石娜

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

內(nèi)容摘要：金融商業(yè)體作為一種新興業(yè)態(tài)，其發(fā)展的關(guān)鍵因素有哪些，其發(fā)展的關(guān)鍵路徑是何種形式，本文就上述問(wèn)題展開研究。研究提出并論證了一種融合了層次分析法、計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析法、集聚研究等為核心的六步定量分析演進(jìn)路線。基于該六步分析法，就我國(guó)首個(gè)金融商業(yè)體進(jìn)行實(shí)證研究。由此確定了天津于家堡商業(yè)街發(fā)展應(yīng)關(guān)注的九個(gè)關(guān)鍵因子，以及針對(duì)這九大因子勾勒出的發(fā)展關(guān)鍵路徑。最后，以關(guān)鍵因子、關(guān)鍵路徑為依托，為其質(zhì)量提升給出了具體對(duì)策。

關(guān)鍵詞：金融商業(yè)體 關(guān)鍵路徑 天津于家堡

金融商業(yè)體作為一種新型業(yè)態(tài)，其在我國(guó)最早出現(xiàn)于2014年，代表性實(shí)體為天津于家堡商業(yè)街。對(duì)于這種新型業(yè)態(tài)，在學(xué)術(shù)界還沒有對(duì)其明確的定義。不過(guò)在研究看來(lái)，金融商業(yè)體本質(zhì)依然是一種商業(yè)體，核心在于以金融業(yè)為主的商業(yè)體。對(duì)于這種特殊形式的商業(yè)體，如何有效確定其結(jié)構(gòu)特征，并基于結(jié)構(gòu)特征發(fā)展關(guān)鍵路徑？就此問(wèn)題，本文進(jìn)行了研究，首先從理論分析入手，確定分析框架與定量分析演進(jìn)路線。

框架設(shè)定與六步定量分析演進(jìn)路線

步驟一“確定準(zhǔn)指標(biāo)”是指采用量化指標(biāo)+問(wèn)卷分析指標(biāo)的形式，確定本文所用的準(zhǔn)指標(biāo)。量化指標(biāo)主要對(duì)形如集聚度和價(jià)格指數(shù)形式的指標(biāo)進(jìn)行明確。具體如銷售集聚度（相對(duì)于銷售總額確定的），其中 S_S_Jjdi代表所有商品中第i種商品的同權(quán)銷售集聚度，M_S_Jjdi 代表所有商品中第i種商品的差異化權(quán)重銷售集聚度，具體表述見式1。

（1）

同時(shí)，價(jià)格綜合指數(shù)（用變量Jgzs標(biāo)識(shí)），其中dwcpjgj代表所有商品中第j種商品的單位價(jià)格， βj代表所有商品中第j種商品在居民消費(fèi)中所占的比重，具體表述見式2。

（2）

在步驟二“準(zhǔn)指標(biāo)向關(guān)鍵指標(biāo)轉(zhuǎn)化”中，對(duì)于前述明確的準(zhǔn)指標(biāo)，采用AHP分析法將其進(jìn)行賦權(quán)，通過(guò)選取多組評(píng)審組進(jìn)行權(quán)重打分。需要注意的是，這里采用的多組評(píng)審組打分，而不是一組評(píng)審打分。對(duì)每一組評(píng)審打分進(jìn)行一致性校驗(yàn)，篩選出符合一致性校驗(yàn)的評(píng)分結(jié)果。只有滿足該要求的檢驗(yàn)結(jié)果，對(duì)應(yīng)的準(zhǔn)指標(biāo)才能轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)。由于進(jìn)行AHP分析之后，準(zhǔn)指標(biāo)已經(jīng)有了差異化的權(quán)重，因此準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)都是具有差異性權(quán)重的。通過(guò)此步驟分析之后，可能存在部分評(píng)審結(jié)果被剔除的現(xiàn)象。

