朱成鋼

[摘 要]基于2014年廣東省A股和創(chuàng)業(yè)板、中小板上市先進(jìn)制造業(yè)公司的數(shù)據(jù)，采用實(shí)證方法從優(yōu)惠稅種的角度檢驗了稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵效應(yīng)。結(jié)果表明，所得稅優(yōu)惠的激勵比流轉(zhuǎn)稅更強(qiáng)，直接優(yōu)惠的激勵比間接優(yōu)惠更強(qiáng)，但上述激勵效應(yīng)在統(tǒng)計上均不具有顯著性。這表明廣東省的稅收優(yōu)惠政策還存在亟待思考和調(diào)整的方面。

[關(guān)鍵詞]稅收優(yōu)惠政策；技術(shù)創(chuàng)新；廣東?。幌冗M(jìn)制造業(yè)

[中圖分類號]F810.42

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]2095-3283（2017）07-0049-03

一、問題的提出和實(shí)證假設(shè)

技術(shù)創(chuàng)新是提升一國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力以及競爭力的重要動力?！笆晃濉币?guī)劃提出，加快提高自主創(chuàng)新能力是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要任務(wù)，是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、增強(qiáng)我國綜合國力和競爭力的迫切需要。響應(yīng)中央的號召，廣東省人民政府于2012年11月2日發(fā)布了《廣東省先進(jìn)制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃的通知》，為進(jìn)一步提升廣東省先進(jìn)制造業(yè)自主創(chuàng)新能力、發(fā)展核心技術(shù)提供了總的提綱。回顧歷史，鑒于現(xiàn)實(shí)中存在的與技術(shù)創(chuàng)新有關(guān)的市場失靈現(xiàn)象，當(dāng)局普遍通過稅收優(yōu)惠政策來激勵企業(yè)增加研發(fā)投入，由于稅收優(yōu)惠是通過市場而非政府來調(diào)配企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，其市場扭曲作用較小，企業(yè)自主決策程度高，而且政策靈活性也較高，因而更受企業(yè)歡迎。

但是，國內(nèi)外研究就稅收優(yōu)惠政策對激勵企業(yè)創(chuàng)新是否有效這一問題并未取得一致結(jié)論。美國學(xué)者在20世紀(jì)80年代早期的研究中發(fā)現(xiàn)，研發(fā)支出對稅收彈性很小甚至沒有彈性，從而稅收優(yōu)惠可能不具有激勵研發(fā)創(chuàng)新的作用，但在20世紀(jì)80年代后期的研究中又得出了相反的結(jié)論。這說明稅收優(yōu)惠是影響創(chuàng)新的激勵效應(yīng)的重要因素。陳曉（2001）用1998年我國各省市的宏觀數(shù)據(jù)檢驗了增值稅稅負(fù)和研發(fā)投入之間的關(guān)系，結(jié)論是二者之間不存在顯著的負(fù)相關(guān)。朱平芳（2003）發(fā)現(xiàn)，上海市政府針對科技進(jìn)步的稅收減免對大中型工業(yè)企業(yè)增加自籌研發(fā)資金的行為具有積極作用。婁賀統(tǒng)和徐浩萍（2009）基于對2004年在滬深兩市信息技術(shù)、電子、醫(yī)藥與生物制品三個行業(yè)的上市公司數(shù)據(jù)所做的實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)創(chuàng)新具有顯著激勵作用，但是文章使用的數(shù)據(jù)在時間上大幅度落后于研究要提供政策參考意義的期間，在一定程度上削弱了結(jié)論的相關(guān)性和可靠性。

綜上可見，目前國內(nèi)較缺乏著眼于公司層面數(shù)據(jù)的研究。本文使用廣東省2011年滬深兩市的A股公司和中小板、創(chuàng)業(yè)板公司的數(shù)據(jù)檢驗了廣東省稅收優(yōu)惠政策對電子、機(jī)械設(shè)備、信息技術(shù)這三個先進(jìn)制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵效應(yīng)，旨在從發(fā)展成熟的大型企業(yè)以及對稅收優(yōu)惠反應(yīng)敏感并且在理論上更具有創(chuàng)新欲望的中小企業(yè)兩個層面考察激勵問題，為廣東省“十二五”規(guī)劃促進(jìn)創(chuàng)新的戰(zhàn)略目標(biāo)提供決策參考。

