譚洪業(yè)

摘 要 費不確定性作為影響居民消費行為的不確定性因素之一，對農(nóng)村居民的消費支出行為具有顯著性作用。文章在分析消費不確定對消費的影響基礎上，借鑒前景理論和行為生命周期理論知識，通過引入心理感知虛擬變量的方式，考察基于消費不確定性基礎上的心理感知變化對農(nóng)村居民消費行為的作用。實證研究發(fā)現(xiàn)，消費不確定性會正向影響農(nóng)村居民消費行為，心理感知緩和會刺激當期消費支出，心理感知加強會抑制當期消費支出。因此，合理的消費引導和完善的社會保障是穩(wěn)定農(nóng)村居民消費支出的有效方式。

關鍵詞 費不確定性；心理感知；前景理論；農(nóng)村居民消費

[中圖分類號]F323.8 [文獻標識碼] A [文章編號]1673-0461（2017）10-0032-06

一、引 言

消費作為經(jīng)濟增長的重要引擎之一，居民消費支出規(guī)模、結構和水平直接影響著宏觀經(jīng)濟發(fā)展走勢。因此，如何提升社會消費支出能力，對于我國經(jīng)濟社會的發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。微觀層面上看，消費作為行為人的一種經(jīng)濟行為，會受到內部條件和各種外部因素的影響，這也構成了研究消費行為的不同維度。消費行為研究的內部條件是指把消費看作是一種確定性條件下的支出行為，還是不確定性條件下的支出行為。早期的消費理論都是建立在確定性條件基礎上的，凱恩斯的絕對收入假說（Keynes，1936）、杜森貝利的相對收入假說（Duesenberry，1949）、弗里德曼的持久收入假說（Friedman，1957）以及莫迪里阿尼的生命周期假說（Modigliani，1936）等經(jīng)典的消費理論都是在消費者完全理性的確定性條件下分析消費行為。對于消費的外部影響因素，已有的理論研究發(fā)現(xiàn)居民消費會受到收入、政府支出、利率、流動性約束等方面的因素影響，這些外部因素的存在會推進或制約居民的消費支出行為（宋錚，1999；朱信凱，2011；臧旭恒，2004；徐綠敏，2013；朱慶，2006等）。

在確定性理論基礎上，消費行為研究普遍存在研究結果過于理想化，對實際消費行為的解釋力度不足，以及實踐指導性較弱的現(xiàn)象，這就導致了消費行為研究開始向不確定性條件轉變，向消費者有限理性假設轉變。最先將不確定性因素納入消費模型的是Leland（1968）提出的預防儲蓄假說，隨后Sandamo（1970）的兩期資本風險模型、Hall（1978）的隨機游走模型、Flavin（1981）的過度敏感理論以及Lusardi（1998）的最佳財富收入比模型等理論都將不確定性因素引入到理論分析中，認為消費行為作為行為人的一種有限理性的支出行動，會受到未來不確定性因素的左右，從而提高了現(xiàn)有消費理論的現(xiàn)實解釋力度。

國內對不確定理論的研究主要集中在對收入不確定性的測量及影響顯著性方面，采用預防儲蓄、流動性約束等理論，結合我國居民消費的數(shù)據(jù)分析消費過程中的收入不確定性問題（孫鳳，2002；龍志和，2000；臧旭恒，2007；徐會奇，2010等）。但是，已有的研究都傾向于將不確定性“等同于”收入不確定性，忽略消費波動的不確定性影響（萬廣華，2001），從而高估收入不確定性的影響力。[1]對于消費不確定性在消費中的作用，汪浩涵（2006）研究了支出不確定性對儲蓄強度的負相關關系；[2]田青、高鐵梅（2009）分析發(fā)現(xiàn)預期支出不確定性會降低消費的過度敏感性；[3]劉靈芝等（2011）通過對湖北省農(nóng)民的實證檢驗發(fā)現(xiàn)，消費不確定性同樣會制約消費支出，但作用力要小于收入不確定性；[4]王克穩(wěn)（2013）利用面板數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)消費不確定性對農(nóng)村居民消費具有顯著的影響。[5]

