郭莉

利率市場化大門開啟，使得中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)變盈利模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的動力真真切切地來臨

金融體制改革將再突破。

國務(wù)院日前批準(zhǔn)了由中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、國家外匯管理局等部門共同編制的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）明確提出利率市場化改革要取得明顯進(jìn)展，并基本建立存款保險制。根據(jù)規(guī)劃目標(biāo)，到“十二五”期末金融總量仍將保持平穩(wěn)增長，非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模比重提高至15%以上。

2012年上半年，我國商業(yè)銀行增長動力趨緩，不良貸款余額小幅增長，預(yù)計利潤同比增速下降至17%-20%的溫和增長區(qū)間。下半年乃至未來一個時期，商業(yè)銀行將面臨息差逐步收窄、存款增長乏力、貸款審慎投放、資產(chǎn)質(zhì)量壓力和中間業(yè)務(wù)發(fā)展受限等方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，盈利增速將進(jìn)一步顯著減緩。

尤其是隨著金融改革步伐的明顯加快，利率市場化大門開啟，使得中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)變盈利模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的動力真真切切地來臨。

利潤增速放慢，業(yè)務(wù)開始分化

從剛結(jié)束的“中季報”可見，銀行業(yè)超高利潤時代正漸行漸遠(yuǎn)。

今年16家上市銀行18.2%的凈利潤，較去年同期（34.27%）下降了16個百分點。對此，招商銀行行長馬蔚華認(rèn)為，這是一種符合客觀規(guī)律的正?，F(xiàn)象，這個正?，F(xiàn)象背后是中國銀行業(yè)在發(fā)生模式上的轉(zhuǎn)變。

從數(shù)據(jù)可見，一季度我國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模和利潤分別較去年同期增長18.8%和23%，隨著二季度一系列貨幣政策和金融改革措施的推出，上半年利潤增幅回落，同事各項業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r也出現(xiàn)了分化，呈現(xiàn)以下幾個特點：

存款業(yè)務(wù)壓力持續(xù)加大。受到我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步下行、市場流動性整體偏緊、年末沖減存款擴(kuò)大基數(shù)和一般存款分流等因素的影響，商業(yè)銀行上半年存款增長乏力，市場競爭日趨激烈的壓力。其中1?5月金融機(jī)構(gòu)存款減少3927億元，僅靠6月份2.68萬億元的爆發(fā)性增長才實現(xiàn)同比略有多增的目標(biāo)。

貸款增長前低后高。上半年貸款增長一改往年首月投放較多的情況，前兩個月貸款發(fā)放同比大幅減少近2000億元，3月份起才快速回升，至6月末同比增長6833億元。這一方面反映了市場需求不足，另一方面也和年初存款回落后中小銀行存貸比受壓而減少投放有關(guān)。

同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長。受到存款增長緩慢和貸存比指標(biāo)的制約，商業(yè)銀行常規(guī)的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張方式受限，為保持業(yè)務(wù)增長和流動性指標(biāo)穩(wěn)定，各行均加大了同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的力度，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增速普遍高于總資產(chǎn)的增速。一季度末，上市銀行同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債的占比均提高1個百分點以上，至18.09%和21.36%的歷史最高水平。

手續(xù)費收入增速大幅放緩。隨著貸款需求的下降以及有關(guān)部門對商業(yè)銀行收費行為的進(jìn)一步規(guī)范，以融資顧問為主的收費收入增長受到較大的遏制。一季度上市銀行手續(xù)費收入同比增長17%，與2011年39%的增速相比出現(xiàn)了大幅回落，是近五年來增長水平最低的季度。

凈息差環(huán)比小幅回落，同比略有擴(kuò)大。一季度起，商業(yè)銀行凈息差再次出現(xiàn)了季度環(huán)比回落的情況，其中上市銀行凈息差較2011年四季度下降7個基點，凈息差水平持續(xù)回落的趨勢基本確立。

不良貸款余額小幅增長。上半年，商業(yè)銀行不良貸款占比繼續(xù)回落，但不良貸款余額則延續(xù)了2011年四季度小幅增長的態(tài)勢。一季度，除大型銀行不良貸款余額略降外，其他類型銀行不良余額均出現(xiàn)不同程度增長，商業(yè)銀行不良貸款余額增長103億元?4382億元。

