馬悅
“融資難”、“融資貴”是我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的主要問(wèn)題,不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)發(fā)展程度不同,其企業(yè)融資問(wèn)題也呈現(xiàn)不同特點(diǎn)。隨著陜西省融資環(huán)境的逐步改善,陜西省企業(yè)面臨的融資問(wèn)題主要是金融資源在不同產(chǎn)業(yè),不同企業(yè)規(guī)模中分布不均的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)陜西省企業(yè)融資的總體情況的分析,闡釋了現(xiàn)階段陜西省企業(yè)融資主要面臨問(wèn)題,在此基礎(chǔ)上提出解決陜西省企業(yè)融資問(wèn)題,改善融資環(huán)境的幾點(diǎn)建議。
一、陜西省企業(yè)融資總體情況
2016年陜西省企業(yè)融資環(huán)境較上年有所好轉(zhuǎn),貸款增長(zhǎng)放緩,融資成本逐步下降,融資渠道趨向多元。
(一)各項(xiàng)貸款增長(zhǎng)放緩
截至2016年末,陜西省金融機(jī)構(gòu)(含外資)人民幣各項(xiàng)貸款余額23921.8億元,同比增長(zhǎng)9.9%,較年初增加2161.1億元,同比少增752.1億元。2016年以來(lái),陜西省信貸投放相對(duì)緩慢,根據(jù)調(diào)查主要原因一是隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑,陜西省民營(yíng)企業(yè)投資欲望不強(qiáng),施工項(xiàng)目也較去年有所下降,實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求疲軟:二是在信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑,不良?jí)毫υ黾拥内厔?shì)下,個(gè)別銀行對(duì)部分行業(yè)及企業(yè)也進(jìn)行了主動(dòng)的信貸收縮及退出:三是商業(yè)銀行對(duì)部分地區(qū)信貸投放謹(jǐn)慎嚴(yán)格。受經(jīng)濟(jì)下行影響,個(gè)別區(qū)域信用環(huán)境惡化,不良貸款增加,影響了金融機(jī)構(gòu)在該地區(qū)的放貸熱情,貸款審核通過(guò)率較低。
(二)直接融資有所突破
直接融資新增429.12億元,同比少增152.86億元,占比與2015年基本持平。全年企業(yè)發(fā)行各類債券總額為1651.00億元。
(三)融資成本有所下降
2016年陜西省金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率5.79%,低于上年0.76個(gè)百分點(diǎn);企業(yè)貸款加權(quán)均利率5.04%較上年下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。四季度大、中、小和微型企業(yè)貸款加權(quán)平均利率分別為4.43%、5.04%、6.06%和7.25%,較上年同期分別下降0.17、0.36、0.19和0.93個(gè)百分點(diǎn)。非金融企業(yè)債務(wù)融資工具加權(quán)平均利率3.68%,較上年同期下降1.02個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看陜西省企業(yè)融資貴問(wèn)題有所緩解。
二、企業(yè)融資主要面臨問(wèn)題
隨著陜西省融資環(huán)境的逐步改善,陜西省企業(yè)面臨的融資主要是金融資源在不同產(chǎn)業(yè),不同企業(yè)規(guī)模中分布不均的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。目前陜西省企業(yè)融資主要呈現(xiàn)以出以下突出特點(diǎn)。
(一)企業(yè)投資意愿下降,重點(diǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)化率低
隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,地方財(cái)政收入增速放緩,政府投資能力下降,陜西省企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨較大壓力,工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力更為明顯。同時(shí)企業(yè)預(yù)期不穩(wěn),投資欲望不強(qiáng)造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效信貸需求不足,“資產(chǎn)荒”問(wèn)題仍較突出。一是能源行業(yè)受經(jīng)濟(jì)下行影響,貸款需求較弱。導(dǎo)致等多重因素制約信貸投放。二是重大投資項(xiàng)目落地比例低,銀行儲(chǔ)備的信貸項(xiàng)目難以轉(zhuǎn)化為實(shí)際貸款投放。
(二)金融資源分布不均,融資難問(wèn)題呈現(xiàn)出顯著產(chǎn)業(yè)分布
由于國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體較低、民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露,導(dǎo)致金融資源向國(guó)有企業(yè)集中。
(三)主要依賴間接融資,信息不對(duì)稱間接增加了企業(yè)融資成本
因?yàn)槲覈?guó)直接融資市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)完善,直接融資比重偏低,間接融資中市場(chǎng)主體對(duì)資金價(jià)格并不敏感,無(wú)形中推升了融資成本。此外銀行機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營(yíng)策略,自主擇優(yōu)選擇符合自身要求的企業(yè)作為貸款對(duì)象。由于處于信息源劣勢(shì)方的銀行機(jī)構(gòu)會(huì)為了風(fēng)險(xiǎn)控制,對(duì)部分信息不透明、財(cái)務(wù)不規(guī)范企業(yè),無(wú)法了解企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況和借款用途,從而導(dǎo)致銀行提高交易成本,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平較高。
