程振鋒，陳 欣，王國(guó)成

(1.邢臺(tái)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理系，河北 邢臺(tái) 054035；2.韓國(guó)大田大學(xué) 經(jīng)營(yíng)學(xué)院，韓國(guó) 大田 300716；3.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所，北京 100732；4.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，河北 石家莊 050061)

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)驅(qū)式發(fā)展及適應(yīng)性監(jiān)管政策研究

程振鋒1，2，陳 欣2，王國(guó)成3，4

(1.邢臺(tái)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理系，河北 邢臺(tái) 054035；2.韓國(guó)大田大學(xué) 經(jīng)營(yíng)學(xué)院，韓國(guó) 大田 300716；3.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所，北京 100732；4.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，河北 石家莊 050061)

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展和金融多元化需求的加速提升，催生了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)。面對(duì)更加高效便捷與復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)交織并存的局面，如何使移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在內(nèi)生驅(qū)動(dòng)下超常和穩(wěn)健發(fā)展，這一核心難題與挑戰(zhàn)變得更為突出和迫切，引起了業(yè)界、學(xué)界和政府以及其他各界相關(guān)人士的高度關(guān)注。以用戶體驗(yàn)為本，通過(guò)對(duì)重點(diǎn)選擇的390名使用過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的人展開調(diào)研，運(yùn)用具有大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析特點(diǎn)的AMOS等統(tǒng)計(jì)分析方法和工具，重點(diǎn)對(duì)驅(qū)動(dòng)源、作用機(jī)理、動(dòng)力學(xué)傳導(dǎo)過(guò)程和適應(yīng)性條件等進(jìn)行內(nèi)生機(jī)理性分析。研究發(fā)現(xiàn)：滿意度和信任度通過(guò)基于便利性、兼容性等的用戶體驗(yàn)對(duì)使用頻度產(chǎn)生正向影響；而感知性制度機(jī)制能在很大程度上阻滯、延緩和調(diào)節(jié)用戶體驗(yàn)波動(dòng)對(duì)使用頻度可能產(chǎn)生的負(fù)向影響。如此，能從理論和方法上為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行、制定引導(dǎo)和助推的適應(yīng)性監(jiān)管政策等提供更加有力的科學(xué)支持。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融；用戶體驗(yàn)；滿意度；信任度；使用頻度；感知性機(jī)制

一、問(wèn)題提出

日新月異的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和信息通信等高科技與消費(fèi)者多元化金融需求的高度契合和加速深化，催生了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)及該產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。與此同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)于新的支付手段和方式的需求也日益增長(zhǎng)，逐步顯現(xiàn)出人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及相應(yīng)的理論研究中以消費(fèi)者為主導(dǎo)的發(fā)展趨勢(shì)。在這一背景下，基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付的新的支付方式開始走進(jìn)人們的生活，并且以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，逐漸成為金融行業(yè)一個(gè)新的強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)工具[1]。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，其面臨的安全威脅和風(fēng)險(xiǎn)日益突出和迫切。面對(duì)新形勢(shì)新挑戰(zhàn)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展管理工作還存在一些短板和問(wèn)題——體制機(jī)制有待完善，法治建設(shè)仍顯滯后，安全策略不完備等。這些問(wèn)題已制約并阻礙著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展，必須高度重視、抓緊解決。因此，制度建設(shè)方面的分析與探討變得更為需要和迫切。遺憾的是，很多學(xué)者雖然展開了對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)使用意圖和使用頻度的研究，但只是闡述了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特性以及使用者的個(gè)人特性對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融使用頻度的影響[2]，對(duì)于客戶滿意度、信任度以及使用頻度的研究也只局限于探討分析三者之間的相互作用關(guān)系，并沒(méi)有闡述滿意度對(duì)信任度作用的大小以及信任度對(duì)使用頻度作用大小的限制性條件。因此，本研究將著眼于用戶體驗(yàn)，即用戶感知的便利性、兼容性、社會(huì)性、革新性以及自我效能感等，運(yùn)用具有大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析特點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)方法和工具手段更深入地考慮并探究滿意度、信任度以及使用頻度三者之間產(chǎn)生交互作用關(guān)系的適應(yīng)性調(diào)節(jié)機(jī)理，以及感知性制度機(jī)制在信任形成以及使用頻度之間的作用。