二、變量指標(biāo)、數(shù)據(jù)和模型設(shè)計

（一）變量指標(biāo)

現(xiàn)有文獻(xiàn)衡量技術(shù)創(chuàng)新程度有兩個角度，即研發(fā)投入和研發(fā)成果。研發(fā)成果通常是指專利和專有技術(shù)等，但限于會計準(zhǔn)則對確認(rèn)該類資產(chǎn)的規(guī)定，公司研發(fā)成果數(shù)據(jù)難以獲得。研發(fā)投入包括研發(fā)資金投入和研發(fā)人力投入，由于公司可能為了獲得稅收優(yōu)惠或樹立市場形象而夸大研發(fā)資金投入（Kamien，1975），因此研發(fā)人力投入或許是更客觀的創(chuàng)新程度衡量方式，具體的指標(biāo)是公司研發(fā)或技術(shù)人員占員工總數(shù)的比重（Kelly，1970）。

（二）數(shù)據(jù)

由于電子、機(jī)械設(shè)備、信息技術(shù)這三個行業(yè)具有較積極的創(chuàng)新行為，因此考察重點(diǎn)在于以上三個行業(yè)。研究的創(chuàng)新數(shù)據(jù)和財務(wù)數(shù)據(jù)分別來自對公司年報的手工整理和國泰安數(shù)據(jù)庫，樣本公司是2014年廣東省A股上市公司以及中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市公司。研究剔除了缺失數(shù)據(jù)的個體，此外鑒于個別公司的數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅度落差，還按照3倍標(biāo)準(zhǔn)差原則做了進(jìn)一步篩選：A股公司方面，原有樣本公司122家，缺失數(shù)據(jù)的為17家，按3倍標(biāo)準(zhǔn)差原則需剔除9家，最終樣本量為96；中小板和創(chuàng)業(yè)板公司方面，原有樣本公司99家，缺失數(shù)據(jù)的為16家，按3倍標(biāo)準(zhǔn)差原則需剔除16家，最終樣本量為67。以上數(shù)據(jù)剔除過程如表1所示。

以上各變量含義如下：

TRS為被解釋變量，即公司研發(fā)或技術(shù)人員人數(shù)占公司員工總數(shù)的比重。

模型1中的解釋變量為是否享受所得稅優(yōu)惠（IncTaxP）以及是否享受流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠（IndTaxP），均為虛擬變量，若公司享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠則變量取值為1，否則為0。按前文假設(shè)，2個變量均與研發(fā)或技術(shù)人員比重成正相關(guān)。

曾慶生和陳信元（2006）認(rèn)為公司規(guī)模、公司盈利能力、成長性、財務(wù)狀況以及行業(yè)特征是影響公司對員工需求的重要因素，研究參考該結(jié)論對以下變量進(jìn)行控制：

Lnasset即年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)，衡量企業(yè)規(guī)模，由于資產(chǎn)規(guī)模越大，管理人員可能越多，從而稀釋了研發(fā)或技術(shù)人員比重，于是二者呈負(fù)相關(guān)。

Roe為當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率，衡量盈利能力，盈利能力越強(qiáng)，可投入研發(fā)的資源越多，因此Roe與研發(fā)或技術(shù)人員比重為正相關(guān)。

DebtRatio為年末負(fù)債比率，該比率越高，則公司的資金使用受到越多的限制，可投入研發(fā)的資源越少，因此預(yù)期該變量與研發(fā)或技術(shù)人員比重呈負(fù)相關(guān)。

Growth為當(dāng)年銷售增長率，衡量公司成長性，增長越快，則對業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大要求越緊迫，因此需要投入更多的人力資源，故而該變量與研發(fā)或技術(shù)人員比重成正相關(guān)。

最后是行業(yè)控制變量，Ind1El表示是否電子行業(yè)，Ind2Inf表示是否設(shè)備制造行業(yè)，二者均為虛擬變量，若公司屬于相應(yīng)行業(yè)，則變量取值為1，否則為0。

