劉亞義（貴州陽光產權交易所，貴陽550081）

貴州：增資助推國企發(fā)展混合所有制改革邁首步

劉亞義（貴州陽光產權交易所，貴陽550081）

6月20日，貴陽市奶品供應有限公司（以下簡稱“奶品公司”）增資項目簽約儀式在貴州陽光產權交易所（以下簡稱“交易所”）成功舉行，標志著2017年貴陽市通過引進戰(zhàn)略投資者對國有企業(yè)以增資方式進行國有企業(yè)混合所有制改革的首例項目完成。奶品公司原股東——貴陽市農業(yè)投資發(fā)展（集團）有限公司（以下簡稱“農投集團”）和交易所的相關領導，以及參與投資各方的代表共同出席簽約儀式。交易所副總經理唐建主持。

為貫徹落實國務院《關于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經濟的意見》（國發(fā)〔2015〕54號）和《企業(yè)國有資產交易監(jiān)督管理辦法》（國務院國資委 財政部令第32號）的精神，助推企業(yè)轉型發(fā)展，交易所于2016年4月接受奶品公司委托，對公司混合所有制改革工作提供全流程咨詢服務，其中包括企業(yè)增資方案擬定、職工安置方案擬定、混合所有制改革實施路徑、資產劃轉等方面。

奶品公司創(chuàng)建于1958年，隸屬于貴陽市農業(yè)委員會，系市級國有獨資企業(yè)。根據《關于將貴陽市奶品供應站等3戶企業(yè)100%產權投入貴陽市農業(yè)投資發(fā)展（集團）有限公司有關事宜的通知》（筑農通字〔2016〕1號），奶品站100%產權已于2016年1月16日以無償劃轉的方式轉讓給了貴陽市國資委，市國資委又把奶品站100%的產權投入到農投集團，成為集團的全資子公司。奶品公司是貴陽市唯一的鮮奶加工銷售企業(yè)，負責全市鮮奶的供應，在貴陽市民心中樹立了良好的口碑。2004年，為適應市場，奶品公司主動轉變經營理念，探索新業(yè)務并正式代理“澳優(yōu)”系列嬰幼兒奶粉制品（貴州省區(qū)域）,形成了“房屋租賃+銷售代理”的主營業(yè)務格局，獲得了新的利潤突破口。2004年以后，公司因勢利導、夯實基礎，快速成長。至2008年時，奶品站的市場業(yè)務迎來了高速發(fā)展時期，業(yè)務遍布貴州全省，品牌也成為了市場上高端品牌的領頭羊。

交易所根據奶品公司現狀及混合所有制改革可行性研究，擬定了此次的增資方案，此次增資公開征集的三類投資者分別為：上游投資者，為國內嬰童奶品生產大型企業(yè)，行業(yè)影響力大、市場占有率高、經濟實力強、發(fā)展?jié)摿Υ?、銷售市場面向全國；下游投資者，為在嬰童行業(yè)銷售方面有一定規(guī)模和實力，擁有在區(qū)域內具較大影響力的終端門店不少于3家；財務投資者，為具有良好的融資能力，具有良好的管理能力，能夠對標的企業(yè)的資本運作、財務管理等提供專業(yè)的指導和咨詢。將奶品公司注冊資本由108萬元人民幣增加至1000萬元。其中，原股東在對企業(yè)原有資產進行清產核資，對其資產結構進行優(yōu)化整理，其經評估340萬凈資產，擬作為原出資人農投集團就本次增資工作的對價凈資產，對應股權比例為34%。新增注冊資本660萬元，全部由新招募的投資方認購。新增投資人中，單個投資人對奶品公司最高持股比例不得超過農投集團增資后的持股比例。增資完成后，所籌資金用于增加注冊資本金，滿足企業(yè)的生產經營發(fā)展需要，充實實收資本，擴大資產規(guī)模，提高公司抗風險能力。

奶品公司于2016年9月召開并通過了股東會決議和職工大會決議，以增資方式進行國有企業(yè)混合所有制改革，并經上報農投集團批復同意。10月，交易所受奶品公司委托，于10月27日至12月21日分別在中國產權在線網和貴州都市報披露貴陽市奶品供應有限公司增資項目，公開向社會征集意向投資者。

