向勁靜

軟控股份今年三季報(bào)業(yè)績(jī)喜人，但業(yè)務(wù)增長(zhǎng)源卻與人工智能業(yè)務(wù)關(guān)系不大。代表未來(lái)發(fā)展方向的機(jī)器人業(yè)務(wù)要成為公司業(yè)績(jī)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)仍然尚需時(shí)日

人工智能（AI）這一概念在A股市場(chǎng)熱潮不斷，成為市場(chǎng)里一頭“風(fēng)口上的豬”。上市公司紛紛布局人工智能，從而出現(xiàn)不少人工智能概念股，似乎但凡與“智能”沾邊的，都紛紛上漲，但軟控股份有限公司（下稱“軟控股份”，002073.SZ）卻是一個(gè)例外。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，軟控股份的股價(jià)從今年年初到10月9日，逆勢(shì)下跌近16%。為何會(huì)出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象？此外，軟控股份作為人工智能概念公司之一，有沒(méi)有在相關(guān)領(lǐng)域投入研發(fā)或推廣的費(fèi)用預(yù)算？如果有，預(yù)計(jì)占利潤(rùn)的多大比例？是否對(duì)相應(yīng)報(bào)告期的業(yè)績(jī)?cè)斐蓧毫?？針?duì)以上相關(guān)問(wèn)題，《投資者報(bào)》記者給軟控股份連續(xù)發(fā)送兩次采訪提綱，并撥打證券部電話，但截至發(fā)稿，公司方面都未進(jìn)行相應(yīng)回復(fù)。

跟風(fēng)為何反被噬

據(jù)了解，在59只人工智能概念股中，有29只個(gè)股近30日內(nèi)獲得機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，其中，東方網(wǎng)力、思創(chuàng)醫(yī)惠、?？低?、高新興、東方國(guó)信、科大訊飛、東軟集團(tuán)等8只龍頭股均被5家及以上機(jī)構(gòu)給予“看好”評(píng)級(jí)。

其中，有著全球首個(gè)開(kāi)放的智能交互技術(shù)服務(wù)平臺(tái)的科大訊飛，自今年5月11日低點(diǎn)27元至今共上漲110%。四維圖新不到10個(gè)交易日的漲幅超過(guò)50%，?？低暷陜?nèi)股價(jià)漲幅也高達(dá)93%。此外，有多只名稱帶有科技、通訊、智慧等相似字樣的個(gè)股也跟風(fēng)上漲。

有券商人士指出，A股歷史上就有看名稱買股票的炒作習(xí)慣，有些股票很可能就是概念炒作，或者是市場(chǎng)誤讀。在人工智能漲幅居前的個(gè)股中，最像人工智能概念的大燁智能、美格智能、智動(dòng)力等，其實(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)與人工智能概念相去甚遠(yuǎn)，但由于名字好也可能成為資金爆炒的方向。該人士提醒投資者，對(duì)于這種個(gè)股的跟風(fēng)投資還需謹(jǐn)慎。

近期漲幅較大的兩只人工智能概念股，中科創(chuàng)達(dá)和歐比特就做出風(fēng)險(xiǎn)提示。中科創(chuàng)達(dá)強(qiáng)調(diào)目前公司在無(wú)人駕駛和人工智能領(lǐng)域尚處于投入期，未來(lái)能否在市場(chǎng)應(yīng)用中獲得成功并取得良好的經(jīng)濟(jì)效益具有一定的不確定性；歐比特也發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，披露公司人臉識(shí)別嵌入式智能SIP系列模塊的研發(fā)進(jìn)展，無(wú)其他應(yīng)披露而未披露的信息。

就在AI眾股紛紛上漲的同時(shí)，卻有一家上市公司的股價(jià)逆勢(shì)而行——軟控股份。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，軟控股份的股價(jià)從今年年初到10月9日，卻逆勢(shì)下跌近16%。

據(jù)悉，在人工智能概念股中，以去年?duì)I收情況看，排名前五的為?？低?、浪潮信息、華勝天成、中科曙光和浙大網(wǎng)新；以去年凈利情況看，排名前五的為?？低暋⒗鋈f(wàn)維、科大訊飛、機(jī)器人和紫光國(guó)芯。

而去年出現(xiàn)虧損的僅一家上市公司——軟控股份，該公司去年的凈利潤(rùn)虧損額達(dá)7.8億元，同比下降486%。而到了今年一季度，軟控股份實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)達(dá)1479萬(wàn)元。

