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        上市公司審計(jì)報(bào)告時(shí)滯影響因素研究

        2017-10-19 04:24:10張惠君
        財(cái)政監(jiān)督 2017年20期
        關(guān)鍵詞:審計(jì)報(bào)告審計(jì)師年報(bào)

        ●張惠君

        上市公司審計(jì)報(bào)告時(shí)滯影響因素研究

        ●張惠君

        企業(yè)按制度規(guī)定披露財(cái)務(wù)報(bào)表是廣大投資者獲取公司消息進(jìn)而做出抉擇的重要依據(jù)。推遲財(cái)務(wù)報(bào)表的披露時(shí)間會(huì)降低其內(nèi)容的價(jià)值。審計(jì)報(bào)告時(shí)滯是了解公司審計(jì)效率的一個(gè)重要指標(biāo)。本文選取了2014、2015年共1689個(gè)公司樣本,利用多元線性回歸模型,對(duì)我國(guó)審計(jì)報(bào)告時(shí)滯的財(cái)務(wù)影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明:企業(yè)是否更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān);企業(yè)公司規(guī)模和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān);審計(jì)師開具的審計(jì)意見和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān);會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān);企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān);企業(yè)是否ST與審計(jì)報(bào)告時(shí)滯正相關(guān)但是不顯著;企業(yè)更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)機(jī)和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān)。獨(dú)立董事和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯顯著負(fù)相關(guān),資產(chǎn)負(fù)債率成顯著正相關(guān)。

        審計(jì)報(bào)告 時(shí)滯 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 審計(jì)意見

        一、引言

        為了保護(hù)廣大中小投資者的利益,相關(guān)監(jiān)管部門要求上市公司必須及時(shí)披露相關(guān)本公司的信息?!豆_發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則(試行)》要求上市公司必須在每個(gè)會(huì)計(jì)年度后120天內(nèi)披露經(jīng)過注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的公司年報(bào)?!吨腥A人民共和國(guó)證劵法》要求公司債券或股票上市交易的公司必須在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后四個(gè)月內(nèi),向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所提交公司年報(bào)。

        我國(guó)上市公司信息披露程序如下圖:

        圖1上市公司信息披露程序

        從圖中不難發(fā)現(xiàn),影響年報(bào)披露及時(shí)性的因素主要有,公司報(bào)表編制時(shí)間、審計(jì)報(bào)告時(shí)滯(Auditors’Reporting Lag,審計(jì)報(bào)告所涉及的會(huì)計(jì)期間結(jié)束日到報(bào)告披露日之間的時(shí)間間隔)以及證劵交易所安排披露的時(shí)間。不過由于基于楊世忠、朱曉婷(2006)的研究發(fā)現(xiàn),由于會(huì)計(jì)電算化以及年報(bào)預(yù)約披露政策的實(shí)施,公司編制報(bào)表以及證券所安排披露時(shí)間等因素幾乎可以忽略不計(jì),那么審計(jì)報(bào)告時(shí)滯成為影響財(cái)務(wù)報(bào)告及時(shí)性的主要因素。

        財(cái)務(wù)報(bào)表披露及時(shí)性受到審計(jì)報(bào)告時(shí)滯的影響。那么我們可以認(rèn)為當(dāng)企業(yè)宣布審計(jì)報(bào)告延遲公布時(shí),無可避免地就會(huì)使得財(cái)務(wù)報(bào)告公布時(shí)間隨之順延,進(jìn)而影響了財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)效性。國(guó)家之所以強(qiáng)制規(guī)定年報(bào)公布時(shí)限,是因?yàn)槟陥?bào)的及時(shí)性會(huì)影響到整個(gè)資本市場(chǎng)的效率和公平。披露時(shí)間較早的公司,市場(chǎng)反應(yīng)是正面的,容易被公眾投資者視為財(cái)務(wù)透明度高以及有好消息。如果延遲披露,市場(chǎng)則會(huì)呈負(fù)面反應(yīng),公司會(huì)被投資者認(rèn)為是掩飾負(fù)面消息,提供了可能有內(nèi)部交易的時(shí)間空間。因此本文擬對(duì)審計(jì)報(bào)告時(shí)滯進(jìn)行分析研究。