綜上所述，本研究將感知性制度機(jī)制，即用戶、業(yè)界等對(duì)政府政策的響應(yīng)作為一個(gè)重要調(diào)節(jié)因素，基于用戶的體驗(yàn)，以全新的視角來(lái)驗(yàn)證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)特征及政策的引導(dǎo)監(jiān)管效應(yīng)。對(duì)這一問(wèn)題的探究可以從更新穎的角度去透視移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、健康穩(wěn)定和創(chuàng)新超常發(fā)展的內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)，同時(shí)，也可以指導(dǎo)政府及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)或機(jī)構(gòu)管理者如何合理地分配資源，制定相應(yīng)的監(jiān)管政策以實(shí)現(xiàn)互利共贏的局面。

二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

在既有文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，本文將綜合當(dāng)今移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)中出現(xiàn)的諸多熱點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，從微觀層面即用戶體驗(yàn)視角提出基本假設(shè)，進(jìn)而沿用戶體驗(yàn)、具體的行為方式，以及由此引發(fā)的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的轉(zhuǎn)變及相關(guān)適應(yīng)性政策效果等展開問(wèn)題研究。

(一)用戶體驗(yàn)和滿意度、信任度以及使用頻度關(guān)系

基于現(xiàn)有文獻(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)用戶功能性體驗(yàn)方式多種多樣。其中，本研究只選擇最具代表性的用戶感知的“便利性”和“兼容性”來(lái)加以驗(yàn)證研究。而社交性體驗(yàn)中也只選擇其中最具代表性的“社會(huì)性影響”來(lái)加以分析驗(yàn)證。

1.便利性和滿意度、信任度以及使用頻度

便利性是指無(wú)論何時(shí)何地都能將事物通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行連接，顧客不管在何時(shí)何地都能接收到自己需要的信息[3]。同時(shí)，便利性作為測(cè)定系統(tǒng)使用簡(jiǎn)易性的一個(gè)概念，主要強(qiáng)調(diào)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)應(yīng)該設(shè)計(jì)得易于理解并且操作簡(jiǎn)單方便。其中，在以美國(guó)銀行為研究對(duì)象的研究中發(fā)現(xiàn)，便利性對(duì)于銀行服務(wù)活用及滿意度產(chǎn)生顯著性的影響作用[4]。此外，相關(guān)研究指出，費(fèi)用、便利性對(duì)消費(fèi)者在網(wǎng)上購(gòu)物時(shí)的滿意度、信任度以及忠誠(chéng)度、使用頻度等正向作用顯著[5]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H1：便利性對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的滿意度產(chǎn)生正向影響。

H2：便利性對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信任度產(chǎn)生正向影響。

H3：便利性對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的使用頻度產(chǎn)生正向影響。

2.兼容性和滿意度、信任度以及使用頻度

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，兼容性是指使用者感知的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融與自己的需求、價(jià)值觀以及以往經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)的一致性程度。影響創(chuàng)新接受程度的五個(gè)核心要素為受益性、復(fù)雜性、可試性、兼容性以及觀察性等，這些因素進(jìn)而影響客戶的滿意度以及使用頻度[6]。復(fù)雜性、兼容性、觀察性以及形象等對(duì)互聯(lián)網(wǎng)使用的信任度以及持續(xù)使用意圖具有正向的影響[7]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H4：兼容性對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的滿意度產(chǎn)生正向影響。

H5：兼容性對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信任度產(chǎn)生正向影響。

H6：兼容性對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的使用頻度產(chǎn)生正向影響。

3.社會(huì)性影響和滿意度、信任度以及使用頻度

社會(huì)性影響是指使用者在社會(huì)性關(guān)系中，通過(guò)和他人的相互互動(dòng)交流而接受影響的程度[8]。周圍人群的評(píng)價(jià)以及象征性、社會(huì)性規(guī)范等都對(duì)技術(shù)接受程度和使用頻度產(chǎn)生重要影響。隨著智能手機(jī)的普及以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，周邊人群以及相關(guān)媒體對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的評(píng)價(jià)會(huì)對(duì)使用者的信任度產(chǎn)生重要影響。第三方的評(píng)價(jià)會(huì)對(duì)消費(fèi)者在電子商務(wù)交易過(guò)程中所感知到的危險(xiǎn)以及信任度、使用頻度產(chǎn)生重要影響[9]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H7：社會(huì)性影響對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的滿意度產(chǎn)生正向影響。

