岑小瑜

基金三季度押寶大消費(fèi)相關(guān)主題基金水漲船高

岑小瑜

隨著三季報(bào)的披露完畢,公募基金的最新調(diào)倉(cāng)路線圖也得以"曝光".從配置來(lái)看,基金繼續(xù)"抱團(tuán)"大消費(fèi),多只食品飲料、家電消費(fèi)股三季末被基金重倉(cāng).

大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股也持續(xù)發(fā)力,尤其是四季度以來(lái)滬深主要股指均出現(xiàn)不同程度調(diào)整,但大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股逆市走強(qiáng),尤其是白酒、家電板塊個(gè)股.

受此影響,消費(fèi)類(lèi)主題基金四季度以來(lái)業(yè)績(jī)領(lǐng)先.多只消費(fèi)主題基金或重倉(cāng)消費(fèi)股基金四季度以來(lái)凈值上漲超過(guò)10%.總體來(lái)看,績(jī)優(yōu)消費(fèi)主題基金經(jīng)理對(duì)四季度消費(fèi)板塊仍持樂(lè)觀態(tài)度.

三季報(bào)聚焦大消費(fèi)

三季報(bào)披露已完畢,消費(fèi)白馬成為市場(chǎng)焦點(diǎn)并持續(xù)走高,除了業(yè)績(jī)穩(wěn)定向好,還可以看到基金、QFII等機(jī)構(gòu)扎堆抱團(tuán)龍頭股.

基金三季報(bào)顯示,整體持倉(cāng)比例上升,配置向主板公司集中,尤其是食品飲料龍頭被基金重點(diǎn)看好.東方證券研究稱(chēng),2017年三季度全部基金重倉(cāng)主板占比62.72%,較二季度提高1.36%,而創(chuàng)業(yè)板占比12.91%,環(huán)比下降0.78%,為2013年以來(lái)最低值.

東方證券研究稱(chēng),從行業(yè)配置上看,基金三季度倉(cāng)位配置繼續(xù)向消費(fèi)和金融集中,環(huán)比加倉(cāng)食品飲料、有色及電子.全部基金三季度占比最高的行業(yè)為食品飲料、電子、非銀金融、銀行與醫(yī)藥生物,比例分別為11.01%、10.23%、9.92%、9.76%與7.93%.其中食品飲料加倉(cāng)最多,加倉(cāng)比例達(dá)2.93%.

財(cái)富證券最新研究顯示,主動(dòng)管理型基金持股市值排名前十的股票分別是中國(guó)平安(601318)、五糧液(000858)、伊利股份(600887)、貴州茅臺(tái)(600519)、格力電器(000651)、招商銀行(600036)、瀘州老窖(000568)、美的集團(tuán)(000333)、歐菲光(002456)、三安光電(600703).十大重倉(cāng)股里面新增入了歐菲光和三安光電,大華股份(002236)和索菲亞(002572)被調(diào)出.市場(chǎng)自2016年以來(lái),資金持續(xù)追逐低估值、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的板塊個(gè)股,家電、白酒等品種持續(xù)受到關(guān)注,同時(shí)三季度基金大幅加倉(cāng)金融股和食品飲料,尤其是集中配置了保險(xiǎn)龍頭股和白酒類(lèi)股票.

大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股創(chuàng)新高

隨著白酒、家電、金融、醫(yī)療等績(jī)優(yōu)白馬股的不斷發(fā)力,上證指數(shù)沖破3400點(diǎn),創(chuàng)出自2016年2月以來(lái)新高.

貴州茅臺(tái)為首的大消費(fèi)白馬股成為市場(chǎng)最大熱點(diǎn),帶動(dòng)白酒、家電、醫(yī)藥等個(gè)股掀起創(chuàng)新高潮,風(fēng)頭蓋過(guò)了芯片、5G、次新股等題材股和鋼鐵股.

尤其是白酒板塊,截至11月8日,四季度以來(lái)白酒板塊指數(shù)上漲超20%.除了貴州茅臺(tái)、口子窖(603589)股價(jià)創(chuàng)歷史新高,水井坊(600779)、山西汾酒(600809)、伊力特(600197)、沱牌舍得(600702)、古井貢酒(000596)等一大波白酒股都齊創(chuàng)歷史新高.

家電板塊中,四季度以來(lái)白色家電指數(shù)上漲10.92%.青島海爾(600690)、小天鵝A(000418)、美的集團(tuán)等大漲創(chuàng)歷史新高.

醫(yī)藥股方面,中國(guó)醫(yī)藥(600056)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、沃森生物(300142)等大漲同創(chuàng)歷史新高.

主題基金水漲船高

據(jù)Wind資訊顯示,截至11月8日,四季度以來(lái)有78只主動(dòng)管理型基金(A/B/C分開(kāi)計(jì)算)收益率超過(guò)10%,其中,消費(fèi)主題基金或重倉(cāng)消費(fèi)股基金占較大比例.

具體來(lái)看,景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)自10月以來(lái)累計(jì)收益率已達(dá)14.25%,截至三季度末,該基金股票市值占基金資產(chǎn)凈值比為92.11%,前十大重倉(cāng)股主要為白酒、家電類(lèi)個(gè)股.

廣發(fā)醫(yī)療保健基金自10月以來(lái)累計(jì)收益率也達(dá)14.14%,該基金成立于今年8月10日,雖然目前仍處于建倉(cāng)期,但從凈值表現(xiàn)來(lái)看,該基金自10月以來(lái)建倉(cāng)迅速,例如10月10日和25日,該基金凈值漲幅分別為2.27%和2.48%,說(shuō)明基金已建立較高倉(cāng)位.

鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)自10月以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為13.06%.截至三季度末,該基金股票市值占基金資產(chǎn)凈值比為93.41%,前十大重倉(cāng)股主要為白酒、家電類(lèi)個(gè)股.

此外,匯添富消費(fèi)行業(yè)、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)和諾安低碳經(jīng)濟(jì)10月以來(lái)凈值增長(zhǎng)率均在11%以上.其中,截至三季度末,諾安低碳經(jīng)濟(jì)持股市值占基金凈值比為90.23%,前十大重倉(cāng)股多為保險(xiǎn)、銀行、醫(yī)藥、傳媒等大消費(fèi)類(lèi)股票.

在不少基金經(jīng)理看來(lái),四季度市場(chǎng)大概率是震蕩調(diào)整的格局,以白酒、大金融、消費(fèi)電子類(lèi)為代表的業(yè)績(jī)白馬股被看好,仍具有安全邊際的相關(guān)個(gè)股有望迎來(lái)跨年行情.

鵬華消費(fèi)領(lǐng)先基金經(jīng)理陳鵬在三季度堅(jiān)持以白酒、家電和品牌家居等消費(fèi)品作為核心配置,并適當(dāng)配置了部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股.在他看來(lái),食品飲料、家電等領(lǐng)域的消費(fèi)升級(jí)機(jī)會(huì),值得長(zhǎng)期看好.

華安安信消費(fèi)混合基金經(jīng)理饒曉鵬也認(rèn)為,目前消費(fèi)品領(lǐng)域有新的機(jī)會(huì),未來(lái)可以更深入挖掘消費(fèi)升級(jí)過(guò)程中高成長(zhǎng)細(xì)分行業(yè)和公司的機(jī)會(huì).

表:20只四季度收益超過(guò)11%的主動(dòng)管理型基金