        基于以上原則,我們有必要考慮影響公司信息披露及時(shí)性的客戶特征和事務(wù)所特征這兩個(gè)因素。其中公司特征主要考慮公司規(guī)模大小和盈利能力,而會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)意見、會(huì)計(jì)師事務(wù)所更換則是主要參考的事務(wù)所特征。

        二、文獻(xiàn)綜述

        有關(guān)信息延遲的因素,國(guó)內(nèi)外的學(xué)者結(jié)論主要集中在公司特征以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征兩個(gè)方面。在公司特征方面,公司規(guī)模以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是被關(guān)注的重要因素。 Gilvoly 和 Palmon(1982)、李維安等(2005)認(rèn)為,公司規(guī)模與信息延遲成正相關(guān),也就是公司傾向于及時(shí)披露好消息,推遲披露壞消息。而Bamber等(1993)認(rèn)為公司規(guī)模與信息延遲成負(fù)相關(guān)。Gilvoly和Palmon(1982)研究發(fā)現(xiàn),業(yè)績(jī)?cè)胶玫墓驹絻A向于較早公布財(cái)務(wù)報(bào)告,信息延遲時(shí)滯也越短;國(guó)內(nèi)學(xué)者陳漢文等(2004)、巫升柱等(2006)也驗(yàn)證了盈利的公司相比虧損的公司會(huì)更加及時(shí)地披露其公司的財(cái)務(wù)年報(bào)。李維安等(2005)認(rèn)為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)胶玫纳鲜泄九赌陥?bào)時(shí)滯越短。

        對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征評(píng)價(jià)主要采用的是會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模以及審計(jì)意見類型。在事務(wù)所規(guī)模與信息延遲關(guān)系上有三種不同意見,F(xiàn)rancis和Wilson(1988)研究發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模與信息延遲成正相關(guān),Leventis(2005)則認(rèn)為事務(wù)所規(guī)模與信息延遲負(fù)相關(guān),李維安等(2005)則認(rèn)為事務(wù)所的規(guī)模與信息延遲無顯著的影響。Eliott(1982)指出,審計(jì)意見類型與信息延遲具有顯著關(guān)聯(lián)。 Bamber等(1993)認(rèn)為,出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的審計(jì)單位往往會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)的信息延遲,并且越不利于被審公司,信息延遲越長(zhǎng)。李維安等(2005)、巫升柱等(2006)的研究均得到了上述相同的結(jié)論。

        對(duì)于公司主動(dòng)進(jìn)行審計(jì)師更換的動(dòng)因,有一些代表性的意見。如若審計(jì)師出具保留意見,很可能觸怒公司管理高層,促使他們終止現(xiàn)任審計(jì)師的合同,尋找更容易和自己意見達(dá)成一致的審計(jì)師。Chow和Rice(1982)發(fā)現(xiàn)收到“非標(biāo)準(zhǔn)”意見的公司在隨后的會(huì)計(jì)年度將可能更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。財(cái)政上的困難使得公司的審計(jì)需求有所改變,Schwartz和Menon(1985)認(rèn)為財(cái)政困難的公司更傾向更換審計(jì)師。伍利娜等(2006)從會(huì)計(jì)師事務(wù)所更換角度發(fā)現(xiàn)較晚更換事務(wù)所的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的及時(shí)性顯著較差。Schwartz和Soo(1996)的研究指出公司更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所屬于公司的重大事件,需開會(huì)進(jìn)行商討后并向廣大投資者公布此消息。審計(jì)師變更的時(shí)機(jī)能夠提供洞察審計(jì)師更換的原因以及審計(jì)師更換的后果。盡管較晚更換審計(jì)師會(huì)帶來審計(jì)滯后和盈余公告滯后的影響,但更換審計(jì)師比率最高的時(shí)間還是在第四季度。因?yàn)閷徲?jì)師更換可能導(dǎo)致增長(zhǎng)(縮短)報(bào)告公布時(shí)間,所以對(duì)投資者來說及時(shí)發(fā)布經(jīng)審計(jì)的金融信息存在潛在損失(收益)。這些發(fā)現(xiàn)影響審計(jì)師與潛在的新客戶談判和資源的適當(dāng)分配達(dá)成新的協(xié)議。他們也關(guān)心在會(huì)計(jì)年度晚期進(jìn)行審計(jì)師更換的管理者,因?yàn)檫@些變化通常涉及收到保留意見的風(fēng)險(xiǎn)更高的公司,并有較長(zhǎng)的報(bào)告延誤。

