杜澤龍

摘要：中小企業(yè)是實施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。中小企業(yè)融資難問題一直是政府和企業(yè)著力解決的當務之急?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款作為一種新的融資方式，對傳統(tǒng)融資方式產(chǎn)生巨大的沖擊，總結(jié)國內(nèi)外學者對互聯(lián)網(wǎng)貸款緩解中小企業(yè)融資難問題研究，有利于加快對互聯(lián)網(wǎng)貸款在中小企業(yè)融資中的應用，更好服務于中小企業(yè)。與國外學者研究相比，國內(nèi)學者對互聯(lián)網(wǎng)貸款適用于中小企業(yè)融資的理論方法還有欠缺，而互聯(lián)網(wǎng)平臺的搭建也存在投資項目虛擬化，融資不規(guī)范，監(jiān)管形式化，融資平臺負責人跑路等問題等。

關鍵詞：中小企業(yè)，融資；互聯(lián)網(wǎng)貸款

一、中小企業(yè)網(wǎng)貸融資問題的研究現(xiàn)狀

（一）國外的研究現(xiàn)狀

Sven.C Berger和Fabian（2009）介紹了網(wǎng)絡借貸模式運作情況，論證了互聯(lián)網(wǎng)之前的信息不對稱，這種新金融方式的出現(xiàn)，降低了信息不對等程度。Lin（2009）研究表明相比于實體借貸模式，互聯(lián)網(wǎng)的信息更加豐富和齊全，這也避免了失約或者貸款人跑路的出現(xiàn)。Rocholl和Thomas Hild，Manju Puri（2010）發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)貸款機構(gòu)只是以更高的管理費用來維持自己的發(fā)展，這也避免了由于項目投資失利而給自身帶來的違約風險，而平臺的投資企業(yè)也是偏向于穩(wěn)健為主。Siegel和Duarte（2010）分析信用在金融交易中的作用，無論在法制健全與否的國家比例都很高，導致互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)模很小。

（二）國內(nèi)的研究現(xiàn)狀

陳靜俊（2011）認為因為我國特殊的的國情下，信用體系建設還是很不完善，對線上的融資問題特別是信用體系建設還是相比于線下較落，線上互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展正是由于大中型的銀行和金融機構(gòu)對這一方面的不重視，消息的不流通，造成了信息不對等和高的利率成本。

畢曙明（2012）指出互聯(lián)網(wǎng)貸款的這種金融借貸模式，快捷的手續(xù)辦理申請，市場信息的快速流通，資金平臺的融資成本降低，供需雙方付出的成本也相對較少，可以通過支付平臺，在券商和銀行間以及企業(yè)都能快速流通，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在互聯(lián)網(wǎng)上進行，極大的降低了成本。

劉愛萍（2013）提出之所以網(wǎng)絡融資方式較傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款或者其他傳統(tǒng)民間借貸方式更有優(yōu)勢，是因為互聯(lián)網(wǎng)在大數(shù)據(jù)獲取效率上更高和云計算上面的能力更加快捷，優(yōu)勢更加突出。

王念，王海軍，趙立昌（2015）認為在未來發(fā)展中，網(wǎng)絡融資對于一些現(xiàn)代通訊技術(shù)工具和使用如云計算、大數(shù)據(jù)計算和移動支付等的應用將有利于促進利率市場化，這對中小企業(yè)的融資方式上的選擇變得多樣性，會有巨大影響。

彭雷（2015）認為網(wǎng)絡融資在程序和方法上具有下列優(yōu)點，首先網(wǎng)絡平臺在獲取、處理、加工企業(yè)相關信息的時候更加快速，特別是對于研究對象的財務資料；其次網(wǎng)絡在搜索、排列以及組織信息的能力可以針對不同的用戶滿足個人或者機構(gòu)對于資金的信息需求；最后互聯(lián)網(wǎng)在云存儲和大數(shù)據(jù)計算上有其得天獨厚的優(yōu)勢，能夠準確定位企業(yè)需求的信息和資金。

二、國內(nèi)外文獻評述與思考

在國外學者的研究中，我們可以看出由于國家征信體系完善，金融監(jiān)管嚴格，且大中小銀行貸款業(yè)務種類齊全，中小企業(yè)融資難問題并不是像我國這樣突出。我國也在積極的探索加強中小企業(yè)網(wǎng)絡融資模式以及風險控制網(wǎng)絡融資模式下的平臺不是金融機構(gòu)，在沒有頒發(fā)金融牌照的情況下，運行在金融體系的監(jiān)管之外，監(jiān)管部口尚未出臺相關監(jiān)管措施。另外，網(wǎng)絡融資模式所面向的廣大中小企業(yè)主，大部分為普通個人，客戶數(shù)量大，卻不具有相應的金融專業(yè)知識和風險識別能力。所以網(wǎng)絡融資模式發(fā)展意義雖大，但存在的風險值得警惕，相關部口做好風險監(jiān)控。

在此情況下我國除了加強中小企業(yè)網(wǎng)貸理論以及政策法規(guī)的建設，具體做到以下幾個方面。

（一）線上信用評級的構(gòu)建和完善不失為風險控制的有效手段。

現(xiàn)如今主流的網(wǎng)絡平臺對于用戶的準入標準審核失之于寬，普通人憑借輸入的身份證和手機號，即刻驗證過關，平臺沒有可行的手段對注冊人的真實面貌進行辨別，也就難以真正把銀行體系的個人征信系統(tǒng)合而為一。建立線上信用評來首先要做的就是確保網(wǎng)絡個體身份具有排他性，不然會張冠李戴鬧出烏龍。

（二）建立壞賬擔保基金，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。

在信用制度建設方面，我國還需借鑒國外的相關經(jīng)驗。日本擁有“一項基礎、三大支柱”的信用支撐系統(tǒng)。三大支柱其一便是融資基金制度。我國可建立壞賬擔?；?。該基金類似于銀行提取的風險準備金，一旦發(fā)生貸款違約時，可代替借款方償付投資者的本息，保障廣大投資者的本息安全。以建立信用擔?；馂榍腥朦c，營造有利于中小企業(yè)企業(yè)發(fā)展的信用環(huán)境，對于最終建立完善的社會信用體系具有重要的示范作用。

（三）逐步加強對P2P網(wǎng)絡酷資行業(yè)內(nèi)部整合，實現(xiàn)資源共享

P國內(nèi)P2P網(wǎng)絡融資平臺大多還處于良莠不齊的狀態(tài)，通過整合將原本分散P2P網(wǎng)絡融資平臺有效整合在一起，可以借力互聯(lián)網(wǎng)的傳播力“東風”實現(xiàn)中小企業(yè)融資資源的共享，跨地域經(jīng)營，統(tǒng)一經(jīng)營管理，提商信用貸款批量集中審批效率，分散小額信貸技術(shù)風險，并很好的適應中小企業(yè)融資碎片化的特點。完善網(wǎng)絡借貸平臺的退出機制，明確平臺退出的條件，嚴格監(jiān)控退出方式。

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