李忠東

七成學(xué)生提出申請(qǐng)

在美國，隨著近數(shù)十年來學(xué)費(fèi)的飛漲和各州教育經(jīng)費(fèi)的削減，接受高等教育構(gòu)成了家庭負(fù)債的重要組成部分。除了家境很富裕的少數(shù)學(xué)生可以依靠家長的資助完成學(xué)業(yè)之外，更多的大學(xué)生需要依靠助學(xué)金和各種公私學(xué)生貸款。其中來自政府貸款的利率比較優(yōu)惠，還款期限也較為寬松。而私人貸款機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的貸款則類似于商業(yè)貸款和房屋按揭，要通過評(píng)估畢業(yè)生未來的收入狀況來決定發(fā)放金額。像醫(yī)學(xué)院和法學(xué)院的學(xué)生就業(yè)后薪金更高，因此更容易獲得“校園貸”。

在美國，大部分學(xué)生申請(qǐng)貸款主要是用于支付課程、書本和住宿等費(fèi)用。由聯(lián)邦政府、私人貸款機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)共同構(gòu)建的多元化系統(tǒng)支撐學(xué)生貸款持續(xù)增加，推動(dòng)穩(wěn)健服務(wù)。由于“校園貸”的幫助，保證了有成長訴求的年輕人不會(huì)因家境窘迫而喪失獲得知識(shí)和技能的機(jī)會(huì)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，美國2015年在“校園貸”支持下完成學(xué)業(yè)的大學(xué)生占68%。與此同時(shí)在享受優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的過程中學(xué)會(huì)理財(cái)，已成為大學(xué)生的人生必修課之-。

據(jù)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（FRBNY）最新發(fā)布的《2016年學(xué)生貸款借款和還款趨勢(shì)》研究報(bào)告，美國學(xué)生貸款總額為12300億美元，每10個(gè)美國應(yīng)屆畢業(yè)生就有7人申請(qǐng)學(xué)生貸款，成為美國最大的貸款市場，超越同年近8000億美元的汽車貸款和近7000億美元的信用卡貸款市場。

在“校園貸”中，83%為聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)提供的貸款，主要用于學(xué)費(fèi)。來自私人貸款機(jī)構(gòu)的學(xué)生貸款約占17%，成為國家助學(xué)體系的補(bǔ)充，支持學(xué)生的學(xué)費(fèi)以及生活費(fèi)等必要開支，這部分貸款利率相對(duì)較高。另外，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和一些學(xué)校、社區(qū)的信用聯(lián)盟也會(huì)為學(xué)生提供信用卡以及消費(fèi)貸款。

與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)相比，私人貸款機(jī)構(gòu)在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益方面稍遜一籌。為了保障學(xué)生的利益并且規(guī)范私人放貸，美國消費(fèi)者金融保護(hù)部門對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)管。如果學(xué)生對(duì)私人貸款機(jī)構(gòu)有任何的不滿，都可以直接在網(wǎng)上聯(lián)系消費(fèi)者金融保護(hù)部門。

多種形式可供選擇

聯(lián)邦政府貸款

由于利率低，而且還款方式較為靈活，已經(jīng)成為美國大學(xué)生首選貸款方式。來源于聯(lián)邦政府的貸款由教育部發(fā)放，貸款的審核發(fā)放不需要參考信用記錄，并且對(duì)所有的申請(qǐng)人使用統(tǒng)一的貸款利率。利率相對(duì)固定在4%～7%，每年由聯(lián)邦政府進(jìn)行調(diào)整。視學(xué)生家庭狀況的不同、個(gè)人狀況的差異和申請(qǐng)貸款項(xiàng)目的不同，發(fā)放的具體貸款額度有一定的差異。

就2015年7月至2016年6月間發(fā)放的各類貸款而言，面向本科生的直接貸款（貼息/非貼息）利率最低，僅4.29%；面向碩士及其父母的大學(xué)生家長貸款（PLUS Loans）利率最高，為5.84%。