現(xiàn)有的消費不確定性的理論研究較少，并且要集中于研究消費不確定性的顯著性水平，以及對消費或儲蓄的作用，并沒有回答消費不確定性到底如何對消費產(chǎn)生影響的問題，并且對于不確定因素背后所反映的消費者心理狀態(tài)的變化也沒有觸及。因此，本文在行為經(jīng)濟學理論基礎上，利用科學方法對消費不確定性因素進行統(tǒng)一計量，通過理論及實證分析著重研究農(nóng)村居民消費不確定性及心理狀態(tài)變化對居民消費的影響，從而對提升農(nóng)村居民消費進行有益的探索。

二、理論分析與消費不確定性測算

（一）理論分析

消費不確定性是指居民對未來消費的不確定，不能準確預期未來消費變化趨勢的現(xiàn)象，主要是由于醫(yī)療、教育等制度的轉軌，未來居民身體狀況的改變以及家庭子女教育情況的變化導致居民未來消費支出發(fā)生變化（劉靈芝，2011）。從實際消費現(xiàn)象出發(fā)，消費不確定性對當期消費的影響主要體現(xiàn)在未預期到或者預期到的因素會導致當期消費支出的增加或者減少，使得當期消費水平異于期望消費水平。也就是說，消費不確定性的存在會同收入不確定性一樣引起當期消費的波動，偏離期望水平。

上述基于現(xiàn)實的分析過程，反映到理論上體現(xiàn)為傳統(tǒng)消費理論的延伸，即通過引入消費不確定性因素來分析居民的消費行為。生命周期理論假說認為消費者為實現(xiàn)一生效用的最大化，會刻意地抹平消費波動，平滑消費路徑。消費者在年輕時會減少消費，適當多儲蓄，以保障年老后的消費效用水平。面對消費過程中的不確定性因素，該假說簡單地認為消費者具有風險中性特征。但是，在實際的消費過程中，農(nóng)村居民的消費行為往往會表現(xiàn)為一種高儲蓄、低消費狀況，農(nóng)村居民消費行為呈現(xiàn)出風險規(guī)避特征。因此，本文嘗試將消費不確定性因素引入消費效用分析中，研究其對農(nóng)村居民消費支出的影響。

不確定性因素通過影響居民的心理預期和心理感知狀態(tài)，來影響消費者的消費行為，同時受消費短視特征的影響，可以認為農(nóng)村居民追求的不是各期的消費支出均等而是各期消費效用均等。

（二）消費不確定性測算

對于收入不確定性變量的測量，學者采用了大量方法各異的測量方法，一是直接采用代理變量：收入增長率、消費支出預期變量等表示收入不確定性（杭斌，2009；田青，2009等），但是單一的代理變量容易產(chǎn)生計量偏誤；二是采用收入的標準差或者方差表示收入不確定性（Skinner，1988；孫鳳，2002等），但是標準差或方差計算過于簡單、反映不全面；三是采用實際值與預期值差額或者比率表示收入不確定性，這種方式并沒有消除預期內的因素，容易導致收入不確定性變量放大（臧訓恒，2004等）。對于消費不確定性的測量最早的是Dynan（1993）直接通過計算數(shù)據(jù)的方差代表消費不確定性；國內學者羅楚亮（2004），田青、高鐵梅（2009），劉靈芝（2011）等利用醫(yī)療保健支出不確定性、教育支出不確定性等代理變量；王克穩(wěn)、徐會奇（2012）通過計算消費者的心理偏差或心理偏差率表示收入不確定性。endprint

鑒于以上不同的測量方法，本文采用王健宇（2010）、[6]張振（2011）[7]調整離差率的計量方法，通過計算一段時間內（3年）的預期收入增長率來計算出預期收入值，將實際收入水平與預期收入相減就確定了調整離差水平從而確定收入不確定性。具體的計算方法如下：