不久前，軟控股份公布2017年半年報(bào)成績(jī)單，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年的營(yíng)業(yè)收入為12.5億元，同比增長(zhǎng)36%；凈利潤(rùn)為5186萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)238%。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，軟控股份表示，主要是因?yàn)樯习肽旯鞠鹉z裝備業(yè)務(wù)簽單提升；公司合成橡膠材料業(yè)務(wù)受外部市場(chǎng)回暖影響，產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)及盈利能力增強(qiáng)；再加上公司剝離了部分化工板塊業(yè)務(wù)，虧損收窄。

值得注意的是，軟控股份的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)似乎與人工智能業(yè)務(wù)沒(méi)多大關(guān)系。那么，其人工智能業(yè)務(wù)發(fā)展如何？

毛利逐年減少

2014年半年報(bào)中，軟控股份的機(jī)器人業(yè)務(wù)收入破億元。彼時(shí)，國(guó)際模協(xié)秘書長(zhǎng)、東莞機(jī)器人技術(shù)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)羅百輝表示，軟控股份最大的看點(diǎn)是機(jī)器人項(xiàng)目，該業(yè)務(wù)高毛利、高增長(zhǎng)。并且該業(yè)務(wù)除了在海爾、富士康生產(chǎn)線應(yīng)用外，還向輪胎制造、自動(dòng)化物流大力推進(jìn)，自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)樣板工程的實(shí)施將解決當(dāng)前土地資源稀缺，因此不少人看好軟控股份。

同時(shí)，當(dāng)年的半年報(bào)顯示，軟控股份通過(guò)青島科捷自動(dòng)化設(shè)備有限公司持有青島科捷機(jī)器人有限公司64.94%的股權(quán)，上半年軟控股份在機(jī)器人與信息物流方面實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入首次突破億元，達(dá)到1.05億元。未來(lái)在整體戰(zhàn)略規(guī)劃方面，軟控股份還將繼續(xù)加大對(duì)機(jī)器人業(yè)務(wù)的投入。

公司2015年的半年報(bào)顯示，軟控股份在機(jī)器人業(yè)務(wù)的投入成本從2014年的6534萬(wàn)元下降至2200萬(wàn)元。

近三年的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，軟控股份在機(jī)器人業(yè)務(wù)上的毛利逐年減少，2015年-2017年的毛利分別為2818萬(wàn)元、1948萬(wàn)元和1441萬(wàn)元。

2017年上半年，機(jī)器人與信息物流的營(yíng)業(yè)收入為8468萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重為5.8%，同比下降39%；去年上半年的營(yíng)業(yè)收入為1.4億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為15%。值得注意的是，該業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)成本為7027萬(wàn)元，同比下降41%。

招商證券研究報(bào)告指出，科捷物流及科捷機(jī)器人部分收入并未確認(rèn)，并且去年軟控母公司交付部分立體庫(kù)項(xiàng)目，造成智能制造業(yè)務(wù)收入同比下降。

收獲尚需時(shí)日

近日，絕大多數(shù)人工智能概念股的三季度業(yè)績(jī)預(yù)喜，但從業(yè)務(wù)細(xì)分來(lái)看，人工智能業(yè)務(wù)給上市公司帶來(lái)的創(chuàng)收占比依然較小。有券商分析師表示，人工智能作為未來(lái)發(fā)展的大趨勢(shì)，在近兩年來(lái)仍是處于一個(gè)研發(fā)和布局階段，業(yè)績(jī)反哺在短時(shí)間內(nèi)不能體現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，9月25日，人工智能指數(shù)雖下探1.38%至5544.93點(diǎn)，較月初的連續(xù)走高后有所回落。但近60個(gè)交易日其累計(jì)上漲幅度已達(dá)11%，人工智能指數(shù)繼續(xù)上行，有關(guān)概念股連續(xù)飄紅。這是否意味著人工智能風(fēng)口已至？

目前已經(jīng)披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的13家人工智能概念股中，11家業(yè)績(jī)同比上行，占比達(dá)85%。其中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度最高的企業(yè)就是軟控股份。其披露，今年1-9月的凈利潤(rùn)料將約7500萬(wàn)元-1億元，去年同期則虧損3522.66萬(wàn)元。但其業(yè)績(jī)之所以能夠同比扭虧，主要原因依然是公司合成橡膠業(yè)務(wù)外部市場(chǎng)回暖，以及公司剝離化工板塊業(yè)務(wù)所致。而機(jī)器人業(yè)務(wù)要想成為公司業(yè)績(jī)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，顯然尚需時(shí)日。endprint