        (二)研究假設(shè)

        公司規(guī)模是影響年報(bào)披露的一個(gè)重要因素,規(guī)模越大的上市公司相應(yīng)的其他業(yè)務(wù)也就越多,審計(jì)過程也就越繁瑣,必將導(dǎo)致審計(jì)活動(dòng)增加,延長(zhǎng)審計(jì)報(bào)告時(shí)滯。而Dyer和McHugh(1975)認(rèn)為為大公司審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)增加人手,這樣會(huì)減少審計(jì)所花費(fèi)時(shí)間。由此可見,公司規(guī)模和審計(jì)時(shí)滯有相關(guān)性,但是是正相關(guān)還是負(fù)相關(guān)并未獲得一致的結(jié)論,固然提出第一個(gè)假設(shè):

        H1:公司規(guī)模對(duì)審計(jì)報(bào)告時(shí)滯有顯著影響。

        根據(jù)信號(hào)傳遞理論,信息傳遞始終是由信息量有優(yōu)勢(shì)的一方向劣勢(shì)一方傳遞著,并且該信息一定是獨(dú)一無二的,且為劣勢(shì)方所需要的,對(duì)于上市公司而言往往愿意及時(shí)主動(dòng)公布好的消息,而對(duì)壞消息卻是“支支吾吾”。公司業(yè)績(jī)好的企業(yè)為了消除投資者的疑慮,更愿意主動(dòng)傳遞好的消息。國(guó)內(nèi)外的學(xué)者研究結(jié)論大致相同,業(yè)績(jī)好的公司,越傾向較早公布財(cái)務(wù)報(bào)告。由此,提出第二個(gè)假設(shè):

        H2:業(yè)績(jī)?cè)胶玫墓緦徲?jì)報(bào)告時(shí)滯越短。

        上市公司做出更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的行為,一般都是由于購(gòu)買審計(jì)意見失敗,或者由于發(fā)展需要從而更換更高質(zhì)量的事務(wù)所,或者審計(jì)費(fèi)用過高使得上市公司被迫做出更換。不管公司是出于上述何種原因,那么新簽約的事務(wù)所熟悉程度沒有前面的好,但是公司出現(xiàn)了更換事務(wù)所的行為,將會(huì)成為我國(guó)監(jiān)管部門的重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象,并且新簽約的事務(wù)所為了保證自己的審計(jì)獨(dú)立性、審計(jì)質(zhì)量,一定會(huì)加大控制力度以及實(shí)質(zhì)性測(cè)試,這將會(huì)使得審計(jì)成本增加,這個(gè)審計(jì)成本包括時(shí)間以及經(jīng)濟(jì)。故而,提出一個(gè)新的假設(shè):

        H3:上市公司更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所后會(huì)延長(zhǎng)其審計(jì)報(bào)告時(shí)滯。

        由于審計(jì)意見會(huì)影響投資人對(duì)公司基本情況的判斷,被出具非標(biāo)意見的上市公司管理層為了延緩和分散公司財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)公司股票的影響,往往會(huì)選擇推遲公布此消息。相反,被簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的上市公司管理層為了向市場(chǎng)釋放這樣一個(gè)利好消息則更愿意早披露年報(bào)。

        H4:非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見會(huì)延長(zhǎng)審計(jì)報(bào)告時(shí)滯。

        三、審計(jì)報(bào)告時(shí)滯影響因素的實(shí)證分析

        (一)樣本與數(shù)據(jù)

        本文以2014年、2015年兩年上交所主板上市公司為樣本,利用多元線性回歸模型來分析上市公司審計(jì)報(bào)告時(shí)滯的影響因素。

        數(shù)據(jù)篩選遵循以下原則:剔除證券金融類公司;剔除數(shù)據(jù)不完整的公司;剔除信息披露不詳?shù)墓?。最終得到2014、2015兩年共1689個(gè)樣本。

        表1 樣本數(shù)據(jù)初步分析

        資料來源:本文研究所用數(shù)據(jù)來自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫、銳思數(shù)據(jù)庫、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站