不同類型機(jī)構(gòu)間發(fā)展仍不均衡。雖然受到存貸比和資本充足率監(jiān)管的影響，股份制商業(yè)銀行和城商行資產(chǎn)規(guī)模依然實現(xiàn)了20%以上的超行業(yè)平均增速。大型商業(yè)銀行由于規(guī)模增速明顯低于股份制商業(yè)銀行和城商行，市場占比由年初的47%下滑至5月末的45.6%。

轉(zhuǎn)型面臨挑戰(zhàn)

如同中國經(jīng)濟(jì)處于痛苦轉(zhuǎn)型期一樣，中國的商業(yè)銀行現(xiàn)在也正在艱難的轉(zhuǎn)型路上。

尤其顯著的是，利率市場化對現(xiàn)有商業(yè)銀行嚴(yán)重依賴于利差收入的盈利模式、利率風(fēng)險管理能力和資金價格管理能力等均帶來了很大的挑戰(zhàn)。

根據(jù)銀監(jiān)會近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至6月末，中國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)126.78萬億元，比上年同期增長20%，總負(fù)債118.85萬億元，比上年同期增長19.7%，分別是五年前的2.61倍和2.59倍。

其中，包括華夏銀行在內(nèi)的12家股份制銀行總資產(chǎn)、總負(fù)債增速明顯，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的比重逐年提升，2007年6月末股份行總資產(chǎn)、總負(fù)債全行業(yè)占比為13.2%和13.4%，截至2012年7月末，這兩個比重增至17.1%和17.2%。在此情況下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展以資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張為主要特征，以存貸款規(guī)模的增長來維持利潤的增加。

2004年至今，利率市場化兩次啟動的間隔期恰恰也是中國銀行業(yè)快速發(fā)展、盈利能力快速提升的黃金期。不過，目前我國銀行仍以存貸款息差收入為最主要的盈利來源，得益于利差收入及生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，商業(yè)銀行利息收入水平持續(xù)高企。

數(shù)據(jù)顯示，2011年大多數(shù)全國性商業(yè)銀行的利息收入比在80%以上，其中，華夏、浦發(fā)和浙商銀行的利息收入占到其營業(yè)收入的90%左右，在全國性商業(yè)銀行中最高。可見，銀行業(yè)規(guī)模持續(xù)快速擴(kuò)張的時代將成為歷史，銀行已經(jīng)不能像過去那樣，靠過高地消耗資本、信貸增長來維持發(fā)展速度。

專家指出，利率市場化最主要的是“定價權(quán)”，利率市場化改革過程要尊重企業(yè)的自主權(quán)，同時反映客戶的選擇權(quán)、對差異性、多樣性的要求以及對風(fēng)險的判斷。這意味著，利率市場化將改變當(dāng)前商業(yè)銀行的利差水平，造成銀行利差縮窄。可以預(yù)見的是，我國銀行業(yè)凈利差和凈利息收益率將高位見頂回落。

華夏銀行北京分行信貸某負(fù)責(zé)人表示，在利率市場化加快步伐的情況下，我國長期利率管制下所形成的銀行高息差時代將一去不返，國內(nèi)銀行依靠存貸利差為主要利潤來源的盈利模式將受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

上市的16家銀行財報顯示，在此前幾年中間業(yè)務(wù)收入迅猛增長之后，今年上半年，大多數(shù)銀行的這一收入增速大幅下滑，與之相對的是，息差收入占比依然高居不下，甚至不降反升。在利率市場化改革大幕已經(jīng)拉開的背景下，這一現(xiàn)狀無疑進(jìn)一步凸顯商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的壓力。

為了改變利息收入比重過高的盈利模式，近年來各銀行紛紛致力于開辟新的利潤增長點，尤其是在中間業(yè)上著力頗多。

過去幾年間，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入一度高歌猛進(jìn)、令人欣喜，但現(xiàn)在，這一高增長勢頭呈現(xiàn)明顯回落趨勢。其中，大型國有銀行的手續(xù)費及傭金凈收入增幅下降最為顯著，比如農(nóng)業(yè)銀行增幅為4.8%，建行僅增長3.3%，工行增速只有1.9%，中國銀行更是出現(xiàn)了負(fù)增長，同比下降2.07%。

而與去年同期相比，這幾大銀行的手續(xù)費和傭金凈收入增速均在20%以上，農(nóng)行的增速更是超過60%。股份制銀行的中間業(yè)務(wù)收入增幅盡管依然維持在兩位數(shù)，但增速大幅下滑也是事實。比如民生銀行增速由上年同期的75.63%回落至26.66%，華夏銀行的增速為30%，但比之去年超過90%的增幅，下滑了60%，其他如招商銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行等，也均下降。

