高方方

多數(shù)券商對(duì)市場(chǎng)持相對(duì)樂(lè)觀(guān)的態(tài)度，預(yù)計(jì)四季度A股市場(chǎng)呈震蕩上行趨勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然集中在盈利確定性復(fù)蘇的領(lǐng)域

“十九大”前的市場(chǎng)，維穩(wěn)氣息漸濃。對(duì)此，有機(jī)構(gòu)分析表示，近期，包括IMF等紛紛上調(diào)我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好，企業(yè)盈利持續(xù)回升，市場(chǎng)向好環(huán)境基礎(chǔ)良好，大盤(pán)在整理后仍有繼續(xù)上行再創(chuàng)反彈新高的大概率。

對(duì)于接下來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)和投資機(jī)會(huì)，多數(shù)券商持相對(duì)樂(lè)觀(guān)態(tài)度，預(yù)計(jì)四季度A股市場(chǎng)呈震蕩上行趨勢(shì)，機(jī)會(huì)集中在盈利確定性復(fù)蘇的領(lǐng)域。行業(yè)配置方面，預(yù)計(jì)未來(lái)A股領(lǐng)漲板塊將從周期逐步切換到價(jià)值，可重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)業(yè)績(jī)優(yōu)良標(biāo)的。

愛(ài)建證券表示，目前市場(chǎng)存量資金博弈和震蕩的格局，四季度預(yù)計(jì)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力更多來(lái)自市場(chǎng)本身，未來(lái)的投資思路仍需要以安全為首要原則，在以?xún)r(jià)值為基礎(chǔ)上穩(wěn)中求進(jìn)，適當(dāng)參與主題性的投資。

中信證券表示，隨著本輪周期行情收官，配置重心應(yīng)逐步從前期的周期轉(zhuǎn)向價(jià)值，建議關(guān)注大金融和必需消費(fèi)板塊，動(dòng)性+基本面預(yù)期雙修復(fù)。

平安證券研報(bào)表示，2017年每個(gè)季度的市場(chǎng)表現(xiàn)結(jié)構(gòu)差異顯著，四季度市場(chǎng)更應(yīng)該是對(duì)于2018年的布局之機(jī)，而不是2017年的收兵之戰(zhàn)。盈利預(yù)期的調(diào)整隨著中報(bào)逐漸為市場(chǎng)所消化，四季度成長(zhǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)仍將持續(xù)增加。

渤海證券則認(rèn)為，總體來(lái)看，A股業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m將回落，但全年看依然能獲得不錯(cuò)的增長(zhǎng)，估值有小幅下行的風(fēng)險(xiǎn)，因而總體來(lái)看，兩者的作用接近抵消，A股總體依然是震蕩市的格局。

在盈利方面，中信建投證券表示，可關(guān)注業(yè)績(jī)優(yōu)異的傳媒、醫(yī)藥等成長(zhǎng)行業(yè)由于業(yè)績(jī)?cè)鏊俜€(wěn)定，存在著估值提升機(jī)會(huì)。

銀河證券表示，三季報(bào)公布在即，建議關(guān)注低估值的績(jī)優(yōu)股，存在估值回歸的可能，同時(shí)對(duì)于漲幅過(guò)大的題材股，需謹(jǐn)慎對(duì)待。

愛(ài)建證券表示，從下至上選擇個(gè)股。關(guān)注這三條投資邏輯：1.價(jià)值投資的深化。藍(lán)籌的價(jià)值回歸之后，未來(lái)的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)是值得關(guān)注的重點(diǎn)，受益于“供給側(cè)”改革和產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的行業(yè)集中化紅利，以及未來(lái)參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)龍頭值得關(guān)注；2.中小創(chuàng)的播種時(shí)節(jié)。新能源汽車(chē)、5G通信、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)等未來(lái)增長(zhǎng)確定，主要投資思路，要從下至上尋找有成長(zhǎng)確定的安全邊際較高的公司；3.主題性投資不可或缺。第四季度值得關(guān)注的投資主題有“供給側(cè)”改革、國(guó)企改革、軍民融合、雄安新區(qū)以及粵港澳大灣區(qū)等。endprint