文/本刊記者 白琳

外資銀行黃金十年

文/本刊記者 白琳

外資銀行當(dāng)前在中國的發(fā)展態(tài)勢(shì)和格局始于十年前的外資銀行法人化改制。

黃浦江畔的陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)，摩天高樓林立，諸多外資銀行駐扎其中，成為外資銀行在中國發(fā)展的一道縮影。

截至2016年12月末，外資銀行已在華設(shè)立了39家法人機(jī)構(gòu)（下設(shè)分行315家）、121家母行直屬分行和166家代表處，機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加，營業(yè)性機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到1031個(gè)，分布在70個(gè)城市。其中，上海轄內(nèi)外資法人銀行數(shù)量達(dá)到21家，占據(jù)了全國外資法人銀行的半壁江山。

外資銀行當(dāng)前在中國的發(fā)展態(tài)勢(shì)和格局始于十年前的外資銀行法人化改制。

開端

時(shí)間倒回到十年前的上海。2007年4月2日，陸家嘴盛況空前，首批改制的四家外資銀行——東亞、匯豐、花旗、渣打的開業(yè)慶典選在了同一天，掀起了一場(chǎng)轟轟烈烈的媒體大戰(zhàn)。也就從這一天起，在華外資銀行的發(fā)展開始出現(xiàn)分化，中外資銀行的關(guān)系也隨之發(fā)生了微妙的改變。

2006年是中國加入WTO五年過渡期的結(jié)束之年。為履行入世承諾，中國將全面開放中國銀行業(yè)。當(dāng)時(shí)，外資銀行對(duì)于進(jìn)入中國紛紛摩拳擦掌；而中資銀行則尚未從2000年的“技術(shù)性破產(chǎn)”中完全復(fù)蘇，仍處于剝離不良資產(chǎn)、引入戰(zhàn)略投資者、股改上市的改制過程中，與如今的經(jīng)營狀況不可同日而語。國內(nèi)對(duì)外資銀行進(jìn)入中國驚呼“狼來了”，普遍擔(dān)心會(huì)對(duì)中資銀行造成沖擊。

2006年11月15日，一份備受矚目的文件——《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》的公布，開啟了外資銀行法人化改制的歷程。其核心內(nèi)容是，對(duì)于外資法人銀行將全面實(shí)施國民待遇，允許其經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，包括人民幣批發(fā)和零售業(yè)務(wù)。其中的基本導(dǎo)向是鼓勵(lì)外資銀行在本地注冊(cè)。

在此之前，外資銀行基本上都是以外國銀行分行的形式在中國從事經(jīng)營活動(dòng)。其時(shí)則面臨選擇：改制為法人，還是繼續(xù)以海外分行形式經(jīng)營。這一選擇與外資銀行自身資源和發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)：如果想從事人民幣零售業(yè)務(wù)，就需要選擇注冊(cè)法人銀行；如果繼續(xù)以外資銀行分行形式，可以經(jīng)營人民幣批發(fā)業(yè)務(wù)，小額零售業(yè)務(wù)會(huì)受到限制，只能吸收100萬元以上的居民個(gè)人定期存款。

在華外資銀行營業(yè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)情況（單位：億元，%）數(shù)據(jù)來源：銀監(jiān)會(huì)

現(xiàn)任中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)的白瑞明向記者回憶起當(dāng)時(shí)的情況。監(jiān)管機(jī)構(gòu)確立“法人導(dǎo)向”的原則，更多是基于風(fēng)險(xiǎn)層面的考慮。人民幣零售業(yè)務(wù)直接面對(duì)的是普通老百姓，涉及國計(jì)民生。外國銀行分行受總行直接控制，監(jiān)管責(zé)任主要在母國，來源于母國和總行的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)會(huì)大于法人銀行；法人銀行在中國本地注冊(cè)，受到東道國監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接監(jiān)管，可以更大限度地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，這是出于審慎監(jiān)管的要求，符合國際慣例。

