素產(chǎn)品利潤(rùn)高，令產(chǎn)業(yè)內(nèi)外資本羨慕不已，投資意愿強(qiáng)烈，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本更加活躍，業(yè)內(nèi)并購(gòu)重組、投資等活動(dòng)頻頻出現(xiàn)，通過(guò)調(diào)整資源結(jié)構(gòu)提升效率，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，但在一定程度上也會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)重復(fù)建設(shè)。

1.2 市場(chǎng)規(guī)模 預(yù)計(jì)2017年中國(guó)維生素產(chǎn)量29.0萬(wàn) t，同比持平，占全球產(chǎn)量70.9%，因價(jià)格大幅上漲，市場(chǎng)價(jià)值達(dá)34.4億美元，同比增長(zhǎng)22.7%（圖1）。預(yù)計(jì)2017年中國(guó)維生素出口22.4萬(wàn) t，同比增長(zhǎng)1.3%，出口金額達(dá)26.5億美元，同比增長(zhǎng)22.7%（圖2）。

1.3 廠家話語(yǔ)權(quán)提升，競(jìng)爭(zhēng)格局變化大 中國(guó)維生素單個(gè)品種的集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，維生素行業(yè)大多數(shù)品種前三廠家的總市場(chǎng)份額在85%以上，意味著供應(yīng)方對(duì)市場(chǎng)有著極強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。從行業(yè)開工率來(lái)看，近十年維生素行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張有限，缺乏新進(jìn)入者參與競(jìng)爭(zhēng)，在此局面下，廠家對(duì)市場(chǎng)的控制力增強(qiáng)。如果說(shuō)中國(guó)20世紀(jì)90年代單個(gè)維生素產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的突破是一個(gè)點(diǎn)，那么如今的維生素企業(yè)發(fā)展已經(jīng)是一條鏈的資源組織、技術(shù)突破、產(chǎn)品樹拓展。

圖1 2010—2017年中國(guó)維生素產(chǎn)量與市場(chǎng)價(jià)值

圖2 2010—2017年中國(guó)維生素出口量與出口金額

1.3.1 格局穩(wěn)定/集中度提高，價(jià)格大幅上漲 泛酸鈣、維生素A、B1、B6、B12和維生素C等產(chǎn)品供應(yīng)格局穩(wěn)定或者集中度提高，缺少新進(jìn)入者參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如泛酸鈣、維生素A、B1和維生素B12格局穩(wěn)定，廠家開工率高；維生素B6生產(chǎn)廠家相對(duì)略多，但天新藥業(yè)的全球市場(chǎng)份額為60%；維生素C廠家數(shù)量較多，但廠家間的競(jìng)爭(zhēng)策略發(fā)生變化，集中度也有提高的趨勢(shì)。總之，上述產(chǎn)品現(xiàn)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者經(jīng)過(guò)多年的磨合，市場(chǎng)份額和市場(chǎng)地位基本形成共識(shí)，2017年維生素生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量壓縮，市場(chǎng)供應(yīng)階段性緊張，價(jià)格大幅上漲。

1.3.2 格局分散，原料驅(qū)動(dòng)價(jià)格底部抬升 煙酰胺/煙酸、維生素K3、生物素供應(yīng)格局自2013年以來(lái)逐漸分散，新廠家投產(chǎn)，市場(chǎng)缺乏明顯的領(lǐng)導(dǎo)者，價(jià)格一度跌至歷史新低，廠家微利甚至虧損。在環(huán)保及相關(guān)產(chǎn)品的影響下，上游原料供應(yīng)緊張或者價(jià)格上漲，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格反彈至合理利潤(rùn)水平。

1.3.3 格局重新平衡，價(jià)格高位波動(dòng) 維生素D3、B2在過(guò)去兩三年里，供應(yīng)格局重新平衡，新廠家進(jìn)入后以價(jià)格換取份額，令價(jià)格快速回落；待新進(jìn)入者虧損或停產(chǎn)后，價(jià)格再度上漲。不過(guò)值得關(guān)注的是，格局重新平衡的驅(qū)動(dòng)力有原料供應(yīng)和盈利能力等市場(chǎng)因素，但也不乏商業(yè)操作的現(xiàn)象。

1.3.4 格局分散，價(jià)格底部震蕩 2015年葉酸價(jià)格暴漲，新產(chǎn)能不斷投放，供應(yīng)量增長(zhǎng)，供應(yīng)格局分散；能特科技進(jìn)入維生素E市場(chǎng)，份額需要重新平衡。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者和新進(jìn)入者之間展開，供應(yīng)集中度走向分散，在這一過(guò)程中，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)，價(jià)格受到壓制。同樣處于底部徘徊的還有肌醇。