H8：社會(huì)性影響對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信任度產(chǎn)生正向影響。

H9：社會(huì)性影響對(duì)移動(dòng)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融的使用頻度產(chǎn)生正向影響。

(二)個(gè)人特性和使用頻度

本研究將選擇用戶個(gè)人特性中最具代表性的“使用者革新性”與“自我效能感”加以驗(yàn)證說(shuō)明。使用者革新性是指?jìng)€(gè)人對(duì)于新事物的認(rèn)知和接受程度。其中，革新性越高的使用者對(duì)于新技術(shù)的接受能力越強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)于新技術(shù)或者產(chǎn)品的使用意圖及頻度產(chǎn)生正向的影響[10]。使用者的革新性作為個(gè)人很重要的特性之一，對(duì)移動(dòng)銀行使用的態(tài)度以及持續(xù)使用意圖產(chǎn)生積極的影響[11]。自我效能感是指?jìng)€(gè)人對(duì)于能否憑借自己的能力以及所擁有的知識(shí)做好某一項(xiàng)工作的自信程度。有關(guān)信息系統(tǒng)的諸多研究中，都指出自我效能感對(duì)于持續(xù)的使用意圖及頻度具有顯著的正向影響[12]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H10：使用者革新性對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融使用頻度產(chǎn)生正向影響。

H11：自我效能感對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶使用頻度產(chǎn)生正向影響。

(三)滿意度、信任度與使用頻度

滿意度是針對(duì)某一對(duì)象的評(píng)價(jià)，是一種心理狀態(tài)和結(jié)果，是對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)的事前期望與使用產(chǎn)品或服務(wù)后所得到實(shí)際感受的相對(duì)關(guān)系[11]。滿意度作為客戶對(duì)使用產(chǎn)品或服務(wù)的一種愉悅感，對(duì)于產(chǎn)品或服務(wù)的信任度、持續(xù)使用意圖及使用頻度具有重要影響[13]。顧客的滿意度越高，對(duì)于產(chǎn)品或服務(wù)的持續(xù)使用意圖就越高，進(jìn)而對(duì)其他人推薦此產(chǎn)品或服務(wù)的意圖也會(huì)越高[14]。移動(dòng)銀行作為一種以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的金融交易服務(wù)系統(tǒng)，客戶感知到的安全性以及信任度是影響其使用意圖和頻度的重要因素。在有關(guān)B2C電子商務(wù)領(lǐng)域的研究中提出，信任度作為反映交易意圖的一個(gè)重要指標(biāo)，對(duì)于產(chǎn)品購(gòu)買意圖具有重要的影響[15]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H12：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶滿意度對(duì)信任度產(chǎn)生正向影響。

H13：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶滿意度對(duì)使用頻度產(chǎn)生正向影響。

H14：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融客戶信任度對(duì)使用頻度產(chǎn)生正向影響。

(四)感知性制度機(jī)制的調(diào)節(jié)作用

制度性機(jī)制是指為了交易的順利進(jìn)行，通過(guò)第三方制定的制度性保護(hù)機(jī)制，并且制度性的保護(hù)成為互聯(lián)網(wǎng)交易過(guò)程中構(gòu)建信任的重要因素[16-17]。人們?cè)谧鰶Q策的時(shí)候，往往會(huì)依托于過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)歷，其依存程度則取決于事情的確定性程度和感知的危險(xiǎn)性程度。人們?cè)诒容^確定和安全的環(huán)境中，信任感的產(chǎn)生更多地會(huì)依托于過(guò)去比較滿意的經(jīng)歷。但是在不確定性或者不安全的環(huán)境中，信任感的產(chǎn)生不止依托于過(guò)去滿意的經(jīng)歷，還會(huì)依托于其他決定性信息[18]。即在不安全或者不確定性環(huán)境中，人們過(guò)去經(jīng)歷的滿意度對(duì)信任感產(chǎn)生的影響作用會(huì)減小。