國民待遇意味著統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，外資銀行法人化轉(zhuǎn)制需要達(dá)到：最低注冊(cè)資本10億元人民幣、存貸比不超過75%、貸款集中度不超過10%等標(biāo)準(zhǔn)。存貸比和貸款集中度指標(biāo)對(duì)于當(dāng)時(shí)的外資銀行壓力很大，監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別給出了5年和3年的寬限期。

外資銀行面臨的難題還在于銀行架構(gòu)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的本地化。親歷這一過程的東亞銀行（中國）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東亞中國”）常務(wù)副行長(zhǎng)孫敏杰告訴記者，改制過程對(duì)于參與的銀行來說是復(fù)雜而艱難的。東亞銀行改制前在內(nèi)地已經(jīng)有幾十家分行和支行，直接對(duì)接香港。改制過程中，從股東和董事會(huì)結(jié)構(gòu)、公司治理架構(gòu)、管理機(jī)制到匯報(bào)路徑、IT建設(shè)都要進(jìn)行相應(yīng)的改變，由依賴于母行轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬?duì)獨(dú)立?！笆欠襁x擇法人化，既與外資銀行對(duì)中國市場(chǎng)的重視和擔(dān)當(dāng)有關(guān)，也與外資銀行自身的資源和能力有關(guān)?！睂O敏杰說。

事實(shí)上，并非所有法人化改制的外資銀行都有意開展零售銀行業(yè)務(wù)，但外資銀行紛紛表現(xiàn)出對(duì)中國市場(chǎng)的濃厚興趣。2007年4月第一批四家銀行之后，恒生銀行、星展銀行、日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行等第二批改制外資法人銀行也很快陸續(xù)開業(yè)。

花旗、匯豐等多數(shù)外資法人銀行都將人民零售業(yè)務(wù)的目標(biāo)群體鎖定為中國的高端客戶。東亞則獨(dú)辟蹊徑，承諾可“一元開戶”，并在推廣期內(nèi)不收取賬戶管理費(fèi)。

“法人化改制對(duì)于外資銀行是一個(gè)里程碑，對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和外資銀行是雙贏的結(jié)果?！睂O敏杰說。孫敏杰將法人化改制之前的外國銀行分行階段稱為外資銀行在中國的1.0版本，法人化改制之后的十年是2.0時(shí)代。

的確，2007年對(duì)于很多外資銀行來說實(shí)現(xiàn)了歷史性的飛躍。法人化改制使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以全面掌握外資銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況，在后來的金融危機(jī)中發(fā)揮了風(fēng)險(xiǎn)隔離的功能，減輕了國際金融業(yè)動(dòng)蕩對(duì)國內(nèi)銀行業(yè)的沖擊。對(duì)于外資銀行來說，進(jìn)入中國市場(chǎng)參與中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展期，也從此開啟了外資銀行在中國的十年本土化歷程。

調(diào)整

預(yù)想中“狼來了”的沖擊并未到來，預(yù)料之外的次貸危機(jī)卻在2007年8月爆發(fā)。金融危機(jī)使得外資銀行的母國集團(tuán)自顧不暇，捉襟見肘，在很大程度上影響了在華發(fā)展戰(zhàn)略的布局和推進(jìn)。母行集團(tuán)紛紛調(diào)整戰(zhàn)略，裁減非核心業(yè)務(wù)，收縮資產(chǎn)負(fù)債表，很多國際銀行對(duì)本土之外的零售業(yè)務(wù)進(jìn)行了縮減。

2009年，國內(nèi)適度寬松的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)刺激政策下，中資銀行貸款規(guī)模飆升，外資銀行卻未能從中借勢(shì)獲得發(fā)展。普華永道在《2009年：外資銀行在中國》的調(diào)研報(bào)告中這樣描述外資銀行的處境：超過半數(shù)的受訪銀行表示，他們將堅(jiān)持目前進(jìn)入中國市場(chǎng)的方法；即使是業(yè)務(wù)模式發(fā)生改變的受訪銀行，也僅做出了平緩的變動(dòng)調(diào)整，例如削減既定法人機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的規(guī)模，及暫緩部分產(chǎn)品的開發(fā)計(jì)劃。因全球金融危機(jī)而導(dǎo)致的國內(nèi)信貸量的大量增加，以及許多外資銀行業(yè)務(wù)的縮水，無疑使大型中資銀行從中受益。

