朱吉茂

(神華科學技術(shù)研究院有限責任公司，北京市昌平區(qū)，102211)

★ 煤炭市場 ★

中國煤炭價格影響因素分析及預測

朱吉茂

(神華科學技術(shù)研究院有限責任公司，北京市昌平區(qū)，102211)

通過統(tǒng)計、對比論證等方式，詳細分析了影響煤炭價格的供需、價值、進口和政策四個方面，認為煤炭價格主要受供需關(guān)系影響，煤炭價值是基礎(chǔ)支撐，進口煤、國家調(diào)控政策也是重要影響因素，長期來看，煤炭價格穩(wěn)定在500～550元/t的可能性較大。

煤炭價格 供需 價值 進口煤 調(diào)控政策

煤炭是我國的主體能源和重要原料，煤炭行業(yè)的健康發(fā)展既關(guān)系到400萬直接從業(yè)人員的生活保障，又關(guān)系到與之密切相關(guān)的煤電、鋼鐵、建材和化工等若干下游行業(yè)，更關(guān)系到國家能源安全。煤炭價格無疑是反映煤炭行業(yè)發(fā)展狀況的重要指標，決定煤炭價格的變量很多，預測煤炭價格應(yīng)重點考慮供需、價值、進口和政策四個方面。

1 國內(nèi)煤炭供需關(guān)系

市場經(jīng)濟條件下，煤炭作為一種大宗商品，其價格變化主要由供需關(guān)系決定。研究國內(nèi)煤炭供需關(guān)系主要研究供給和需求兩個方面，其次是庫存，庫存能夠反映供需變化階段特點，但不是決定供需的核心因素?；仡櫸覈禾繗v史產(chǎn)能、消費量，可以看出2001年是一個供需平衡點；之后加入世貿(mào)組織，煤炭需求高速增長，供給不足造成2002年開始出現(xiàn)供需緊張，2004-2007年供需非常緊張，2004年底到2005年底接連發(fā)生6次100人以上的煤礦死亡事故就是佐證；全球金融危機影響煤炭需求下，2008-2010年供需矛盾緩解；2011年又是一個平衡點；需求增速繼續(xù)放緩，而產(chǎn)能慣性快速增長導致2012年、2013年開始出現(xiàn)產(chǎn)能過剩；2014-2015年出現(xiàn)嚴重過剩?？梢钥闯?，21世紀以來大部分時間我國煤炭供應(yīng)是緊張的，造就了煤炭“黃金十年”。2001年以來國內(nèi)煤炭產(chǎn)能供需階段特征見表1。

表1 2001年以來國內(nèi)煤炭產(chǎn)能供需階段特征

1.1 煤炭供給

根據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計，截至2015年底，全國煤礦總產(chǎn)能為57億t/a，包括生產(chǎn)煤礦、停產(chǎn)煤礦、在建煤礦、技術(shù)改造煤礦，是全部現(xiàn)有煤礦產(chǎn)能的總和，細分產(chǎn)能構(gòu)成，實際能夠出力的產(chǎn)能約46億t/a。預測未來一段時間煤炭供給情況(凈進口也是供給，但比重不大)，需要分析生產(chǎn)煤礦衰老報廢、手續(xù)齊全在建煤礦投產(chǎn)、手續(xù)不全煤礦置換、淘汰過剩落后產(chǎn)能等因素。通過詳細測算，2016年開始能夠出力的產(chǎn)能開始緩慢下降，預計2020年將下降到42億t/a，2025年將下降到41億t/a。

1.2 煤炭需求

1.2.1 煤炭需求面臨的形勢

(1)天然氣和非化石能源替代作用增強。降低煤炭消費比重是全球能源發(fā)展大勢，BP世界能源展望(2017年版)預測，2035年煤炭占全球能源消費的比重將下降到22%左右，比2015年下降7.2個百分點，空缺將由天然氣和非化石能源補充?！赌茉窗l(fā)展“十三五”規(guī)劃》提出把發(fā)展清潔低碳能源作為調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的主攻方向，著力降低煤炭消費比重，并制定了約束性指標，規(guī)劃2020年天然氣消費比重力爭達到10%、非化石能源提高15%以上、煤炭消費比重降低到58%以下，分別比2015年上升4.1個、3個和下降5.2個百分點。大力發(fā)展天然氣和非化石能源，對煤炭的擠出效應(yīng)是不能忽視的。

