王班班+吳維
摘要 作為未來一段時(shí)期市場化減排政策的重要抓手,中國將于2017年啟動(dòng)全國碳交易市場。通過施加碳價(jià)格,碳市場將對不同行業(yè)的生產(chǎn)成本產(chǎn)生影響。那么,碳價(jià)格對中國工業(yè)外商直接投資的影響如何?是否有助于優(yōu)化吸引FDI的行業(yè)結(jié)構(gòu)?這正是本文關(guān)注的焦點(diǎn)。為了克服碳價(jià)格數(shù)據(jù)不足的問題,本文構(gòu)建了碳價(jià)格與煤炭、天然氣等五種能源價(jià)格之間的映射關(guān)系,并采用1999—2013年36個(gè)工業(yè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù),估計(jì)了能源成本對外商直接投資相對規(guī)模和絕對規(guī)模的影響,并通過碳市場不同價(jià)格水平與能源成本之間的映射關(guān)系,對工業(yè)行業(yè)吸引FDI的潛在影響進(jìn)行了反事實(shí)測算。論文的主要結(jié)果有:①碳價(jià)格與能源成本之間的映射關(guān)系存在行業(yè)異質(zhì)性,這是由不同工業(yè)行業(yè)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)差異所致。②能源成本對整體FDI的規(guī)模不存在顯著負(fù)向影響。其對中國吸引FDI的相對規(guī)模和絕對規(guī)模的影響在高耗能行業(yè)和非高耗能行業(yè)間存在顯著的差異。③不同碳價(jià)格水平對中國工業(yè)吸引FDI的相對規(guī)模、絕對規(guī)模和行業(yè)結(jié)構(gòu)都將產(chǎn)生顯著影響。碳價(jià)格將顯著降低高耗能行業(yè)的FDI規(guī)模,但對非高耗能行業(yè)的外資規(guī)模具有促進(jìn)作用;對FDI的絕對規(guī)模的影響較之相對規(guī)模更顯著。碳價(jià)格為50元時(shí),高耗能行業(yè)FDI的相對規(guī)模累積下降2%—7%,絕對規(guī)模累積下降3%—13%;非高耗能行業(yè)FDI的相對規(guī)模累積增加1.5%—3%,絕對規(guī)模累積增加0.1%—0.3%。上述結(jié)果說明,全國碳市場建立對中國工業(yè)吸引FDI的整體規(guī)模不會(huì)產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響,但有助于提高非高耗能行業(yè)的FDI流入,并降低高耗能行業(yè)的FDI流入,優(yōu)化工業(yè)吸引外資的行業(yè)結(jié)構(gòu)。
關(guān)鍵詞 碳價(jià)格;碳價(jià)格映射;能源成本;FDI行業(yè)結(jié)構(gòu)
中圖分類號 F205;F11;F403 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A 文章編號 1002-2104(2017)10-0159-09 DOI:10.12062/cpre.20170452
近年來,伴隨著國際分工和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,加之中國對節(jié)能減排的日益重視,中國外資政策的側(cè)重也由數(shù)量轉(zhuǎn)為質(zhì)量。工業(yè)是FDI主要集中的產(chǎn)業(yè)部門,2015年工業(yè)實(shí)際利用外資占比達(dá)33.29%。工業(yè)FDI對中國經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)依然具有重要的促進(jìn)作用,特別是其技術(shù)溢出和競爭的示范效應(yīng)有助于進(jìn)一步推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級[1]。為此,2017年1月國務(wù)院正式公布了《國務(wù)院關(guān)于擴(kuò)大對外開放積極利用外資若干措施的通知》(國發(fā)〔2017〕5號),為進(jìn)一步積極利用外資創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境。