2011年，外資法人銀行存貸比監(jiān)管寬限期到期，39家外資法人銀行全部達(dá)標(biāo)，中外資銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。外資法人銀行在外資銀行中占據(jù)了壟斷地位。各家外資銀行在中國的發(fā)展策略也逐漸分化和明確。

在零售業(yè)務(wù)上，花旗、匯豐、渣打、東亞、星展、恒生六家銀行走在前面。其中，匯豐、東亞、渣打的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)高速擴(kuò)張，透露出大力發(fā)展零售市場(chǎng)業(yè)務(wù)的意圖；而東亞率先在外資銀行中推出首張銀聯(lián)人民幣信用卡，花旗隨后發(fā)行獨(dú)立品牌的信用卡，則是在不斷為零售業(yè)務(wù)拓寬渠道。一些外資銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損的“理財(cái)門”事件，給外資銀行的零售業(yè)務(wù)帶來了負(fù)面形象。外資銀行也認(rèn)識(shí)到，客戶和渠道成為制約其零售業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素，因而開始將個(gè)人理財(cái)?shù)目蛻舴秶筛叨讼蛑卸搜由臁?/p>

部分外資銀行則退出了中國零售業(yè)務(wù)，這方面尤以歐洲銀行為甚。金融危機(jī)后，蘇格蘭皇家銀行在亞太區(qū)和中國的發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了批發(fā)銀行和投資銀行，其在中國的零售銀行及中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)于2010年12月轉(zhuǎn)給星展中國；德意志銀行中國也在2012年采取了收縮零售業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。

很多外資銀行并未在中國開展零售業(yè)務(wù)，只是將在華機(jī)構(gòu)作為國際金融或銀行集團(tuán)在華綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的一部分，“有所為，有所不為”，無意將業(yè)務(wù)條線擴(kuò)大鋪開。很多國際知名全能型金融機(jī)構(gòu)包括摩根大通、德意志銀行、法國興業(yè)銀行等，均是通過在中國設(shè)立子行或分行、參股中資銀行、證券、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)，在中國搭建多元化的金融服務(wù)平臺(tái)。

在美國本土市場(chǎng)零售業(yè)務(wù)實(shí)力雄厚的富國銀行在中國就采取了與花旗銀行截然不同的發(fā)展戰(zhàn)略：仍將美國作為重中之重，堅(jiān)持“不在中國做零售業(yè)務(wù)”。西班牙桑坦德銀行是國際上排名前十的銀行，其在中國則采取了多元化的發(fā)展策略：一是通過分行網(wǎng)絡(luò)開展批發(fā)銀行業(yè)務(wù)；二是通過與北銀消費(fèi)等金融機(jī)構(gòu)合作，開發(fā)中國的消費(fèi)金融市場(chǎng)；三是從匯豐手中接收了上海銀行的股權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

一些外資銀行只專注于某些擅長(zhǎng)的行業(yè)和領(lǐng)域。比如，荷蘭合作銀行更關(guān)注其具有豐富經(jīng)驗(yàn)的農(nóng)業(yè)金融領(lǐng)域，而浦發(fā)硅谷銀行則專注于服務(wù)從初創(chuàng)期到成熟期的各個(gè)階段的創(chuàng)新企業(yè)。全領(lǐng)域推進(jìn)的外資銀行也更加重視對(duì)市場(chǎng)的細(xì)分，在目標(biāo)客戶定位、業(yè)務(wù)重點(diǎn)選擇等方面發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)。如渣打中國的小微企業(yè)服務(wù)就做出了自己的特色。