就是調整離差率，可以用來表示收入不確定性。這種測量方式有效地剔除了預期到的收入波動，反映了未預期到的收入水平，也符合奈特（2005）對不確定性的定義即區(qū)分預期到的收入和未預期到的收入。因此，在借鑒調整離差率的測算方式的理論基礎上，來測量消費不確定性變量的大小，用實際消費減去預期消費來剔除預期消費支出從而確定消費不確定性。

三、消費不確定性模型構建

弗里德曼（1956）提出了持久收入假說，將收入預期納入到理論分析框架中，認為消費并不是由短期收入而是由持久收入決定的，如果預期當期收入的增加或減少不會影響未來的持久收入，那么當期的消費行為就不會由于當期收支的變化而產(chǎn)生明顯的不同。[8]持久收入假說將短期的未預期到的收入波動排除在理論模型分析之外，但是并沒有排除消費波動，即依然存在消費不確定性的可能。因此，本文建立以持久收入假說為基礎的理論模型，并進行一定的拓展，將持久消費納入到模型中，認為持久消費是持久收入的函數(shù)。

這樣，在持久收入假說理論的基礎上，建立了一個包含消費不確定性變量的持久收入模型。

首先研究消費不確定性變量的大小對當期消費的影響，進一步要研究消費不確定性變動所引起的農(nóng)村居民心理狀態(tài)的變化對消費所造成的影響。因為，當消費波動發(fā)生即消費不確定性發(fā)生變化后，居民的不確定性心理狀態(tài)也會發(fā)生一定的變動，心理狀態(tài)的改變會影響對未來消費的預期從而影響消費行為。

卡尼曼和特沃斯基（1979）提出了以價值函數(shù)和決策權重模型為基礎的前景理論，并把價值函數(shù)定義為相對于參考點的收益和損失。[9]參考點作為一種“價值基準”可以用來衡量消費者的心理偏差，體現(xiàn)對價值的不同心理感知狀態(tài)。價值函數(shù)呈現(xiàn)S型，面對收益時呈現(xiàn)一種凹函數(shù)特征，面對損失時呈現(xiàn)凸函數(shù)特征。也就是說決策者總是傾向于規(guī)避風險愛好收益，降低風險規(guī)避損失。同時，函數(shù)的斜率并不相同，收益部分的斜率要小于損失部分的斜率。因此，相對于收益而言消費者會對損失更加敏感，損失的邊際效用水平要大于收益的邊際效用，會引起更大的負效用。

塞勒（1988）提出的行為生命周期理論首次引入了行為學變量“心理定格”，同樣認為消費者決策的時候要受到參考點的影響。[10]“參考水平”的差異會影響消費者的消費行為，應該從消費習慣和消費習性方面考察消費行為。農(nóng)村居民根據(jù)自己對消費不確定性的感知，會調整自身的心理感知狀態(tài)，心理狀態(tài)的變化會對消費產(chǎn)生一定的影響。因此，基于以上理論分析，本文嘗試考察消費不確定性變化引起的心理偏差，從而導致不同的心理感知狀態(tài)對消費行為的影響。借鑒賀京同（2009）[11]和陳沖（2014）[12]在安全心理測度的方法，由于居民消費的短視性和慣性行為，消費者總將上期的不確定性水平作為心理參考基準，引入虛擬變量來考察消費不確定性心理感知對消費行為的影響狀況。

四、數(shù)據(jù)說明及計量檢驗

（一）數(shù)據(jù)說明

本文選取1986～2013年全國及29個省份（不包括港澳臺）的農(nóng)村居民收入和消費支出的面板數(shù)據(jù)，以及利用調整離差率計算的不確定性指標和以3年收入的平均值計算的持久收入數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源于《國家統(tǒng)計年鑒》，由于重慶和海南數(shù)據(jù)統(tǒng)計開始于1997年和1988年，故剔除兩個省份的面板數(shù)據(jù)。同時，對數(shù)據(jù)進行了指數(shù)化處理，以1986年為100，消除價格變化因素對數(shù)據(jù)帶來的影響。