        (二)變量定義

        1、因變量選取。本文研究的因變量是審計(jì)報(bào)告時(shí)滯(Auditors’ Reporting Lag,ARL),審計(jì)報(bào)告所涉及的會(huì)計(jì)期間結(jié)束日到報(bào)告披露日之間的時(shí)間間隔,代表會(huì)計(jì)師執(zhí)行審計(jì)合約的審計(jì)效率,也反映了財(cái)務(wù)報(bào)表的及時(shí)性。

        變量界定:ARL,審計(jì)報(bào)告披露日和年度財(cái)務(wù)年度截止日(12月31日)之間的時(shí)間。

        2、自變量選取

        (1)公司規(guī)模。公司規(guī)模的大小決定著這家企業(yè)審計(jì)工作量的大小,大公司會(huì)因?yàn)橐?guī)模大從而審計(jì)工作量大。但是也有可能因?yàn)閾碛辛己玫膬?nèi)控從而減少審計(jì)的工作量。不過在年度財(cái)務(wù)報(bào)告的披露整個(gè)過程中,大的公司往往比小公司承擔(dān)著更大的由外部投資者帶來的壓力。由此發(fā)現(xiàn),因?yàn)楣疽?guī)模的不同,公司披露時(shí)機(jī)存在著一定的變化差異。

        變量界定:公司總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)(SIZE),SIZE=ln(公司當(dāng)年度總資產(chǎn))。

        (2)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。公司的盈利狀況一直是外部投資者判斷該企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況“好”“壞”的重要指示燈。因?yàn)槿藗兌际窍矚g報(bào)喜不報(bào)憂,類似推論,管理者會(huì)傾向于更早報(bào)告好的業(yè)績(jī),而推遲報(bào)告差的業(yè)績(jī)。并且由于信息不對(duì)稱的客觀情況存在,及時(shí)報(bào)告業(yè)績(jī),會(huì)使得投資者對(duì)于該公司的疑慮降低,相信公司的發(fā)展是在一個(gè)正確的軌道上。由于不同的會(huì)計(jì)政策會(huì)影響公司盈力能力指標(biāo)這使得進(jìn)行審計(jì)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和公司管理層如果對(duì)于所采取的會(huì)計(jì)政策有分歧,會(huì)導(dǎo)致雙方花費(fèi)較多的時(shí)間進(jìn)行溝通和談判。

        變量界定:經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(LOSS),公司虧損為“1”,公司盈利為“0”。

        (3)審計(jì)更換。會(huì)計(jì)師事務(wù)所變換(Auditor Firm Change,AFC),在一個(gè)會(huì)計(jì)年度有更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的企業(yè),會(huì)帶來什么樣的影響。

        變量界定:審計(jì)更換(AFC),一個(gè)會(huì)計(jì)年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所有更換為“1”,其他為“0”。

        (4)審計(jì)意見。審計(jì)報(bào)告有四種類型:標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告和帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見審計(jì)報(bào)告、否定意見審計(jì)報(bào)告、保留意見審計(jì)報(bào)告、拒絕表示意見審計(jì)報(bào)告。審計(jì)意見是審計(jì)師對(duì)于其審計(jì)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合評(píng)價(jià),不僅可以反映出公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力這方面的問題,還可以揭示被審企業(yè)是否存在著幕后交易事項(xiàng)等行為。所以,審計(jì)意見的準(zhǔn)確性確定了該份審計(jì)報(bào)告質(zhì)量的好壞。本文對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)無保留意見以及帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見視為“標(biāo)準(zhǔn)”意見,其余則定義為“非標(biāo)”意見。

        變量界定:審計(jì)意見(QUA),“非標(biāo)”意見為 1,“標(biāo)準(zhǔn)”意見為0。

        (5)事務(wù)所規(guī)模。本文對(duì)數(shù)據(jù)樣本上市公司的事務(wù)所規(guī)模進(jìn)行控制,根據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)布的年度會(huì)計(jì)師事務(wù)所綜合評(píng)價(jià)來進(jìn)行比較劃分。