2 中國(guó)維生素使用成本及飼料應(yīng)用變化

中國(guó)維生素市場(chǎng)價(jià)格在2006—2017年出現(xiàn)過(guò)4次大幅上漲和下跌，對(duì)使用成本造成較大的影響。在大部分時(shí)間里，使用成本的波動(dòng)是由維生素A和維生素E的價(jià)格變化引起的，一是由于二者價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；二是其在飼料中添加量大。B族維生素進(jìn)入壁壘低，價(jià)格大幅上漲帶來(lái)新進(jìn)入者和產(chǎn)能擴(kuò)張，價(jià)格低迷的時(shí)間長(zhǎng)，但2016年B族維生素價(jià)格屢創(chuàng)新高，對(duì)使用成本影響大（圖3）。

2015—2017年，維生素產(chǎn)品價(jià)格輪番上漲。從2015年第4季度B族維生素集體上漲，到2016年上半年維生素A、E、D3等價(jià)格強(qiáng)勢(shì)走高，下半年維生素K3、煙酰胺、維生素C等產(chǎn)品低位反彈；再到2017年第3季度維生素價(jià)格屢創(chuàng)新高，上漲品種數(shù)量之多、漲幅之大，均為近十年之最，其中維生素A、B1、B12、B6、泛酸鈣、氯化膽堿價(jià)格創(chuàng)近十年新高。

圖3 2006—2017年維生素價(jià)格指數(shù)與豬用維生素使用成本指數(shù)走勢(shì)

雖然中國(guó)飼料總產(chǎn)量增長(zhǎng)空間受限，但內(nèi)在結(jié)構(gòu)變化仍然會(huì)拉動(dòng)維生素用量增長(zhǎng)。一是飼料中促生長(zhǎng)抗生素用量監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，為保障動(dòng)物生長(zhǎng)所必須的抗應(yīng)激力、免疫力，甚至是改善畜禽品質(zhì)，飼料中的基礎(chǔ)營(yíng)養(yǎng)水平需要提高，這有利于維生素用量的增長(zhǎng)。

此外，2017年我國(guó)養(yǎng)殖規(guī)?；潭冗M(jìn)一步提高，一條龍、大企業(yè)快速擴(kuò)張；規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量與飼養(yǎng)量穩(wěn)中有增；散養(yǎng)戶（年出欄500頭生豬以下）受拆遷與關(guān)停影響，養(yǎng)殖量繼續(xù)下降，但退出速度有所減緩。規(guī)模化、集約化養(yǎng)殖場(chǎng)對(duì)維生素K3、B12、生物素、煙酰胺的用量明顯高于一般規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)。近兩年，隨著乳豬料、教槽料、母豬料銷量快速增長(zhǎng)，飼料中維生素A、B1、B6、生物素等添加量大幅提升。另外，中國(guó)養(yǎng)殖業(yè)正處于規(guī)?；c工業(yè)化發(fā)展變革時(shí)期，食品端消費(fèi)需求對(duì)上游生產(chǎn)的影響日益顯著，維生素E對(duì)肉質(zhì)有明顯改善作用，并且近兩年價(jià)格低，在飼料中添加量有提高的趨勢(shì)。

3 全球維生素市場(chǎng)需求及中國(guó)出口情況

歐美畜牧、飼料市場(chǎng)經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)和2009年以來(lái)歐債危機(jī)帶來(lái)的消費(fèi)低迷后，全球飼料消費(fèi)在2013年開始逐步恢復(fù)，2017年歐洲和美國(guó)市場(chǎng)基本恢復(fù)至2008—2009年時(shí)的飼料消費(fèi)水平，增速放緩；東南亞和南美飼料消費(fèi)保持較快的增長(zhǎng)速度。

從出口區(qū)域結(jié)構(gòu)來(lái)看， 2017年中國(guó)維生素A、B1、B2、B6、C、D3、生物素、泛酸鈣、煙酰胺等出口至歐洲的份額增幅較大，出口至歐洲的維生素占中國(guó)維生素出口的40%，基本恢復(fù)至2011年高峰期的水平，而出口至其他區(qū)域份額基本平穩(wěn)。出口至歐洲的份額增長(zhǎng)，一方面受益于歐洲飼料產(chǎn)量的恢復(fù)，另一方面是由于全球維生素生產(chǎn)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，歐洲維生素廠家主要集中在醫(yī)藥等高端產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域，逐步放棄飼料級(jí)維生素生產(chǎn)，轉(zhuǎn)而從中國(guó)采購(gòu)。2017年，中國(guó)維生素出口至北美份額持平或略降，其中出口份額增長(zhǎng)的產(chǎn)品主要為維生素A、B1、B2、E和煙酰胺；出口至南美份額小幅下降，巴西仍是南美第一大市場(chǎng)，2016—2017年巴西國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷，市場(chǎng)需求下降，出口至智利、秘魯、厄瓜多爾等國(guó)家增長(zhǎng)速度快。2017年，中國(guó)維生素出口至亞洲份額持平，從2016年上半年出口量來(lái)看，出口至日本的數(shù)量增長(zhǎng)，出口至越南、泰國(guó)、韓國(guó)、印度等東南亞國(guó)家增速較快。其中，對(duì)印度出口的增長(zhǎng)主要是由于維生素B1、B2、B6、E、生物素出口量增長(zhǎng)。