中國日趨嚴(yán)格的節(jié)能減排政策已成為影響FDI投資結(jié)構(gòu)不可忽視的因素之一。碳排放權(quán)交易(以下簡稱“碳交易”)是中國未來重要的節(jié)能減排和氣候政策抓手。中國已于2013—2014年在七個(gè)省市啟動(dòng)試點(diǎn),并計(jì)劃于2017年建成全國范圍的碳交易體系。屆時(shí),碳市場將逐步覆蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等重點(diǎn)排放行業(yè),參與主體或?yàn)槠渲芯C合能源消費(fèi)總量達(dá)到1萬tce及以上的重點(diǎn)企業(yè)。碳交易市場將如何影響工業(yè)FDI的規(guī)模和結(jié)構(gòu)?現(xiàn)有實(shí)證研究鮮有考慮。通過施加碳價(jià)格,碳市場將對不同行業(yè)的生產(chǎn)成本產(chǎn)生影響。那么,碳價(jià)格是否會(huì)影響中國工業(yè)吸引外商直接投資的規(guī)模?是否有助于優(yōu)化吸引外資的行業(yè)結(jié)構(gòu)并促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展?這正是本文關(guān)注的焦點(diǎn)。
1 文獻(xiàn)綜述
對排放主體施加碳價(jià)格,其實(shí)質(zhì)是一種環(huán)境規(guī)制,將影響產(chǎn)業(yè)在國家和地區(qū)間的生產(chǎn)選址。因此,與本文相關(guān)的第一類文獻(xiàn)是圍繞“污染天堂”假說展開的實(shí)證研究。依據(jù)Copeland and Taylor[2]提出的“污染天堂”假說,污染密集型企業(yè)傾向于建立在環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)相對較低的國家或地區(qū)。由于中國過去寬松的環(huán)境管制政策和低廉的資源,外商更傾向于向中國轉(zhuǎn)移污染密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè),投資也集中于高耗能工業(yè)行業(yè)[3]。一些實(shí)證文獻(xiàn)也證實(shí)了該假說在中國是成立的。魏瑋等[4]的研究就表明相較于中國東部沿海地區(qū),內(nèi)陸城市流入的FDI更多地集中于能源密集型和污染密集型行業(yè)。此外,由于FDI在經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)方面的積極作用,各地政府甚至競相降低環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)吸引外資,形成“污染錦標(biāo)賽”。朱平芳等[5]的研究即發(fā)現(xiàn)中國地方政府的這種為吸引FDI而產(chǎn)生的環(huán)境政策博弈確實(shí)存在。當(dāng)然,嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制政策也會(huì)阻礙企業(yè)的進(jìn)入,其中外資企業(yè)較之國內(nèi)企業(yè)對環(huán)境規(guī)制更為敏感[6]。自“十一五”以來,中國作為外商“污染天堂”的問題得到了改善,這得益于國家開始將節(jié)能減排目標(biāo)作為有約束力的考核指標(biāo)寫入五年規(guī)劃,并層層分解至各地區(qū)和各行業(yè),約束力度逐漸增大。Cai et al.[7]通過三重差分法檢驗(yàn)中國的環(huán)境規(guī)制對FDI的影響,結(jié)果也證實(shí)了中國采取嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制會(huì)阻礙FDI的流入,尤其是來自于環(huán)境規(guī)制寬松的國家的FDI。
碳交易市場將對碳排放權(quán)定價(jià),其實(shí)質(zhì)是一種廣義的碳稅,要求參與其中的企業(yè)為其CO2排放支付費(fèi)用,唯一的差別是前者對納入企業(yè)進(jìn)行排放數(shù)量而非排放價(jià)格的控制,企業(yè)還可在碳市場上交易碳排放權(quán)以幫助自己達(dá)到減排要求。
因此,與之相關(guān)的另一類文獻(xiàn)涉及FDI區(qū)位選擇的影響因素。Faeth[8]總結(jié)了前人對FDI區(qū)位選擇的理論模型,認(rèn)為要素成本是影響FDI區(qū)位選擇的九大因素之一。由于絕大部分工業(yè)CO2排放來自于化石能源消耗,碳價(jià)格對工業(yè)行業(yè)和企業(yè)而言實(shí)質(zhì)上是一種能源成本。而在過去一段時(shí)間,能源成本卻并非企業(yè)主要的成本考量因素[4],Garg et al.[9]的調(diào)查研究就表明,盡管能源價(jià)格和能源供應(yīng)會(huì)影響越南FDI流入,但并不是其中最主要的影響因素。然而,能源成本對中國工業(yè)行業(yè)來說日益重要,工業(yè)行業(yè)的能源價(jià)格彈性為-0.251,能源密集型行業(yè)的能源價(jià)格彈性為-0.354,表明能源成本對工業(yè)部門的增加值有顯著的負(fù)影響[10]。此外,隨著對與能源消耗相關(guān)的污染物規(guī)制力度的加大,企業(yè)的能源成本還將進(jìn)一步增加。因而,碳價(jià)格帶來的能源要素成本增加將影響中國不同類型工業(yè)行業(yè)對FDI的吸引力。
