趙蘭亮復(fù)旦大學(xué)歷史學(xué)系

仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司沿革考

趙蘭亮復(fù)旦大學(xué)歷史學(xué)系

《上海保險(xiǎn)》1989年第12期和1990年第1期分別刊登了吳越和杜伯儒兩位保險(xiǎn)界前輩合寫的《關(guān)于保險(xiǎn)招商局有關(guān)疑問(wèn)的查證》和《關(guān)于仁和、濟(jì)和與仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的查證》兩文。兩文的貢獻(xiàn)在于初步查證了這三家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)立的時(shí)間，修正了當(dāng)時(shí)的一些錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)。這兩篇查證的結(jié)論后來(lái)也反映在中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)主編的《中國(guó)保險(xiǎn)史》（中國(guó)金融出版社1998年出版，吳越負(fù)責(zé)主編新中國(guó)之前的內(nèi)容）一書中。但上述兩文對(duì)這三家保險(xiǎn)公司后來(lái)的沿革及發(fā)展，未能作進(jìn)一步的考證，仍有不清晰及衍誤之處。本文主要依據(jù)上海圖書館所藏的盛宣懷檔案及有關(guān)招商局的檔案，還原這三家保險(xiǎn)公司前后演進(jìn)的歷史脈絡(luò)。

一、招商局所屬三家保險(xiǎn)公司的分別創(chuàng)立

1872年創(chuàng)辦的輪船招商局，是近代中國(guó)第一家股份制公司，拉開了中國(guó)新式航運(yùn)企業(yè)興起與發(fā)展的帷幕。對(duì)輪船與保險(xiǎn)的關(guān)系，洋務(wù)派們已經(jīng)深知“夫輪船與保險(xiǎn)，事屬兩歧，而實(shí)則歸于一本，有如許保險(xiǎn)生意，則必有如許輪船生意”。因此，在籌劃輪船招商局時(shí)，李鴻章等人既已考慮保險(xiǎn)的問(wèn)題。1872年擬定的《輪船招商公局規(guī)條》即有明確規(guī)定：“本局招商暢旺，輪船愈多，保險(xiǎn)銀兩愈重，擬由本局自行保險(xiǎn)，俟銀兩積有成數(shù)，再行設(shè)立公局，廣為保險(xiǎn)，如有盈余，仍歸本局股分?！?/p>

招商局籌劃保險(xiǎn)公局的消息，在1874年時(shí)已廣為各界所知。該年4月8日，左宗棠的屬下、后曾任定海總兵的管帶貝錦泉曾致函時(shí)任招商局會(huì)辦的盛宣懷，替一個(gè)英國(guó)友人謀求這個(gè)保險(xiǎn)職位。盛宣懷委婉地拒絕說(shuō)：“保險(xiǎn)局事，須俟秋中方有就緒，屆時(shí)再當(dāng)奉聞。”

1875年4月1日，輪船招商局的福星輪在黑水洋面被怡和洋行的澳順輪撞沉，溺死63人，船貨全部沉失。雖然事后法庭判招商局勝訴，獲得賠銀四萬(wàn)二千兩，但因?yàn)榘捻樰喆髅撎?，招商局最后追到的賠款連四千兩都不到，余數(shù)盡由招商局自己承擔(dān)，損失巨大。這一事件深深觸動(dòng)了招商局的神經(jīng)，也加快了創(chuàng)辦保險(xiǎn)企業(yè)的步伐。

圖1 1875年保險(xiǎn)招商局創(chuàng)辦招股公告

（一）保險(xiǎn)招商局的創(chuàng)辦（18751875年1212月2828日）

1875年11月4日，輪船招商局在《申報(bào)》上刊登了《招商局告白》，落款則為“保險(xiǎn)招商局公啟”，標(biāo)志著保險(xiǎn)招商局的正式創(chuàng)辦。這份告白多有引用，不再贅引。就其內(nèi)容而言，它不僅宣告了保險(xiǎn)招商局將于光緒元年十二月初一（即公歷1875年12月28日）開始營(yíng)業(yè)，也表明了其管理體制、組織形式、資本額、業(yè)務(wù)種類、會(huì)計(jì)特點(diǎn)、營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)及與輪船招商局的關(guān)系等。

