臥龍

監(jiān)管上行：超跌數(shù)字幣機(jī)會何在？

臥龍

臥龍，接觸股市20余年。1995年開始給《股市動態(tài)分析》投稿，1996年入職深圳新蘭德，1998年轉(zhuǎn)職大鵬證券，2000年初因生性喜愛自由轉(zhuǎn)做個(gè)人投資者至今。

9月4日人民銀行及網(wǎng)信辦、工信部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等七部委發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》。公告指國內(nèi)ICO進(jìn)行融資的活動大量涌現(xiàn)，投機(jī)炒作盛行，涉嫌從事非法金融活動，嚴(yán)重?cái)_亂了經(jīng)濟(jì)金融秩序。ICO“本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動?！弊怨姘l(fā)布之日起，各類代幣發(fā)行融資活動應(yīng)當(dāng)立即停止。另外“任何所謂的代幣融資交易平臺不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù)，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價(jià)、信息中介等服務(wù)?！备鹘鹑跈C(jī)構(gòu)及非銀支付機(jī)構(gòu)不得直接或間接為代幣發(fā)行融資和“虛擬貨幣”提供產(chǎn)品或服務(wù)，不得承保與代幣及“虛擬貨幣”相關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或?qū)⒋鷰偶啊疤摂M貨幣”納入保險(xiǎn)責(zé)任范圍。

公告一出，中國境內(nèi)的比特幣價(jià)格在兩小時(shí)內(nèi)下跌20%，隨后兩小時(shí)反彈14%。歷史正重演。尤記2013年12月5日五部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，當(dāng)時(shí)內(nèi)容主要針對比特幣等加密貨幣（業(yè)界已經(jīng)不再使用虛擬貨幣而改稱加密貨幣）。當(dāng)時(shí)五部委通知一出，比特幣價(jià)格隨即急跌。大約在兩三小時(shí)內(nèi)幣價(jià)自接近7000元跌至4521元，跌幅高達(dá)1/3，隨后急劇反抽至6200元，反彈幅度達(dá)37%。原來七部委公告威力比不上五部委通知。為何要七部委聯(lián)合通知？因?yàn)楫?dāng)初五部委的通知裁定比特幣等加密貨幣為虛擬商品，正是此裁定，使得監(jiān)管無從下手。7月15日拙作《虛擬貨幣大幅回落是買入機(jī)會（上）》一文中解釋道：

“比特幣等虛擬貨幣是商品，商品交易由誰管理？現(xiàn)貨應(yīng)該由工商總局管理，就如市場上的商品農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品等；若是期貨則由證監(jiān)會管理（最近郵幣卡等收藏品交易被證監(jiān)會叫停，大部分交易平臺停市整頓，為何同屬商品的虛擬貨幣交易不在此列？這不是商品嗎？）；若是金融產(chǎn)品應(yīng)該由銀監(jiān)會管理。只有是貨幣，才能由人民銀行管理。”

因此，聯(lián)合七部委發(fā)公告實(shí)屬無奈之舉。7月份人民銀行一位顧問稱需要在必要時(shí)“適度監(jiān)管”ICO，同時(shí)強(qiáng)調(diào)中國不會過早扼殺比特幣創(chuàng)新及中國加密貨幣市場的增長。9月份便出公告取締ICO?？磥砟俏活檰柋礤e情了。中國ICO近幾個(gè)月的發(fā)展確實(shí)過快并有些失控，除去參與者的原因之外，監(jiān)管層未及時(shí)監(jiān)管是最大的原因。中國“一放就亂，一管便死”又一次言中。

好了，這些不再討論。重要的是作為投資者在此輪風(fēng)暴中有什么投資機(jī)會？在交替原則下，對比2013年五部委通知之后走勢，與七部委公告后可能出現(xiàn)的走勢。2013年12月5日比特幣出通知后大跌至12月7日，然后反彈至11日，之后再跌，一直跌至12月18日第一次觸底。比特幣從當(dāng)時(shí)最高點(diǎn)7588元跌至2011元，跌幅73%。見底后，反彈至2014年1月6日的5970點(diǎn)。反彈幅度接近兩倍。

今年比特幣于中國的價(jià)格最高32214元，跌至周五清晨最低19085元，最大跌幅40.8%，與2013年第一段75%的跌幅相比，仍屬溫和。況且，8月份比特幣的分叉事件，比特幣曾經(jīng)自21200元跌至12900元，跌幅39%。如今關(guān)閉交易所這樣的大件事，又豈是40%的跌幅所能化解。若比特幣能跌50%，其目標(biāo)是16100元附近；跌60%其目標(biāo)是12886元，接近7月份的低點(diǎn)，非常合理；若不幸跌70%，其目標(biāo)便是9664元。這些目標(biāo)可以作為抄底的參考。

作為宇宙級空頭，美國波浪大師羅拔·柏徹特之子艾略特.柏徹特（可能是其父為紀(jì)念波浪理論創(chuàng)始人艾略特而取此名）幾個(gè)月前對比特幣判處死刑（見圖）——2015年初展開的是第（5）浪上升，不能排除跌回6美分的可能性。即使是波浪理論的常規(guī)，跌回第（4）浪的底部900元，亦是閑事。艾略特·柏徹特將荷蘭郁金香泡沫與比特幣狂潮相比較，2013年第一次見頂之前已經(jīng)不少人如此認(rèn)為，可是幾年后，這個(gè)現(xiàn)代郁金香泡沫再次膨脹，且為之前的數(shù)倍大。2013年時(shí)，我已經(jīng)對此等說法做出評論：

“BTC是一個(gè)新生事物，我相信這是一個(gè)比當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)泡沫更大的泡沫。并非任何泡沫都是無意義的，上世紀(jì)末本世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫催生的行業(yè)巨頭，互聯(lián)網(wǎng)改變了世界，推動社會進(jìn)步，造就了亞馬遜、Google等巨擘，甚至中國亦出現(xiàn)了騰訊、阿里巴巴等網(wǎng)絡(luò)巨頭。你即使是當(dāng)年于泡沫最高峰買入亞馬遜的股票，如今亦有數(shù)倍的進(jìn)賬；但是你于最高價(jià)買入荷蘭郁金香球莖、最高價(jià)買入君子蘭，你永遠(yuǎn)無法解套。兩種泡沫有本質(zhì)的不同。能推動社會進(jìn)步的泡沫，與毫無意義的泡沫，對于投資者而言，大不一樣?！保ㄔ斠?013年12月7日拙作《中股IPO重啟央行監(jiān)管比特幣》）

說一說A股走勢，近期滬深300期指出現(xiàn)一個(gè)疑似島形反轉(zhuǎn)的形態(tài)，謹(jǐn)防有利空消息出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。另外，上證50指數(shù)出現(xiàn)一組小型5浪下跌，說明后市將反彈后繼續(xù)調(diào)整。而國證2000指數(shù)則近期一路反彈，已經(jīng)出現(xiàn)一組5浪上升，亦需要防備調(diào)整。