        變量界定:事務(wù)所規(guī)模 (AUD),國(guó)際四大為“1”,非四大為“0”。

        (6)更換時(shí)機(jī)。審計(jì)時(shí)更換的時(shí)間如果是在本財(cái)務(wù)年度結(jié)束后更換,那么很可能由于是本公司經(jīng)營(yíng)時(shí)對(duì)于自身經(jīng)營(yíng)情況有了一定程度的了解,對(duì)于前任審計(jì)師和重大的會(huì)計(jì)政策產(chǎn)生意見分歧,而后任審計(jì)師有效審計(jì)時(shí)間并不長(zhǎng),審計(jì)時(shí)間不充分。

        變量界定:更換時(shí)機(jī)(TAC),在本年度期中報(bào)告日后更換的公司為1,否則為0。

        (7)是否ST。我國(guó)為了規(guī)范上市企業(yè)的金融運(yùn)作,保護(hù)廣大投資者的切身利益,促進(jìn)股票市場(chǎng)的健康而有序的發(fā)展,在1998年對(duì)財(cái)務(wù)狀況或者其他出現(xiàn)異常的上市公司的股票進(jìn)行特別的處理(簡(jiǎn)寫“ST”)。ST股是其上市公司的財(cái)務(wù)狀況或者其他的狀況出現(xiàn)異常,對(duì)于其進(jìn)行特別處理。ST股代表著這個(gè)股票的不穩(wěn)定性,面臨著退市。

        變量界定:是否被ST(ST),被標(biāo)為ST股的為“1”,反之為“0”。

        (8)獨(dú)立董事。獨(dú)立董事站在公正的立場(chǎng)上,進(jìn)行監(jiān)督管理層的各項(xiàng)決策。獨(dú)立董事的存在可以使得董事會(huì)對(duì)于股東更加盡職盡責(zé),從而提高了審計(jì)效率,減少審計(jì)報(bào)告時(shí)滯。

        變量界定:獨(dú)立董事(IND),本公司獨(dú)立董事占董事會(huì)比例。

        (9)資產(chǎn)負(fù)債率。一般使用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以及償債能力,那么按照信息傳遞理論,“盡早公布好消息,較晚披露壞消息”,那些負(fù)債率高的公司將會(huì)產(chǎn)生較長(zhǎng)的時(shí)滯現(xiàn)象。

        變量界定:資產(chǎn)負(fù)債率(LEV),負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%。

        表2 變量定義

        (三)建立模型

        為了證實(shí)上文所提出的假設(shè),本文建立下面的模型:

        期中βi為回歸方程的參數(shù)。

        四、實(shí)證研究

        (一)描述性統(tǒng)計(jì)分析

        本文以上交所主板上市公司為樣本,經(jīng)過篩選后,去掉缺少相關(guān)數(shù)據(jù)的公司以及證券金融類公司后,共有1689個(gè)樣本。審計(jì)報(bào)告時(shí)滯時(shí)間平均為87天,其中最大值為119天,最小值為14天,公司更換會(huì)計(jì)事務(wù)所總共110家,占整個(gè)樣本的6.51%。共有690家公司在4月公布審計(jì)報(bào)告,占整個(gè)樣本的40.85%。公司規(guī)模平均值在22,最小值為15.42,最大值為28.14。兩年間,各會(huì)計(jì)師事務(wù)所總共開具36次保留意見,占整個(gè)樣本的2.1%,共有140家公司使用“四大”事務(wù)所提供的審計(jì)服務(wù),占整個(gè)樣本的8.3%,而且2015年較2014年有所上升,可以理解為“四大”在審計(jì)服務(wù)方面相對(duì)于國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)事務(wù)所有審計(jì)質(zhì)量、投資者信服度上的明顯優(yōu)勢(shì)。有174家公司年度有虧損,占整個(gè)樣本的10.3%。共有161家公司被標(biāo)為ST股,占整個(gè)樣本的9.5%。有73家公司在當(dāng)年中期報(bào)告公布后更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所,占整個(gè)更換樣本的66%,即2/3的企業(yè)會(huì)在下半年或者本年度資產(chǎn)負(fù)債日至第二年4月30日之間更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