保險(xiǎn)招商局的成立，如同輪船招商局當(dāng)年設(shè)立一樣，是劃時(shí)代的大事。告白刊登的這天，《申報(bào)》一同發(fā)表了《華人新設(shè)保險(xiǎn)局》的評(píng)論，文曰：“閱今日本報(bào)所列之新告白，知華人有創(chuàng)議開設(shè)保險(xiǎn)公司一舉，取名保險(xiǎn)招商局，欲集股一千五百份，每股規(guī)銀一百兩，計(jì)共合本銀十五萬(wàn)兩，主謀者則唐君景星是也。查華商裝貨保險(xiǎn)為習(xí)者，已實(shí)繁有。徒而向設(shè)保險(xiǎn)公司者，惟西人獨(dú)擅其事。今見(jiàn)華人倡設(shè)此舉，想華商無(wú)有不為之慶喜者?！?/p>

保險(xiǎn)招商局的創(chuàng)辦，不僅標(biāo)志著中國(guó)自主創(chuàng)辦股份制保險(xiǎn)公司的開始，也標(biāo)志著中國(guó)新式金融業(yè)的起點(diǎn)。在中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)的起點(diǎn)上，以往學(xué)界多認(rèn)為是1865年創(chuàng)辦的義和公司保險(xiǎn)行，中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)主編的權(quán)威著作《中國(guó)保險(xiǎn)史》即持有此種觀點(diǎn)。這一觀點(diǎn)的主要依據(jù)是《上海新報(bào)》上的一則廣告史料，其內(nèi)容為：“新開保險(xiǎn)行：謹(jǐn)啟者，自通以來(lái)，設(shè)有保險(xiǎn)之行，以遠(yuǎn)涉重洋，固能保全血本，凡我華商無(wú)不樂(lè)從而恒就其規(guī)也。由來(lái)雖久，無(wú)如言語(yǔ)不同，字樣迥別，殊多未便。爰我華商等議開義和公司保險(xiǎn)行，保家紙系寫一面番字、一面唐字，規(guī)例俱有載明，并無(wú)含糊。倘如貴客商有貨配搭輪船或是夾板往各口者，請(qǐng)至本行取保，決不至誤。特此布聞。同治四年五月初一日。上海德盛號(hào)內(nèi)開設(shè)義和公司保險(xiǎn)行啟?！?/p>

《上海新報(bào)》每逢周二、周四、周六出版，該廣告刊登在同治四年農(nóng)歷五月份的全部十二期上。此后，直至1872年12月底《上海新報(bào)》?？靶旅襟w《申報(bào)》的出現(xiàn)，均未再刊有義和公司保險(xiǎn)行的任何信息。其他資料目前也未見(jiàn)義和公司保險(xiǎn)行的記載。因此，這份廣告就成為孤證。該保險(xiǎn)行是否正式營(yíng)業(yè)，目前看來(lái)是存疑的。此其一。另外，該保險(xiǎn)行附設(shè)在德盛號(hào)內(nèi)，體制上乃是學(xué)習(xí)當(dāng)時(shí)洋行代理保險(xiǎn)的通行模式。因此，即便該保險(xiǎn)行曾有業(yè)務(wù)，大致也是附屬性的機(jī)構(gòu)，恐怕很難說(shuō)是獨(dú)立的公司形態(tài)。此其二。因此，以保險(xiǎn)招商局的設(shè)立作為中國(guó)民族保險(xiǎn)業(yè)和民族金融業(yè)的起點(diǎn)是更為妥當(dāng)和可行的選擇。

（二）仁和保險(xiǎn)公司的創(chuàng)辦（18761876年8 8月1919日）

光緒元年臘月初一（1875年12月28日），保險(xiǎn)招商局開門營(yíng)業(yè)。其業(yè)務(wù)主要有兩點(diǎn)：一是承保船殼，每船限保一萬(wàn)兩；二是承保貨物，每船限保三萬(wàn)兩。這是保險(xiǎn)招商局初創(chuàng)階段資力較弱下的謹(jǐn)慎之舉，無(wú)可厚非。隨著幾個(gè)月的營(yíng)業(yè)嘗試，在業(yè)務(wù)向好的激勵(lì)下，輪船招商局決定乘勢(shì)而進(jìn)，發(fā)起設(shè)立仁和保險(xiǎn)公司。

