東方證券 盧日鑫

非電行業(yè)大氣治理迎新契機(jī)

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根據(jù)《“十三五”節(jié)能減排綜合工作方案》的目標(biāo)，到2020年，全國(guó)二氧化硫、氮氧化物排放總量控制在1580萬(wàn)噸、1574萬(wàn)噸以內(nèi)，預(yù)計(jì)較2015年將分別下降15%和15%。

非電大氣治理具備基礎(chǔ)

“十二五”期間，火電行業(yè)已基本完成脫硫脫硝設(shè)施的安裝，截止到2015年底，我國(guó)6000千瓦及以上燃煤電廠的總裝機(jī)量為9.9億千瓦，脫硫和脫硝裝機(jī)容量分別為8.2和8.5億千瓦，滲透率分別達(dá)到83%和86%。根據(jù)國(guó)家能源局和環(huán)保部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到2017年底，全國(guó)累計(jì)完成改造的裝機(jī)將過(guò)半，超過(guò)5.5億千瓦。

非電行業(yè)大氣污染治理整體上在“十二五”期間已具有一定的基礎(chǔ)，但從各個(gè)細(xì)分行業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)上看，無(wú)論是污染物控制指標(biāo)的數(shù)量還是排放的濃度限值，與電力行業(yè)的超凈排放標(biāo)準(zhǔn)相比，都具有較大的提升空間。

（1）鋼鐵行業(yè)環(huán)保部出臺(tái)的《鋼鐵燒結(jié)、球團(tuán)工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB28662-2012）已經(jīng)于2012年10月1日正式實(shí)施。根據(jù)《2015中國(guó)環(huán)境狀況公報(bào)》的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，從2010年至2015年，安裝脫硫設(shè)施的鋼鐵燒結(jié)機(jī)面積已經(jīng)由2.9萬(wàn)平方米增加至13.8萬(wàn)平方米，安裝率由19%增加至88%。顆粒物、二氧化硫和氮氧化物的特別排放限值分別是40，180，300mg/m3。

（2）水泥行業(yè)的最新標(biāo)準(zhǔn)是在《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》“大氣十條”發(fā)布以后出臺(tái)的，《水泥工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB4915-2013）已于2014年3月1日正式實(shí)施，新建企業(yè)自2014年3月1日起，現(xiàn)有企業(yè)自2015年7月1日起，其大氣污染物排放控制按最新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，同時(shí)重點(diǎn)區(qū)域企業(yè)執(zhí)行特別排放限值。從2010-2015年，安裝脫硝設(shè)施的新型

干法水泥生產(chǎn)線已由0增加至16億噸，安裝率達(dá)到92%。水泥窯及窯尾余熱利用系統(tǒng)的顆粒物、二氧化硫和氮氧化物的特別排放限值分別是20，100，320mg/m3，烘干機(jī)、烘干磨、煤磨及冷卻機(jī)的顆粒物、二氧化硫和氮氧化物的特別排放限值分別是20，400，300mg/m3。

（3）環(huán)保部發(fā)布的《平板玻璃工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB26453-2011）已經(jīng)于2011年10月1日正式實(shí)施。截止到2015年底，安裝脫硝設(shè)施的平板玻璃生產(chǎn)線為10.6萬(wàn)噸/日，安裝率達(dá)到57%。新建玻璃熔窯的顆粒物，二氧化硫，氮氧化物的排放標(biāo)準(zhǔn)分別是50，400，700mg/m3。

此次大氣治理非比尋常

這一輪的大氣治理的直接催化劑可以認(rèn)為是2016年底至2017年初的供暖季，全國(guó)（尤其是華北地區(qū)）出現(xiàn)的不同程度的霧霾天氣。在2016年12月17日至2017年1月7日大約20天時(shí)間里，北京市一共出現(xiàn)14天的重霧霾，其中12月17日-21日5天，12月30日至1月7日連續(xù)長(zhǎng)達(dá)9天，這也是2014年以后持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次重霧霾污染現(xiàn)象，給人以非常惡劣的的直接感觀體驗(yàn)，嚴(yán)重威脅身體健康。環(huán)保部發(fā)布的2017年1-7月重點(diǎn)區(qū)域和城市空氣質(zhì)量狀況顯示，京津冀區(qū)域13個(gè)城市1-7月，平均優(yōu)良天數(shù)比例為50.6%，同比下降6.8個(gè)百分點(diǎn)。PM2.5濃度為69微克/立方米，同比上升11.3%，主要是由于1-2月份的重污染過(guò)程對(duì)于上半年的PM2.5濃度貢獻(xiàn)大。