        表3 樣本分析

        2014年共有19家公司被出具“非標(biāo)”意見,共67家公司使用“四大”事務(wù)所作為本年度企業(yè)審計(jì)事務(wù)所,共79家ST公司,共117家公司虧損,共有61家公司更換其會(huì)計(jì)事務(wù)所,其中有44家更換是在本年期中報(bào)告后,里面11家是ST公司。對(duì)2014年的可觀察數(shù)據(jù)分析,公布時(shí)間的平均值為資產(chǎn)負(fù)債表日后87.28天。

        2015年共有17家公司被出具“非標(biāo)”意見,共73家公司使用“四大”事務(wù)所作為本年度企業(yè)審計(jì)事務(wù)所,共82家ST公司,共57家公司虧損。共有49家公司更換其會(huì)計(jì)事務(wù)所,其中有29家更換是在本年度期中報(bào)告后,里面有11家是ST公司。對(duì)2015年的可觀察數(shù)據(jù)分析,公布時(shí)間的平均值為資產(chǎn)負(fù)債表日后85.647天。

        (二)實(shí)證研究及分析

        表4 模型參數(shù)檢驗(yàn)表

        此次的回歸結(jié)果如下:

        ARL=80.796+0.268SIZE+10.331LOSS+2.4AFC+8.434QUA+0.633AUD+0.02ST+2.99TAC-0.31IND+0.002LEV

        如表4顯示的模型的回歸結(jié)果,左半部分是因變量和自變量的相互關(guān)系,并沒有加上控制變量,而右半部分則是加入了控制變量后方程反應(yīng)的回歸結(jié)果??梢园l(fā)現(xiàn)當(dāng)加入控制變量后,并沒有改變相關(guān)預(yù)期方向。則可知:

        H1假設(shè)成立。公司規(guī)模成正相關(guān)并且顯著,意味著公司規(guī)模越大,公司結(jié)構(gòu)越繁雜,那么將會(huì)顯著延長(zhǎng)審計(jì)報(bào)告時(shí)滯。

        H2假設(shè)成立。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)成正相關(guān)并且顯著,信號(hào)傳遞理論中,優(yōu)先獲得信息的一方,有自主意識(shí),可選擇是否提前或者推遲公布,并且資產(chǎn)負(fù)債率也成正相關(guān),這也就說明公司的償債率好的話,會(huì)及時(shí)披露報(bào)表。

        H3假設(shè)成立。審計(jì)更換與審計(jì)報(bào)告時(shí)滯成負(fù)相關(guān),這顯示,在會(huì)計(jì)事務(wù)所更換后,審計(jì)時(shí)滯將會(huì)隨之增加。也就說明,公司在更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所后會(huì)使得本年度的審計(jì)報(bào)告公布時(shí)間增加,即上市公司更換審計(jì)事務(wù)所后會(huì)延長(zhǎng)其審計(jì)報(bào)告時(shí)滯。

        H4假設(shè)成立。審計(jì)意見也呈成顯著正相關(guān),即當(dāng)出具了保留意見時(shí),會(huì)導(dǎo)致審計(jì)時(shí)滯延長(zhǎng)。事務(wù)所規(guī)模和報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān)。

        事務(wù)所規(guī)模和報(bào)告時(shí)滯顯著正相關(guān),說明企業(yè)使用“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所做本公司的審計(jì)工作,會(huì)使得時(shí)間遲滯延長(zhǎng)。是否ST數(shù)據(jù)正相關(guān),并不顯著,則說明這個(gè)并不能夠解釋有關(guān)審計(jì)時(shí)滯的相關(guān)事項(xiàng)。

        對(duì)于更換時(shí)機(jī)和報(bào)告時(shí)滯正相關(guān),并且有顯著性,意味著,在中期財(cái)務(wù)報(bào)告公布后更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的企業(yè)會(huì)較晚的公布其審計(jì)報(bào)表。這個(gè)和參考的Schwartz和Soo的研究結(jié)果,第三季度后更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的企業(yè),會(huì)延長(zhǎng)本公司審計(jì)報(bào)告遲滯的結(jié)論一致。

        獨(dú)立董事所占比率和審計(jì)報(bào)告時(shí)滯成反比,也就意味著獨(dú)立董事的增加會(huì)減少時(shí)滯,若獨(dú)立董事能保持獨(dú)立性,則對(duì)于內(nèi)部控制以及內(nèi)部審計(jì),有著很大的幫助。