1876年7月3日，《申報(bào)》刊登了“仁和保險(xiǎn)公司公啟”，也即是仁和保險(xiǎn)公司的招股成立公告。概括這份招股公告，其要點(diǎn)有：第一，仁和保險(xiǎn)公司的設(shè)立，是為了彌補(bǔ)前設(shè)保險(xiǎn)招商局營(yíng)業(yè)上保額過(guò)小的限制。第二，公開招股前，輪船招商局已與茶葉商人及各商幫先行募集了八萬(wàn)兩的資本。第三，開業(yè)的時(shí)間是農(nóng)歷該年七月初一，即1876年8月19日。第四，會(huì)計(jì)上與保險(xiǎn)招商局相同，均由輪船招商局代理，這一模式深刻影響了以后仁和保險(xiǎn)公司的發(fā)展。

保險(xiǎn)招商局與仁和保險(xiǎn)公司的創(chuàng)始，不僅開啟了中國(guó)新式金融業(yè)的帷幕，帶來(lái)了新式保險(xiǎn)業(yè)，也給投資者帶來(lái)了回報(bào)。光緒三年正月二十五日（即公歷1877年3月9日），保險(xiǎn)招商局以總局名義發(fā)布了第一次股息余利的支取通告，前后十四個(gè)月的官余利約為23000兩。

圖3 1878年濟(jì)和保險(xiǎn)公司創(chuàng)辦招股公告

（三）濟(jì)和保險(xiǎn)公司的創(chuàng)辦（18781878年4 4月1717日）

保險(xiǎn)招商局和仁和保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)是一樣的，都是承保船殼和貨物，仁和保險(xiǎn)公司創(chuàng)辦時(shí)也特別說(shuō)明是為了彌補(bǔ)保險(xiǎn)招商局承保能力不足的問(wèn)題。但隨著輪船招商局業(yè)務(wù)的拓展，特別是1877年收購(gòu)旗昌輪船公司后，各地堆棧碼頭火險(xiǎn)業(yè)務(wù)的需要直接推動(dòng)輪船招商局籌劃組建了濟(jì)和保險(xiǎn)公司。

濟(jì)和船棧保險(xiǎn)局，也稱濟(jì)和保險(xiǎn)公司，其股本也是二十萬(wàn)兩，以堆棧保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，營(yíng)業(yè)開始于當(dāng)年農(nóng)歷三月十五，即公歷1878年4月17日。因?yàn)楸晨恐喆猩叹?，?jì)和保險(xiǎn)公司開業(yè)一年就有不錯(cuò)的效益。1879年5月13日，保險(xiǎn)招商總局在《申報(bào)》上刊登了《濟(jì)和船棧保險(xiǎn)局支利》公告，公告說(shuō)：“啟者本局濟(jì)和保險(xiǎn)應(yīng)支周年利息，今于肆月初一日支取。請(qǐng)?jiān)诠芍T君屆期持票來(lái)局補(bǔ)折取利可也。謹(jǐn)此布聞?！贝撕笾敝?884年，濟(jì)和保險(xiǎn)公司每年均登報(bào)發(fā)放官余利，未曾中斷。

圖2 1876年仁和保險(xiǎn)公司創(chuàng)辦招股公告

二、三家保險(xiǎn)公司的合并與重組

（一）保險(xiǎn)招商局與仁和保險(xiǎn)公司的合并（18821882年7 7月1515日）

前已述及，保險(xiǎn)招商局與仁和保險(xiǎn)公司的成立時(shí)間前后僅相差半年多，雖然股份有所區(qū)別，各有各股，但業(yè)務(wù)與管理其實(shí)是合二為一的。兩者的業(yè)務(wù)方向一樣，保險(xiǎn)招商局的溢額部分則由仁和保險(xiǎn)公司承保，后者類似于前者的分保公司。在輪船招商局內(nèi)部也常常用仁和保險(xiǎn)公司指稱它們兩者。在股票市場(chǎng)交易的股票中，也僅有仁和保險(xiǎn)，而沒(méi)有保險(xiǎn)招商局的股價(jià)記載。比如，《申報(bào)》1882年6月11日第一次刊登市面上的股票交易信息，其中有招商局、仁和保險(xiǎn)、濟(jì)和保險(xiǎn)三家的市場(chǎng)交易價(jià)。當(dāng)時(shí)仁和保險(xiǎn)公司每股實(shí)收白銀100兩，而市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)為“仁和保險(xiǎn)二百二十兩”，可見(jiàn)受追捧程度之高。