過(guò)去三年（2014-2016年）北京市年平均PM2.5濃度分別是85，80和73微克/立方米，《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（“大氣十條”）要求到2017年，京津冀細(xì)顆粒物濃度要下降25%，其中北京市細(xì)顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右，完成目標(biāo)需較2016年同比下降18%。北京市今年1-7月份PM2.5平均濃度為64微克/立方米，因此下半年將繼續(xù)維持強(qiáng)監(jiān)管和高標(biāo)準(zhǔn)的政策環(huán)境。

2017年3月，環(huán)保部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，規(guī)定9月底前，“2+26”城市行政區(qū)域內(nèi)所有鋼鐵、燃煤鍋爐排放的二氧化硫、氮氧化物和顆粒物大氣污染物執(zhí)行特別排放限值。每個(gè)城市完成5-10萬(wàn)戶煤改氣、煤改電工程。2017年6月，《關(guān)于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見(jiàn)稿）》出臺(tái)，首次提出對(duì)鋼鐵、建材、火電、鍋爐、焦化、石化和油品儲(chǔ)運(yùn)銷等多個(gè)行業(yè)的無(wú)組織排放控制措施要求，同時(shí)大幅提高鋼鐵行業(yè)大氣污染物特別排放限值要求，并新增平板玻璃、陶瓷、磚瓦工業(yè)的特別排放限值。2017年8月，環(huán)保部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)量化問(wèn)責(zé)規(guī)定》，規(guī)定了“2+26”城市有關(guān)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在大氣污染綜合治理工作中失職失責(zé)行為的問(wèn)責(zé)工作。

環(huán)保督察增強(qiáng)執(zhí)行力

近年來(lái)環(huán)保部發(fā)布的一系列的政策法規(guī)是針對(duì)京津冀霧霾污染防治，非電行業(yè)的大氣治理的重要的參考依據(jù)，而2016年以來(lái)的四輪中央環(huán)保督察則是給政策法規(guī)的落地提供了最現(xiàn)實(shí)的執(zhí)行力。之前出于稅收和就業(yè)的考慮，地方政府對(duì)于工業(yè)企業(yè)的排污現(xiàn)象的監(jiān)管和處罰并不到位，同時(shí)有別于燃煤電廠，非電行業(yè)民營(yíng)企業(yè)占比高，在環(huán)保設(shè)施的投入和維護(hù)方面的主動(dòng)性相對(duì)不高，但區(qū)別于過(guò)去主要針對(duì)企業(yè)的監(jiān)管和處罰，中央環(huán)保督察將環(huán)保納入地方政府政績(jī)考核，重點(diǎn)為“督政”，強(qiáng)調(diào)“黨政同責(zé)”、“一崗雙責(zé)”，對(duì)處理不及時(shí)、不到位的環(huán)保問(wèn)題及時(shí)追責(zé)。因此經(jīng)過(guò)這一輪全國(guó)性的中央環(huán)保督察以后，數(shù)萬(wàn)家企業(yè)被責(zé)令整改和關(guān)停，這表明了環(huán)保部和地方政府對(duì)于違法排污的零容忍的態(tài)度。為了提升環(huán)境質(zhì)量，同時(shí)倒逼產(chǎn)業(yè)升級(jí)，此次非電行業(yè)大氣治理的廣度和深度有望持續(xù)超預(yù)期。

非電改造全國(guó)市場(chǎng)或近千億元。2017年6月，環(huán)保部發(fā)布關(guān)于征求《鋼鐵燒結(jié)、球團(tuán)工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》等20項(xiàng)國(guó)家污染物排放標(biāo)準(zhǔn)修改單（征求意見(jiàn)稿）意見(jiàn)的函，對(duì)多個(gè)工業(yè)行業(yè)全面增加無(wú)組織排放控制措施要求。同時(shí)修改鋼鐵行業(yè)大氣污染物特別排放限值，修改平板玻璃、陶瓷行業(yè)的大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，增加大氣污染物特別排放限值。“征求意見(jiàn)稿”要求京津冀“2+26”城市于2018年6月1日起執(zhí)行新的大氣污染物特別排放限值。同時(shí)要求石化、化工、有色、水泥以及鍋爐等排放標(biāo)準(zhǔn)中已有特別排放限值要求的行業(yè)，自2017年10月1日起，執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。

此次非電行業(yè)大氣治理的提標(biāo)改造時(shí)間緊、任務(wù)重，短期（至2018年底）市場(chǎng)規(guī)模約為300億元，遠(yuǎn)期全國(guó)市場(chǎng)可達(dá)850-890億元。

表：近年大氣治理主要政策