(2)碳減排制約煤炭消費。我國生態(tài)環(huán)境容量接近極限，煤炭開采利用存在一定的環(huán)境負效應(yīng)，特別是部分小煤礦私挖濫采和大量使用散燒煤放大了這種負效應(yīng)?！栋屠鑵f(xié)定》發(fā)出非常明確信號，世界經(jīng)濟必須走綠色、低碳、氣候適應(yīng)型和可持續(xù)發(fā)展的道路。從國際看，歐美發(fā)達國家去煤化趨勢明顯；從國內(nèi)看，長期依靠大量化石能源投入的發(fā)展模式日益受到資源稟賦和生態(tài)環(huán)境約束。中國在國家自主貢獻中提出2030年左右二氧化碳排放達到峰值，并爭取盡早實現(xiàn)。盡管碳捕集、利用與封存技術(shù)已取得重大進展，有利于解除和降低碳約束，但目前成本還比較高，碳約束是制約煤炭消費的重要因素。

1.2.2 一些機構(gòu)預測的煤炭需求

國內(nèi)多家機構(gòu)通過各自的方法或模型計算對煤炭消費進行了預測。中國煤炭工業(yè)協(xié)會2013年運用煤炭消費彈性系數(shù)法預測2020年全國煤炭消費量將達到48億t左右。中國煤炭工業(yè)發(fā)展研究中心2013年用能源消費彈性系數(shù)法、人均能源消耗法、單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗法、主要耗煤部門法四種方法預測2020年全國煤炭需求量為43～46億t。中國能源研究會2014年初發(fā)布了《煤炭峰值預測及應(yīng)對》報告，預測2020年全國煤炭消費量達到峰值41～47.6億t。國家發(fā)改委能源研究所專家認為，2013年煤炭消費量已達到峰值，2020年應(yīng)該在40億t以內(nèi)。國務(wù)院發(fā)展研究中心2014年構(gòu)建了多因素協(xié)整模型、誤差修正模型和向量誤差修正模型，預計我國煤炭需求峰值出現(xiàn)在2020年，峰值水平為45億t。中國工程院2014年通過計算得出我國允許最大煤炭消費量為49億t，但如果考慮未來碳排放約束，最大允許量將大幅降低。中國能源經(jīng)濟研究院2015年結(jié)合能源規(guī)劃約束下能源消費結(jié)構(gòu)變化趨勢和一次能源需求進行中長期預測，認為2020年全國煤炭需求量將達到41.5～46.5億t。

上述機構(gòu)得出的煤炭需求量在40～49億t之間，差異較大，大多數(shù)預測高于2014年國務(wù)院發(fā)布的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃(2014-2020年)》提出的2020年煤炭消費總量控制在42億t左右的目標，也高于《煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》預測的41億t。

1.2.3 按產(chǎn)業(yè)預測煤炭需求

煤炭消費主要集中在電力、鋼鐵、建材、化工四大行業(yè)，可充分利用相關(guān)行業(yè)機構(gòu)研究成果，通過對四大主要耗煤行業(yè)煤炭需求量預測全國煤炭需求量。