項目信息披露期間，交易所通過互聯網、報紙、微信等多種媒體廣泛推介項目，先后有來自省內外20多家行業(yè)投資者及財務投資者向交易所咨詢項目情況。截止到12月21日17點，共有5家意向投資者向交易所提交了意向投資標的項目所需申請及相關資料，并繳納了交易保證金。

2017年6月20日，貴陽市奶品供應有限公司增資項目簽約儀式在貴州陽光產權交易所舉行

2017年1月至6月，奶品公司成立專項盡職調查小組，在交易所的協(xié)調下，對意向投資者進行盡職調查，同時意向投資者也展開對奶品公司的盡職調查。期間，在交易所相關工作人員的組織下，奶品公司與意向投資者進行了多輪談判，就股權比例、組織架構、職工、資產、分紅等方面進行深入談判，最終于6月20日簽訂增資協(xié)議。最終引進了澳優(yōu)乳業(yè)（中國）有限公司、湖南澳聯和美食品有限公司、貴陽市國有企業(yè)產業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）、自然人段愛玲（清鎮(zhèn)市嬰之坊母嬰時尚生活館）、自然人曾濤（七星關區(qū)皇家寶貝兒童城食品店檢察院店）等五家投資者。

1 企業(yè)價值市場認同 國有資產保值增值

奶品公司通過對意向投資者的盡職調查，最終確定了5家意向投資者為本次增資的股東，這5家投資者均能認同奶品公司的發(fā)展前景及市場價值，一致同意在奶品公司經核準的資產評估報告為基礎的條件下，農投公司以340萬元持股34%，其他投資人在對應對價基礎上溢價5%，最終增資金額為693萬元，實現國有企業(yè)增值33萬元，做到了國有資產保值增值。

2 混合所有制改革要優(yōu)先保障職工利益

針對此次的增資項目，交易所的服務團隊在國家現有法律法規(guī)的指引下，為了最大限度保障奶品公司原職工的利益，通過與貴陽市國資委、貴陽市工會、貴陽市人社局、農投集團等多方多輪溝通后，制定了貴陽市奶品公司職工安置方案，對奶品公司人員進行分類處理。

第一類，對于在崗和待崗部分人員，采取增資后公司延續(xù)勞動關系的方式處理，其涉及的經濟補償按照勞動合同法計算具體金額后，該部分款項劃入農投集團開設專戶，如該部分職工在增資后的奶品公司解除勞動合同，發(fā)生依法應向其支付經濟補償的情形，則增資前工作年限對應的經濟補償由農投集團支付；

第二類，對于離退休人員，劃入農投集團，應享有的福利待遇（除社保支付外）由農投集團支付；

第三類，對于撫恤人員補助費由社保中心發(fā)放，增資后奶品公司代為管理發(fā)放。

這份職工安置方案不僅綜合考慮了公司平穩(wěn)過渡、保護職工及新老股東的多方利益，而且保障了奶品公司通過增資事項完善企業(yè)組織架構，在奶品公司職工大會上獲得92%的高票通過，保證了增資項目工作的順利推進。

3 資源整合助推企業(yè)提升市場競爭力

5家投資者通過自身優(yōu)勢資源助推企業(yè)快速發(fā)展。上游投資者作為國內嬰童奶品生產大型企業(yè)，能夠彌補公司現有資源不足，優(yōu)化資源配置，加快公司品牌提升、滿足公司未來持續(xù)發(fā)展需要推動企業(yè)做強做優(yōu)做大。下游投資方以渠道建設為核心，可助推產品銷售；財務投資方通過自身的融資優(yōu)勢，為企業(yè)經營提供資金保障，同時能對企業(yè)在資本運作、財務管理等方面提供專業(yè)的指導和咨詢。

奶品公司此次增資擴股引資經過交易所全媒體推介，成功為奶品公司直接融資693萬元，相信通過混合所有制改革引進社會資本，奶品公司必將煥發(fā)新生，為貴陽市國有企業(yè)混合改革樹立典范。