在步驟三“準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)變形為準(zhǔn)構(gòu)成因子”中，將確定的準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行變形。變形依據(jù)為步驟二分析所得的滿足一致性分析的權(quán)重指標(biāo)，采用準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)數(shù)據(jù)的占比值乘以其權(quán)重指標(biāo)，作為其后續(xù)分析的真實(shí)影響力。對(duì)于這種具有真實(shí)影響力的數(shù)據(jù)，稱之為準(zhǔn)構(gòu)成因子。

在步驟四“準(zhǔn)構(gòu)成因子構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型”中，采用第三步確定的準(zhǔn)構(gòu)成因子構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。對(duì)于該計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，產(chǎn)出因子為“結(jié)果集聚度”，投入因子為“過(guò)程集聚度”。需要明確的是，在“過(guò)程集聚度”中，必須是滿足前三步驟分析要求。基于上述分析，研究推出指標(biāo)集，見表1所示。

在步驟五“計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型確定關(guān)鍵因子”中，基于步驟四確定的投入因子-“過(guò)程集聚度”因子，與產(chǎn)出因子-“結(jié)果集聚度”因子，以這兩類因子確定的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中，由于是采用多組評(píng)審進(jìn)行評(píng)議（在步驟二中已經(jīng)明確了多組評(píng)審），因此理論上而言，構(gòu)建的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型也是多組。在這多組模型中，選取最符合計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型統(tǒng)計(jì)性要求的模型作為關(guān)鍵路徑構(gòu)成因子。需要注意的是，這里所說(shuō)的符合計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型統(tǒng)計(jì)性要求是指從可決系數(shù)、調(diào)整后的可決系數(shù)、DW統(tǒng)計(jì)量、HQI統(tǒng)計(jì)量要滿足高置信度要求。這種高置信度是指在多組模型中，選取的模型不僅置信度要最高，而且置信度要高于0.80。通過(guò)此步驟分析之后，得到的關(guān)鍵路徑因子理論上是具有唯一性的。

在步驟六“關(guān)鍵因子確定關(guān)鍵路徑”中，采用步驟五確定的關(guān)鍵因子作為關(guān)鍵路徑的選項(xiàng)。對(duì)于關(guān)鍵路徑的執(zhí)行順序，是以步驟五中明確的關(guān)鍵因子對(duì)應(yīng)的貢獻(xiàn)系數(shù)作為路徑順序的唯一依據(jù)。首先，貢獻(xiàn)系數(shù)為正向（其值大于零）的關(guān)鍵因子才能作為關(guān)鍵路徑的構(gòu)成；其次，貢獻(xiàn)系數(shù)為負(fù)向（其值小于零）的關(guān)鍵因子不能作為關(guān)鍵路徑的構(gòu)成；最后，正向貢獻(xiàn)系數(shù)因子的權(quán)重大小決定了其路徑順序位次，即正向貢獻(xiàn)系數(shù)越大的因子其路徑順序越優(yōu)先。通過(guò)此步驟，即明確了關(guān)鍵路徑。

在如上分析框架中，融合了集聚分析、指標(biāo)分析、層次分析法、計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析法等多種定量分析方法，因此把上述分析路線也稱之為六步定量分析演進(jìn)路線。

金融類商業(yè)體發(fā)展關(guān)鍵路徑實(shí)證研究

（一）前五步分析過(guò)程及分析結(jié)果

由于整個(gè)分析較為復(fù)雜，因此，在此直接進(jìn)入實(shí)證分析環(huán)節(jié)，就六步分析過(guò)程中的前五步進(jìn)行實(shí)證分析。