通過以上文獻(xiàn)分析可知,①隨著中國節(jié)能減排政策力度的加強(qiáng),勢必對吸引FDI的規(guī)模和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響,而碳交易作為未來一段時(shí)間中國重要的節(jié)能減排政策抓手,其對FDI的影響效應(yīng)有待分析;②由于碳市場所形成的碳價(jià)格對企業(yè)而言主要表現(xiàn)為能源成本的增加,這將影響中國在吸引外商投資時(shí)的要素成本優(yōu)勢,而這種效應(yīng)在能源成本占比較高的行業(yè)可能更加明顯。盡管如此,現(xiàn)有關(guān)于中國吸引FDI影響因素的文獻(xiàn)大多聚焦于勞動(dòng)力和資本成本、交易成本等[11-13],并未考慮能源成本變化的影響。此外,中國尚未在國家層面進(jìn)行長時(shí)間的碳交易實(shí)踐,碳價(jià)格數(shù)據(jù)缺失,對相關(guān)實(shí)證研究也形成挑戰(zhàn)。
對此,本文將設(shè)計(jì)一個(gè)計(jì)量經(jīng)濟(jì)回歸和反事實(shí)情景模擬相結(jié)合的研究方法,研究中國即將啟動(dòng)的全國碳交易市場對工業(yè)吸引FDI的規(guī)模和結(jié)構(gòu)的潛在影響。論文在回歸結(jié)果的基礎(chǔ)之上,將中國碳市場的預(yù)期碳價(jià)格水平轉(zhuǎn)化為不同工業(yè)行業(yè)的能源成本變化,改進(jìn)Cullen and Mansur[14]提出的碳價(jià)格映射方法(Mapping Carbon Pricing),以彌補(bǔ)碳價(jià)格數(shù)據(jù)不足的問題,對碳市場的影響效應(yīng)進(jìn)行反事實(shí)情景模擬。
本文接下來的結(jié)構(gòu)安排如下:第二部分是研究方法設(shè)計(jì),包括中國工業(yè)行業(yè)的碳價(jià)格映射方法和能源成本對中國FDI影響的實(shí)證模型;第三部分是數(shù)據(jù)來源和指標(biāo)處理;第四部分是實(shí)證結(jié)果和情景模擬;最后是本文的結(jié)論。
2 研究方法設(shè)計(jì)
在碳價(jià)格數(shù)據(jù)序列缺失的情況下,本文的實(shí)證設(shè)計(jì)分為三步:第一,建立中國工業(yè)行業(yè)碳價(jià)格和能源成本的映射關(guān)系;第二,建立能源成本和行業(yè)FDI的實(shí)證模型;第三,將步驟一的碳價(jià)格映射關(guān)系和步驟二的實(shí)證系數(shù)相連,從而得到不同水平的碳價(jià)格對工業(yè)行業(yè)FDI的潛在影響。
2.1 中國工業(yè)行業(yè)的碳價(jià)格映射
由于絕大部分工業(yè)CO2排放來自化石能源消費(fèi),碳價(jià)格相當(dāng)于在能源價(jià)格上外生增加一部分加價(jià)。因此,在碳價(jià)格數(shù)據(jù)缺失的情況下,可以利用其與能源價(jià)格的這種對應(yīng)關(guān)系,以能源價(jià)格作為碳價(jià)格的代理變量進(jìn)行實(shí)證研究和情景模擬。
Cullen and Mansur[14]第一次利用了碳價(jià)格與天然氣和煤炭比價(jià)的連續(xù)映射關(guān)系。不同的碳價(jià)格對應(yīng)著不同的煤炭和天然氣比價(jià)關(guān)系,因此,可以利用實(shí)際的能源比價(jià)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,該方法有助于克服碳價(jià)格數(shù)據(jù)不足的問題。在碳價(jià)格映射方法被正式提出之前,亦有一些研究利用了這種關(guān)系。例如在宏觀層面,Yang et al.[15]在研究碳稅對中國區(qū)域減排影響時(shí)計(jì)算了 50元/t碳稅情景下不同能源相對價(jià)格增加的百分比,并以此為基礎(chǔ)研究碳稅對中國區(qū)域減排的影響。Tuthill[16]在評估美國SO2交易體系的影響時(shí),假設(shè)燃料價(jià)格由市場價(jià)格和與SO2配額價(jià)格對應(yīng)的加價(jià)兩部分組成,研究SO2價(jià)格對能源替代和技術(shù)進(jìn)步的影響。在微觀層面,不同碳價(jià)格對應(yīng)煤炭和天然氣比價(jià)關(guān)系,從而影響電廠投資決策[17]。Pettersson