在電子商務(wù)交易環(huán)境中，已經(jīng)有諸多研究證實(shí)人們拒絕網(wǎng)上交易的最重要原因是個(gè)人信息及隱私的安全性問(wèn)題[19]。因此，為了提升電子商務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)等的使用率，必須不斷地建立一些能夠確保環(huán)境安全性的制度性機(jī)制。感知性制度機(jī)制可以通過(guò)一系列規(guī)則及具體保障措施，為人們提供一個(gè)安全可靠的交易環(huán)境，從而讓人們?cè)谶x擇持續(xù)交易過(guò)程中，對(duì)于信任感的依賴減小，從而使得信任度對(duì)于使用意圖和頻度的影響作用變小[20]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H15：感知性制度機(jī)制在滿意度和信任度之間有正向的調(diào)節(jié)作用，即感知性制度機(jī)制水準(zhǔn)越高，滿意度對(duì)信任度的影響越大。

H16：感知性制度機(jī)制在信任度與使用頻度之間有負(fù)向的調(diào)節(jié)作用，即感知性制度機(jī)制水準(zhǔn)越高，信任度對(duì)使用頻度的影響越小。

三、研究方法

本研究采用的是與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)和用戶關(guān)系特點(diǎn)相應(yīng)的分布-整合思維方式及分析處理方法，具有管理學(xué)、行為與實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)和大數(shù)據(jù)技術(shù)等結(jié)合的多專業(yè)領(lǐng)域交叉滲透的跨學(xué)科特點(diǎn)，更有利于基于微觀主體的關(guān)鍵行為特征對(duì)總體態(tài)勢(shì)、演變規(guī)律和傳導(dǎo)作用機(jī)理的深入研究[21]。由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛、多向和多連通等特性，用戶金融需求的目的多樣性、支付方式的靈活多樣和實(shí)時(shí)性等特點(diǎn)交織，該方法具有大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析的功效和特點(diǎn)，在很大程度上減緩了小樣本分析的局限性，對(duì)分析移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展具有更強(qiáng)的針對(duì)性和適應(yīng)性。

(一)研究樣本

該項(xiàng)研究中主要是以具有諸如移動(dòng)銀行、支付寶等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)使用經(jīng)歷的消費(fèi)者為調(diào)查對(duì)象展開的，這些樣本各具特色又具有較廣泛和規(guī)范的代表性，并且為了保證問(wèn)卷的質(zhì)量，在發(fā)放問(wèn)卷之前，都有專業(yè)人員對(duì)調(diào)研對(duì)象進(jìn)行了充分必要的說(shuō)明和訪談，對(duì)一些概念做了相關(guān)解釋，并且承諾一切信息只為學(xué)術(shù)研究，不會(huì)泄露調(diào)研對(duì)象的隱私，確保問(wèn)卷的真實(shí)性和科學(xué)性。同時(shí)，為了保證本次調(diào)研問(wèn)卷中設(shè)計(jì)的所有問(wèn)題的內(nèi)容效度，所有問(wèn)題均來(lái)自經(jīng)過(guò)實(shí)證研究過(guò)的先行研究中的量表。此次調(diào)研共發(fā)放問(wèn)卷425份，回收405份，回收率為95.3%。其中，在所有回收問(wèn)卷中，剔除用同一數(shù)字作答或者空白項(xiàng)較多的問(wèn)卷，有效問(wèn)卷共390份，有效率為96.3%。樣本分布情況如下(見表1)。

表1 樣本分布情況

(二)測(cè)量工具

為了確保本研究中測(cè)量工具的信度和效度，在國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)經(jīng)過(guò)實(shí)證驗(yàn)證過(guò)的量表基礎(chǔ)上，結(jié)合本研究的研究目的以及實(shí)際操作性，詢問(wèn)相關(guān)專家學(xué)者意見后，對(duì)量表進(jìn)行了修改和完善。并通過(guò)對(duì)樣本的試調(diào)研，繼續(xù)修改和完善了問(wèn)卷題項(xiàng)的一些措辭，以此保證本研究測(cè)量工具的規(guī)范性和科學(xué)性以及問(wèn)卷內(nèi)容的效度。本研究問(wèn)卷使用李克特(Likert)七級(jí)量表。具體測(cè)量工具如下：

