惠遠(yuǎn)菲++++羅韻軒

小微企業(yè)因融資難、融資貴而缺乏金融資源的有效支持。在“互聯(lián)網(wǎng) + ”時(shí)代下，互聯(lián)網(wǎng)金融、財(cái)務(wù)共享中心等融資模式創(chuàng)新逐漸成為小微企業(yè)融資新途徑?！盎ヂ?lián)網(wǎng) +”是新常態(tài)下創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的重要構(gòu)成部分。依靠信息技術(shù)的快速發(fā)展以及行業(yè)自身的創(chuàng)新思維，互聯(lián)網(wǎng)金融、財(cái)務(wù)共享中心等成為企業(yè)特別是小微企業(yè)融資創(chuàng)新的模式。與傳統(tǒng)的線(xiàn)下消費(fèi)格局不同，包含 P2P、眾籌、第三方支付大數(shù)據(jù)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)等新模式在內(nèi)的民間金融開(kāi)始呈現(xiàn)出規(guī)模性增長(zhǎng)，金融市場(chǎng)日趨復(fù)雜多元化。因此，在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和垂直搜索引擎的基礎(chǔ)上，搭建一個(gè)跨領(lǐng)域的多行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和功能升級(jí)的同時(shí)，也為互聯(lián)網(wǎng)金融參與者提供一個(gè)集中綜合的超級(jí)云交易平臺(tái)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新現(xiàn)狀及國(guó)際比較

1.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新現(xiàn)狀。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，中央提出要不斷地發(fā)展普惠金融，綠色金融，積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融模式也逐步為小微企業(yè)融資打開(kāi)了新的渠道，目前互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式主要有以下五種：

P2P（Peer-to-Peer）是指借助第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)資金借、貸雙方進(jìn)行匹配，通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)可以把有資金需求的小微企業(yè)有償匹配給資金充裕的出借人，這是一種常用且發(fā)展迅速的小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)借貸融資模式。該模式下，借款人可以比較不同條件信息，最終選擇有吸引力的利率條件進(jìn)行交易。

眾籌是指大眾籌資或群眾籌資。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，發(fā)起人面向廣泛的投資者可以用實(shí)物、股權(quán)、期權(quán)、可轉(zhuǎn)債等回報(bào)方式來(lái)為其項(xiàng)目融資的模式。除了回報(bào)眾籌之外，還包括捐助眾籌債券股權(quán)眾籌形式。眾籌模式自2009年出現(xiàn)在公眾視野以來(lái)在國(guó)內(nèi)外取得飛速發(fā)展。對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，眾籌降低了小微企業(yè)的融資門(mén)檻，解決了小微企業(yè)融資困難問(wèn)題，同時(shí)也為小微企業(yè)的產(chǎn)品宣傳提供了很好的平臺(tái)。

第三方支付是指有資金實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任第三方中介為收付款人提供服務(wù)的模式。除了預(yù)付卡發(fā)放、銀行卡收單還具有網(wǎng)絡(luò)支付與受理等其他支付服務(wù)。在小微企業(yè)沒(méi)有能力或提供資產(chǎn)抵押不足的情況下，該模式主要為小微企業(yè)解決信用問(wèn)題，提供信用融資、信用評(píng)級(jí)和授信額度等服務(wù)，來(lái)緩解小微企業(yè)小額資金的需求困難。

大數(shù)據(jù)金融是指面對(duì)海量數(shù)據(jù)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化處理方式，利用大數(shù)據(jù)開(kāi)展的金融服務(wù)。主要包括供應(yīng)鏈金融和平臺(tái)金融。兩種模式都是以信用貸款模式取代傳統(tǒng)金融的抵押貸款模式，根據(jù)在供應(yīng)鏈或者平臺(tái)提供的信用行為即使抵押或銀行授信額度不足的條件下，也可獲得融資。在這種模式下，小微企業(yè)資金使用效率得到有效地提升。