        五、研究結(jié)論及啟示

        (一)研究結(jié)論

        資本市場(chǎng)里,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞依舊是廣大投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù),當(dāng)然對(duì)于外部投資者而言,了解準(zhǔn)確的公司業(yè)績(jī)信息存在著很大的難度,所以,上市公司定期披露的財(cái)務(wù)信息是傳遞該企業(yè)重要信息的來源。因此,企業(yè)披露財(cái)務(wù)信息的能力以及披露信息的意愿至關(guān)重要。

        信息價(jià)值的高低取決于兩個(gè)關(guān)鍵因素,及時(shí)性和準(zhǔn)確性。其中,由會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)師進(jìn)行的獨(dú)立審計(jì)程序?yàn)閳?bào)告的準(zhǔn)確性提供了制度上的保障。然而及時(shí)性,由于年報(bào)披露時(shí)間依舊存在著較大的彈性——至第二年4月30日,總共120天的時(shí)間,因此,需要政府有關(guān)部門進(jìn)行更接地氣的規(guī)劃以及落實(shí)。

        本文以滬市主板2014—2015年間披露的1689份企業(yè)審計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)年度報(bào)表為樣本,進(jìn)行了多元線性回歸分析,結(jié)果表明:

        其一,被審計(jì)公司的規(guī)模,以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模大小對(duì)時(shí)滯有正向相關(guān)的影響,影響不大,在我國(guó)進(jìn)行審計(jì)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所中,國(guó)際“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所雖然年收入、綜合排名都在前列,但具體所占據(jù)的數(shù)量比例并不大。

        其二,公司業(yè)績(jī)對(duì)于審計(jì)意見也有影響,審計(jì)單位在審查有虧損的公司時(shí),會(huì)更加謹(jǐn)慎。公司存在著“好消息”就會(huì)傾向及時(shí)或者更加提前公布財(cái)務(wù)報(bào)告,相反,當(dāng)公司有壞消息時(shí),則傾向于推遲披露。當(dāng)年度盈利的企業(yè)會(huì)比當(dāng)年度虧損的企業(yè)更加及時(shí)地公布審計(jì)報(bào)告。當(dāng)然審計(jì)師出具了“標(biāo)準(zhǔn)”意見的企業(yè)也會(huì)比“非標(biāo)”意見的企業(yè)公布得更加及時(shí)。

        其三,當(dāng)年更換了會(huì)計(jì)師事務(wù)所的企業(yè)會(huì)比不更換的企業(yè)較晚披露審計(jì)報(bào)告以及財(cái)務(wù)報(bào)告,企業(yè)倉促更換審計(jì)師會(huì)導(dǎo)致審計(jì)時(shí)滯延長(zhǎng)。

        其四,企業(yè)內(nèi)部審計(jì)能夠影響外部審計(jì)的效率、質(zhì)量。公司內(nèi)部控制體系的完善會(huì)使得審計(jì)報(bào)告時(shí)滯減少。

        (二)啟示

        資本市場(chǎng)里,利益相關(guān)者關(guān)注的不僅僅只是表面公告上寥寥幾句,更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所這樣的行為,更是關(guān)注這樣行為所帶來的最終結(jié)果,即對(duì)于當(dāng)年度財(cái)務(wù)報(bào)告的影響。

        雖然我國(guó)出臺(tái)了預(yù)約披露制度這樣的強(qiáng)制性政策,但是彈性很大——120天的期限時(shí)間,這與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家所規(guī)定的時(shí)間有較大的差距,依舊很多公司集中在4月公布自己報(bào)告,可以理解為上市公司刻意推遲本公司年報(bào)的公布。建議有關(guān)部門有必要縮短法定年報(bào)披露時(shí)限,這樣可以促進(jìn)公司的及時(shí)上報(bào)。

        增加基礎(chǔ)信息的報(bào)告次數(shù),以及減少年報(bào)的信息含量,因?yàn)槟陥?bào)信息豐富,這樣也就客觀造成了時(shí)滯的產(chǎn)生,如果可以將季報(bào)改成月報(bào),則會(huì)一定程度上減少年報(bào)所耗費(fèi)的時(shí)間。■

        (作者單位:浙江金融職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)系)

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