(上海海事大學經(jīng)濟管理學院 上海 200120)

淺談我國上市公司財務管理問題及對策
——以安徽金種子酒業(yè)股份有限公司為例

陳亞靜

(上海海事大學經(jīng)濟管理學院上海200120)

金種子酒業(yè)一直居于國內(nèi)大眾化酒類行業(yè)的領先地位，近幾年風頭稍減。上市公司不僅可以提供大量的就業(yè)崗位從而對解決就業(yè)、穩(wěn)定社會起作用，而且對我國的經(jīng)濟發(fā)展也起著至關作用。財務風險管理作為上市公司的一種有效保障，不僅可以使企業(yè)財務活動穩(wěn)定、資金周轉(zhuǎn)效率提升，而且也為資金的安全、完整和增值提供了保障，大大提高了企業(yè)決策的效益性和科學性，為企業(yè)的運行提供了數(shù)據(jù)和信息。因此，如何做到公平、正確的評價一個企業(yè)的財務能力是財務管理的重中之重，也是各方利益人做出正確財務決策的重要依據(jù)。本人通過對金種子酒業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來分析金種子酒業(yè)財務管理面臨的一些問題，同時也提出自己的一些觀點及對策。

上市公司；財務管理；問題；對策

一、 金種子酒業(yè)股份有限公司簡介

安徽金種子酒業(yè)股份有限公司是集國有投資主體和授權經(jīng)營資格為一家的國有大型企業(yè)集團，不僅控股一家上市公司，而且高速公路也是其花費20億元投資建設的，旗下更是不下10家全資、控股子公司。

安徽金種子酒業(yè)股份有限公司總資產(chǎn)26.6億元，光凈資產(chǎn)達10.6億元，職工人數(shù)大概在8000人，經(jīng)營范圍主業(yè)為白酒，另外房地產(chǎn)，制藥、制革等產(chǎn)業(yè)也在其公司麾下。

近幾年，金種子酒業(yè)的發(fā)展不如前幾年風頭正盛，甚至有虧損之勢。所以金種子現(xiàn)在的策略主要是穩(wěn)固市場，大走營銷之路。

二、 金種子酒業(yè)財務管理現(xiàn)狀

目前，金種子酒業(yè)主要通過直接融資和銀行貸款來取得資金。金種子不僅通過發(fā)行股票、國庫券、企業(yè)債券等來直接融資，而且也通過抵押資產(chǎn)向銀行貸款來獲得資金。通常情況下，企業(yè)融資的重要渠道之一就是銀行貸款。但是出于安全性考慮，商業(yè)銀行對企業(yè)貸款門檻相對較高，同樣金種子作為上市公司也一樣。而且，近幾年，金種子發(fā)展遠不如頭幾年風頭正盛，股票漲停。如果不扭轉(zhuǎn)局面，相信公司資金將會成為阻礙其發(fā)展的因素之一。

金種子酒業(yè)的內(nèi)部控制大多缺乏一個完整規(guī)范的體系，例如，在機構的設置上都缺乏明確的分工，職責不明。另外，在財務的管理上，企業(yè)的財務管理工作存在很大缺點，不能從表面究其深層次原因。同時，財會人員變更的如此頻繁，金種子一年中要變換幾次，而且每次交接時很難履行真正意義上的交接手續(xù)，使得之后的每項業(yè)務在處理的過程中受到影響。財務管理的不健全，使得企業(yè)錯失了很多本可以盈利的機會，這樣不僅讓國家的稅收蒙受損失，而且對自身以后的發(fā)展也極為不利。

金種子酒業(yè)走的是中低端大眾化路線，難以通過規(guī)模效應來達到降低成本的作用，而且這些金種子的成本管理意識也不強，在財務核算上也缺乏科學的核算方法，成本費用模糊不清，而且費用的支出也具有很大的隨意性。