華北電力大學2016年預測，2020年煤電發(fā)電量將由2015年的3765 TWh增加到4757 TWh，2025年緩慢下降到4643 TWh；加上城市化率上升隨之提高的供熱用煤，預測2020年、2025年電力行業(yè)用煤量為21.3億t、21.5億t。中國鋼鐵協(xié)會預測，2020年粗鋼產(chǎn)量將由2015年的8.2億t下降到7.8億t，預測煤炭消費量下降到5.4億t。中國建材協(xié)會預測，2020年我國水泥需求量為25億t，比2015年增加0.5億t，煤炭消費量將下降到5億t。中國煤炭加工利用協(xié)會預測，2020年煤制油、煤制氣、煤制烯烴、煤制乙二醇產(chǎn)量將分別由2014年的150萬t、30億m3、400萬t、165萬t增加到1045萬t、160億m3、965萬t、387萬t，預測化工行業(yè)煤炭消費量為3.6億t。中國工業(yè)已進入重化工業(yè)后期，“十四五”時期鋼鐵、建材行業(yè)用煤量將進一步下降，煤化工行業(yè)進入平臺期，用煤增量放緩；其他行業(yè)在電代煤、氣代煤和加大小鍋爐淘汰進程中，用煤量都將下降。

綜上，預計2020年、2025年全國煤炭需求量分別為41億t、40億t。我國煤炭消費峰值已經(jīng)過去，已進入40億t左右的平臺期。需要指出的是，上述煤炭需求量是建立在非化石能源滿負荷出力的基礎(chǔ)上，若不達預期，市場空白還需靠煤炭來補充。2020年、2025年我國煤炭需求預測情況見表2。

表2 煤炭需求及預測 億t

注：電力包括發(fā)電及供熱用煤

1.3 未來煤炭供需判斷

通過研究和預測2017-2025年國內(nèi)煤炭供給、需求情況，預計2017-2019年煤炭市場仍將長期處于嚴重過剩階段，2020年之后進入相對過剩階段，只是過剩態(tài)勢有所減輕。國內(nèi)煤炭產(chǎn)能供需階段特征見表3。

注：未考慮按276天重新核定能力

2 煤炭價值

馬克思勞動價值理論認為，價格是從屬于價值并由價值決定的貨幣價值形式，價格圍繞價值上下波動，價格最終要反映價值。煤炭價格低于成本時期，煤礦陷入虧損，自然就會減少投資，供給減少到一定程度就會出現(xiàn)供不應(yīng)求，價格上升；煤炭價格高于成本時期，投資者有利可圖，自然加大投資，供給增加到一定程度就會出現(xiàn)供大于求，價格下跌。煤價過高和過低都不正常，不利于煤炭和上下游產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，從中長期看，煤炭價格是向價值回歸的過程，成本一般與價值呈正相關(guān)關(guān)系，成本是構(gòu)成煤炭價值的重要支撐。

2.1 現(xiàn)有成本構(gòu)成

煤炭成本是指生產(chǎn)成本費用，是煤炭企業(yè)在煤炭生產(chǎn)中所發(fā)生的一切費用，包括可控生產(chǎn)成本、不可控制造費用、稅金及附加和期間費用；如果煤礦企業(yè)把商品煤運輸?shù)礁劭谙滤N售的話，成本中還包括物流成本。我國煤炭生產(chǎn)和消費煤種以動力煤為主，為便于比較，選取秦皇島港23.0 MJ/kg動力煤平倉價作為分析對象。

2.1.1 生產(chǎn)成本費用估算

秦皇島下水煤炭主要來自鄂爾多斯、陜北、晉北等區(qū)域，充分考慮資源條件、技術(shù)工藝、安全生產(chǎn)、經(jīng)營管理等影響煤炭成本的因素，搜集了神東公司、神華準能、陜煤化、平朔和同煤等10家企業(yè)煤炭生產(chǎn)成本費用，這10家企業(yè)2015年煤炭總產(chǎn)量為7.6億t，占全國煤炭總產(chǎn)量的20.3%，基本可以代表煤炭調(diào)出區(qū)的主流水平。各企業(yè)成本加權(quán)平均估算出的生產(chǎn)成本費用為180元/t。