1.便利性：改自納斯里(Nasri，2011)所開發(fā)的量表[22]。包括5個(gè)題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容如“使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)不受地點(diǎn)等物理?xiàng)l件的制約”等。

2.兼容性：改自阿爾雅布瑞和蘇海爾(Aljabri & Sohail，2012)所開發(fā)的量表[23]。共4個(gè)題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容包括“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)適合我的生活方式”等。

3.社會(huì)性影響：改自余(Yu，2012)所開發(fā)的量表[24]。共4個(gè)問(wèn)題題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容包括“我周圍很多人都在使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)”等。

4.使用者革新性：改自阿加瓦爾和卡拉漢納(Agarwal & Karahanna，2000)所開發(fā)的量表[25]。共4個(gè)問(wèn)題題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容包括“我喜歡嘗試使用新技術(shù)”等。

5.自我效能感：改自納斯里和查費(fèi)丁(Nasri & Charfeddine，2012)所開發(fā)的量表[26]。共5個(gè)問(wèn)題題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容包括“即使沒(méi)有別人的指導(dǎo)，我也能夠輕松自如地使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)”等。

6.滿意度：改自拉姆齊等(Ramsey et al.，2014)所開發(fā)的量表[27]。共4個(gè)問(wèn)題題項(xiàng)，包括“我在使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)過(guò)程中，有很多非常滿意的經(jīng)歷”等。

7.信任度：改自周等人(Zhou et al.，2011)所開發(fā)的量表[28]。共4個(gè)問(wèn)題題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容包括“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供的信息值得信賴”等。

8.使用頻度：改自圖瑞爾等(Turel et al.，2011)所開發(fā)的量表[29]。共4個(gè)問(wèn)題題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容包括“今后我會(huì)繼續(xù)使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)”等。

9.感知性制度機(jī)制：改自拉姆齊等(2014)所開發(fā)的量表[27]。共4個(gè)問(wèn)題題項(xiàng)，題項(xiàng)內(nèi)容包括“使用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)時(shí)，不會(huì)受到諸如個(gè)人隱私泄露等危險(xiǎn)的侵害”等。

四、數(shù)據(jù)分析及假設(shè)驗(yàn)證

(一)信度分析

本研究通過(guò)軟件SPSS 22.0對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行信度檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示。由表2可知，本研究所有變量的α值都大于0.80，因此所有變量的信度都良好。

表2 變量的信度分析

(二)效度檢驗(yàn)

1.收斂效度

本研究為了對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行收斂效度檢驗(yàn)，首先，使用SPSS進(jìn)行了因子分析，然后，使用AMOS進(jìn)行CFA(驗(yàn)證因子分析)檢驗(yàn)，結(jié)果見表3(其中在AMOS的CFA檢驗(yàn)下，將個(gè)別影響效度的題項(xiàng)剔除，本研究共剔除9項(xiàng))。由表可知，感知性制度機(jī)制所有題項(xiàng)的因子載荷在0.77～0.83之間，平均提取方差A(yù)VE值為0.671，組合信度CR值為0.891；便利性所有題項(xiàng)的因子載荷在0.64～0.69之間，AVE值為0.551，CR值為0.786；兼容性所有題項(xiàng)的因子載荷在0.69～0.76之間，AVE值為0.580，CR值為0.805；社會(huì)性影響所有題項(xiàng)的因子載荷在0.63～0.77之間，AVE值為0.548，CR值為0.784；使用者革新性所有題項(xiàng)的因子載荷在0.73～0.78之間，AVE值為0.588，CR值為0.810；自我效能感所有題項(xiàng)因子載荷在0.64～0.74之間，AVE值為0.546，CR值為0.783；滿意度所有題項(xiàng)的因子載荷在0.68～0.75之間，AVE值為0.549，CR值為0.785；信任度所有題項(xiàng)的因子載荷在0.53～0.77之間，AVE值為0.552，CR值為0.787；使用頻度所有題項(xiàng)的因子載荷在0.66～0.72之間，AVE值為0.625，CR值為0.870.因此本研究所有變量題項(xiàng)的因子載荷量都大于0.5，并且AVE值都大于0.5，CR值均大于0.7，說(shuō)明本研究所有變量均通過(guò)收斂效度檢驗(yàn)。