(四)缺少有效的抵押物,仍是造成企業(yè)貸款難的首要因素
據(jù)調(diào)查,銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮會(huì)要求借款企業(yè)提供抵押物。而小微企業(yè)特別是科技、文化等新興產(chǎn)業(yè)中的小微企業(yè)來(lái)說(shuō),由于科技、文化等新興產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)多以輕資產(chǎn)公司為主,有效抵押物較少,使得企業(yè)獲得的授信額度較少,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需求。
三、改善陜西省融資環(huán)境的建議
(一)合理設(shè)計(jì)信貸產(chǎn)品,打造適應(yīng)中小企業(yè)融資特點(diǎn)的信貸管理方式
為了解決中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)季節(jié)性、臨時(shí)性,融資需求短、少、急,而銀行審批體制環(huán)節(jié)多、流程長(zhǎng)的問(wèn)題,金融機(jī)構(gòu)要探索新的信貸產(chǎn)品設(shè)計(jì),共同約定企業(yè)合適的貸款發(fā)放和還款方式,以適應(yīng)中小企業(yè)融資特點(diǎn)滿足企業(yè)用款需求,切實(shí)降低企業(yè)融資成本。針對(duì)服務(wù)業(yè)和科技型企業(yè)抵質(zhì)押品偏少等特點(diǎn),降低技改貸款的門檻,推動(dòng)擔(dān)保抵質(zhì)押方式創(chuàng)新,擴(kuò)大貸款抵質(zhì)押范圍,推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、收益權(quán)、倉(cāng)單等抵質(zhì)押業(yè)務(wù)的發(fā)展,探索開發(fā)自主品牌、商標(biāo)專用權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),同時(shí)積極開發(fā)新的授信經(jīng)營(yíng)模式,推廣“單筆授信、循環(huán)使用”的模式。
(二)探索多元融資,拓寬直接融資渠道
對(duì)運(yùn)作規(guī)范的服務(wù)業(yè)企業(yè),在完善償債保障措施的基礎(chǔ)上,鼓勵(lì)企業(yè)運(yùn)用短期融資券、中期票據(jù)、非公開定向融資工具和資產(chǎn)支持票據(jù)等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集資金,來(lái)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。支持服務(wù)業(yè)基地、企業(yè)孵化器、孵化園區(qū)等產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)擴(kuò)大非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)模。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)擬發(fā)債企業(yè)進(jìn)行輔導(dǎo),做好推薦、承銷等服務(wù)工作。完善股票、債券等多層次資本市場(chǎng),發(fā)展直接融資,拓寬實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道。進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng),擴(kuò)大中小企業(yè)債務(wù)融資工具及規(guī)模,同時(shí),發(fā)展多層次的股票市場(chǎng),繼續(xù)完善中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板,發(fā)展包括天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資等,積極探索發(fā)展項(xiàng)目收益?zhèn)翱赊D(zhuǎn)換債券、永續(xù)票據(jù)等產(chǎn)品,支持中小微企業(yè)開展股權(quán)融資。
(三)強(qiáng)化政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職能定位,解決抵押不足問(wèn)題
建議各級(jí)政府強(qiáng)化政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職能定位,合理規(guī)劃其業(yè)務(wù)發(fā)展速度與規(guī)模,切實(shí)引導(dǎo)其持續(xù)加大“三農(nóng)”、小微企業(yè)和輕資產(chǎn)型企業(yè)的服務(wù)力度。在稅收、資金補(bǔ)償方面給予民營(yíng)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)一定的優(yōu)惠政策。探索建立“民營(yíng)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)盟”,構(gòu)建“項(xiàng)目聯(lián)保、相互增信、共同發(fā)展”的擔(dān)保體系,提升民營(yíng)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)活力。完善國(guó)有資本金持續(xù)補(bǔ)充機(jī)制,明確各級(jí)政府在強(qiáng)化政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金補(bǔ)充方面的配套資金安排。適時(shí)制定出臺(tái)銀擔(dān)、銀政擔(dān)等業(yè)務(wù)合作方面的規(guī)范性文件,合理界定銀行、擔(dān)保公司、政府部門以及其它相關(guān)主體在融資擔(dān)保合作中的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?,積極打造“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的良性發(fā)展格局。endprint