因此，通過數(shù)據(jù)搜集整理得到了包含消費、持久收入和消費不確定性的面板數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計為表1所示。

在進行回歸統(tǒng)計分析之前，首先要對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性和避免偽回歸現(xiàn)象的發(fā)生。面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗主要采用相同根單位根檢驗方法和不同根單位根檢驗方法，本文在結合數(shù)據(jù)和檢驗效果的基礎上，采用LLC單位根檢驗、Fisher-ADF單位根檢驗、Fisher-PP單位根檢驗、Hardi單位根檢驗的方法檢驗消費、持久收入和消費不確定性的數(shù)據(jù)平穩(wěn)性。數(shù)據(jù)檢驗發(fā)現(xiàn)居民消費支出、持久收入和消費不確定性的一階差分都通過了單位根檢驗，具有較顯著的平穩(wěn)性（見表2）。

隨后，對一階差分的數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗，協(xié)整檢驗結果得到的T值為3.305403、P值為0.0005，P值明顯小于0.01的顯著水平，可以認為99%的置信水平下變量間具有長期協(xié)整關系。可以進行下一步的數(shù)據(jù)間的回歸檢驗。

（二）計量檢驗

面板數(shù)據(jù)的計量回歸模型有3種不同的形式，存在結構變化的變系數(shù)模型、無結構變化的變截距模型和無結構變化的混合回歸模型。在進行面板數(shù)據(jù)回歸檢驗時，要檢驗所用面板數(shù)據(jù)適合采取哪種形式的回歸模型。

模型選擇的計算過程如下。H1：各截距各系數(shù)均相等；H2：各系數(shù)相等。接受H2，則為混合模型；拒絕H2，則檢驗假設H1。如接受H1，則為變截距模型；若拒絕H1，則為變參數(shù)模型。通過計算得變系數(shù)模型的殘差平方和為2.044541；變截距模型的殘差平方和為2.377782；混合模型的殘差平方和為14.02321。F2=59.53，大于5%F分布的顯著性臨界值1.286137；F1=1.71，大于5%F分布的顯著性臨界值1.25199。由于59.53>1.286137，所以拒絕H2，且1.71>1.25199， 所以拒絕H1，因此，面板數(shù)據(jù)回歸模型選定為變系數(shù)模型。

由于本文所用數(shù)據(jù)數(shù)量相對較大接近全樣本，因此本文在回歸檢驗過程中采用固定效應非隨機效應的分析方法，以提高模型的顯著性和可靠性。于是，面板數(shù)據(jù)回歸檢驗將采用固定效應的變系數(shù)模型進行計量回歸。通過，計量回歸顯示，R2=0.98825，F(xiàn)=445.3618（P=0.0000），DW=0.8526，因此模型的擬合程度較好，并且模型的F檢驗也較顯著，但是存在一定的自回歸現(xiàn)象，所以文章加入AR（1）進行修正，并得到了表3所示的具體回歸結果。endprint