1882年7月，招商局決定不再將兩者分立，正式歸并為一。7月15日，《申報(bào)》上刊登了招商局的“告白”，稱：“所有光緒元年起招商保險(xiǎn)、二年起仁和保險(xiǎn)、四年起濟(jì)和船棧保險(xiǎn)，今已重定新章，于六月初一日起，請(qǐng)將以上各項(xiàng)股票折至輪船招商總局倒換新票，并支公積銀兩。特此布聞。謹(jǐn)啟?！边@次“重定新章”的細(xì)節(jié)現(xiàn)已無(wú)法知悉，但7月18日刊登的股票交易信息第一次出現(xiàn)“仁和保險(xiǎn)新股”的字樣，股價(jià)也由前一日的“二百十五兩”改變?yōu)椤捌呤晌濉?，原先每股?shí)收一百兩則改為每股實(shí)收五十兩。合并后的新仁和保險(xiǎn)公司資本總額為五十萬(wàn)兩，分為一萬(wàn)股。濟(jì)和保險(xiǎn)公司的股票信息前后則沒(méi)有任何改動(dòng)。另外，也正是從此時(shí)起，仁和保險(xiǎn)公司的官余利領(lǐng)取公告中已沒(méi)有保險(xiǎn)招商局的聯(lián)合署名了。也就是說(shuō)，自1882年7月始，仁和保險(xiǎn)公司合并了保險(xiǎn)招商局，繼承了中國(guó)第一家民族保險(xiǎn)企業(yè)的招牌，直到四年后與濟(jì)和保險(xiǎn)公司合并。

（二）仁和、濟(jì)和保險(xiǎn)公司合并成為仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司（18861886年2 2月8 8日）

1882年7月仁和保險(xiǎn)公司合并保險(xiǎn)招商局后，招商局的附屬保險(xiǎn)企業(yè)數(shù)目也就由三變二，即仁和與濟(jì)和兩家。

圖5仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司老保單

圖4盛宣懷親筆擬定《重訂仁濟(jì)和保險(xiǎn)章程》

1884年8月底清廷發(fā)布上諭，相當(dāng)于向法國(guó)宣戰(zhàn)，中法戰(zhàn)爭(zhēng)的戰(zhàn)火隨即燃至中國(guó)沿海。此前的7月31日，輪船招商局為了規(guī)避中法戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，已將局產(chǎn)假售于旗昌洋行。由于假售事件高度機(jī)密，外界并不知曉其中的奧秘與真相，導(dǎo)致部分中小股東對(duì)此異常憤慨。8月28日，《申報(bào)》上發(fā)表了一篇《眾股商人啟》的檄文，抨擊這個(gè)出售行為是“任性妄為，實(shí)屬有傷國(guó)體”。招商局的這個(gè)動(dòng)向甚至直接影響到了仁和與濟(jì)和兩個(gè)保險(xiǎn)公司的生存問(wèn)題，部分股東提出了關(guān)停保險(xiǎn)的主張。所幸因?yàn)轳R建忠的堅(jiān)持和盛宣懷的支持，仁和、濟(jì)和保險(xiǎn)公司隨同招商局一起盤交給旗昌洋行，避免了散股歇業(yè)的命運(yùn)，但仍然被部分股東撤回75000兩股本，幸運(yùn)的是數(shù)額不大，未傷及兩公司根基。

1885年4月，中法戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束。8月1日，招商局與旗昌洋行簽訂契約，購(gòu)回原先賣給旗昌洋行的局產(chǎn)，包括仁和、濟(jì)和這兩家保險(xiǎn)公司。一切又重回軌道。