表3 變量的CFA檢驗(yàn)結(jié)果

χ2=490.113(p=0.000)，CMIN/df=1.467，RMR=0.041，GFI=0.920，NFI=0.916，CFI=0.971，RMSEA=0.035。

2.區(qū)別效度檢驗(yàn)

為了進(jìn)行各變量間的區(qū)別效度檢驗(yàn)，首先利用AMOS實(shí)施CFA檢驗(yàn)之后得出的因子載荷量計(jì)算出AVE值的平方根，然后將其與變量之間相關(guān)關(guān)系進(jìn)行比較。結(jié)果如表4所示，對(duì)角線上的所有AVE值的平方根均大于變量之間的相關(guān)關(guān)系，因此可以判斷，本研究所有變量均通過(guò)區(qū)別效度檢驗(yàn)。

表4 變量間的相關(guān)性分析和區(qū)別效度檢驗(yàn)

注：對(duì)角線為AVE值的平方根。

(三)結(jié)構(gòu)模型分析和假設(shè)檢驗(yàn)

使用AMOS對(duì)結(jié)構(gòu)模型擬合指數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表5所示。由表5可知，結(jié)構(gòu)測(cè)量模型各項(xiàng)擬合指數(shù)良好。

表5 結(jié)構(gòu)模型擬合指數(shù)

此外，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融使用的滿意度、信任度以及使用頻度的影響因素與相互作用之間的作用路徑和邏輯關(guān)聯(lián)如圖1所示。

圖1 滿意度、信任度以及使用頻度的影響因素及相互作用關(guān)系理論模型

結(jié)合圖1，通過(guò)各路徑作用系數(shù)以及P值，進(jìn)行相關(guān)假設(shè)檢驗(yàn)，具體結(jié)果見表6。由表6可知，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的便利性功能對(duì)客戶滿意度、信任度以及使用頻度正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H1、H2、H3得到驗(yàn)證；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的兼容性對(duì)滿意度以及使用頻度有顯著正相關(guān)作用，因此假設(shè)H4、H6得到驗(yàn)證，但是兼容性與滿意度相關(guān)作用不顯著，因此假設(shè)H5不成立；社會(huì)性影響僅對(duì)信任度有顯著正相關(guān)關(guān)系，只有假設(shè)H8成立，假設(shè)H7、H9不成立；使用者革新性對(duì)使用頻度相關(guān)作用不顯著，因此假設(shè)H10不成立；自我效能感對(duì)使用頻度正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H11得到驗(yàn)證；滿意度對(duì)信任度正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H12得到驗(yàn)證；滿意度和信任度對(duì)使用頻度的正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H13、H14得到驗(yàn)證。

表6 研究假設(shè)驗(yàn)證

注：***表示P<0.01，**表示P<0.05。

(四)感知性制度機(jī)制調(diào)節(jié)作用的檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)感知性制度機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，本研究首先將樣本按照感知性制度的強(qiáng)弱程度分成高集團(tuán)組和低集團(tuán)組。

使用AMOS來(lái)驗(yàn)證感知性制度機(jī)制在滿意度和信任度之間，以及信任度與使用頻度之間的調(diào)節(jié)作用。其中對(duì)于調(diào)節(jié)效果的方向性以及Free模型和限制性模型的χ2差值檢驗(yàn)結(jié)果見表7、表8。由表7可以得知，感知性制度機(jī)制在滿意度和信任度之間的調(diào)節(jié)方向與假設(shè)不一致，因此假設(shè)H15不成立。此外，感知性制度機(jī)制在信任度和使用頻度之間的調(diào)節(jié)方向與假設(shè)一致，并且Free模型和限制模型的χ2差值呈現(xiàn)顯著性水平，因此，假設(shè)H16成立。