et al.[18]利用碳價(jià)格和能源價(jià)格的關(guān)系研究表明,更高的碳價(jià)格會(huì)使煤炭和石油相對天然氣得到節(jié)約。本文嘗試將Cullen and Mansur[16]提出的從碳價(jià)格至能源價(jià)格的映射方法推廣至中國工業(yè)行業(yè),構(gòu)造碳價(jià)格和能源邊際成本的映射關(guān)系,即一單位碳價(jià)格變化所引起的包含碳成本在內(nèi)的能源成本的百分比變化,是一種半彈性。
首先,計(jì)算一單位碳價(jià)格引起的行業(yè)單位能耗碳成本UCi(公式1)。其中,i指不同行業(yè),efe是煤炭、汽油、柴油、天然氣和電力的CO2排放因子,Qei分別是不同行業(yè)、不同能源品種的消費(fèi)量,Qi是各行業(yè)綜合能源消費(fèi)量。因此,公式(1)的分子表示一單位碳價(jià)格帶來行業(yè)i的碳成本,分母為行業(yè)i的綜合能源消耗。
其次,再計(jì)算單位能耗碳成本導(dǎo)致行業(yè)單位能源成本的百分比變化,即邊際成本MCij。,如公式(2)所示。其中,Penergy=∑Pe*Qei/Qi代表行業(yè)單位綜合能耗能源成本,即能源價(jià)格,j為碳價(jià)格水平。因此,公式(2)的分子表示每增加一單位碳價(jià)格所帶來的單位能耗碳成本,分母表示包含了這一單位碳成本的行業(yè)能源價(jià)格。
2.2 能源成本對工業(yè)行業(yè)FDI影響的實(shí)證模型
依據(jù)上文分析,本部分將單位能源成本,即能源價(jià)格作為碳價(jià)格的代理變量,建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。根據(jù)FDI區(qū)位選擇理論,將能源成本視為吸引FDI投入的一項(xiàng)生產(chǎn)投入成本,并建立能源成本對中國工業(yè)外商直接投資影響的面板數(shù)據(jù)模型(公式3)。
其中,i表示行業(yè),t表示年份。FDI為外商直接投資的相對規(guī)模或絕對規(guī)模;ec表示能源成本,Xit向量為其他控制變量。μi為行業(yè)變化,ηt為時(shí)間上變化,εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。
在控制變量方面,本文還選取了勞動(dòng)力成本、資本成本及其他行業(yè)特征變量。在回歸過程中,能源成本、勞動(dòng)力成本和資金成本都組織滯后一期以減少內(nèi)生性,還將在部分模型中引入高耗能行業(yè)和時(shí)間虛擬變量的交叉相乘項(xiàng),從而控制既隨行業(yè)、又隨時(shí)間變化的不可觀測效應(yīng)。
2.3 碳價(jià)格對工業(yè)行業(yè)FDI潛在影響的反事實(shí)模擬
進(jìn)一步,第一步的映射關(guān)系可以與第二步能源成本對FDI影響的回歸系數(shù)相連,從而構(gòu)造碳價(jià)格對FDI的潛在影響效應(yīng)。首先計(jì)算影響的邊際效應(yīng),即每增加一單位碳價(jià)格對FDI規(guī)模影響的百分比變化(公式4),為第二步回歸系數(shù)(全彈性)和第一步碳價(jià)格邊際成本(半彈性)的乘積。
Coef為當(dāng)能源成本變動(dòng)1%時(shí),F(xiàn)DI規(guī)模隨之變動(dòng)的百分比,是一種彈性系數(shù);而MCij為一單位碳價(jià)格變化所引起的包含碳成本在內(nèi)的能源成本的百分比變化,是一種半彈性。因此二者相乘結(jié)果是半彈性。
在此基礎(chǔ)上,計(jì)算影響的累積效應(yīng),即在某一碳價(jià)格水平上所有邊際效應(yīng)的累積(公式5)。其中,coef指第二步實(shí)證模型中能源成本對FDI的回歸系數(shù),MEij為價(jià)格水平為j時(shí)對行業(yè)iFDI影響的邊際效應(yīng),ACEij為價(jià)格水平為j時(shí)對行業(yè)iFDI影響的累積效應(yīng)。
3 數(shù)據(jù)來源和指標(biāo)處理
本文利用1999—2013年中國工業(yè)36個(gè)行業(yè)的面板數(shù)據(jù),采用2002年行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn),數(shù)據(jù)口徑統(tǒng)一為規(guī)模以上工業(yè)企業(yè),價(jià)格調(diào)整為1999年不變價(jià)格。
為統(tǒng)一口徑和考慮數(shù)據(jù)可獲得性,剔除其他礦采業(yè)、木材和竹材運(yùn)輸業(yè)、廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)以及工藝品及其他制造業(yè)。
