常陽

8只偏股混合基金的逆襲路徑或是勤勞換股，或是靜候風(fēng)水輪轉(zhuǎn);9只靈活配置基金則靠準(zhǔn)確換股或及時(shí)加倉上演“咸魚翻身”

進(jìn)入三季度，華夏大地氣溫轉(zhuǎn)涼，影響行業(yè)地位的公募基金排名戰(zhàn)卻驟然升溫，加之有些公司內(nèi)部考核的截止時(shí)間早于年底，周身的火藥味更加濃烈。

在排名爭(zhēng)奪中，主動(dòng)操作風(fēng)格的股基（指偏股混合型及靈活配置型）尤其值得關(guān)注。據(jù)《投資者報(bào)》統(tǒng)計(jì)，下半年，市場(chǎng)上出現(xiàn)了一些業(yè)績(jī)大幅提升者，即上半年排名在20%之后，經(jīng)過三季度的運(yùn)作，截至10月10日，排名快速?zèng)_進(jìn)前10%。這樣的基金包括偏股混合型8只，靈活配置型9只。值得注意的是，上述結(jié)果剔除了因其他特殊原因?qū)е聠稳諆糁禎q幅超過10%的基金。

基金排名提升是對(duì)持有人的最好回報(bào)，它們逆襲的路徑也各有各的精彩。

上海灘公募打響偏股基金翻身仗

偏股混合基金規(guī)模大，涉及的持有人數(shù)量眾多。此類中的龍頭基金，往往也是全市場(chǎng)的龍頭，歷年都是排名爭(zhēng)奪最激烈、最吸引市場(chǎng)目光的陣地。排名大幅提升者的名次前進(jìn)了80至300名不等。雖然上半年排名落后，但這8只基金總份額依然穩(wěn)定，顯示出投資人逐漸成熟，對(duì)其業(yè)績(jī)回升有充足耐心。

排名大幅提升的8只偏股混合基金，清一色是在上海灘辦公的基金公司旗下產(chǎn)品。通過分析其持倉情況，逆襲路徑或是勤勞換股，通過捕捉市場(chǎng)熱點(diǎn)來提升凈值漲幅，如匯添富社會(huì)責(zé)任及海富通國策導(dǎo)向和海富通股票;或是堅(jiān)守基金契約，靜候風(fēng)水輪轉(zhuǎn)到自己這方，如華寶興業(yè)資源優(yōu)選。

匯添富社會(huì)責(zé)任是最耀眼的逆襲者，排名從第344名沖到第42名，中間超越了304名同類產(chǎn)品，一舉沖進(jìn)前10%，按照交易日算，幾乎每個(gè)交易日超越4名同類產(chǎn)品。

管理匯添富社會(huì)責(zé)任的基金經(jīng)理歐陽沁春，同時(shí)管理著匯添富移動(dòng)互聯(lián)。后者在2015年曾經(jīng)躋身同類前7名，而今年，則是前者沖勁更足。匯添富社會(huì)責(zé)任是典型的成長(zhǎng)股風(fēng)格產(chǎn)品，重倉股中未配置上半年市場(chǎng)熱門的大盤藍(lán)籌股，而是在中小創(chuàng)中尋找機(jī)會(huì)。正如其二季報(bào)中所言：“我們認(rèn)為全球的新能源產(chǎn)業(yè)方興未艾，是未來5～8年的投資機(jī)遇，我們?cè)黾恿瞬糠中履茉串a(chǎn)業(yè)鏈方面特別是上游資源和具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的鋰電設(shè)備的個(gè)股配置”。

二季度末，匯添富社會(huì)責(zé)任依舊接近滿倉運(yùn)作，并新進(jìn)了3只和新能源有關(guān)的重倉股，這3只股票在三季度內(nèi)均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，華友鈷業(yè)、杉杉股份、天齊鋰業(yè)分別上漲60.05%、47.65%、30.51%。同時(shí)，其一季度建倉的股票也迎來收獲季，科恒股份上漲61.03%，先導(dǎo)智能上漲48.43%。新兵和老將共同上漲，大幅提高了該基金的同類排名。

海富通國策導(dǎo)向?qū)τ诔止捎凶约旱囊娊狻；鸾?jīng)理在二季報(bào)中陳述擇股邏輯：“對(duì)龍頭藍(lán)籌股的選擇不必拘泥于消費(fèi)、周期、成長(zhǎng)等行業(yè)屬性限制”，“經(jīng)過一年多的股價(jià)、估值調(diào)整，越來越多的成長(zhǎng)股開始進(jìn)入估值合理區(qū)間?！笨梢娫摶疝D(zhuǎn)向重倉成長(zhǎng)股。同時(shí)，基金經(jīng)理是勤勞的換股能手，一季度更換7只重倉股，二季度再換6只。雖然更換頻繁，但看好的股票卻牢牢守住，靜待開花結(jié)果。如一季度建倉的贛鋒鋰業(yè)、先導(dǎo)智能，在二季度末仍舊持有，這些股票在第三季度迎來爆發(fā)期，分別貢獻(xiàn)漲幅89.17%、48.43%，推動(dòng)該基金三季度領(lǐng)先同類。海富通旗下另外一只三季度快速前進(jìn)的牛基——海富通股票，逆襲路徑與其接近。

不同于上述兩只基金，華寶興業(yè)資源優(yōu)選排名上升至亞軍位置，源于對(duì)資源股的堅(jiān)守。該基金主要把握資源行業(yè)機(jī)會(huì)，在采礦業(yè)配置較多，近幾年最高時(shí)甚至達(dá)到六成倉位。今年二季度仍舊延續(xù)此風(fēng)格，重倉股中有5只煤炭股、5只有色金屬，恰好這些股票三季度漲幅領(lǐng)先，推動(dòng)基金凈值排名前進(jìn)188名。

靈活配置基金調(diào)倉加倉各顯其能

偏股型基金高舉高打、攻勢(shì)凌厲，靈活配置型則因倉位調(diào)整空間更大，呈現(xiàn)出別樣精彩。

在靈活配置型基金逆襲名單中，廣東深圳的公募占據(jù)一定席位，新老產(chǎn)品你方唱罷我登場(chǎng)。老牌龍頭易方達(dá)新興成長(zhǎng)表現(xiàn)搶眼，上半年還在后10%，卻在三季度風(fēng)生水起，沖進(jìn)前10%，名次提前1162名。

易方達(dá)新興成長(zhǎng)的領(lǐng)先完全得益于換股。這只2015年的冠軍基金，今年一季度更換了5只重倉股，但效果一般，致使業(yè)績(jī)相對(duì)排名從近后20%跌到后10%。換股失利之后，基金經(jīng)理二季度內(nèi)再換了4只重倉股，這回卻是每只新入股票都有閃光點(diǎn)。贛鋒鋰業(yè)上漲89.17%，思創(chuàng)醫(yī)惠、永安藥業(yè)和天齊鋰業(yè)漲幅都超過30%。減持的股票中，博雅生物下跌13.29%，奧馬電器股價(jià)基本持平。增持的漲、減持的跌，主動(dòng)操作的效果立竿見影。

新成立剛超過一年的次新基金，逆襲代表是諾安精選回報(bào)。該基金成立后一直維持15%以下的低倉位，卻在今年二季度末突然加倉到90%，是依靠倉位調(diào)整斬獲收益的典型案例。

諾安精選回報(bào)以防守賺小錢，進(jìn)攻賺大錢的策略，謀求排名領(lǐng)先。在倉位上大開大合，也是將基金合同賦予的0～95%倉位限制充分運(yùn)用，攻守得當(dāng)。endprint