表7 調(diào)節(jié)作用的方向性檢驗(yàn)

注:***表示P<0.01。

表8 Free模型和限制模型χ2差值檢驗(yàn)

注：P<0.05且自由度差值為1時(shí)，χ2≥3.84調(diào)節(jié)作用顯著。

五、結(jié)論、意義與討論

綜合本文的問(wèn)題聚焦、實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)、樣本信息、假設(shè)檢驗(yàn)和相關(guān)數(shù)據(jù)分析，以及圖1中所展示的它們之間的作用路徑和邏輯關(guān)聯(lián)，初步得到關(guān)于用戶體驗(yàn)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展之間相互影響的適應(yīng)性調(diào)節(jié)機(jī)理的結(jié)論及意義如下：

(一)理論意義

首先，本研究基于用戶體驗(yàn)，即將用戶感知到的便利性、兼容性、社會(huì)性和自我效能感等歸并和提煉為滿意度、信任度，考察驗(yàn)證其對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融使用頻度產(chǎn)生的影響、相互關(guān)系和作用機(jī)理。與以往的理論和經(jīng)驗(yàn)性實(shí)證研究相比，本研究能基于真實(shí)微觀主體的關(guān)鍵行為特征，對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)使用展開更深層次和動(dòng)態(tài)過(guò)程方面的研究，揭示出它們之間的交互適應(yīng)性調(diào)節(jié)機(jī)理，對(duì)傳統(tǒng)理論方法具有深化、補(bǔ)充與拓展作用。

其次，以往對(duì)于感知性制度機(jī)制，即相應(yīng)的監(jiān)管政策機(jī)制等的研究都局限于網(wǎng)上購(gòu)物等領(lǐng)域中，而本研究側(cè)重將監(jiān)管性制度機(jī)制的調(diào)節(jié)與影響作用納入到對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的研究中，不僅從新穎的角度闡釋了監(jiān)管性政策機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，更擴(kuò)展了其發(fā)揮影響作用的領(lǐng)域，對(duì)以往相關(guān)方面的研究做了實(shí)質(zhì)性推廣。

最后，本研究將感知性制度機(jī)制，即相應(yīng)的監(jiān)管性政策機(jī)制等作為調(diào)節(jié)變量，以用戶體驗(yàn)為本，以全新的視角驗(yàn)證了滿意度、信任度以及使用頻度之間的交互作用關(guān)系，而以往的研究大多高度簡(jiǎn)化地、單一地致力于對(duì)三者的數(shù)量關(guān)系的實(shí)證研究。因此，本研究不僅補(bǔ)充了本土理論研究的內(nèi)容，突出了微觀主體行為對(duì)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)的決定性作用，并且對(duì)后續(xù)相關(guān)研究具有重要的參考意義與價(jià)值。

(二)實(shí)踐意義

首先，由基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融便利性、兼容性等的用戶體驗(yàn)活動(dòng)正向影響其使用頻度的研究結(jié)論得知，用戶良好而滿意的體驗(yàn)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的內(nèi)驅(qū)動(dòng)力。因此，為了吸引并留住更多忠誠(chéng)顧客，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)管理者應(yīng)該著重在提升用戶體驗(yàn)價(jià)值上下功夫，并且通過(guò)分析利用大數(shù)據(jù)等收集的各種用戶體驗(yàn)反饋信息，有針對(duì)性地滿足顧客不同層次的體驗(yàn)需求，進(jìn)而促進(jìn)其生活品質(zhì)的提升。