數(shù)據(jù)來源為《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國能源統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》。
3.1 碳價(jià)格映射所需數(shù)據(jù)
碳價(jià)格映射所需數(shù)據(jù)包括公式(1)中的行業(yè)綜合能耗碳排放系數(shù)efe,以及中國碳市場的預(yù)期碳價(jià)格范圍。
第一,行業(yè)綜合能耗碳排放系數(shù)等于行業(yè)能源消耗碳排放除以行業(yè)綜合能耗。行業(yè)能源消耗碳排放采用排放因子法計(jì)算。其中,化石能源消耗碳排放因子取自國家發(fā)改委公布的《工業(yè)企業(yè)溫室氣體排放核算和報(bào)告通則》。
根據(jù)《通則》,燃料燃燒產(chǎn)生的CO2排放量按下式可計(jì)算得出:
其中,Efuel是燃料燃燒產(chǎn)生的CO2排放(單位為t CO2);AD是化石燃料消費(fèi)量(單位為t,或者104Nm3);CC是化石燃料含碳量(單位為t C/t,或t C/104Nm3),CC由化石燃料的單位熱值含碳量乘以低位發(fā)熱量計(jì)算得出:OF是化石燃料的碳氧化率;44/12為CO2與C的相對分子質(zhì)量之比;GWP指CO2的全球變暖化趨勢,取值為1。而電力間接排放因子則通過國家發(fā)改委公布的中國區(qū)域電網(wǎng)的基準(zhǔn)線排放因子計(jì)算。
此外,依據(jù)中國碳交易試點(diǎn)的實(shí)踐,中國碳交易市場將計(jì)算直接排放和電力消費(fèi)的間接排放兩部分。直接排放,即排放主體消耗化石燃料直接向大氣中排放的CO2氣體;間接排放,即排放主體由于消耗電力而間接向大氣中排放的CO2氣體。因此,
本文在計(jì)算碳排放量時(shí)將考慮煤炭、汽油、柴油和天然氣等化石燃料的直接排放和電力的間接排放兩個(gè)部分。
第二,通過中國碳交易試點(diǎn)碳價(jià)格預(yù)期中國碳市場價(jià)格范圍。自2013年6月深圳建立國內(nèi)第一個(gè)碳交易市場后,湖北、上海、北京、重慶、廣州和天津陸續(xù)建立碳交易試點(diǎn)。七個(gè)試點(diǎn)的運(yùn)行機(jī)制各有異同,納入試點(diǎn)范圍的行業(yè)主要是電力、鋼鐵、水泥、化工、有色等高耗能高污染行業(yè)。試點(diǎn)間碳交易價(jià)格存在較大差距,但隨著市場建設(shè)的逐漸完善,成交價(jià)總體上呈波動(dòng)下降趨勢,如表1所示。此外,亦有預(yù)期認(rèn)為全國碳市場價(jià)格應(yīng)高于試點(diǎn)。為了涵蓋可能的碳價(jià)格情景,本文假定碳價(jià)格位于0—300元區(qū)間,并據(jù)此構(gòu)建映射情景。其中所需的工業(yè)行業(yè)層面煤炭、汽油、柴油、天然氣和電力5種能源的消費(fèi)數(shù)據(jù)來自《中國能源統(tǒng)計(jì)年鑒》。
3.2 計(jì)量回歸指標(biāo)構(gòu)建
計(jì)量回歸所需變量的選擇意義及所用指標(biāo)說明如下。
(1)外商直接投資規(guī)模FDI。
本文選用外商直接投資的相對規(guī)模和絕對規(guī)模來替代FDI,分別為三資企業(yè)固定資產(chǎn)凈值占規(guī)模以上企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的比重(相對規(guī)模)和三資企業(yè)固定資產(chǎn)凈值(絕對規(guī)模)。
(2)能源成本ec。
依據(jù)工業(yè)分行業(yè)煤炭、汽油、柴油、天然氣和電力五種能源品種的消費(fèi)量和價(jià)格及價(jià)格指數(shù),將五種能源價(jià)格以其消費(fèi)量占比進(jìn)行加權(quán),即可推算出分行業(yè)的綜合能源成本[19-20]。
(3)勞動(dòng)力成本wage。
采用分行業(yè)年平均勞動(dòng)報(bào)酬作為名義勞動(dòng)力成本,再經(jīng)CPI調(diào)整為1999年不變價(jià)格的實(shí)際勞動(dòng)力成本。
(4)資本成本FAIPI。
根據(jù)投資誘發(fā)要素組合理論,東道國的資本成本屬于直接誘發(fā)要素。本文選用固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)來表示外商直接投資的資本成本,數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》,并調(diào)整為1999年等于1。
(5)研發(fā)投入R&D。