2.1.2 物流成本估算

大秦鐵路煤炭運輸量近年來一直保持在4億t/a左右，占全國主要港口煤炭發(fā)運量的62%，煤炭鐵路運輸終點選擇秦皇島港?？紤]鄂爾多斯、陜北、晉北的地理位置和煤炭調(diào)出量，以及到秦皇島港的平均距離，起點適合選擇準格爾薛家灣。大秦鐵路全長653 km，大準鐵路正線全長264 km，按噸煤電氣化鐵路運輸費率0.17元/t·km計算，加上煤炭上站短倒裝車費30元/t和港雜費24元/t，平均運輸費用約210元/t。“三西”地區(qū)主要煤炭企業(yè)23.0 MJ/kg動力煤生產(chǎn)成本費用加上物流成本，得出秦皇島港23.0 MJ/kg動力煤平倉成本為390元/t。

2.2 成本變動分析

煤炭成本構(gòu)成中比重較大的主要集中在材料燃料成本、人工成本、環(huán)境成本、稅費成本、期間費用和物流成本等幾方面。未來一段時間，不考慮物價上漲因素時，材料燃料成本、環(huán)境成本是上升趨勢，人工成本、期間費用是下降趨勢，稅費成本、物流成本變化不大；物價上漲時可能推動材料燃料成本、物流成本等上漲，但隨著技術(shù)進步、工作效率的提高，物價上漲因素存在被技術(shù)進步抵消的可能，因此總體來說未來煤炭成本變化不大。

2.3 煤炭價值判斷

煤炭生產(chǎn)成本費用抵扣后增值稅稅率一般在9.5%～10.5%，按10%計算，運輸環(huán)節(jié)稅率按10%計算，考慮企業(yè)銷售利潤率為8%，“三西”地區(qū)動力煤平倉價為463元/t，是維持企業(yè)簡單再生產(chǎn)的最低價格，基本反映了“三西”地區(qū)主要煤炭企業(yè)下水煤價值，價格不會長期大幅度高于或低于成本，高于成本是正常狀態(tài)，才能吸引企業(yè)繼續(xù)增加投資推動行業(yè)向前發(fā)展。

3 進口煤替代作用

全球煤炭是一個連通的大市場，通過煤炭貿(mào)易使國際、國內(nèi)煤炭價格相互影響。從歷史數(shù)據(jù)看，我國煤炭進口量較多的國家有澳大利亞、印尼、蒙古、俄羅斯、南非和朝鮮等。從未來看，相對于我國煤炭產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢較大、競爭力強的主要是澳大利亞和印尼，研究進口煤重點研究澳大利亞和印尼即可。

3.1 澳大利亞煤炭品質(zhì)好、競爭力強

澳大利亞煤炭資源豐富，開采條件好，煤質(zhì)優(yōu)良，開采成本低，在全球競爭力較強。近幾年，澳大利亞煤炭產(chǎn)量增長很快，且主要用于出口。澳大利亞現(xiàn)有生產(chǎn)煤礦100余個，2016年原煤產(chǎn)量5.51億t，出口煤炭3.9億t。截至2015年底，澳大利亞處于在建、前期階段的煤礦產(chǎn)能超過5億t/a，增產(chǎn)潛力大。

由于國內(nèi)消費比較穩(wěn)定，澳大利亞新增產(chǎn)能的主要市場在國外，有強烈的出口意愿。中澳簽訂的自貿(mào)協(xié)定已完全生效，澳洲進口煤關(guān)稅降至零，高質(zhì)量的澳洲煤對我國煤炭的壓力將長期存在。

3.2 印尼煤炭性價比高，頗受我國歡迎

截至2014年底，印尼煤炭資源探明儲量280億t，煤種以褐煤、次煙煤為主，煤質(zhì)具有高水分、低灰分、低硫分、高揮發(fā)的特性。印尼現(xiàn)有生產(chǎn)煤礦148座，計劃建設(shè)32座，正在規(guī)劃的有6座，還有較大增長空間。2016年，印尼煤炭產(chǎn)量4.34億t，出口煤炭3.69億t。

印尼煤礦以露天開采方式為主，生產(chǎn)成本低。煤炭運輸以海運和內(nèi)河的駁船運輸為主，煤炭產(chǎn)地距離港口較近，運輸成本低廉，在亞洲煤炭市場競爭力強，向中國、印度、韓國、日本出口的煤炭量占其煤炭出口總量的70%以上。印尼煤具有帶負荷能力強、粒度均勻和較好可磨性等優(yōu)勢，加之價格低廉，在中國東南沿海地區(qū)很有市場。