三、 金種子酒業(yè)財務管理面臨的問題

通過對金種子酒業(yè)財務管理現(xiàn)狀的分析，我們可以歸納出金種子酒業(yè)財務管理面臨的一般的問題，這些問題主要表現(xiàn)在：

(一) 缺乏科學的財務目標和理念，管理模式僵化

年份201220132014負債765,545,530.61,005,283,362.551,000,901,484.14

金種子營業(yè)狀況不好，而且負債還逐年增高，這完全不符合公司的財務目標。金種子酒業(yè)集權化傾向還是比較高的，利益最大化是金種子的財務管理的最終目標，這本無可厚非，但是一定要經(jīng)過仔細的研討、科學的論證之后才去實施以便使得投資項目具有一定的可預知性。另外，現(xiàn)代財務管理目標和觀念的缺乏,管理模式的僵化，也使財務管理失去了它在企業(yè)管理中應有的地位和作用。

(二) 營業(yè)收入下降，期間費用上升，周轉(zhuǎn)資金不足

資金是一個企業(yè)發(fā)展的血液，金種子酒近幾年營業(yè)收入同比下降10%左右。凈利潤與之前相比下降近百分之八十，股價累計下跌百分之五十，如此發(fā)展下去，金種子必破產(chǎn)無疑。造成這一現(xiàn)象的主要原因主要就是因為金種子酒業(yè)產(chǎn)品結構的調(diào)整，金種子酒業(yè)本來就是主打中高端白酒市場，而中高端白酒銷售比重的下降，直接導致白酒銷售額急劇減少。同時，為了增加銷售量，在拓寬銷售渠道的基礎上突破銷售瓶頸，卻使得銷售費用大增，增幅一度達到了150%。管理費用也同比增長了百分之四。

(三) 財務控制薄弱且水平低，財務制度不健全，成本管理不到位

年份201220132014存貨周轉(zhuǎn)率2.761.871.77

金種子存貨周轉(zhuǎn)率近三年波動，主要是由于存貨平均余額大幅度波動。金種子存貨周轉(zhuǎn)率近幾年降低，說明金種子庫存很高，銷售不暢，這樣就會使資金不能很快變現(xiàn)，長期套在產(chǎn)品上，增加了機會成本。

年份201220132014應收賬款周轉(zhuǎn)率33.4230.9537.16

金種子應收賬款周轉(zhuǎn)率近三年波動較大的原因主要是由于應收賬款平均余額大幅度波動。應收賬款周轉(zhuǎn)率的波動可以直接明了地說明應收賬款不穩(wěn)定，存在壞賬的可能性。

(四) 財務風險較大

年份201220132014營業(yè)利潤率32.6810.115.41

金種子的營業(yè)凈利潤率是逐年減少的，這主要是由于金種子的息稅前利潤大幅度減少所造成的。這表明金種子酒業(yè)每1元銷售收入所帶來的利息、稅收和凈利潤還是相對較弱，說明金種子酒業(yè)發(fā)展緩慢。

年份20132014償債保障比率1.218.78

金種子償債保障比率近兩年急劇增加，償債保障比率的變化主要是由于經(jīng)營活動產(chǎn)生的流量凈額急劇減少而產(chǎn)生的。由于金種子的償債保障比率與企業(yè)償還債務的能力呈反比關系，而金種子該比率較高，所以償債能力非常弱，需將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額提高，否則，融資范圍會越來越小。金種子不僅可以通過完善自身發(fā)展來做出適當?shù)母倪M，而且可以通過增多融資渠道來不斷調(diào)整。隨著改革的進一步深入，融資范圍將進一步擴大，風險投資比例也將進一步增大。同時金種子對市場的信息掌握不充分、不及時，很有可能加大財務風險。

四、 完善金種子酒業(yè)財務管理對策建議

(一)財務管理目標方面

1.制定科學的財務戰(zhàn)略、明確企業(yè)財務管理目標

財務戰(zhàn)略是企業(yè)能在較長時期內(nèi)生存和發(fā)展，在充分估計影響企業(yè)長期發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境因素的基礎上，為達到財務目標而制定的指導財務活動的總規(guī)劃和總原則。

