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財務(wù)風(fēng)險防控在企業(yè)經(jīng)營管理過程中發(fā)揮著重要的作用。當(dāng)前，不少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險識別與防范主要基于某些運行指標，如資產(chǎn)負債率、流動比率、利息保障倍數(shù)等，這些指標雖然可量化、易獲取，但是可能會產(chǎn)生信息不對稱、數(shù)據(jù)滯后等問題，難以找到問題根源。筆者所在企業(yè)經(jīng)過多年實踐，探索形成了以現(xiàn)金流為核心的財務(wù)風(fēng)險防控體系，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控中取得了良好的成效。

一、以現(xiàn)金流為核心的財務(wù)風(fēng)險識別思路與重點

（一）財務(wù)風(fēng)險識別基本思路。以研究分析企業(yè)資金流為核心，合理劃分企業(yè)現(xiàn)金流類型，全面掌握企業(yè)資金流特點，并以現(xiàn)金流流向為主線，認真分析由于外部環(huán)境變化、內(nèi)部管理等影響引發(fā)現(xiàn)金流動異常或資金非正常性支出的可能性，評估其給企業(yè)經(jīng)營帶來困難或資金損失的風(fēng)險。

（二）財務(wù)風(fēng)險重點關(guān)注的環(huán)節(jié)。在識別現(xiàn)金流風(fēng)險的同時，高度關(guān)注融資環(huán)節(jié)、經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險、投資環(huán)節(jié)風(fēng)險、資金管理環(huán)節(jié)風(fēng)險、財務(wù)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)等容易引發(fā)風(fēng)險的節(jié)點和因素。

風(fēng)險識別堅持由總到分與由分到總的雙向結(jié)合，既要從識別現(xiàn)金流風(fēng)險開始追根溯源，查找引發(fā)現(xiàn)金流風(fēng)險的各分類風(fēng)險，同時，在現(xiàn)金流風(fēng)險級別較低時，也要從各分類風(fēng)險識別入手，全面查找風(fēng)險源頭，預(yù)防現(xiàn)金流風(fēng)險升級。

二、以現(xiàn)金流為核心的財務(wù)風(fēng)險識別指標體系

（一）現(xiàn)金流風(fēng)險指標。現(xiàn)金流風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控的核心，發(fā)生現(xiàn)金流斷裂意味著企業(yè)出現(xiàn)支付危機，是導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營中斷和破產(chǎn)的終極風(fēng)險。因此，要強化資金預(yù)算的編制與管理，科學(xué)測算企業(yè)收支計劃，重點關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量、經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的變化，準確計算企業(yè)“貨幣資金支付差額”，客觀判斷企業(yè)現(xiàn)金流當(dāng)前與將來一段時間是否處于健康水平。

貨幣資金支付差額=可動用貨幣資金-需支付貨幣資金

其中可動用貨幣資金包括：可動

用的貨幣資金存量 （含庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金現(xiàn)金等價物等，無法動用的保證金等除外）、當(dāng)期可以籌集到的資金、當(dāng)期銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金和可隨時兌換的承兌匯票等、當(dāng)期投資收益收到的現(xiàn)金、當(dāng)期處置資產(chǎn)收到的現(xiàn)金等；需支付貨幣資金包括：當(dāng)期購買商品和接受勞務(wù)支出，當(dāng)期人工成本支出和各項稅費支出、其他與經(jīng)營活動相關(guān)的必需支出、當(dāng)期對外投資支出和購建固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)支出、歸還當(dāng)期借款及利息等。

表1 財務(wù)風(fēng)險識別指標體系

“貨幣支付差額”為正數(shù)說明企業(yè)有一定的支付償債能力，差額為負數(shù)代表企業(yè)出現(xiàn)一定的支付償債風(fēng)險。“貨幣支付差額”要測算今后1個月、3個月、6個月等多期數(shù)值，以便更好預(yù)測現(xiàn)金流風(fēng)險，判斷風(fēng)險程度。

（二）各流程環(huán)節(jié)風(fēng)險指標。

1.融資環(huán)節(jié)。重點查找企業(yè)在融資手段、規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及操作過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險。高度關(guān)注是否存在融資規(guī)模過大、融資渠道單一、融資期限結(jié)構(gòu)不當(dāng)、融資利率過高、融資擔(dān)保不規(guī)范以及融資償還難度大等風(fēng)險。

2.經(jīng)營環(huán)節(jié)。重點查找成本控制風(fēng)險、存貨風(fēng)險、應(yīng)收賬款風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險、市場變動風(fēng)險以及高風(fēng)險業(yè)務(wù)風(fēng)險。系統(tǒng)分析企業(yè)是否存在生產(chǎn)管理水平不高、人工成本高企、采購成本過高、原材料及產(chǎn)成品存貨積壓、應(yīng)收賬款高居不下、稅務(wù)政策執(zhí)行不規(guī)范或籌劃過度等風(fēng)險，認真預(yù)測分析判斷企業(yè)主營業(yè)務(wù)行業(yè)市場行情變化，同時也要高度關(guān)注金融類、物流貿(mào)易類等高風(fēng)險業(yè)務(wù)，認真審查業(yè)務(wù)流程、合同、合作對象，判斷風(fēng)險情況。