3.3 進口煤是影響我國煤炭價格的重要因素

2012年4月-2016年1月廣州港動力煤價格對比情況見圖1，由圖1可以看出，絕大多數(shù)時間山西優(yōu)混(23.0 MJ/kg)庫提價高于澳洲煤(23.0 MJ/kg)，當山西優(yōu)混價格快速下降時，澳洲煤價格緊隨下降，且下降幅度更大；當山西優(yōu)混價格上升時，澳洲煤價格也會上升，且幅度低于山西優(yōu)混，顯然澳洲煤采取的是價格跟隨策略。除個別時間點外，澳洲煤價格比山西優(yōu)混低5～50元/t，多數(shù)在5～20元/t之間，且2015年初開始價差穩(wěn)定在5元/t，說明煤價過低的情況下，進口煤無力繼續(xù)打價格戰(zhàn)，為維持銷量，不得不以5元/t的價格優(yōu)勢出售，可以看出全球動力煤價格由中國主導。

圖1 澳洲煤、山西優(yōu)混價格對比示意圖

澳大利亞、印尼煤炭生產(chǎn)成本低，距離港口近，在廉價海運的支持下，競爭力明顯比我國煤炭要強，特別是在東南沿海地區(qū)優(yōu)勢更加明顯。煤價低的時候，進口煤不得不壓低價格；煤價回升到一定高度后，澳大利亞、印尼煤利潤空間擴大，必將加大出口量，我國進口煤數(shù)量將長期保持在2億t/a以上，對國內(nèi)煤炭價格上漲形成壓力，因此進口煤對我國煤炭價格的影響，特別是對價格上升幅度的影響不得不考慮。

4 國家調(diào)控政策

當煤炭市場嚴重失靈、煤炭全行業(yè)虧損、危害到國家能源安全時，政府不得不運用有形之手調(diào)節(jié)和干預市場，從價格看，調(diào)控成效是顯著的。

4.1 減量化生產(chǎn)

為扭轉(zhuǎn)煤炭供求關(guān)系嚴重失衡，2016年2月國務(wù)院出臺《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出引導企業(yè)不超過276個工作日減量化生產(chǎn)。煤礦生產(chǎn)時間由330天降低到276天，相當于打了8.4折，瞬間改變了煤炭產(chǎn)能過剩局面，加上部分資源條件差、成本較高的已停產(chǎn)或減產(chǎn)煤礦恢復生產(chǎn)需要較長時間，必定造成煤炭供不應(yīng)求，煤價快速上漲。

4.2 淘汰落后產(chǎn)能

《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》要求從2016年開始，用3～5年的時間，再退出產(chǎn)能5億t左右、減量重組5億t左右。2016年政府計劃淘汰落后產(chǎn)能2.5億t，在補貼政策鼓勵和強大壓力下，實際完成淘汰落后產(chǎn)能3億t以上，淘汰的大部分是停產(chǎn)、半停產(chǎn)煤礦，減少的產(chǎn)量在3000萬t以上，雖然總量不大，但對減少庫存、改變市場預期影響是明顯的。

4.3 釋放先進產(chǎn)能

在《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》控產(chǎn)量強力作用下，加上房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資增加帶來的能源需求，煤炭供大于求的狀況開始轉(zhuǎn)變，秦皇島23.0 MJ/kg動力煤價格由2015年底的345元/t回升到2016年9月的500元/t，且還有上升空間。

為緩解煤價過快上漲勢頭，2016年8月，國家發(fā)改委制定《關(guān)于穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤價過快上漲工作預案(討論稿)》，預案分為三、二、一級響應(yīng)機制，環(huán)渤海動力煤價格上漲到460元/t以上且連續(xù)兩周上漲、上漲到480元/t、上漲到500元/t分別啟動三、二、一級響應(yīng)機制，將日均增產(chǎn)20萬t、30萬t、50萬t。

