陶冬

今年阿里巴巴的年會上出現(xiàn)了一位年輕女子，沒化什么妝，鄰家女孩兒的感覺。此人在神州大地可是大名鼎鼎，叫張大奕，乃是網紅大V。張大奕在淘寶上有一個店鋪，每天在網上出現(xiàn)7-8次，每次大約15-20分鐘，聊聊她的消費心得，聊聊衣服搭配。估計經她手今年銷售額可以達到十億人民幣，據說她一個人的銷售量比整個Nike公司在華的網上銷售額還大！

這些數字的準確度筆者未作考究，不過張大奕現(xiàn)象對零售業(yè)所帶來的沖擊，對我們生活所帶來的變化，卻是毋庸置疑的。張大奕只是電子商業(yè)的冰山一角，中國人消費中有三成是通過電子銷售渠道完成的，年輕消費群中比例更超過五成。電子支付已經成為國人最常用的支付手段，網上集資已經對傳統(tǒng)金融構成直接威脅。

IT，不是一個產業(yè)，而是顛覆所有產業(yè)現(xiàn)有運作模式的溫床，它同時在改變消費者、人際關系乃至社會生態(tài)的技術源頭。IT革命，所帶來的大數據、人工智能以及目前未知的變革，給人們帶來無窮的遐想空間。

一個女孩子，憑借IT革命所產生出的平臺，用個性、品味聚起人氣，制造商機，可以創(chuàng)造出一家大型企業(yè)的銷售業(yè)績，這在十年前是不可想象的，在今天卻已經成為現(xiàn)實，在未來更可能成為商業(yè)趨勢。營商成本因此下降，商業(yè)機會扁平化，生產力得以提高，交易效率得以提高，消費者因此得益。但是另一方面，由于傳統(tǒng)商業(yè)模式的落魄，就業(yè)機會勢必減少。目前全世界都出現(xiàn)了GDP復蘇，但是工資水平和物價水平卻沒有出現(xiàn)預料中的大幅上升，其中一個重要原因就是傳統(tǒng)商家失去了加價能力，商家給員工漲工資的速度隨之放緩。這不是周期性現(xiàn)象，而是IT革命帶來的結構性變化。

隨著IT革命的進一步深化，在筆者看來人工智能替代人手無可避免，個性化和差異化銷售替代批量銷售無可避免。在這個全新的商業(yè)生態(tài)環(huán)境中，就業(yè)機會分布勢必重新洗牌，工資增長分布勢必重新洗牌，未來增長和稅收形勢目前無法評估。樂觀者（包括筆者）相信，舊的產業(yè)凋零伴隨著新產業(yè)的興起，人類未必走到了歷史的盡頭。但是新的商業(yè)模式中，數據成為占據競爭制高點的利器，圍起“數據生態(tài)圈”的大企業(yè)，有能力通過對消費者的精準分析、定向引導、合身定制，成為新時代的商業(yè)壟斷者。如果這個情況出現(xiàn)，社會生產和經濟增長的成果可能更集中于一小撮企業(yè)、個人手中。壟斷最終帶來效率的下降，分配的不均，這是為政者必須面對、需要早日處理的問題。

美國S&P科技指數時隔十七年，再次創(chuàng)出新高，走出了dotcom的陰影。仔細看，當年的巨無霸如Intel、IBM其實在股價上并沒有什么作為。除了蘋果、亞馬遜外多數當年的弄潮兒也沒有太亮眼的表現(xiàn)，不少已經被淘汰或收購了。今天受到資本熱捧的的Google、Netflix、Facebook還沒有在資本市場出現(xiàn)。港股屢創(chuàng)新高，刨除騰訊、匯豐（另有原因）外，恒生指數的走勢圖看起來就挺不一樣。這是資本市場對IT革命所帶來的商業(yè)變革的反應。

全球股市屢創(chuàng)新高，一個重要原因就是QE。太多的資金，追求有限的資產，金融資產估值暴升是難以避免的。可是資金并不愚蠢。舊經濟的盈利能力缺乏想象空間，不少還面臨商業(yè)模式過時的挑戰(zhàn)。新經濟企業(yè)估值偏高，不過與dotcom時期相比現(xiàn)在的盈利起碼是現(xiàn)實存在的，而且未來的想象空間頗大。資金選擇賭一把未來。

從現(xiàn)在到科技革命帶來營商模式全面洗牌，估計市場會有幾輪調整。目前的弄潮兒們有些可能倒閉，有些股價可能大跌，但是科技革命的步伐不會停止，商業(yè)洗牌仍會如約而至，社會變革依然在醞釀中。筆者年輕的時候，成功取決于選對行業(yè)；現(xiàn)在年輕人需要考慮的是，自我轉型的能力和做人的智慧。endprint