私人貸款機(jī)構(gòu)貸款

主要滿足需要額外借款的學(xué)生，特別是就讀于學(xué)費(fèi)較高的私立學(xué)校學(xué)生。和聯(lián)邦政府貸款相比，這種貸款方式利率較高，從2.5%到12%不等，費(fèi)率也會(huì)根據(jù)不同機(jī)構(gòu)有所波動(dòng)。學(xué)生可選擇使用浮動(dòng)利率或固定利率貸款，其中浮動(dòng)利率起點(diǎn)低于固定利率，隨后根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況的改變而上下浮動(dòng)。浮動(dòng)利率是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率，根據(jù)借貸雙方的協(xié)定，由一方在規(guī)定的時(shí)間依據(jù)某種市場利率進(jìn)行調(diào)整，一般調(diào)整期為半年。浮動(dòng)利率因手續(xù)繁雜、計(jì)算依據(jù)多樣而增加費(fèi)用開支。固定利率是指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率，對(duì)于借貸雙方準(zhǔn)確計(jì)算成本與收益十分方便，是傳統(tǒng)采用的方式。

由于大部分學(xué)生在申請(qǐng)貸款時(shí)自身并不具備相應(yīng)的還款能力，為了防止違約現(xiàn)象的出現(xiàn)，很多私人貸款機(jī)構(gòu)會(huì)要求具備償還能力的家長共同簽署貸款文件。在美國，Citizens Bank， Discover， Navient， PNC Bank， Sallie Mae 和 Wells Fargo是最大的幾家私人貸款提供機(jī)構(gòu)。其中Wells Fargo的貸款對(duì)象為本科生、碩士及學(xué)生父母，利率略微偏高，浮動(dòng)利率為3.16%～10.49%，固定利率為5.71%～12.99%。

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)

除聯(lián)邦政府和私人貸款機(jī)構(gòu)之外，另外提供學(xué)生貸款的還有SoFi和CommonBood等新興起的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。這類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)往往會(huì)根據(jù)學(xué)生所在學(xué)校、專業(yè)和成績單等多方面的信息評(píng)估他們的還款能力，提供最優(yōu)惠的貸款利率。校園貸平臺(tái)通常以FICO信用分為衡量學(xué)生信用質(zhì)量的主要標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)學(xué)生信用分的高低給予不同的借款利率，通常只給信用狀況較好的學(xué)生打開方便之門。

FICO信用分是由美國個(gè)人消費(fèi)信用評(píng)估公司開發(fā)出的一種個(gè)人信用評(píng)級(jí)法，已經(jīng)得到社會(huì)廣泛接受。它計(jì)算的基本思想上把借款人過去的信用歷史資料與數(shù)據(jù)庫中的全體借款人的信用習(xí)慣相比較，檢查借款人的發(fā)展趨勢(shì)與經(jīng)常違約、隨意透支，甚至申請(qǐng)破產(chǎn)等各種陷入財(cái)務(wù)困境的借款人的發(fā)展趨勢(shì)是否相似。在美國各種信用分的計(jì)算方法中，F(xiàn)ICO信用分的正確性最高。統(tǒng)計(jì)顯示，信用分低于600分，借款人違約的比例是1/8，信用分介于700～800分，違約率為1/123，信用分高于800分，違約率為1/1292。

網(wǎng)貸平臺(tái)管理有方

SoFi互聯(lián)網(wǎng)金融公司

該公司以“為信用質(zhì)量良好的名校學(xué)生提供低于美國聯(lián)邦貸款利率的學(xué)生再貸款”為服務(wù)模式，將學(xué)生貸款再融資作為核心業(yè)務(wù)，做得較為成功。該公司提供的服務(wù)大多為債務(wù)合并或再融資，用更低的利率替換原有的高息貸款，因此還款方式更加靈活。對(duì)于使用統(tǒng)一利率獲得貸款的學(xué)生來說，如果畢業(yè)后有一份不錯(cuò)的工作，就能夠讓他們以更低的利率為學(xué)生貸款進(jìn)行再融資。通過該平臺(tái)借款的學(xué)生，可以用低利息的“新賬”來還高利息的“舊賬”，節(jié)省一筆不小的利息支出。據(jù)SoFi官方發(fā)布的信息，平均每個(gè)學(xué)生可以節(jié)省高達(dá)9400美元（大約合64194人民幣元）的利息支出。特別值得一提的是，如果借款人不是因?yàn)樽陨淼倪^錯(cuò)而失去工作，該平臺(tái)就會(huì)讓借款人暫停每月還款，并幫助其尋找工作。endprint