4.4 調(diào)控政策走向

減量化生產(chǎn)、淘汰落后產(chǎn)能、釋放先進產(chǎn)能，都屬于供給側(cè)改革的主要內(nèi)容，目的是糾偏市場、促進煤價合理回歸，當價格大幅度上漲后又不得不降溫。從國家制定的穩(wěn)煤價工作預案看，三級響應(yīng)設(shè)置為環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)上漲到460元/t，一級響應(yīng)設(shè)置為500元/t，說明相關(guān)部門制定政策的出發(fā)點是將指數(shù)穩(wěn)定在460元/t以下，推測當時心理價位是不高于500元/t，但2016年底煤價超過了700元/t，并未完全按調(diào)控走，從中可以看出我國煤炭市場的復雜性。

從較長時期看，一般情況下，國家不會輕易干預煤炭市場，政策調(diào)控作用會減弱，但經(jīng)實踐證明非常有效的276天生產(chǎn)政策應(yīng)保留，以備不時之需。從國際經(jīng)驗看，長協(xié)機制是主流，煤炭生產(chǎn)企業(yè)和消費大戶簽訂長期合同并嚴格執(zhí)行，用長協(xié)合同左右市場價格，能夠確保煤電雙方均有盈利，我國也在積極推廣這一模式。

5 結(jié)語

通過上述分析，我國煤炭產(chǎn)能將持續(xù)過剩一段時間，產(chǎn)能過剩不利于煤炭價格穩(wěn)定，但過剩程度將逐步減輕，產(chǎn)能對煤價的下拉力量會減弱；長期來看煤炭價格受價值剛性支撐，決定煤價不會太低，長期虧損會毀掉煤炭行業(yè)，不利于國家能源安全；澳大利亞、印尼煤炭競爭力強，國內(nèi)高煤價會吸引更多進口煤，進而對國內(nèi)高煤價形成打壓；煤價過低、過高都不利于煤炭和下游行業(yè)健康發(fā)展，極端情況下國家調(diào)控政策將出手。

河北、河南、山東、安徽等省份也是我國產(chǎn)煤大省，煤炭成本高于“三西”地區(qū)，在全國處于比較高的水平，考慮這些省份煤礦實現(xiàn)微利運行才能保證我國煤炭穩(wěn)定供應(yīng)，煤炭價格長期來看穩(wěn)定在500～550元/t是可能的，處于國家提出重點煤電企業(yè)動力煤價格500～570元/t的綠色區(qū)域。

[1] 國家發(fā)展與改革委員會，國家能源局.煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃[R].北京：國家發(fā)展與改革委員會，國家能源局，2016

[2] 李瑞峰，朱吉茂.從成本角度分析煤炭價格走勢[N].中國煤炭報，2016-11-23

[3] 劉暢，孫超.未來中長期我國煤炭需求預測[J].中國煤炭，2017(10)

AnalysisandpredictionoffactorsaffectingcoalpriceinChina

Zhu Jimao

(Institute of Science and Technology, Shenhua Group Co., Ltd., Changping, Beijing 102211, China)

Using statistics, comparison and demonstration methods, this paper analyzed four aspects that mainly affect coal price in detail, including supply and demand, coal value, import and policy, and suggested that coal price were mainly affected by supply and demand coal, coal value was the basic factor, coal imports and the national regulatory policies were also important factors, coal price was more likely to keep at 500～550 RMB/ton in the long term.

coal price, supply and demand, value, imported coal, regulation policy

TD-9

A

朱吉茂.中國煤炭價格影響因素分析及預測[J].中國煤炭，2017，43(11):20-24.

Zhu Jimao. Analysis and prediction of factors affecting coal price in China [J].China Coal，2017，43(11):20-24.

朱吉茂(1975-)，男，四川廣安人，高級工程師，主要從事煤炭工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究、重大技術(shù)問題調(diào)查研究和政策研究。

(責任編輯 宋瀟瀟)