造成中間業(yè)務(wù)增速回落的原因在于今年以來經(jīng)濟(jì)增速下行、資本市場持續(xù)低迷，以及監(jiān)管部門對銀行收費和中間業(yè)務(wù)的專項治理等。作為周期性行業(yè)，商業(yè)銀行的收入增速與經(jīng)濟(jì)環(huán)境正相關(guān)，當(dāng)前中國銀行業(yè)的手續(xù)費和傭金收入等業(yè)務(wù)主要還是與資產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“困難期”后，商業(yè)銀行的擔(dān)保、承保等資產(chǎn)依賴型業(yè)務(wù)必然同步收縮，比如工行的這兩項業(yè)務(wù)同比下降五成以上。

資本市場的低迷，同樣導(dǎo)致各銀行與此相關(guān)的中間業(yè)務(wù)收入下滑。在半年報中，不少銀行就表示，由于資本市場不活躍，造成了股票傭金、基金代銷手續(xù)費等收入大幅下降。上半年銀監(jiān)會開展的不規(guī)范經(jīng)營專項治理，也成為各商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)銳減的重要因素，對此，各上市銀行在半年報中并未回避。

大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)收入，盡快扭轉(zhuǎn)對息差收入的過度依賴，這是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的努力目標(biāo)之一。在近幾年的發(fā)展中，銀行業(yè)的傳統(tǒng)盈利模式也確實有了很大轉(zhuǎn)變，中間業(yè)務(wù)收入得到了快速發(fā)展。2008年，我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入的比重還不足10%，最近幾年穩(wěn)步上升，到2011年，上市銀行凈手續(xù)費收入在營業(yè)收入中的平均占比為15%左右，主要商業(yè)銀行的相關(guān)指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到20%。盡管中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快增長，但與國際同行相比，這一指標(biāo)依然相差很遠(yuǎn)。在金融業(yè)發(fā)展相對成熟的市場上，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的收入更多靠利差以外的服務(wù)，非息收入占全部收益的比重大都在四成左右，有的甚至超過七成。與之對比，中國銀行業(yè)在提高中間收入占比，改善收入結(jié)構(gòu)上，還有很長的路要走。

有效推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

面對周期下行、金融改革和監(jiān)管加強 “三碰頭”大潮的環(huán)境，交通銀行金融研究中心課題組指出：我國商業(yè)銀行應(yīng)以差異化戰(zhàn)略引領(lǐng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，以金融創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型發(fā)展，以體制機(jī)制改革助推轉(zhuǎn)型發(fā)展，顯著提升自身的核心競爭能力。

建設(shè)科學(xué)、精確的定價管理體系，發(fā)揮價格杠桿對轉(zhuǎn)型發(fā)展的調(diào)節(jié)作用。

綜合考慮戰(zhàn)略需要、競爭態(tài)勢和成本因素，科學(xué)、靈活地進(jìn)行存貸款業(yè)務(wù)定價。深化應(yīng)用管理會計手段，更加準(zhǔn)確、多維度地分?jǐn)偁I業(yè)成本，為合理定價創(chuàng)造條件。運用風(fēng)險調(diào)整的資本收益率工具(RAROC)，精確計量資本成本和客戶貢獻(xiàn)，為準(zhǔn)確定價提供有力的工具。優(yōu)化內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價方法(FTP),有效調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展策略。

實施差異化業(yè)務(wù)策略，贏得轉(zhuǎn)型發(fā)展的主動權(quán)。

商業(yè)銀行應(yīng)從市場定位、商業(yè)模式、產(chǎn)品創(chuàng)新、金融服務(wù)等方面入手，落實適合自身特色的差異化發(fā)展策略，鞏固和強化核心競爭力，在轉(zhuǎn)型過程中贏得主動權(quán)，避免新一輪的“同質(zhì)化轉(zhuǎn)型”。對于大型銀行而言，差異發(fā)展的重點在于進(jìn)一步發(fā)揮綜合經(jīng)營的協(xié)同效應(yīng)、積極穩(wěn)妥地“走出去”、發(fā)揮低成本負(fù)債的優(yōu)勢、提高金融服務(wù)水平和產(chǎn)品創(chuàng)新能力；對于中型銀行而言，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點在于發(fā)揮機(jī)制靈活的優(yōu)勢、突出在局部業(yè)務(wù)領(lǐng)域的特色；對于小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)而言，則應(yīng)立足村鎮(zhèn)或者社區(qū)，聚焦小微企業(yè)和“三農(nóng)”等領(lǐng)域，夯實客戶基礎(chǔ)、穩(wěn)定核心負(fù)債，提供快捷靈活的金融服務(wù)。