然而，SoFi這樣的服務(wù)僅限于部分學(xué)校，在美國3000多所大學(xué)中僅選擇了百余家，主要針對(duì)的是商學(xué)院的工商管理碩士（MBA）學(xué)生和畢業(yè)生，浮動(dòng)利率為2.89%～6.07%，固定利率為4.25%～7.75%。究其原因，在于SoFi比較認(rèn)同名校學(xué)生和畢業(yè)生群體的金融價(jià)值以及相對(duì)較低的金融風(fēng)險(xiǎn)屬性。除了針對(duì)這百余家的學(xué)生貸款再融資外，SoFi還在規(guī)劃和開發(fā)圍繞這一群體的其他金融服務(wù)，如嘗試針對(duì)名校畢業(yè)生開展房貸業(yè)務(wù)等。

SoFi公司還在不同大學(xué)設(shè)立了專用于大學(xué)生借款的投資基金，吸收校友投資這些資金，并向他們收取一定的管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)，分別占投資額的0.75%和0.5%，從而解決了資金端的問題。SoFi充分利用美國的金融監(jiān)管政策，將上述投資基金及其形成的債務(wù)關(guān)系，再次打包、分割和重組，進(jìn)行資產(chǎn)證券化處理，交由一些券商發(fā)行成衍生類的金融產(chǎn)品進(jìn)行銷售，以獲取用于借款的融資，開創(chuàng)了與眾不同的融資方法。2013年SoFi完成了第一筆資產(chǎn)證券化，這次資產(chǎn)證券化由摩根士丹利公司作為承銷方，共計(jì)為SoFi融資1.52億美元。

CommonBond互聯(lián)網(wǎng)金融公司

2011年創(chuàng)立于紐約，在美國成熟的“校園貸”市場中占據(jù)一席之地。針對(duì)普遍存在的利率太高、流程復(fù)雜和服務(wù)很差的通病，創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官大衛(wèi)·克萊因?qū)嵤┝说屠?、操作簡單和擴(kuò)大社會(huì)影響力的策略，自2013年9月以來為學(xué)生提供貸款超過2億美元。

與聯(lián)邦政府和其他私人貸款公司相比，利率最低的就是CommonBond。紐約大學(xué)商學(xué)院一年MBA項(xiàng)目開銷至少需要10萬美元，大部分學(xué)生選擇用“校園貸”來完成學(xué)業(yè)，貸款利息非同小可。2014年，大衛(wèi)·卡特是紐約大學(xué)MBA專業(yè)學(xué)生，高達(dá)6位數(shù)的學(xué)費(fèi)讓他和很多同學(xué)一樣選擇了申請(qǐng)學(xué)生貸款。他們沒有像大多數(shù)學(xué)生那樣選擇從聯(lián)邦政府貸款，而是尋求CommonBond的幫助，主要原因是利息低，可以幫他在兩年內(nèi)節(jié)省了近2萬美元。

“CommonBond給出的利率僅為4%到5%，意味著平均每個(gè)學(xué)生可以節(jié)省上萬美元的利息。我們提供的利率根據(jù)貸款者的信用質(zhì)量或者還貸能力來制定，關(guān)注的是有信用價(jià)值的貸款者。那些通過不同方面評(píng)估后具有較高償還能力的貸款者，我們就給予更低的利率?！笨巳R因指出，“我們考察學(xué)生的學(xué)校和專業(yè)，以評(píng)估他們未來的還款能力?！?/p>

由于取消了很大一部分根本無需用戶完成的事情，同時(shí)對(duì)批準(zhǔn)申請(qǐng)的要求做了更好的劃分，優(yōu)化整個(gè)申請(qǐng)過程，因此申請(qǐng)者操作非常簡單，在CommonBond網(wǎng)站只需7分鐘就能搞定，任何時(shí)間都可以完成申請(qǐng)。

克萊因充分認(rèn)識(shí)到，學(xué)生借貸平臺(tái)的核心受眾群體是未來的精英階層，非常在乎商業(yè)透明度和社會(huì)責(zé)任。為了擴(kuò)大社會(huì)影響力，該公司和公益組織“許諾鉛筆基金”合作，開展幫扶活動(dòng)：每通過CommonBond平臺(tái)獲得貸款完成一個(gè)學(xué)位，就會(huì)通過“許諾鉛筆基金”資助一個(gè)發(fā)展中國家的孩子一年的教育費(fèi)用。

編輯：鄭賓 393758162@qq.com

編輯：成韻 chengyunpipi@126.comendprint