贖回這兩家保險(xiǎn)公司時(shí)，合并的問(wèn)題也擺上了臺(tái)面。1886年初，經(jīng)過(guò)各董事的一再討論和多次修改，盛宣懷親筆擬定了《重訂仁濟(jì)和保險(xiǎn)章程》十條，正式將兩家合而為一，也就是全新的仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司。光緒十二年正月初五（公歷1886年2月8日），這天是上海傳統(tǒng)的請(qǐng)財(cái)神的日子，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司正式開門營(yíng)業(yè)。其開辦公告刊登在第二天的各大報(bào)紙上，曰：“招商局仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司現(xiàn)定于本年正月初五日起仍歸各埠招商局兼辦，保費(fèi)悉照大例，務(wù)祈貴客商格外照顧，同沾利益為幸。招商總局保險(xiǎn)處謹(jǐn)啟?！?/p>

仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)上“專保輪船裝載之貨，一切事宜悉照保險(xiǎn)洋行章程辦理”，其資本額為“規(guī)銀一百萬(wàn)兩”。

在管理體制上，與前面的保險(xiǎn)招商局、仁和時(shí)代一樣，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司仍依存于招商局體系內(nèi)，“上海仍為總局，綜理一切事宜，仍照向來(lái)皆由招商總局督會(huì)辦專主，不另請(qǐng)派總辦”。

仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司成立后，這種與招商局伴生的體制特征一直持續(xù)，直到1928年，它才面臨著新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

三、仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司脫離招商局而獨(dú)立（1928年5月）

自1875年保險(xiǎn)招商局成立至1927年，輪船業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在招商局體系內(nèi)始終是捆綁在一起的，其主要體現(xiàn)就是“紅提單”的存在，通俗地說(shuō)就是附有保險(xiǎn)單的海運(yùn)提單是招商局航運(yùn)業(yè)務(wù)的要件，因此才有人得出“有如許保險(xiǎn)生意，則必有如許輪船生意”的論斷。但是，1927年5月23日，上海各輪船公司取消了紅提單的原有規(guī)定，原先由招商局收取水腳費(fèi)時(shí)一并代收保費(fèi)的做法也就失效了，改為自由收費(fèi)。這對(duì)毫無(wú)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)的仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的打擊是立竿見(jiàn)影的。原先端坐在高堂就能享有的穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入，現(xiàn)今則面臨著源頭活水的斷絕。對(duì)此困境，1927年10月的報(bào)告中有如是記錄：“最近紅提單辦法取消，該公司實(shí)際上完全停業(yè)，所有職員竟終日無(wú)所事事?！?928年上半年仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司“共虧損實(shí)洋一千三百三十二元三角九分”。以前每年均有盈余，現(xiàn)在則處處虧損。為了應(yīng)對(duì)這一斷崖式的業(yè)務(wù)下降，1924年開始執(zhí)掌招商局董事會(huì)兼仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司總董的李國(guó)杰不得不考慮仁濟(jì)和的未來(lái)，他想出的方案是改組獨(dú)立。

1928年5月7日，乘著母公司招商局改組之際，李國(guó)杰呈請(qǐng)交通部監(jiān)督招商局辦公處，主要訴求是申請(qǐng)將仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司改組為獨(dú)立的股份有限公司，同時(shí)希望在仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司內(nèi)添設(shè)火險(xiǎn)部。5月12日，交通部核準(zhǔn)了這一獨(dú)立申請(qǐng)，并同意將招商局的輪船、貨棧、房屋等水火險(xiǎn)業(yè)務(wù)統(tǒng)歸獨(dú)立后的仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司承保。仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司接著又聘請(qǐng)了當(dāng)時(shí)上海保險(xiǎn)界的著名人士歐陽(yáng)榮之為總經(jīng)理。因?yàn)樘碓O(shè)了火險(xiǎn)業(yè)務(wù)的原因，公司名稱也相應(yīng)更改為仁濟(jì)和水火保險(xiǎn)公司。