東亞、恒生等集團(tuán)總部在中國香港地區(qū)的外資銀行，則是一個(gè)特殊的群體。他們自始至終把中國作為其業(yè)務(wù)發(fā)展的主戰(zhàn)場(chǎng)，加大投入和網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)。根據(jù)《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）和補(bǔ)充協(xié)議，香港銀行在內(nèi)地享受到諸多政策紅利，實(shí)現(xiàn)了自身的快速發(fā)展。法人化十年后的2017年，香港銀行在內(nèi)地有8家法人銀行， 448家經(jīng)營性機(jī)構(gòu)（含總、分、支行），機(jī)構(gòu)占比43.62%。香港銀行在內(nèi)地營業(yè)性機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總計(jì)11440.96億元，約占在華外資銀行資產(chǎn)總額的39.64%；東亞中國對(duì)其母行收入的貢獻(xiàn)度，從2007年的26%上升到2016年的37%；南洋商業(yè)銀行中國的貢獻(xiàn)度則從法人轉(zhuǎn)制當(dāng)年的25%，大幅上升至2016年的59%。

融合

面對(duì)越來越強(qiáng)大的中資銀行，外資銀行在內(nèi)地網(wǎng)點(diǎn)、本地化程度、資金方面并不具優(yōu)勢(shì)。外資銀行的資金依賴海外母行支持和中資銀行拆借；同時(shí)，在雙重監(jiān)管的約束下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控較為嚴(yán)格，業(yè)務(wù)風(fēng)格相對(duì)保守，產(chǎn)品創(chuàng)新沖動(dòng)不及中資銀行。然而，外資銀行在海外網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品體系豐富性、電子化系統(tǒng)等方面仍然有著自身的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于外資銀行來說，關(guān)鍵在于找準(zhǔn)和把握自身的核心優(yōu)勢(shì)，平衡國際化和本土化之間的關(guān)系，找準(zhǔn)與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融開放的契合點(diǎn)。在業(yè)務(wù)上，應(yīng)將海外做法中國實(shí)際相結(jié)合，以適應(yīng)國內(nèi)法規(guī)、監(jiān)管要求和文化。

“外資銀行的優(yōu)勢(shì)不在規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債表上。發(fā)展到目前這個(gè)階段，外資銀行的作用比‘引資’更重要的是‘引智’，將好的產(chǎn)品、理念引入中國市場(chǎng)?！被ㄆ煦y行(中國)有限公司副行長(zhǎng)兼財(cái)資與貿(mào)易金融部總經(jīng)理裴奕根說。

人民幣國際化、上海自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”建設(shè)，讓外資銀行找到了新的發(fā)力點(diǎn)。自貿(mào)區(qū)接軌國際，是全面改革的試驗(yàn)田，深諳國際市場(chǎng)的外資銀行能在其中發(fā)揮自身的作用和優(yōu)勢(shì)。從服務(wù)外國企業(yè)進(jìn)入中國，到服務(wù)中國企業(yè)“走出去”，外資銀行的服務(wù)對(duì)象也在隨之發(fā)生改變?！耙粠б宦贰弊屚赓Y銀行看到了發(fā)展的契機(jī)。正如渣打集團(tuán)董事會(huì)主席韋浩思所說，“在全球化搖擺的時(shí)刻，‘一帶一路’倡議可以說是對(duì)全球化最大的支持。未來中國也會(huì)高度依賴全球化的發(fā)展。因此，渣打集團(tuán)和中國在這一點(diǎn)上有共同的目標(biāo)”。

監(jiān)管方面亦在進(jìn)一步為外資銀行松綁，提供更加寬松的環(huán)境。

2014年，國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例〉的決定》，進(jìn)一步降低了外資銀行準(zhǔn)入門檻。允許外資銀行參與銀行間債券市場(chǎng)企業(yè)債券的投資和交易。首次批準(zhǔn)外資銀行發(fā)行二級(jí)資本工具，為外資銀行加強(qiáng)資本管理、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力提供了新的渠道和工具。鼓勵(lì)外資銀行充分利用全球網(wǎng)絡(luò)、跨境服務(wù)經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，為中資企業(yè)“走出去”、外資企業(yè)“走進(jìn)來”、人民幣國際化、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、“一帶一路”倡議的落地實(shí)施等提供專業(yè)化金融支持。

2015年6月，《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》取消了貸款余額與存款比例不得超過75%的規(guī)定。制約外資銀行發(fā)展的一大痛點(diǎn)得以解決。

