王克

總部位于江蘇鹽城的江蘇雅百特科技股份有限公司（股票代碼：002323），其在企業(yè)官網(wǎng)的自我介紹是“金屬屋面圍護(hù)系統(tǒng)行業(yè)首家A股上市公司”“2016中國上市公司品牌100強(qiáng)”……然而，近日雅百特卻爆發(fā)出一則造假丑聞——偽造巴基斯坦政要信函以虛構(gòu)公司經(jīng)營項(xiàng)目。證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果顯示， 雅百特2015—2016年9月累計(jì)虛增營業(yè)收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。

2017年9月4日，外交部發(fā)言人耿爽回答記者提問時(shí)表示：“中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合巴基斯坦有關(guān)部門調(diào)查，未將江蘇雅百特所出具的有關(guān)巴政要的信函作為證據(jù)采信，也尚未發(fā)現(xiàn)證據(jù)證明該公司同巴境內(nèi)相關(guān)公司和個(gè)人有任何經(jīng)濟(jì)關(guān)系及資金往來。”

偽造合同資金流，編織國際謊言

2015年成功上市、上市當(dāng)年“實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長86.77%、當(dāng)期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長151.37%”。但出人意料的是，雅百特公司“傲人業(yè)績”的背后，隱藏著一個(gè)彌天大謊——收入及利潤的重要來源“巴基斯坦項(xiàng)目”純屬子虛烏有。

2017年5月12日，證監(jiān)會(huì)公布調(diào)查結(jié)果，雅百特于2015年至2016年9月通過虛構(gòu)海外工程項(xiàng)目、虛構(gòu)國際貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易等手段，累計(jì)虛增營業(yè)收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。其中，2015年虛增利潤占當(dāng)期利潤總額約73%，2016年虛增利潤占當(dāng)期利潤總額約11%。所謂“巴基斯坦項(xiàng)目”是該公司找了一家海外企業(yè)偽造工程建設(shè)合同，根本沒有履行。

“雅百特向海外出口了一批建筑材料，聲稱這批材料用于巴基斯坦木爾坦快速公交車站建設(shè)。但是經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些材料實(shí)際上沒有運(yùn)到巴基斯坦，而是通過第三方公司在‘送出去以后又‘請了進(jìn)來?！弊C監(jiān)會(huì)調(diào)查人員說，“從資金鏈分析，雅百特的‘回款主要來源于它自己控制的公司，還有其他一些中國境內(nèi)企業(yè)。”

據(jù)報(bào)道，2015年雅百特以虛假采購的方式將資金轉(zhuǎn)入其控制的上海遠(yuǎn)盼、上海煊益等關(guān)聯(lián)公司，再通過上海桂良、上海久仁等客戶將資金以銷售款名義轉(zhuǎn)回，構(gòu)建資金循環(huán)，偽造“真實(shí)”的資金流。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者注意到，巴基斯坦旁遮普省木爾坦市確實(shí)存在“城市快速公交”建設(shè)項(xiàng)目，業(yè)主方為木爾坦發(fā)展署。不過，協(xié)助中國證監(jiān)部門調(diào)查時(shí)，木爾坦發(fā)展署表示其并未與雅百特合作。

一間小屋內(nèi)做出數(shù)億流水

雅百特2015年年報(bào)顯示，其在巴基斯坦木爾坦市開展的城市快速公交專線項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入超過2億元，占年度銷售總額21.80%。然而，光有年報(bào)、合同和偽造的“政要來函”還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，雅百特要讓虛構(gòu)的工程“真實(shí)”起來，這就需要讓人看到各項(xiàng)資金“往來”。

據(jù)報(bào)道，在位于上海的一間只有20平方米的“店鋪”里，雅百特的財(cái)務(wù)經(jīng)理加上一個(gè)并不懂得財(cái)務(wù)的“助手”，操作6家主要供應(yīng)商和4家走賬公司的資金流轉(zhuǎn)造假，業(yè)務(wù)涉及7個(gè)國家和地區(qū)的50多家公司、100多個(gè)銀行賬戶。調(diào)查結(jié)果顯示，僅2015年該處發(fā)生的資金流量就近10億元人民幣。