為了充分分析實(shí)證對(duì)象，采用表1構(gòu)成的準(zhǔn)因子進(jìn)行實(shí)證分析。由多組（共計(jì)選取了六組評(píng)審組，在每個(gè)評(píng)審組內(nèi)均包含多位專家學(xué)者，在組內(nèi)進(jìn)行單獨(dú)無(wú)干擾地評(píng)分）。對(duì)于選定的這13個(gè)指標(biāo)（投入指標(biāo)，不包含產(chǎn)出指標(biāo)）進(jìn)行基于AHP方法的權(quán)重分析，權(quán)重設(shè)置值從1到25。完成組內(nèi)評(píng)審后，以一致性檢驗(yàn)作為依據(jù)，進(jìn)行權(quán)重設(shè)置合理性與一致性校驗(yàn)，得到結(jié)果如表2所示。

從表2結(jié)果可以看出，在六組評(píng)審組中，只有第二評(píng)審組、第五評(píng)審組的一致性檢驗(yàn)結(jié)果關(guān)鍵指標(biāo)（C.R.）是大于0.10的。按照AHP分析法的剔除原則，當(dāng)C.R.數(shù)值大于0.10，其檢驗(yàn)結(jié)果不被接受。因此，六個(gè)評(píng)審組中，只有第一、第三、第四、第六評(píng)審組的評(píng)審結(jié)果被接受。也即上述四組確定的準(zhǔn)指標(biāo)可以變化為準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)。由于涉及的指標(biāo)過(guò)多，在此不再列舉，具體指標(biāo)待第五步分析完成后，再給予明細(xì)。

基于上述分析，以四個(gè)評(píng)審組確定的評(píng)審結(jié)果進(jìn)行計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型構(gòu)建。主要是采用對(duì)應(yīng)的準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)作為投入因子，以結(jié)果集聚度作為產(chǎn)出因子，進(jìn)行共同作用且不可替代性模型構(gòu)建。通過(guò)多次測(cè)試驗(yàn)證，得到了計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型結(jié)果如表3所示。表3中的結(jié)果，其可決系數(shù)與調(diào)整后的可決系數(shù)均大于0.80的模型只有第三組模型。按照上文的分析要求，如果DW指標(biāo)和HQI指標(biāo)均滿足要求，則可以選取第三組評(píng)審組結(jié)果確定的準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)作為關(guān)鍵路徑因子。分析第三組評(píng)審組模型的HQI指標(biāo)和DW指標(biāo)之后不難發(fā)現(xiàn)，顯然滿足對(duì)應(yīng)要求。因此，研究選取第三組評(píng)審組結(jié)果確定的準(zhǔn)關(guān)鍵指標(biāo)作為關(guān)鍵路徑因子。endprint

（二）關(guān)鍵路徑確定（第六步分析）

通過(guò)上述分析，確定了影響金融商業(yè)體發(fā)展的六大關(guān)鍵因素，按照前述約定的路徑順序確定方法，路徑順序依次為：金融類商品集聚度（1）、非金融類商品集聚度（2）、金融類商品價(jià)格指數(shù)（3）、交通便捷度（4）、支付便捷度（5）、售前滿意度（6）。上述結(jié)果中括弧中的數(shù)字代表路徑順序級(jí)別，數(shù)值越低，順序越靠前，反之，數(shù)值越大，順序越靠后。需要特別聲明的是，由于天津于家堡商業(yè)街成立時(shí)間僅僅三年，因此所取數(shù)據(jù)均為2015年1月至2016年11月數(shù)據(jù)。為了體現(xiàn)出金融商業(yè)體發(fā)展的變化態(tài)勢(shì)，同時(shí)也是考慮到大數(shù)據(jù)獲取的可行性。在此次分析中，以半月為一期進(jìn)行數(shù)據(jù)獲取。因此，所有的定量分析都是以半月為周期進(jìn)行。在前述分析中已經(jīng)看到，研究選取的投入指標(biāo)一共有13項(xiàng)，產(chǎn)出指標(biāo)為1項(xiàng)。因此，按照計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)要求，樣本數(shù)據(jù)量必須滿足14個(gè)因素的最小要求，才有可能產(chǎn)生高置信度的模型。基于上述約束和要求，基礎(chǔ)定量分析從2016年1月開始進(jìn)行。在2015年1月至2015年12月底，進(jìn)行大數(shù)據(jù)獲取與分析等相關(guān)工作。因此，在本環(huán)節(jié)第一次給出的關(guān)鍵路徑是基于2015年1月至2015年12月底的24個(gè)樣本數(shù)據(jù)所得分析結(jié)果。