2017年1月，央行發(fā)布的《關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知》，將外資銀行的境內(nèi)分行納入外債宏觀審慎政策的管理范圍，并進(jìn)一步擴(kuò)大了企業(yè)外債的額度。

2017年3月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于外資銀行開展部分業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確在華外資銀行可以與母行集團(tuán)開展內(nèi)部業(yè)務(wù)協(xié)作，為“走出去”的企業(yè)在境外發(fā)債、上市、并購、融資等活動(dòng)提供綜合金融服務(wù)；在華外資法人銀行可依法投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；在華外資銀行開展國債承銷業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)、大部分托管業(yè)務(wù)不需獲得銀監(jiān)會(huì)的行政許可，采取事后報(bào)告制。

展望

外界有評(píng)論稱，外資銀行經(jīng)歷的是“失落”的十年。實(shí)際上，雖然從市場(chǎng)份額來看，外資銀行看似在中國變小了，總資產(chǎn)比重從2007年的2.38%下滑至2015年的1.38%；但從資產(chǎn)規(guī)模來看，外資銀行法人化的十年間，資產(chǎn)總額從2006年的不到1萬億元穩(wěn)步增長(zhǎng)到2015年的2.68萬億元，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率（見附圖）。

要對(duì)外資銀行在中國法人化十年的表現(xiàn)給出一個(gè)客觀評(píng)價(jià)，就必須看到，外資銀行的“發(fā)展緩慢”只是相對(duì)中資銀行驚人的發(fā)展速度而言的；如果相對(duì)于其境外母行（總行）和本行在其他國家地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)，外資銀行的發(fā)展則非但不“緩慢”，甚至可以說是“超速”。這也是從監(jiān)管機(jī)構(gòu)到外資銀行的一致共識(shí)。

“法人化改制后的十年對(duì)于外資銀行來說是黃金十年，未來十年仍然是黃金十年。發(fā)展到如今，中外資銀行之間的合作已經(jīng)遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)。”白瑞明說。孫敏杰對(duì)十年來外資銀行的表現(xiàn)評(píng)價(jià)是“健康的發(fā)展、合理的增長(zhǎng)”。

在中國經(jīng)濟(jì)不斷融入全球經(jīng)濟(jì)的這十年中，外資銀行作為連接國內(nèi)和海外的媒介，發(fā)揮了重要的作用。當(dāng)年引入外資銀行，除了“引資”，還有“引智”和“引制”。除了自身業(yè)務(wù)發(fā)展以外，外資銀行還引發(fā)了鯰魚效應(yīng)，尋求在證券、基金、租賃、消費(fèi)金融、信托等領(lǐng)域與中資銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作。外資銀行入股、參股中資銀行，也在一定程度上優(yōu)化了國內(nèi)銀行的治理結(jié)構(gòu)，提升了中國銀行業(yè)的整體管理與運(yùn)營水平。中外資銀行的關(guān)系也發(fā)生了變化：中資銀行已從“學(xué)生”成長(zhǎng)為外資銀行眼中值得尊重的對(duì)手和合作伙伴。

“下一個(gè)十年是外資銀行再出發(fā)的階段?！睂O敏杰說，“在中國金融業(yè)改革開放的過程中，外資銀行，尤其是港資銀行，積極協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府了解世界金融市場(chǎng)和監(jiān)管體系，引知識(shí)、引信息、引平臺(tái)，對(duì)接中國和國外市場(chǎng)。今后，外資銀行依然很樂意繼續(xù)為國內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展擔(dān)當(dāng)瞭望臺(tái)的角色?！?/p>

“國內(nèi)金融市場(chǎng)在逐漸完善，法律、監(jiān)管環(huán)境和金融市場(chǎng)建設(shè)會(huì)越來越好。外資銀行過去十年打下了基礎(chǔ)，下一步要精耕細(xì)作、發(fā)揮特色。隨著中國進(jìn)一步融入全球，相信下一個(gè)十年的機(jī)會(huì)會(huì)比過去的十年更多?！迸徂雀鶎?duì)未來充滿信心和期待。