“我們在調(diào)查雅百特時(shí)，發(fā)現(xiàn)了它的很多走賬公司和供應(yīng)商是空殼公司，所以我們要求雅百特向證監(jiān)會(huì)提供供應(yīng)商聯(lián)系方式，雅百特一直推托。在我們的多次催促下，他們給了一家叫做‘熠循新能源的企業(yè)實(shí)際控制人的聯(lián)系方式。而這是雅百特為應(yīng)對調(diào)查、拖延時(shí)間而設(shè)置的一顆‘煙幕彈?！弊C監(jiān)會(huì)調(diào)查人員事后向媒體回憶道。

據(jù)悉，調(diào)查人員了解“熠循新能源”的相關(guān)情況時(shí)，對方軟頂硬抗，甚至在調(diào)查人員查詢電腦中的文件時(shí)以拉閘斷電等方式阻礙調(diào)查。幾經(jīng)周折，一個(gè)關(guān)鍵人物終于浮出水面——此人在企業(yè)內(nèi)部通訊錄上的身份是副總裁、公司大客戶事業(yè)部總裁，平時(shí)以雅百特的職務(wù)身份開展業(yè)務(wù)，但實(shí)際上他與雅百特沒有正式的雇傭關(guān)系，而是上海煊益等7家雅百特供應(yīng)商的控制人。在其對上下游公司的操控下，雅百特的貿(mào)易關(guān)系層層嵌套、極為復(fù)雜。

業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，如此周密的設(shè)計(jì)，充分說明雅百特造假的主觀故意。

違法成本太低：罰款60萬元

由于2015年業(yè)績“大幅增長”，雅百特股價(jià)大幅上漲，2016年4月8日達(dá)到57.78元/股，2017年2月23日達(dá)到除權(quán)后的最高點(diǎn)23.92元/股，相當(dāng)于復(fù)權(quán)后的71.85元/股。在股價(jià)飛漲期間，雅百特董監(jiān)高則減持套現(xiàn)，2016年以來，重要股東減持近20筆，其中第一大流通股東累計(jì)減持近1500萬股，套現(xiàn)數(shù)億元。

雅百特事件令股民憂心忡忡，但按照現(xiàn)行《證券法》相關(guān)規(guī)定，上市公司財(cái)務(wù)造假，最高的處罰為60萬元罰款。違法“成本”與造假獲得的“利潤”相比，小巫見大巫。

有知情者告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，雅百特借殼中聯(lián)電氣上市時(shí)，其未經(jīng)審計(jì)的賬面價(jià)值為2.96億元，而通過收益法評估的預(yù)估值達(dá)到了34.97億元，增值率高達(dá)1082.8%，“如神話一般”。

對于如此大幅的資產(chǎn)增值，公告解釋稱，未來金屬圍護(hù)系統(tǒng)行業(yè)和光伏新能源行業(yè)市場前景十分廣闊，加上雅百特憑借技術(shù)優(yōu)勢、運(yùn)營優(yōu)勢在行業(yè)內(nèi)建立了優(yōu)勢地位，未來將有較好的獲利能力。

其實(shí)，上市企業(yè)的造假行為可謂屢禁不止，個(gè)別行業(yè)更是成為“業(yè)績陷阱”的重災(zāi)區(qū)。只是這一次造假牽涉到了“外交關(guān)系”，才有了高曝光率。

外交部發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)將于近日對雅百特公司作出正式處罰。另外，已有近600名投資者做好相關(guān)準(zhǔn)備，“可以隨時(shí)提起訴訟”。有消息稱，證監(jiān)會(huì)擬對雅百特處以60萬元罰款，擬對其直接負(fù)責(zé)的主管人員在《證券法》規(guī)定的范圍內(nèi)頂格處罰，同時(shí)擬對雅百特虛假信息披露違法行為主要責(zé)任人員采取終身市場禁入以及3到5年不等的證券市場禁入。

值得引起重視的是，在《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者的采訪中，許多受訪者將雅百特此番被查歸結(jié)于該公司的“技術(shù)失誤”，比較一致的觀點(diǎn)是：“雅百特不是第一家，也不會(huì)是最后一家?！眅ndprint