從上述分析結(jié)果可以看到，對(duì)于金融商業(yè)體發(fā)展影響最大的是金融類商品集聚度，這一點(diǎn)不難理解，因?yàn)榻鹑陬惿虡I(yè)體的核心是金融服務(wù)，只有優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)集聚才能體現(xiàn)金融商業(yè)的特征。除去該因素外，影響最大的因素為非金融類商業(yè)集聚度。對(duì)比二者的貢獻(xiàn)系數(shù)數(shù)值不難發(fā)現(xiàn)，“金融類商品集聚度”的貢獻(xiàn)系數(shù)與“非金融類商品集聚度”的貢獻(xiàn)系數(shù)處于同一量級(jí)，差異性不存在過(guò)大問(wèn)題。這一點(diǎn)在研究之初沒有意料到。分析天津于家堡商業(yè)街的結(jié)構(gòu)布局和消費(fèi)者消費(fèi)行為之后不難發(fā)現(xiàn)，該商業(yè)街雖然主打金融類，但是金融類商品與非金融類商品比重基本平衡?？蛻粼谙硎芙鹑诜?wù)之后，附帶進(jìn)行了非金融類消費(fèi)。由此促成了金融類消費(fèi)比重與非金融類消費(fèi)比重的均衡性。這也從另外一方面反映出在天津于家堡商業(yè)街開業(yè)初期，設(shè)定的金融產(chǎn)品以及最終銷售成功的金融產(chǎn)品，產(chǎn)品面向的人群都是中低端人群。這種金融產(chǎn)品價(jià)格與非金融類商品價(jià)格不存在巨大的差異，由此導(dǎo)致了消費(fèi)總量的相對(duì)平衡。這一點(diǎn)通過(guò)金融類商品價(jià)格指數(shù)的排列順序?yàn)榈谌驳玫搅蓑?yàn)證。除此之外，交通便捷度與支付便捷度位列金融類商品價(jià)格指數(shù)后。這說(shuō)明，天津于家堡商業(yè)街位置相對(duì)偏僻，雖然有地鐵等交通工具可達(dá)，但是從主要商業(yè)繁華地區(qū)前往該處仍然需要一定的時(shí)間成本。因此，對(duì)于交通便捷度的要求處于第四位。從上述分析可以看出，天津于家堡商業(yè)街在開業(yè)初期，存在特色不夠鮮明、區(qū)位不夠理想、宣傳不到位等一系列問(wèn)題（對(duì)于宣傳不到位的影響，從“售前滿意度”高居影響發(fā)展的第六位可以得到確定）。