研發(fā)投入可以反映行業(yè)對FDI的吸收能力,在長期中會(huì)影響行業(yè)中FDI流入,本文用各行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的研發(fā)資本存量作為R&D的指標(biāo),采
用永續(xù)盤存法來推算[19]。
(6)三資企業(yè)的盈利能力rpc。
由于企業(yè)的盈利能力關(guān)系著投資者的收益,因此也需將其納入模型中。本文選取三資工業(yè)企業(yè)的成本費(fèi)用利潤率來代替企業(yè)的盈利能力變量。
(7)行業(yè)市場規(guī)模scale。
較大的市場規(guī)模一般有利于具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn),有助于吸引FDI流入,但行業(yè)市場規(guī)模的增大亦有可能降低外資企業(yè)的相對經(jīng)濟(jì)影響力[21]。本文選用分行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的行業(yè)總產(chǎn)值來測量該指標(biāo)。
(8)國有資產(chǎn)規(guī)模nfa1。
國有資產(chǎn)規(guī)模反映著行業(yè)的制度特征,也可能通過門檻效應(yīng)、競爭效應(yīng)等影響外資的進(jìn)入[21]。本文采用國有控股工業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)凈值作為行業(yè)中國有企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)。
(9)私營資產(chǎn)規(guī)模nfa2。
一般而言,行業(yè)中私人部門規(guī)模越大,行業(yè)競爭力越強(qiáng)。競爭越激烈,越不利于吸引外商直接投資的進(jìn)入[21]。本文選擇私營工業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)凈值作為私營企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)。
(10)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)PPI。
工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)PPI反映工業(yè)行業(yè)中產(chǎn)品出廠價(jià)格的波動(dòng)情況,而企業(yè)的盈利會(huì)受此影響。將PPI引入回歸模型可以部分反映行業(yè)面對要素成本變化時(shí)向下游的傳導(dǎo)或轉(zhuǎn)嫁能力[22]。
4 實(shí)證結(jié)果及討論
4.1 碳價(jià)格映射
本文設(shè)定0—300元碳價(jià)格情景進(jìn)行碳價(jià)格映射;行業(yè)能源消費(fèi)量取2013年數(shù)據(jù)。中國七個(gè)碳交易市場試點(diǎn)納入的大多是高污染高耗能企業(yè),根據(jù)《2010年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)報(bào)告》,本文涉及的G18石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)、G19化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、G24非金屬礦物制品業(yè)、G25黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、G26有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)以及G34電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)六個(gè)行業(yè)為高耗能高污染行業(yè)。
依據(jù)公式(3),圖1描述的是六大高耗能高污染行業(yè)的邊際成本。當(dāng)碳價(jià)格為1元/t時(shí),碳價(jià)格的邊際成本變動(dòng)區(qū)間為6%—23.5%??傮w而言,六大高耗能高污染行業(yè)都呈現(xiàn)碳價(jià)格邊際成本遞減的特征,即碳價(jià)格邊際成本都隨著碳價(jià)格的增加而減小。石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)的邊際成本最高,而且隨碳價(jià)格增加邊際成本減小幅度最大。余下依次是電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè),非金屬礦物制品業(yè),黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè),化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。