維生素出口在不同區(qū)域的波動(dòng)差異較大。如果以中國(guó)出口至歐洲價(jià)格為基準(zhǔn)（設(shè)定歐洲價(jià)格為100），出口至亞洲地區(qū)的維生素價(jià)格偏高。2016年出口至歐洲價(jià)格偏低，其他區(qū)域價(jià)格明顯偏高的品種有維生素B12、B2、C、生物素、維生素K3、泛酸鈣和煙酰胺；維生素A、B1出口至北美價(jià)格偏低。2017年維生素出口價(jià)格變動(dòng)較大，維生素A、B1、生物素出口至北美價(jià)格偏低；維生素B2、D3、泛酸鈣、煙酰胺價(jià)格偏高。

4 2018年維生素市場(chǎng)形勢(shì)展望

4.1 歐美畜牧生產(chǎn)對(duì)維生素市場(chǎng)的影響 歐盟在2017年10月發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，2018年歐盟28國(guó)的肉類產(chǎn)量將比2017年增長(zhǎng)0.8%，其中牛肉下降0.4%，豬肉增長(zhǎng)1.0%，禽肉增長(zhǎng)1.2%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月發(fā)布的報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)北美2018年肉類產(chǎn)量比2017年增長(zhǎng)2.6%，其中牛肉增幅2.4%，豬肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.6%，禽肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.1%。亞洲國(guó)家（除中國(guó)）2018年肉類產(chǎn)量比2017年增長(zhǎng)2.2%，禽肉增幅有望達(dá)到2.8%。歐美畜牧生產(chǎn)穩(wěn)中有增將有利于維生素消費(fèi)的增長(zhǎng)。

4.2 中國(guó)飼料需求、出口形勢(shì)對(duì)維生素市場(chǎng)的影響 經(jīng)過(guò)2014—2017年養(yǎng)殖業(yè)結(jié)構(gòu)的劇烈調(diào)整后，2018年畜牧飼料養(yǎng)殖量和盈利水平有望恢復(fù)常態(tài)，即產(chǎn)量穩(wěn)中有增，盈利水平相對(duì)合理，盈虧周期因大企業(yè)擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈延伸將被拉長(zhǎng)，波動(dòng)幅度趨緩。對(duì)于飼料消費(fèi)來(lái)說(shuō)，目前工業(yè)化飼料比例較高，養(yǎng)殖規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，飼料消耗量將恢復(fù)性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年飼料產(chǎn)量的增長(zhǎng)幅度在3%～5%。因總量增長(zhǎng)空間受限，市場(chǎng)對(duì)短周期的波動(dòng)（1～3個(gè)月）更為敏感。

中國(guó)廠家在2017年前3季度出口量同比增長(zhǎng)，尤其是第3季度，出口量保持在較高水平，第4季度的出口需求可能略有疲軟。但進(jìn)入2017年第4季度，歐美市場(chǎng)將在高價(jià)位簽訂2018年第1季度的訂單，這對(duì)國(guó)內(nèi)的價(jià)格有望形成支撐，而2018年第2季度海外市場(chǎng)可能以消耗庫(kù)存為主。

4.3 供應(yīng)格局變化對(duì)維生素市場(chǎng)的影響 中國(guó)作為全球維生素主要生產(chǎn)國(guó)，未來(lái)維生素成本將逐步提高，其中被環(huán)境壓力影響較大的維生素產(chǎn)品包括維生素A、B1、B6、B12、K3、葉酸、肌醇等，這些產(chǎn)品面臨的直接問(wèn)題是生產(chǎn)成本上漲，或供應(yīng)量下降以及突發(fā)事件帶來(lái)的階段性供應(yīng)短缺。

同時(shí)，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化也取決于創(chuàng)新，一方面是精細(xì)化、清潔化生產(chǎn)，另一方面是產(chǎn)品應(yīng)用功能的發(fā)現(xiàn)，不斷豐富產(chǎn)品線，避免單一市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2016—2017年維生素價(jià)格暴漲，部分產(chǎn)品吸引新進(jìn)入者加入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，既有現(xiàn)有維生素廠家上馬新產(chǎn)品、新項(xiàng)目，也有跨行業(yè)進(jìn)入者，這將是2018年供應(yīng)格局變化最重要的影響因素，除此之外，環(huán)保及相關(guān)規(guī)則的變化將繼續(xù)發(fā)揮對(duì)產(chǎn)業(yè)的調(diào)控作用。

F307.3

A

10.19556/j.0258-7033.2017-12-148

2017-11-24；

2017-11-25

柳曉峰（1981-），男，碩士，主要從事飼料及相關(guān)產(chǎn)業(yè)研究，E-mail：liuxiaofeng@boyar.cn

本文摘自《2017中國(guó)維生素產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》