就上述問(wèn)題是否得到改善，在研究的中后期進(jìn)行六步分析之后，得到的最新發(fā)展路徑順序中可以得到明確。以2015年11月至2016年10月的最新分析結(jié)果為例，影響金融商業(yè)體發(fā)展的六大關(guān)鍵因素已經(jīng)發(fā)生變化，具體依次為：金融類商品集聚度（1）、非金融類商品集聚度（2）、售后滿意度（3）、交通便捷度（4）、店外舒適度（5）、金融類商品價(jià)格指數(shù)（6）。將此發(fā)展路徑順序與最初確定的順序進(jìn)行對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn)，位于第三、第五、第六的關(guān)鍵路徑均發(fā)生變化。其中，售后滿意度從最初的不在前六位關(guān)鍵路徑轉(zhuǎn)變?yōu)槲挥诘谌年P(guān)鍵路徑。這說(shuō)明，隨著業(yè)務(wù)的深入開展，業(yè)務(wù)量不斷擴(kuò)大，已經(jīng)消費(fèi)的用戶對(duì)購(gòu)買商品和服務(wù)的滿意度以及口口相傳的口碑逐漸提升了于家堡金融商業(yè)街的形象。老客戶以及老客戶介紹的新客戶對(duì)商業(yè)街的發(fā)展起到了推波助瀾的作用。與此同時(shí)，筆者也發(fā)現(xiàn)，店外舒適度成為吸引客戶消費(fèi)的一個(gè)主要原因（位于第五的位置）。這說(shuō)明，隨著商業(yè)街開放的深入，商業(yè)街對(duì)于整體規(guī)劃的落實(shí)以及客戶投訴反映問(wèn)題進(jìn)行了力所能及的改善。尤其是以商業(yè)街內(nèi)部資源有效整合和串聯(lián)為抓手，通過(guò)提升內(nèi)部品質(zhì)實(shí)現(xiàn)了商業(yè)街整體品牌和形象的突破。另外，就排列前兩位的發(fā)展關(guān)鍵路徑來(lái)看，雖然沒有發(fā)生變化，依然為金融類商品集聚度（1）、非金融類商品集聚度（2）。但是與最初的貢獻(xiàn)系數(shù)相比較，二者的貢獻(xiàn)系數(shù)已經(jīng)不再處于同一個(gè)數(shù)量級(jí)，金融類商品集聚度顯著高于非金融類商品集聚度。這說(shuō)明天津于家堡商業(yè)街的金融類產(chǎn)品設(shè)計(jì)與推廣都取得了顯著成效。具有本地特色和區(qū)域特色的金融產(chǎn)品成功推出，具有行業(yè)引領(lǐng)性的金融產(chǎn)品成功問(wèn)世，具有一帶一路特征的跨地域金融產(chǎn)品走出國(guó)門，造就了金融類商品的迅速發(fā)展，從而帶動(dòng)了天津于家堡商業(yè)街品質(zhì)與品牌的飛速提升。

基于上述分析，主要是針對(duì)天津于家堡商業(yè)街實(shí)證分析，對(duì)于金融商業(yè)體發(fā)展的關(guān)鍵路徑，有了四點(diǎn)深入認(rèn)識(shí)。

第一，金融商業(yè)體發(fā)展必須以金融發(fā)展為核心，決不能通過(guò)其它商業(yè)發(fā)展來(lái)帶動(dòng)金融發(fā)展，只能通過(guò)金融發(fā)展來(lái)促進(jìn)商業(yè)發(fā)展。在天津?qū)嵗校鹑陬惿虡I(yè)發(fā)展的重要性始終處于第一位，從未發(fā)生過(guò)動(dòng)搖。

第二，非金融類商業(yè)發(fā)展對(duì)金融發(fā)展會(huì)形成正向促進(jìn)作用，可以在金融類商業(yè)發(fā)展的同時(shí)，輔之以非金融類商業(yè)發(fā)展。在天津?qū)嵗校墙鹑陬惿虡I(yè)的貢獻(xiàn)作用始終處于第二位，從未超越金融類商業(yè)發(fā)展。

第三，金融類商業(yè)體在構(gòu)建之初，如果條件具備，可以選擇更加便利的地里位置，依此縮短其成長(zhǎng)期與爬坡期的長(zhǎng)度。在天津?qū)嵗?，由于?shí)體選擇的地里位置不夠理想，導(dǎo)致整體業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)過(guò)了較長(zhǎng)時(shí)間的爬升。

第四，金融類商業(yè)實(shí)體必須以一個(gè)整體展示，越具有整體性的實(shí)體發(fā)展?jié)摿εc后勁越足。在天津?qū)嵗?，金融類商業(yè)實(shí)體在前期發(fā)展中，對(duì)整體考量存在瑕疵，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢；后期對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行有效改善后，發(fā)展質(zhì)量與發(fā)展水平得到了顯著改善。

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