互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)是指借助互聯(lián)網(wǎng)門(mén)戶(hù)為其門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的各類(lèi)參與主體提供多樣化的金融服務(wù)平臺(tái)。主要是金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售、金融服務(wù)信息的提供、客戶(hù)信息與資源的匯集、網(wǎng)絡(luò)搜索服務(wù)、金融產(chǎn)品的比較等?？焖侔l(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)網(wǎng)站每天為大量客戶(hù)進(jìn)行咨詢(xún)、交易和服務(wù)，同時(shí)也為小微企業(yè)提供諸多融資產(chǎn)品和選擇機(jī)會(huì)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新存在的問(wèn)題及國(guó)際比較。①分業(yè)經(jīng)營(yíng)造成系統(tǒng)兼容難度大。目前我國(guó)金融行業(yè)主要呈現(xiàn) “分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的格局，即使在部分金融機(jī)構(gòu)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，但仍然要按不同行業(yè)單元及業(yè)務(wù)領(lǐng)域的規(guī)則開(kāi)展業(yè)務(wù)，單獨(dú)注冊(cè)，以獨(dú)立的企業(yè)法人存在，采取獨(dú)立的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，形成金融控股集團(tuán)的業(yè)務(wù)管理模式。原本聯(lián)接的業(yè)務(wù)板塊隨著金融市場(chǎng)的分割而分割，整體金融市場(chǎng)呈現(xiàn)散片狀態(tài)，針對(duì)用戶(hù)的消費(fèi)需求也無(wú)法一鍵滿(mǎn)足，出現(xiàn)信息錄入的重復(fù)也大大地削減了行業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和整體競(jìng)爭(zhēng)力。相比之下，國(guó)外則采用混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，同時(shí)經(jīng)營(yíng)多種互相滲透的業(yè)務(wù)。以英國(guó)的BeatThat Quote.com金融網(wǎng)站為例，該網(wǎng)站采用混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，提供的所有業(yè)務(wù)都從消費(fèi)者需求和便利出發(fā)；考慮到普通人群對(duì)電費(fèi)、煤氣費(fèi)、網(wǎng)費(fèi)、電話(huà)費(fèi)繳納的便捷，網(wǎng)站不僅包含銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還增加了公共服務(wù)，同時(shí)針對(duì)這些業(yè)務(wù)還提供價(jià)格比較服務(wù)。因此該網(wǎng)站成為了英國(guó)發(fā)展最快的價(jià)格比較服務(wù)網(wǎng)站。

②網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)落后，政府扶持力度不夠。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但相應(yīng)的網(wǎng)站服務(wù)卻不匹配。一方面針對(duì)個(gè)人而言，大部分人缺乏投資和理財(cái)?shù)挠^念。因此，不同的金融網(wǎng)站理應(yīng)更好地作出宣傳和服務(wù)，為普通群眾普及關(guān)于投資理財(cái)以及網(wǎng)絡(luò)金融的知識(shí)。相比較國(guó)外的做法，美國(guó)的金融市場(chǎng)，在個(gè)人信貸方面，美國(guó)有完備的個(gè)人信用體系，因此市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性較少，業(yè)務(wù)人員可以針對(duì)信用記錄無(wú)“污點(diǎn)”的潛在客戶(hù)群放心地推廣、銷(xiāo)售自己的產(chǎn)品，高效地為客戶(hù)辦理業(yè)務(wù)。另一方面，針對(duì)小微企業(yè)融資，缺乏直接有效平臺(tái)。由于小微企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，在經(jīng)營(yíng)管理以及相關(guān)融資知識(shí)方面經(jīng)驗(yàn)不足。國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)較少專(zhuān)門(mén)針對(duì)小微企業(yè)開(kāi)發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。相比，國(guó)外小微企業(yè)受到政府的推動(dòng)力度較大。日本的小微企業(yè)有專(zhuān)門(mén)的政府為其建立的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)；美國(guó)為扶持小微企業(yè)的發(fā)展，則不斷推出大量的政策，同時(shí)為小微企業(yè)搭建有效的直接融資平臺(tái)。

③相關(guān)法律法規(guī)不完善，金融監(jiān)管盲區(qū)多。主要存在以下三方面：a.商業(yè)信息、隱私泄漏。大數(shù)據(jù)時(shí)代下的互聯(lián)網(wǎng)金融，主要通過(guò)在海量數(shù)據(jù)中提取、加工有價(jià)值的信息為金融服務(wù)。而部分掌控信息所有權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，通過(guò)把優(yōu)質(zhì)借款人的詳細(xì)信息發(fā)布到網(wǎng)站上，以獲取投資人的信任。對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的商業(yè)信息以及金融投資者和消費(fèi)者隱私的安全性都將造成不同程度的后果。b.金融犯罪。部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)為了業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利壓力，在客戶(hù)身份識(shí)別缺失、交易記錄保存不完整以及存在可疑交易分析報(bào)告等情況下，利用高風(fēng)險(xiǎn)交易模式，觸及非法經(jīng)營(yíng)、非法集資等“底線(xiàn)”：利用網(wǎng)上銀行實(shí)施網(wǎng)絡(luò)炒匯、炒金，網(wǎng)絡(luò)傳銷(xiāo)，證券期貨違法犯罪活動(dòng)，利用第三方支付平臺(tái)轉(zhuǎn)移或非法集資等犯罪資金。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資發(fā)展建議