三、實(shí)證結(jié)果及其分析

（一）A股上市公司

A股上市公司的模型回歸結(jié)果如表2所示。

首先，模型在高于0.01的水平上呈現(xiàn)強(qiáng)的整體顯著性；其次，所得稅優(yōu)惠變量和流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠變量的系數(shù)符號都與假設(shè)一致，但是二者都不具備統(tǒng)計顯著性，且前者數(shù)值遠(yuǎn)大于后者數(shù)值，后者數(shù)值（0.001）相對來說十分小，幾乎不具備經(jīng)濟(jì)顯著性。至此，就A股公司來說，假設(shè)1遭到拒絕。再次，β1>β2，說明所得稅優(yōu)惠政策對創(chuàng)新的激勵效應(yīng)較流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠政策更強(qiáng)，假設(shè)2也遭到拒絕。最后，信息行業(yè)虛擬變量系數(shù)顯著為正且其數(shù)值約相當(dāng)于常數(shù)項的1/2，具備經(jīng)濟(jì)顯著性，說明對A股公司來說，信息行業(yè)的行業(yè)特征對提高研發(fā)人員比重有正向作用。負(fù)債比率的系數(shù)顯著為負(fù)，與預(yù)期一致，且系數(shù)數(shù)值相對較大，說明公司資金受到的債務(wù)約束確實(shí)會對研發(fā)的人力投入造成限制。

（二）中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司

中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的模型1回歸結(jié)果如表3所示。

首先，模型在高于0.05的水平上呈現(xiàn)較強(qiáng)的整體顯著性。其次，所得稅優(yōu)惠變量的系數(shù)符號與假設(shè)一致，但流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠變量的系數(shù)符號與假設(shè)相反，且二者均不具備統(tǒng)計顯著性。至此，就中小板和創(chuàng)業(yè)板公司來說，假設(shè)1也遭到拒絕。再次，β1>β2仍然成立，假設(shè)2仍然遭到拒絕。最后，對A股公司來說，呈現(xiàn)顯著性的信息行業(yè)虛擬變量在這里也失去了顯著性，說明對中小板和創(chuàng)業(yè)板公司來說，信息行業(yè)的行業(yè)征對解釋研發(fā)人員比重沒有作用。負(fù)債比率的系數(shù)仍然顯著為負(fù)，與預(yù)期一致，且系數(shù)數(shù)值相對較大，說明中小板和創(chuàng)業(yè)板公司中也存在負(fù)債越多則研發(fā)投入越少的現(xiàn)象。

四、結(jié)論

根據(jù)模型回歸結(jié)果，廣東省稅收優(yōu)惠政策——包括所得稅優(yōu)惠政策和流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠政策，在A股公司、中小板及創(chuàng)業(yè)板公司兩個層面上，對先進(jìn)制造業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新都不具備統(tǒng)計上顯著的激勵效果。究其原因，有以下兩個方面：

第一，廣東省現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策存在濫用之勢，導(dǎo)致激勵效果甚微。盡管政府對對絕大多數(shù)先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)都給予了所得稅優(yōu)惠或流轉(zhuǎn)稅優(yōu)惠，但這些企業(yè)本身的技術(shù)創(chuàng)新熱情并沒有顯著提高， 比如很多企業(yè)落戶高新區(qū)正是出于套取所得稅優(yōu)惠的目的，多數(shù)企業(yè)的生存空間及其表現(xiàn)出來的持續(xù)發(fā)展能力背后的支撐正在于享受稅收優(yōu)惠，稅收優(yōu)惠激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政策目標(biāo)在現(xiàn)實(shí)中被扭曲而本末倒置（匡小平，肖建華，2008）。

第二，先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展受到政治、社會等諸多因素的影響，廣東省建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的戰(zhàn)略是高瞻遠(yuǎn)矚的正確選擇， 但自主創(chuàng)新能力的成長受到各種宏觀政策的制約， 稅收政策僅是其中一個方面， 各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)和配合是稅收優(yōu)惠政策在促進(jìn)自主創(chuàng)新能力培育方面發(fā)揮作用的關(guān)鍵之一，僅僅依靠稅收優(yōu)惠的創(chuàng)新激勵政策難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果。

綜上，廣東省出于激勵企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策還存在許多有待進(jìn)一步應(yīng)用實(shí)踐的空間。

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（責(zé)任編輯：喬虹 董博雯）