改組獨(dú)立后，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)一度頗有起色。以1928年改組前后統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為例，“總計(jì)自本年陰歷正月起至陽(yáng)歷七月底止，共虧損洋四千五百四十二元五角五分，八、九月份共贏余洋一萬(wàn)三千零五十三元零四分。兩抵凈計(jì)贏余洋八千五百十元零四角九分。是以半年之虧損，而兩月完全抵償，且獲有巨額之贏余”。

1929年4月2日下午二時(shí)，在上海福州路五號(hào)，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司正式召開了第一次股東大會(huì)。到會(huì)股東有李國(guó)杰、唐應(yīng)華、李次山、歐陽(yáng)榮之、許修直等，共代表股權(quán)7430權(quán)。大會(huì)首先審議了上一年度即1928年的營(yíng)業(yè)報(bào)告，然后通過(guò)了新的公司章程，并選舉產(chǎn)生了董事、監(jiān)事，李國(guó)杰、唐應(yīng)華、李次山、歐陽(yáng)榮之、許修直五人當(dāng)選為董事，張錦、徐永祚兩人當(dāng)選為監(jiān)事。

《仁濟(jì)和水火保險(xiǎn)股份有限公司章程》共六章二十八條。第一條確定了公司名稱；第二條確定公司營(yíng)業(yè)范圍為“以經(jīng)營(yíng)各種水火保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為營(yíng)業(yè)”；第三條確定營(yíng)業(yè)地點(diǎn)，“本公司設(shè)于上海，但必要時(shí)得于他處設(shè)立分公司或經(jīng)理處”；第五條規(guī)定了資本額，“本公司資本總額國(guó)幣一百二十萬(wàn)元，分為四萬(wàn)八千股，每股二十五元，一次收足”。

股東大會(huì)通過(guò)公司章程及相關(guān)決議后，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司隨即向上海市社會(huì)局轉(zhuǎn)呈工商部申請(qǐng)核準(zhǔn)并注冊(cè)。當(dāng)年5月初收到工商部的指令：“查保險(xiǎn)法尚未頒行，姑念該公司成立有年，應(yīng)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)，俟保險(xiǎn)法頒布后再行依據(jù)辦理。”

1929年12月30日，國(guó)民政府公布了《保險(xiǎn)法》。仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司隨即按照規(guī)定補(bǔ)行手續(xù)。但令人遺憾的是，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)黃金時(shí)期已經(jīng)逝去。獨(dú)立后的繁華僅是曇花一現(xiàn)，它已然在走下坡路了。

關(guān)于以上從保險(xiǎn)招商局到仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的沿革，時(shí)人即已混淆前后，多有演繹成分。比如1927年國(guó)民政府清查整理招商局時(shí)，招商局董事、會(huì)計(jì)科科長(zhǎng)兼仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司總董的邵子愉在答復(fù)清查整理委員會(huì)時(shí)說(shuō)：“查仁濟(jì)和公司當(dāng)初系仁和、濟(jì)和兩家，仁和火險(xiǎn)濟(jì)和水險(xiǎn)。自仁和停辦，而改稱仁濟(jì)和，專營(yíng)水險(xiǎn)生意?！边@是完全錯(cuò)誤的。1931年編輯出版的《交通史航政編》中則認(rèn)為：“是年（光緒元年）十一月乃另招股設(shè)立保險(xiǎn)招商一局，以分仔肩，名為濟(jì)和保險(xiǎn)公司?！边@就明顯屬于張冠李戴了。