通過計量回歸結果可以得出如下結論：第一，？茁2>0，消費不確定性對農(nóng)村居民消費行為呈現(xiàn)正向影響，雖然有的省份計量結果顯示為負向影響，但是結果并不顯著，所以可以認為農(nóng)村居民的消費不確定性對居民消費支出具有正向的作用，即消費不確定性會增加居民消費當期的消費支出。之所以會呈現(xiàn)正向作用，可以從兩個方面進行解釋：一是消費不確定性作為一種預期之外的行為，屬于未預期到的消費支出，這些未預期到的消費更傾向于非理性行為（搶購、囤積等），當期意外的消費支出的增加一定會導致當期消費支出水平的提高；二是從計量方法來看，消費不確定性是通過計算消費之外的波動而得到的，因此會與消費存在一定正向相關性（王克穩(wěn)，2013），也就意味著消費不確定性和當期消費之間存在著同向的變動趨勢。第二，心理感知系數(shù)？茁11和？茁12分別表現(xiàn)為正向和負向，經(jīng)過計算得到？茁11和？茁11+？茁12的系數(shù)大?。ㄈ绫?所示）。由表3可以發(fā)現(xiàn)：農(nóng)村居民的心理感知變化會對農(nóng)村居民消費行為產(chǎn)生一定的影響，無論農(nóng)村居民心理感知緩和與否都會對當期消費產(chǎn)生正向影響；但是相比而言，當農(nóng)村居民處于心理感知緩和狀態(tài)時，其邊際消費傾向要高于處于心理感知未緩和狀態(tài)。因此，可以認為農(nóng)村居民心理感知緩和在一定程度上會刺激當期消費，心理感知未緩和則一定程度上抑制當期消費。這與前景理論中消費者的“損失規(guī)避”，對損失更加敏感的行為特征相符。心理感知緩和意味著農(nóng)村居民對當期消費不確定性的感知減緩，對未來不確定性的消費支出具有良好的預期，會對當期消費支出產(chǎn)生正向的促進作用。相反，心理感知未緩和意味著農(nóng)村居民面對消費不確定感知的增強，農(nóng)村居民更加傾向于保守，避免不確定的損失，從而相對降低當期消費支出。

五、結論及政策啟示

本文利用中國農(nóng)村居民消費支出和收入的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過理論證明消費不確定性對農(nóng)村居民消費支出的影響之后，在行為生命周期理論和前景理論的基礎上，嘗試利用引入虛擬變量的方式構建了反映農(nóng)村居民消費不確定性變化的心理感知系數(shù)，以此來考察消費與消費不確定性和心理感知間的實證關系。并得到以下結論：第一，消費不確定性對農(nóng)村居民消費起著正向的影響，農(nóng)村居民消費過程中的不確定性因素不僅包括收入不確定性一個方面，消費的不確定性同樣影響農(nóng)村居民消費行為；第二，農(nóng)村居民心理感知的變化同樣會對消費產(chǎn)生一定的影響，對未來消費支出預期樂觀時（不確定心理感知緩和）當期消費行為會更加積極，相反對未來消費支出預期悲觀時（不確定心理感知加強）當期消費行為會相對的緩和。這說明農(nóng)村居民面對未來消費的不確定性預期，更傾向于采用降低當期消費支出的行為，進行一定的儲蓄來應對未來的不確定性消費。

基于以上理論分析，為提高農(nóng)村居民消費水平，引導農(nóng)村居民合理消費可以得到兩點啟示：一是引導農(nóng)村居民建立合理的消費觀，采取理性的消費行為，消費不確定性行為雖然會正向影響農(nóng)村居民當期的消費支出，但是這種未預期的消費支出往往是非理性行為，因此要綜合采用市場、制度、教育等方式，逐步建立積極可持續(xù)的消費理念，鼓勵理性消費、科學消費和可持續(xù)消費；二是完善社會保障制度，農(nóng)村居民不確定性心理感知增強或者面對更大的消費不確定性預期時，可以利用完善的保障體系、信貸制度等方式，降低未來的不確定性預期，穩(wěn)定消費支出過程。

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Abstract： As one of the uncertain factors that affect the consumption behavior， consumption uncertainty has a significant impact on rural residents' consumption behavior. Based on the analysis of the influence of consumption uncertainty， this article introduces dummy variables of psychological perception by using prospect theory and life cycle theory， investigates the effect on residents' consumption behavior due to psychological changes caused by consumption uncertainty. The empirical study shows that the consumption uncertainty positively affects the rural residents' consumption behavior， psychological perception of relaxation stimulates the current consumption， while psychological perception of intensification depresses the current consumption. Therefore， reasonable consumption guidance and perfect social security are the effective ways of stabilize rural residents' consumption.

Key words： consumption uncertainty；psychological perception；prospect theory；rural residents' consumptionendprint