本刊記者 吳東燕

消費板塊迎風(fēng)起舞工銀瑞信消費服務(wù)業(yè)績領(lǐng)跑

本刊記者 吳東燕

四季度以來,以貴州茅臺為首的消費板塊迎風(fēng)起舞.Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月7日,中證消費指數(shù)10月以來的漲幅達到12.97%,遠遠高于同期上證綜指1.93%的漲幅,在板塊行情的強勢帶動下,消費主題基金表現(xiàn)出色,名字帶"消費"的基金產(chǎn)品大多實現(xiàn)正收益.其中,工銀瑞信消費服務(wù)混合表現(xiàn)突出,10月以來漲幅為7.65%,年內(nèi)回報達28.23%,近5年更是取得了125.45%的收益,相較業(yè)績比較基準(zhǔn)超額回報逾57%,投資能力凸顯.

業(yè)績優(yōu)異成驅(qū)動力

消費板塊的靚麗表現(xiàn)與多重利好因素分不開.其中,業(yè)績成為板塊上漲的核心驅(qū)動力,上市公司三季報數(shù)據(jù)顯示,消費板塊各子板塊業(yè)績均有復(fù)蘇,其中食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、紡織服裝等行業(yè)的業(yè)績連續(xù)兩個季度持續(xù)回升,行業(yè)景氣度持續(xù)向上.此外,外資持續(xù)加碼消費行業(yè)績優(yōu)龍頭股、消費行業(yè)迎來旺季,近年來電商的快速崛起,"雙11"、"雙12"等購物節(jié)的臨近也為板塊走勢構(gòu)成催化.

伴隨著板塊行情的向好,消費行業(yè)主題基金普遍表現(xiàn)不俗.Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月7日,10月以來普通股票型和偏股混合型基金的平均漲幅分別為4.12%和4.54%,而消費主題基金(不同份額分開計算)區(qū)間平均漲幅達6.35%.其中,工銀消費服務(wù)混合表現(xiàn)突出,跑贏同類平均水平,并且根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù),截至11月3日,該基金今年以來、近1年、近2年的收益均位居同類前1/4,成立以來年化回報在10%以上.基金三季報顯示,工銀消費服務(wù)混合在食品飲料、醫(yī)藥生物、電子商務(wù)等消費細分行業(yè)均有布局,并成功捕獲了恒瑞醫(yī)藥、伊利股份等今年走勢良好的牛股,為其領(lǐng)先的業(yè)績表現(xiàn)提供了充足的動力.長期來看,工銀消費服務(wù)混合更是展現(xiàn)出超強的業(yè)績長跑能力,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月7日,該基金最近3年和最近5年的收益率分別達76.24%和125.45%,分別跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)達23.25%和57.84%.

估值切換現(xiàn)機會

從歷史數(shù)據(jù)來看,由于四季度是傳統(tǒng)的消費旺季,相關(guān)上市公司業(yè)績有望穩(wěn)健增長,反映在股市上,每年從第四季度到次年年初都會出現(xiàn)一輪消費板塊的主題行情.今年來看,國金證券表示,隨著三季報業(yè)績逐步披露,建議從業(yè)績增長確定性來配置消費行業(yè),增加適合于做"年底估值切換"板塊的配置,其中受益于消費升級,有持續(xù)需求的消費板塊有"天然"的估值切換優(yōu)勢.國泰君安也在其最新研報中表示,2017年以來,消費領(lǐng)域的強韌性是支撐經(jīng)濟總量和消費行業(yè)業(yè)績的重要力量.

本輪消費領(lǐng)域的強韌性、三季報消費行業(yè)公司業(yè)績改善的動力在于內(nèi)需,而外需的增量變化是行業(yè)內(nèi)生出清、龍頭強者愈強的重要催化.人口結(jié)構(gòu)拐點、劉易斯拐點、消費升級趨勢三者將會繼續(xù)形成合力,消費行業(yè)四季度業(yè)績有望超預(yù)期,從而推動消費板塊第四波行情繼續(xù)演繹.理財人士建議,在消費板塊面臨年底"紅包"行情的背景下,投資者可關(guān)注績優(yōu)消費主題基金如工銀消費服務(wù)混合,分享消費行業(yè)業(yè)績增長的成長紅利.

博時基金:深度挖掘真成長優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

今年以來,代表"成長"的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)不佳.對此,博時產(chǎn)業(yè)新動力基金經(jīng)理蔡濱認(rèn)為,依市場指數(shù)看,另一個代表"成長"的中小板指數(shù)今年以來漲幅超20%.依行業(yè)指數(shù)看,消費電子、新能源汽車,光伏、環(huán)保、半導(dǎo)體等行業(yè)有非常好的表現(xiàn).真成長個股沒有缺席這場漲幅盛宴,不少品種股價屢屢創(chuàng)出歷史新高.

對于如何選擇成長股,蔡濱表示,已是行業(yè)龍頭或具有潛力成為龍頭的潛質(zhì)企業(yè);收入天花板高,成長空間大;具有好的商業(yè)模式、好的管理團隊、好的治理結(jié)構(gòu)和激勵機制.以這些標(biāo)準(zhǔn)來判斷并選擇企業(yè),需要深度的產(chǎn)業(yè)研究和公司研究.

前海開源:可轉(zhuǎn)債現(xiàn)配置良機中長期向好

近期可轉(zhuǎn)債市場出現(xiàn)明顯調(diào)整.對此,前海開源執(zhí)行投資總監(jiān)、前海開源可轉(zhuǎn)債債券基金經(jīng)理倪楓認(rèn)為,主要原因在于發(fā)行節(jié)奏明顯加快造成的擴容心里壓力,及債券市場的收益率明顯上行,以上兩個原因壓制了轉(zhuǎn)債市場的估值.

倪楓表示,就擴容講短期偏空但中長期利好市場,且較大概率帶來中長期配置資金和散戶交易資金,不但增強市場的深度和廣度,且?guī)硎袌龅牧鲃有院徒灰谆钴S度的提升.債券市場收益率上行看,10年期國債收益率已達到3.9%的水平,個人認(rèn)為已處長期均值之上,從經(jīng)濟基本面和中美利差比較看,再大幅上行的空間可能有限.

天弘基金:愛理財"財富榜"開啟雙11狂歡

天弘愛理財APP于11月1日至12月7日推出"財富榜"活動.活動期間,新老用戶均可通過天弘愛理財APP領(lǐng)取禮包,獎品包括隨機余額寶現(xiàn)金紅包、隨機體驗金券或10至50元不等的理財紅包,用戶完成答題后可即可獲得相應(yīng)獎勵.

弘運財富榜是這次雙十一活動的重頭戲,將按照參與活動用戶的財富值積分進行排名,并依據(jù)名次高低進行理財心得征集和獎勵發(fā)放.用戶通過天弘愛理財APP保有的任意基金均可計入財富值.

弘運財富榜還設(shè)置了驚喜幸運獎和超級人氣獎.第99名、199名、999名、1999名、9999名的用戶,將獲得驚喜幸運獎,獎勵十倍體驗金券.此外,天弘愛理財APP為每個用戶準(zhǔn)備了抽獎環(huán)節(jié).每個用戶每周獲得兩次免費抽獎機會,每成功邀請1位好友注冊并登錄天弘愛理財APP,可增加1次抽獎機會,最多可增加5次.

偏股型基金本周凈值回報率龍虎榜(2017.11.02-2017.11.08)

偏股型基金今年以來回報率龍虎榜(2017.01.01-2017.11.08)