其次，由于本研究綜合考察和證實(shí)了感知性制度機(jī)制，即相應(yīng)的監(jiān)管性機(jī)制等的建設(shè)與信任度、滿意度及使用頻度之間的交互作用關(guān)系，其政策含義和啟示是為了促進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康有序地發(fā)展，政府及相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)該眼睛向下、重心下移，更多地關(guān)注消費(fèi)者的關(guān)鍵行為特點(diǎn)及演變，積極促進(jìn)并落實(shí)基于保障交易過(guò)程安全性以及提升用戶體驗(yàn)安全性的相關(guān)監(jiān)管政策。并且，本研究能使相關(guān)的監(jiān)管政策的設(shè)計(jì)、制定和實(shí)施能更具適時(shí)、適度和適當(dāng)?shù)冗m應(yīng)性。其中，供給側(cè)以制定和實(shí)施制約型監(jiān)管為主，而用戶側(cè)則應(yīng)以引導(dǎo)型監(jiān)管政策為主。如此，就能充分、有效地利用信息網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)和分布式計(jì)算等技術(shù)，建設(shè)用戶導(dǎo)向、信息公開、中立監(jiān)督的公共平臺(tái)，注重用戶體驗(yàn)行為，深層、及時(shí)和標(biāo)本兼治地有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，從而在確保用戶體驗(yàn)安全性的同時(shí)大力促進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)及相關(guān)行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

(三)研究局限性以及今后研究方向

本文從客戶感知性機(jī)制的制度建設(shè)這一全新視角，分析并驗(yàn)證了滿意度、信任度以及使用頻度三者相互之間產(chǎn)生交互作用關(guān)系的作用機(jī)理及限制性條件，探索和提供了由微觀行為到宏觀現(xiàn)象的內(nèi)在機(jī)理一體化分析的應(yīng)用實(shí)例，無(wú)疑是基于異質(zhì)性微觀主體行為，解釋預(yù)測(cè)宏觀特征化事實(shí)及趨勢(shì)來(lái)揭示經(jīng)濟(jì)管理的復(fù)雜性之謎，以及制定和實(shí)施相應(yīng)的監(jiān)管政策等的一次有益嘗試。但是本研究仍存在樣本規(guī)模、選擇性偏差等方面的局限和不足，為了提升研究結(jié)論的普適性與審慎性，今后的相關(guān)研究中，應(yīng)適度擴(kuò)大樣本容量以提高可信度和可靠性。

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InternalDrivingDevelopmentandAdaptiveRegulationPolicyofMobileInternetFinancialIndustry—FromtheUserValueExperiencePerspective

CHENG Zhenfeng1，2，CHEN Xin2，WANG Guocheng3，4

(1.Xingtai Polytechnic College，Xingtai 054035,China; 2.Daejeon University，Daejeon 300716，Korea； 3.Chinese Academy of Social Sciences，Beijing 100732，China； 4.Hebei University of Economics and Business，Shijiazhuang 050061,China)

The rapid development of mobile internet and the increasing demand for financial diversification gave birth to a new form of mobile internet finance.It not only brings convenience and efficiency，but also contains complex and changeable risk.Faced with this situation，how to make the mobile internet industry develop healthily under the endogenous driving force becomes prominent and urgent，and causes high degree of concern.This study is based on user experience，and 390 subjects who used mobile internet financial services were surveyed.Statistical analysis methods and tools，such as AMOS,which have characteristics of large data association analysis are used，focusing on the endogenous mechanism analysis of the driving source，the mechanism of action，the process of dynamic conduction and the adaptability.The results show that satisfaction and trust have a positive impact on the use frequency through the user experience based on convenience，compatibility；the perceived institutional mechanism can largely retard，delay and adjust the negative impact between the user experience fluctuations and the use frequency,which provides more scientific and powerful support for the healthy development of the mobile internet financial industry and for the formulating of the guiding supervision policy from the theoretical and methodological point of view.

mobile internet finance；user experience；satisfaction；trust；use frequency；perceived institutional mechanisms

10.13504/j.cnki.issn1008-2700.2017.06.003

F203.9

A

1008-2700(2017)06-0022-11

2017-06-16

國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“面向經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性的行為建模與計(jì)算實(shí)驗(yàn)及應(yīng)用”(71471177)；國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“人類為什么合作——基于行為實(shí)驗(yàn)的機(jī)理研究”(15FJY006)

程振鋒(1980—)，男，邢臺(tái)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)管系副教授，韓國(guó)大田大學(xué)經(jīng)營(yíng)學(xué)院博士研究生；陳欣(1989—)，女，韓國(guó)大田大學(xué)經(jīng)營(yíng)學(xué)院博士研究生；王國(guó)成(1956—)，男，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)特聘教授，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所研究員、博士生導(dǎo)師。

(責(zé)任編輯：高立紅)