積極優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，夯實轉(zhuǎn)型發(fā)展的經(jīng)營基礎(chǔ)。

對企業(yè)議價能力強的大型國有企業(yè)和政府背景項目區(qū)別對待，對其中一些綜合效益較差的客戶和項目采取相對謹(jǐn)慎的態(tài)度，盡量降低利率下浮貸款的占比，減少為搶規(guī)模而放棄收益的現(xiàn)象。在有效管理風(fēng)險的前提下，通過創(chuàng)新商業(yè)模式和優(yōu)化配套機(jī)制，更加重視發(fā)展客戶忠誠度較高、交叉銷售機(jī)會多、綜合貢獻(xiàn)度大的中型企業(yè)和小微企業(yè)客戶，通過提高綜合收益緩解息差收窄的負(fù)面影響。

大力發(fā)展新型業(yè)務(wù)，帶動和加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。

在我國仍可能繼續(xù)降低存貸款基準(zhǔn)利率和推進(jìn)利率市場化改革的情況下，存貸款利差收入對利潤增長貢獻(xiàn)度降低將是一個中長期趨勢。我國商業(yè)銀行一是應(yīng)深度對接金融市場，提升交易、投資、代理、資產(chǎn)管理和金融衍生品等業(yè)務(wù)收入的占比；二是在公司機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加大投入、高效激勵、銳意創(chuàng)新、協(xié)同經(jīng)營，重點拓展增長空間巨大、銀行有相對優(yōu)勢的現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資、投資銀行、金融機(jī)構(gòu)、離岸金融、跨境人民幣等新型業(yè)務(wù)，以此為抓手有效加快公司金融業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐；三是在個人金融領(lǐng)域，重點提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力和增值服務(wù)水平，大力發(fā)展私人銀行、財富管理、個人貸款、信用卡等業(yè)務(wù)。

提升風(fēng)險管理能力，為轉(zhuǎn)型發(fā)展保駕護(hù)航。

根據(jù)利率市場化環(huán)境下經(jīng)營風(fēng)險發(fā)展變化的新特征、新要求，全面提高銀行的風(fēng)險管理能力。順應(yīng)銀行信貸客戶結(jié)構(gòu)的新變化，處理好風(fēng)險、創(chuàng)新和收益的關(guān)系，著力優(yōu)化小微企業(yè)信用風(fēng)險管理的流程、方法和技術(shù)。研究改進(jìn)利率市場化背景下優(yōu)化利率風(fēng)險管理的新方法、新技術(shù)和新系統(tǒng)。嚴(yán)守流動性底限，高度重視并切實做好流動性風(fēng)險的監(jiān)測和管理工作。

深化體制機(jī)制改革，引導(dǎo)、推動轉(zhuǎn)型發(fā)展。

在利率市場化環(huán)境下，業(yè)務(wù)效率和服務(wù)水平是銀行實施非價格競爭、打造差異化優(yōu)勢的重要手段。銀行一是應(yīng)健全境內(nèi)外機(jī)構(gòu)之間、各分行之間、銀行和子公司之間的聯(lián)動機(jī)制，提高對客戶的境內(nèi)外一體化服務(wù)能力；二是應(yīng)穩(wěn)妥、深入地加強條線運作管理，探索實施利潤中心模式或者事業(yè)部制改革，為高效傳導(dǎo)轉(zhuǎn)型提供體制保證；三是更新管理理念、優(yōu)化管理方法，提高戰(zhàn)略連接度和管理精細(xì)化程度，引導(dǎo)和帶動轉(zhuǎn)型發(fā)展。例如，更加準(zhǔn)確地核算經(jīng)營單位、條線和員工的經(jīng)營業(yè)績，及時、高效地開展激勵；加強成本管控，優(yōu)化資源配置，健全以戰(zhàn)略為導(dǎo)向、投入產(chǎn)出匹配、激勵約束到位的成本管理機(jī)制和資源配置機(jī)制；優(yōu)化引人、選人和用人機(jī)制，做好利率市場化環(huán)境下各類緊缺、核心人才隊伍的建設(shè)工作等。