4.2 實(shí)證回歸結(jié)果
本文在實(shí)證回歸部分分別檢驗(yàn)?zāi)茉闯杀緦DI相對規(guī)模(見表3)和絕對規(guī)模(見表4)的影響,采用雙對數(shù)模型形式,利用中國工業(yè)行業(yè)1999—2013年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸。
表3中因變量為FDI相對規(guī)模。模型1為基準(zhǔn)模型,加入能源成本及不含PPI的全部控制變量,并包含行業(yè)虛擬變量和時(shí)間虛擬變量。結(jié)果發(fā)現(xiàn),能源成本對FDI相對規(guī)模并無顯著影響。在模型2中,加入PPI從而考慮行業(yè)對能源成本上升的轉(zhuǎn)嫁能力,但能源成本的系數(shù)依然不顯著。在模型3-模型5中,進(jìn)一步加入能源成本和高耗能行業(yè)虛擬變量的交叉相乘項(xiàng),從而考察能源成本對FDI影響中高耗能行業(yè)和其他行業(yè)之間的異質(zhì)性影響。此外,模型3和模型4的區(qū)別主要為是否加入PPI變量,而模型5則加入高耗能行業(yè)—時(shí)間虛擬變量,考慮同時(shí)隨行業(yè)和時(shí)間變化的不可觀測效應(yīng),如政府針對不同行業(yè)在不同時(shí)期采取的政策等。在加入能源成本和高耗能行業(yè)交叉項(xiàng)后,能源成本和交叉項(xiàng)的系數(shù)均在1%的水平上顯著。其中,能源成本系數(shù)顯著為正,交叉項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù),且兩項(xiàng)系數(shù)相加也均為負(fù)值。這說明高耗能行業(yè)和非高耗能行業(yè)對FDI相對規(guī)模的影響存在明顯的異質(zhì)性。對非高耗能行業(yè),其能源成本上升會(huì)增加FDI的相對規(guī)模,這說明能源并非FDI進(jìn)入這些行業(yè)的主要成本考慮因素,能源成本提高甚至可以促進(jìn)這些行業(yè)更多吸引技術(shù)更為先進(jìn)和清潔的外資進(jìn)入。與之相對,在高耗能行業(yè),能源成本是FDI進(jìn)入的主要成本考慮之一,能源成本提高則會(huì)降低高耗能行業(yè)的三資企業(yè)固定資產(chǎn)投資占比。
4.3 基于映射關(guān)系的碳價(jià)格對中國工業(yè)FDI的潛在影響
進(jìn)一步,本文利用碳價(jià)格與能源成本之間的映射關(guān)系,對0—300元碳價(jià)格情景下碳價(jià)格對FDI相對規(guī)模和絕對規(guī)模的潛在影響進(jìn)行反事實(shí)測算,并重點(diǎn)分析六大高污染高耗能行業(yè)的情況。
首先,計(jì)量回歸系數(shù)表示FDI規(guī)模對單位能源成本變化的彈性。在其他條件不變的情況下,單位能源成本每變動(dòng)1%,會(huì)使FDI相對規(guī)模在高耗能行業(yè)減少0.668%,在非高耗能行業(yè)增加0.288%;使FDI絕對規(guī)模在高耗能行業(yè)減少1.228%,在非高耗能行業(yè)增加0.03%。
其次,根據(jù)各行業(yè)的碳價(jià)格映射關(guān)系以及公式(4)和公式(5),可計(jì)算不同碳價(jià)格水平對FDI相對規(guī)模和絕對規(guī)模的邊際效應(yīng)和累積效應(yīng)。為了節(jié)約篇幅,這里僅報(bào)告六大高耗能高污染行業(yè)和受碳價(jià)格影響最大的六個(gè)非高耗能行業(yè)的情況。依據(jù)圖2—圖5,總體而言,高耗能行業(yè)中FDI絕對規(guī)模變動(dòng)幅度大于FDI相對規(guī)模,邊際效應(yīng)隨碳價(jià)格增加而增加,而累積效應(yīng)隨碳價(jià)格增加而減?。环歉吆哪苄袠I(yè)中FDI的相對規(guī)模變動(dòng)幅度大于FDI絕對規(guī)模,邊際效應(yīng)和累積效應(yīng)都隨碳價(jià)格增加而增加。
具體而言,當(dāng)碳價(jià)格為50元和100元時(shí),可以促使高耗能行業(yè)FDI相對規(guī)模累積下降2%—7%和4%—135%,絕對規(guī)模累積下降3%—13%和7%—23%,促使非高耗能行業(yè)FDI相對規(guī)模累積提高1.5%—3%和2.5%—5.5%,絕對規(guī)模累積提高0.1%—0.3%和0.2%—05%。受影響最大的兩個(gè)高耗能行業(yè)是石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)和電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè);受影響最大的兩個(gè)非高耗能行業(yè)是煤炭采選業(yè)和造紙及紙制品行業(yè)。