1.支持互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)模式的創(chuàng)新。在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)使得提供商成本下降，大幅度地降低了行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻，加劇了行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)力度，也使得客戶(hù)的可選擇性增加，因此，金融服務(wù)提供商為了謀求盈利和發(fā)展，只有更好地滿(mǎn)足消費(fèi)者的個(gè)性化需求，為消費(fèi)者謀求更多的便利。具體做法有：第一，在風(fēng)險(xiǎn)管理和融資模式等方面，支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面向小微企業(yè)提供更多靈活性的產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)積極探索建立針對(duì)中小微企業(yè)發(fā)展的結(jié)合線(xiàn)上、線(xiàn)下的投融資服務(wù)體系。第二，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利用全社會(huì)金融資源，加強(qiáng)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)展開(kāi)密切合作，給包括小微企業(yè)在內(nèi)的不同企業(yè)提供多樣的融資需求。第三，支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，加強(qiáng)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)方面的創(chuàng)新，做大做強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，開(kāi)展多樣化的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)模式。支持面向網(wǎng)站用戶(hù)體驗(yàn)的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)模式創(chuàng)新，鼓勵(lì)開(kāi)展針對(duì)消費(fèi)者需求和便利的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。

2.改善金融服務(wù)，加強(qiáng)政府扶持力度。第一，網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的品牌化培養(yǎng)。國(guó)內(nèi)許多金融網(wǎng)站初始階段依靠自身在金融業(yè)務(wù)方面積累的聲譽(yù)被大眾熟悉，現(xiàn)在許多用戶(hù)更愿意接受有聲譽(yù)的金融公司提供的服務(wù)。因此加快國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展進(jìn)步的動(dòng)力之一就是要靠這些公司不斷積累起來(lái)的品牌信譽(yù)。第二，網(wǎng)絡(luò)金融信息服務(wù)理念的改善。借鑒國(guó)外的網(wǎng)站服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在服務(wù)流程以及售后服務(wù)過(guò)程，打造人性化的服務(wù)，為幫助消費(fèi)者更好的體驗(yàn)，同時(shí)也在流程中提供專(zhuān)家?guī)椭?。第三，我?guó)政府可學(xué)習(xí)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，政府加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的扶持。具體做法：①針對(duì)小微企業(yè)設(shè)置融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制?？紤]到小微企業(yè)管理規(guī)范程度低、有較大的信貸風(fēng)險(xiǎn)、在融資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)較高，為利于金融機(jī)構(gòu)幫助小微企業(yè)渡過(guò)融資風(fēng)險(xiǎn)，政府能夠從財(cái)政收入中提取部分資金，成立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。②為小微企業(yè)融資建立相關(guān)的服務(wù)機(jī)構(gòu)。政府可以設(shè)置融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，針對(duì)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、融資知識(shí)方面的不足，為小微企業(yè)推送專(zhuān)門(mén)的融資信息、傳授相關(guān)融資經(jīng)驗(yàn)技巧等。③構(gòu)建直接有效的融資平臺(tái)。國(guó)內(nèi)可以效仿美國(guó)的柜臺(tái)場(chǎng)外交易市場(chǎng) ，將全國(guó)范圍內(nèi)的信息、資金等資源積聚起來(lái)，使小微企業(yè)更有效地獲取資金。

3.完善金融監(jiān)管機(jī)制。第一，制定完善的法律法規(guī)機(jī)制。完善互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)控制要求，打造規(guī)范、有序的發(fā)展環(huán)境；完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律框架，劃清權(quán)利與義務(wù)利益的邊界，保護(hù)好交易雙方的權(quán)益。第二，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理。具體做法：①努力清除各種因素的干擾，保障在任何狀況下網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的安全；②對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方的信息資料實(shí)施嚴(yán)格地審查，確保其真實(shí)合法性；③制定嚴(yán)格地保密制度，防止客戶(hù)資料、研發(fā)新技術(shù)、新成果被不法分子竊取。第三，確保高效的行業(yè)自律組織。為補(bǔ)充政府機(jī)關(guān)監(jiān)管職能方面的空缺，相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)規(guī)范機(jī)構(gòu)行為，快速面對(duì)新情況的出現(xiàn)。第四，堅(jiān)守資金安全、保持線(xiàn)上金融與線(xiàn)下金融遵守同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，增強(qiáng)創(chuàng)新監(jiān)管手段，提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管效率和監(jiān)管效果。

（作者單位：上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）endprint