3.投資環(huán)節(jié)。重點查找投資決策、項目建設(shè)管理、產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)管理等方面可能存在的風(fēng)險。是否存在投資能力不匹配性、超能力投資風(fēng)險，是否存在項目風(fēng)險預(yù)測評估不全面、不到位的情況；是否存在投資內(nèi)部流程不規(guī)范，可行性論證流于形式、或資產(chǎn)評估不科學(xué)、或投資決策程序倒置；是否存在項目建設(shè)管理薄弱，造成投資資金浪費，投資嚴重偏離概算。

4.資金管理環(huán)節(jié)。高度關(guān)注資金預(yù)算編制與管理質(zhì)量，如預(yù)算編制是否準確、預(yù)算執(zhí)行是否嚴格、資金分配是否合理；全面診斷資金支付管理制度與流程，是否存在內(nèi)部控制不嚴的情況；認真分析資金使用效率性，判斷是否存在多級法人資金分散占用，造成資金大量沉淀閑置的現(xiàn)象；如有外匯業(yè)務(wù)，還應(yīng)關(guān)注匯率變化風(fēng)險、相關(guān)債權(quán)債務(wù)折算風(fēng)險等。

5.財務(wù)基礎(chǔ)管理環(huán)節(jié)。積極開展管理評價活動，認真診斷企業(yè)在全面預(yù)算管理、財務(wù)內(nèi)控建設(shè)、會計信息共享以及財務(wù)人員隊伍建設(shè)方面存在的漏洞與弱項，重點關(guān)注全面預(yù)算管理對經(jīng)營管理的引導(dǎo)作用是否充分發(fā)揮，財務(wù)內(nèi)控是否存有空白，財務(wù)治理是否形成有效制約，會計核算是否規(guī)范，信息質(zhì)量是否合格，財務(wù)人員素質(zhì)是否符合工作需要等。

通過對企業(yè)現(xiàn)金流的研究分析，建立起財務(wù)風(fēng)險識別指標體系（見上頁表1）。

三、財務(wù)風(fēng)險的評估與防控

（一）財務(wù)風(fēng)險的評估。建立上述指標體系后，財務(wù)人員可以定期結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點與企業(yè)實際情況，進行財務(wù)風(fēng)險的評估。評估過程中要堅持定量方法與定性方法相結(jié)合、靜態(tài)指標分析與動態(tài)人工分析相結(jié)合、歷史數(shù)據(jù)分析與主觀預(yù)測判斷相結(jié)合，對各財務(wù)風(fēng)險點進行風(fēng)險評估判斷。依照財務(wù)風(fēng)險識別矩陣表 （見表2），對財務(wù)風(fēng)險程度由低到高依次分為低、中等、顯著、高四個等級。

（二）實施定期財務(wù)風(fēng)險評估機制。企業(yè)根據(jù)自身實際實施定期評估機制，權(quán)屬企業(yè)實行月度風(fēng)險識別評估，結(jié)合月度預(yù)算與生產(chǎn)經(jīng)營實際，逐月開展財務(wù)風(fēng)險自查，認真梳理評估運行中的風(fēng)險點，研究對策。企業(yè)集團實行財務(wù)風(fēng)險季度評估報告制度，先由權(quán)屬企業(yè)形成全面的季度財務(wù)風(fēng)險評估報告，企業(yè)集團根據(jù)權(quán)屬企業(yè)評估情況以及企業(yè)集團整體經(jīng)濟運行情況進行季度評估，形成集團季度財務(wù)風(fēng)險評估報告。

表2 財務(wù)風(fēng)險識別矩陣表

（三）健全財務(wù)風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案。根據(jù)風(fēng)險評估情況，針對“顯著”等級以上財務(wù)風(fēng)險點或重大財務(wù)風(fēng)險事件，建立相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險防控應(yīng)急預(yù)案，風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案應(yīng)明確參與組織機構(gòu)人員、風(fēng)險處置流程、應(yīng)對具體措施等，以更加有效地防范處理財務(wù)風(fēng)險。

四、財務(wù)風(fēng)險防控體系建設(shè)應(yīng)關(guān)注的重點

（一）提升資金預(yù)算水平?，F(xiàn)金流風(fēng)險的識別與評估主要依據(jù)企業(yè)的資金流動與安排，所以，必須不斷加強資金預(yù)算管理，規(guī)范資金預(yù)算編制與審核，科學(xué)合理制定年度、季度、月度資金預(yù)算，細化資金預(yù)算考核，建立剛性約束機制，強化資金預(yù)算執(zhí)行的跟蹤控制，不斷提高資金預(yù)算準確度。

（二）完善全面預(yù)算管理。健全預(yù)算管理體系，強化全面預(yù)算分析與控制，既關(guān)注企業(yè)內(nèi)部運行，也關(guān)注外部市場變動，通過經(jīng)濟運行分析會、專題調(diào)研等形式及時對預(yù)算目標完成情況及預(yù)算體系運行情況進行分析總結(jié)，實現(xiàn)對企業(yè)整體運行狀態(tài)的適時監(jiān)控。

（三）加強財務(wù)隊伍建設(shè)。風(fēng)險的識別與防控必須依靠人的主觀能動性與綜合業(yè)務(wù)能力，為此，要有針對性地舉辦各類專題培訓(xùn)班，加強財務(wù)人員內(nèi)部交流，召開專題研討會，推廣優(yōu)秀財務(wù)管理經(jīng)驗，不斷提高財務(wù)隊伍的綜合素質(zhì)。