5 結(jié) 論
本文構(gòu)建了碳價(jià)格和煤炭、汽油等5種能源價(jià)格的映射關(guān)系,并用面板數(shù)據(jù)模型論證了外商直接投資與能源成本及其他經(jīng)濟(jì)因素的相關(guān)性,在回歸結(jié)果的基礎(chǔ)上分析了碳價(jià)格對FDI規(guī)模和結(jié)構(gòu)的潛在影響。論文的主要結(jié)論如下:
(1)碳價(jià)格與能源成本之間存在映射關(guān)系。由于不同工業(yè)行業(yè)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)有所差異,同一碳價(jià)格對不同工業(yè)行業(yè)能源成本的影響具有異質(zhì)性。碳價(jià)格對高耗能行業(yè),特別是石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)和電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的成本影響最大。
(2)能源成本對中國吸引FDI相對規(guī)模和絕對規(guī)模的影響在高耗能行業(yè)和非高耗能行業(yè)間存在顯著的差異。在高耗能行業(yè),能源成本的提高會(huì)阻礙外商資本的流入;但在非高耗能行業(yè),提高能源成本甚至?xí)岣咄馍讨苯油顿Y的規(guī)模。
(3)碳價(jià)格對中國工業(yè)吸引FDI不存在顯著的負(fù)向影響,反而有助于優(yōu)化外資流入的行業(yè)結(jié)構(gòu)。具體而言,碳價(jià)格將導(dǎo)致高耗能行業(yè)FDI相對和絕對規(guī)模的下降,但可以促進(jìn)非高耗能行業(yè)FDI相對和絕對規(guī)模的上升,有利于工業(yè)結(jié)構(gòu)的清潔化。其中,碳價(jià)格為50元時(shí),高耗能行業(yè)FDI相對規(guī)模累積下降2%—7%,絕對規(guī)模累積下降3%—13%;然而,非高耗能行業(yè)FDI相對規(guī)模累積會(huì)增加1.5%—3%,絕對規(guī)模累積增加0.1%—0.3%。
中國將于2017年啟動(dòng)全國碳交易市場。屆時(shí),碳市場將覆蓋中國31個(gè)省、市、自治區(qū)的主要高耗能行業(yè)。盡管碳市場對外資的影響并非該政策工具的主要考量,但由于外商直接投資對中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、就業(yè)和技術(shù)進(jìn)步均具有重要的意義,需要就碳市場不同價(jià)格水平對工業(yè)行業(yè)吸引FDI的潛在影響有科學(xué)的認(rèn)識(shí)和把握。本文的結(jié)果發(fā)現(xiàn),碳市場在其能源環(huán)境效應(yīng)之外,對工業(yè)吸引外資的行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要的影響,特別是有助于降低高耗能行業(yè)的外資流入和占比,提高非高耗能行業(yè)的外資比重。這與中國近年來提升外資質(zhì)量、優(yōu)化外資進(jìn)入的行業(yè)結(jié)構(gòu)、重視外資企業(yè)的環(huán)境能源效應(yīng)的投資政策相一致。
因此,從中國碳市場的政策設(shè)計(jì)來看:①是要從嚴(yán)設(shè)置碳市場配額總量,使碳市場維持一定的碳價(jià)格水平,考慮設(shè)置碳價(jià)格地板價(jià)等價(jià)格調(diào)控措施,增強(qiáng)碳市場政策工具的有效性。②是在碳市場覆蓋的行業(yè)范圍上,全國碳排放權(quán)交易市場擬逐步納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等8個(gè)工業(yè)行業(yè),多為本文所涉及的高耗能行業(yè)。若能將覆蓋行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)展至非高耗能行業(yè),降低企業(yè)的納入門檻,對優(yōu)化FDI行業(yè)結(jié)構(gòu)有重要意義,亦將助力中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和綠色發(fā)展。
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