2.提升財務管理的水平

目前，金種子酒業(yè)財務管理水平較低，財務制度不健全，管理方法也很落后，管理工作不到位，在如今這個大數(shù)據(jù)時代，上市公司急需要能夠輕松駕馭電腦，懂得財務分析的這樣一批人員，只有這樣，企業(yè)的財務危機才能很好地避免，財務風險得到很好地防范，最終才能提高資金利用效率。

(二)提高凈利潤，降低期間費用，加快資金周轉(zhuǎn)

1.現(xiàn)代企業(yè)的財務管理中，不論是大企業(yè)還是小企業(yè)，都要做好預算，預算是一項不可或缺的工作。

2.針對金種子的問題，企業(yè)不僅要解決存貨的問題，還要解決資金短缺的問題。一方面，金種子要做好宣傳，減少庫存，把預算提前做好；另一方面，金種子可以擴大融資范圍，不論是多領域融資，還是直接融資、間接融資和民間資本融資都可以，只要資金充足了，運營起來也比較方便。

(三)財務控制方面

1、一方面，切實有效的財務管理辦法對金種子來說是非常必要的；另一方面，要根據(jù)金種子酒業(yè)自身發(fā)展的特點制定出符合它的規(guī)章制度。金種子可以把公司的股份作為獎勵，讓表現(xiàn)突出的員工有機會入股，這樣員工都會很有激情的去干，而且把這份工作與自己的切身利益融為一體。

2、一個企業(yè)若想提高凈利潤，那么企業(yè)的成本必須得到很好地控制。眾所周知，成本越低則效益越高，企業(yè)的成本可以分為多種，如人力成本，生產(chǎn)成本，采購成本、銷售成本等等，企業(yè)應從各方面加強成本的管理，分析各種成本的構成要素，使成本能降至最低，并且定期對各項成本進行預算。

3、加強財務監(jiān)督，減少風險，使企業(yè)的財務管理制度不斷得到提高。財務管理制度對于企業(yè)來說有著不可替代的作用，但是若想有一個比較健全的組織機構不僅要有一個完善的財務管理制度更重要的是要還要符合企業(yè)的實際情況，這樣才能真正發(fā)揮它的作用。

(四)強化企業(yè)風險意識，創(chuàng)建財務預警機制

公司降低經(jīng)營風險的重要方法之一就是企業(yè)投資。公司為了使各種生產(chǎn)經(jīng)營能力配套、平衡，形成越來越大的綜合實力，便把投資放在了資金生產(chǎn)經(jīng)營的關鍵環(huán)節(jié)或薄弱環(huán)節(jié)。為了增加公司銷售穩(wěn)定性，公司會把資金投向多個生產(chǎn)行業(yè)，以便實行多元化經(jīng)營。另外，金種子酒業(yè)面對危機抗風險能力比較弱，同時對危機也缺乏科學完善的預警機制。

結語

現(xiàn)代的經(jīng)濟發(fā)展如此迅猛，不論在管理上還是在經(jīng)營上，若想維持住本公司在市場上的地位，上市公司都必須有一個萬全的對策。我國的上市公司在財務管理這方面上存在的問題還很多，所以只有找出企業(yè)到底在哪些方面出現(xiàn)了問題，從而進行仔細科學的分析，并在實踐中不斷加以改進，找出問題的解決方法，財務管理的功能才能發(fā)揮得恰到好處。但是每個企業(yè)的發(fā)展情況和存在的問題也不一樣，所以要因企業(yè)而異。本文旨在分析上市公司金種子酒業(yè)存在的問題，并提出我的一些淺薄的意見，綜合具體情況，金種子依然任重而道遠，需要不斷改進。在我看來，金種子酒業(yè)最主要還是企業(yè)的管理太落后，缺乏管理方面的人才，對財務管理的重要性缺乏應有的認識以至于成本費用太大而凈利潤近幾年大幅度降低。

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陳亞靜(1991-)，女，來自于安徽省阜陽，是一名即將畢業(yè)的碩士，現(xiàn)在在上海海事大學經(jīng)濟管理學院會計專業(yè)，研究方向：財務會計。