陳冠羽

【摘 要】資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是在2014年審批制改為備案制背景下迅速發(fā)展起來(lái)的，有利于中國(guó)投資市場(chǎng)的發(fā)展，有利于企業(yè)進(jìn)行融資，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。目前，在我國(guó)是國(guó)有銀行以及國(guó)開行等政策性銀行為主導(dǎo)的金融市場(chǎng)，中小銀行在市場(chǎng)的發(fā)展過程中會(huì)遇到很多問題，通過資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是中小銀行快速發(fā)展的關(guān)鍵，本文就中小銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資產(chǎn)方案進(jìn)行探討，以供相關(guān)人員參考。

【關(guān)鍵詞】中小銀行；資產(chǎn)證券化；資產(chǎn)方案

一、前言

在資產(chǎn)證券化市場(chǎng)中，一直是由一些規(guī)模大、資質(zhì)較全的銀行控制著主流市場(chǎng)，中小銀行的發(fā)展受到了很大的限制，本文就以中小銀行資產(chǎn)證券化去也的資產(chǎn)方案為題，從資產(chǎn)證券化的概述到中小銀行開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的建議進(jìn)行分析，希望可以給相關(guān)人員提供一些參考。

二、資產(chǎn)證券化的論述

1.資產(chǎn)證券化含義

資產(chǎn)證券化的廣義定義為某一資產(chǎn)或者是某一資產(chǎn)組合，采用證券資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)來(lái)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)的過程，一般分為實(shí)體資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、現(xiàn)金資產(chǎn)四種類型。銀行通過將一些可預(yù)見收入的資產(chǎn)，比如住房貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等，打包出售給特定的發(fā)行人，通過創(chuàng)設(shè)一種以該資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流為支持的金融工具或者是權(quán)力憑證，從而將這些不流動(dòng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成證券，以便在市場(chǎng)上進(jìn)行流通與出售。

2.資產(chǎn)證券化的參與者

資產(chǎn)證券化的參與者有：（1）原始債務(wù)人，就是來(lái)承擔(dān)債務(wù)的，比如在低壓貸款中借款人，原始債務(wù)人在證券資產(chǎn)化中屬于被動(dòng)參與者。（2）原始債權(quán)人，在資產(chǎn)證券化中發(fā)起人，屬于簽訂協(xié)議的一方。（3）特別目的的機(jī)構(gòu)，作為證券化過程的核心，在證券化過程中所有的參與者都圍繞此進(jìn)行一切業(yè)務(wù)的開展。（4）專門服務(wù)人，一般是由發(fā)起人進(jìn)行擔(dān)任，主要是將證券化產(chǎn)生的現(xiàn)金交給特別目的的機(jī)構(gòu)，來(lái)進(jìn)行流通。

三、中小銀行資產(chǎn)證券化的意義

1提高資產(chǎn)的流動(dòng)性

中小銀行資產(chǎn)證券化，不僅能夠使得資產(chǎn)的流動(dòng)性變得活躍，還可以給資產(chǎn)證券化發(fā)起人補(bǔ)充資金，進(jìn)行另外的投資。這是中小銀行進(jìn)行金融交易的重要措施。此外，中小銀行利用資產(chǎn)證券化能夠解決流動(dòng)性短缺問題，能夠促進(jìn)銀行的金融系統(tǒng)流動(dòng)性。

2.獲得低成本融資

中小銀行在常規(guī)的業(yè)務(wù)方式上不僅資金流動(dòng)性不高，還使得企業(yè)在融資時(shí)候付出高額的利息。利用資產(chǎn)證券化，一些企業(yè)獲得的籌資資金時(shí)候，成本的融資要比通過其它途徑低很多。

3.減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

資產(chǎn)證券化有利于降低資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，這與直接融資的方式類似，可以將資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)向外分散。比如在信貸發(fā)行模式中，盡管銀行可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)于資金融通的需求，但是銀行承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)。利用信貸資產(chǎn)證券化，可以調(diào)整信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，利用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散的方式，來(lái)將信貸風(fēng)險(xiǎn)降低。這種模式將傳統(tǒng)的貸款模式變成兩個(gè)簡(jiǎn)單的過程，即貸款和出售，使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

4.便于進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理

在中小銀行中一直以來(lái)都是存在“短債長(zhǎng)投”的現(xiàn)象，銀行的負(fù)債為短期存款，資產(chǎn)則是中長(zhǎng)期貸款，在遇到通過膨脹時(shí)候，就會(huì)使得活期存款的趨勢(shì)更加的顯著，這就使得銀行要進(jìn)一步延伸“短債長(zhǎng)投的”，資產(chǎn)證券化可以針對(duì)于銀行的中長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)節(jié)，通過資產(chǎn)與負(fù)債期限的掉劑額，來(lái)幫助銀行進(jìn)行負(fù)債管理。

四、中小銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資產(chǎn)方案

在資本市場(chǎng)中，對(duì)于中小銀行的發(fā)展來(lái)說(shuō)，品牌效應(yīng)、專業(yè)能力、資源獲取等方面都存在一定的限制，基于上文資產(chǎn)證券化的分析，中小銀行要實(shí)行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，需要從以下幾個(gè)方面著手：

1.定位企業(yè)資產(chǎn)ABS為突破口

中小銀行資產(chǎn)獲取能力相對(duì)較低，存款和貸款的比例在65%以下，在一些農(nóng)商行、城鎮(zhèn)銀行其存貸比例更低。因此，中小銀行在信貸資產(chǎn)上并沒有較為雄厚的資產(chǎn)來(lái)源，要想在資產(chǎn)證券化市場(chǎng)中獲得收益，就需要從企業(yè)資產(chǎn)ABS中尋找機(jī)遇，基于自身能力和資本市場(chǎng)之間的匹配和尋找切入點(diǎn)。此外，資產(chǎn)證券化的是釋放性功能還可以在資金出現(xiàn)來(lái)源不足，而市場(chǎng)需求旺盛時(shí)候，就需要進(jìn)行資產(chǎn)證券化，反之就需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。

2.進(jìn)行租賃市場(chǎng)的選擇

在商業(yè)、房地產(chǎn)項(xiàng)目中，一些風(fēng)險(xiǎn)較小優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目都是由規(guī)模較大的銀行負(fù)責(zé)，中小銀行很難在這些項(xiàng)目中進(jìn)行突破。并且在信托機(jī)構(gòu)中，由于自身具有資產(chǎn)證券化的能力，中小銀行也很難插手。中小銀行要向在資本市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，可以從租賃市場(chǎng)著手，租賃市場(chǎng)市場(chǎng)化程度高，并且增長(zhǎng)空間大，目前市場(chǎng)上的租賃公司數(shù)量龐大，市場(chǎng)活躍度高，中小銀行可以選擇一些中小租賃公司，這些公司資質(zhì)相對(duì)有限，并且自身沒有或者資產(chǎn)證券化的能力相對(duì)較弱，適合中小銀行進(jìn)行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展。

3.在非主流市場(chǎng)給中尋找優(yōu)勢(shì)

在非主流市場(chǎng)中，一些大型的、規(guī)模大的銀行進(jìn)入可能性相對(duì)小，對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，只要分析出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就能夠?yàn)橘Y產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開展尋找到突破口。比如一些互聯(lián)網(wǎng)公司、景點(diǎn)門票、小貸公司等。

五、結(jié)束語(yǔ)

通過以上的分析和探討，本文通過對(duì)于資產(chǎn)證券化的概述，并分析了中小銀行資產(chǎn)證券化的意義，并提供了一些資產(chǎn)證券化方案，希望可以給相關(guān)人員提供一些參考。

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