四、困境與消失

自保險(xiǎn)招商局到仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司，其股本及往來(lái)款項(xiàng)大都長(zhǎng)存在招商局生息。當(dāng)時(shí)對(duì)招商局和仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司而言，這是互利雙贏的。一方面，招商局可以隨意使用這部分資金，作為對(duì)外投資或者業(yè)務(wù)發(fā)展的拓展資金；另一方面，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司作為債權(quán)方，可以固定地從招商局手中獲得豐厚的利息回報(bào)，在有些年份這份利息收入對(duì)仁濟(jì)和總收益而言甚至是至關(guān)重要的。1927年5月23日紅提單的取消和1928年5月仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的獨(dú)立，則改變了這一均衡的態(tài)勢(shì)。當(dāng)仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司因業(yè)務(wù)拓展，需要?jiǎng)佑眠@筆資本金的時(shí)候，卻發(fā)現(xiàn)根本無(wú)法收回。并且從1933年起，因受世界經(jīng)濟(jì)大蕭條的影響，國(guó)內(nèi)航運(yùn)經(jīng)濟(jì)開始陷入困頓。此時(shí)的仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司名義上已獨(dú)立，但主體業(yè)務(wù)實(shí)際上仍嚴(yán)重依賴招商局的航運(yùn)貨物保險(xiǎn)。雪上加霜的是，一方面各口岸嚴(yán)重拖欠保費(fèi)，比如1929年仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司名義保費(fèi)收入為134970元，但未能收進(jìn)來(lái)的保費(fèi)高達(dá)50163元；另一方面退保嚴(yán)重，1930年名義保費(fèi)收入90435元，未收保費(fèi)43489元，退保6029元，兩者相減，該年實(shí)收保費(fèi)僅4萬(wàn)元左右。

在資本金及往來(lái)款項(xiàng)被招商局占用而無(wú)法收回、各口岸拖欠保費(fèi)嚴(yán)重、退保等問(wèn)題困擾的情況下，1935年年中，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司決定收縮業(yè)務(wù)，暫停水火險(xiǎn)業(yè)務(wù)。后來(lái)各種論述稱仁濟(jì)和在1934年底停業(yè)，其來(lái)源即出于此。然而，這個(gè)傳言并不確實(shí)。仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司并沒(méi)有停業(yè)，實(shí)際上一直在營(yíng)業(yè)。不僅如此，它還在戰(zhàn)后向招商局展開了追討資本金的行動(dòng)。

1948年4月10日，近代中國(guó)最著名的會(huì)計(jì)師之一、正明會(huì)計(jì)師事務(wù)所主任會(huì)計(jì)師徐永祚受仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司董事會(huì)委托，給招商局發(fā)了一封公函，詢問(wèn)原先存在招商局的巨額資本金事宜。徐永祚曾是仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的監(jiān)事，也曾任招商局的會(huì)計(jì)師，可謂是對(duì)兩公司均熟知之人。但招商局對(duì)徐永祚的第一封信并未回應(yīng)。6月4日，徐永祚以會(huì)計(jì)師私人身份，再次致函招商局。前后兩函無(wú)大區(qū)別，后函包含前函，其全文如下：

“敬啟者。據(jù)仁濟(jì)和水火保險(xiǎn)股份有限公司董事會(huì)委稱：本公司戰(zhàn)前存出于國(guó)營(yíng)招商局長(zhǎng)期存款國(guó)幣八十萬(wàn)元，訂明周息八厘，執(zhí)有存票八紙為證。此項(xiàng)長(zhǎng)期存款之利息部分，結(jié)至二十八年底止，共計(jì)國(guó)幣十九萬(wàn)二千元，已分期轉(zhuǎn)入招商局往來(lái)帳戶。其往來(lái)帳戶原結(jié)至二十五年底止，計(jì)有往來(lái)存款國(guó)幣二十萬(wàn)零四千零三十五元六角四分。除過(guò)二十六年一月十五日收還國(guó)幣四千元，同年四月九日收還國(guó)幣二千二百十五元三角四分。加以二十六年至二十八年止，按周息六厘計(jì)算之利息，共計(jì)國(guó)幣四萬(wàn)九千五百八十元零三角?？傆?jì)往來(lái)存款至二十八年底止，共為國(guó)幣四十三萬(wàn)九千四百元零六角。此項(xiàng)往來(lái)存款原有存折為證。三十年夏間曾將往來(lái)存折函送香港招商局會(huì)計(jì)室，請(qǐng)照往年例登記長(zhǎng)期存款之利息。嗣因港戰(zhàn)爆發(fā)，迄未領(lǐng)回。業(yè)已向招商局聲明掛失，并請(qǐng)貴會(huì)計(jì)師予以證明，請(qǐng)求補(bǔ)給新折。目下幣值日低，上述長(zhǎng)期及往來(lái)存款自應(yīng)從速收取，并應(yīng)依法請(qǐng)求增加給付，以免多受損失。查貴會(huì)計(jì)師原為本公司監(jiān)察人，特委請(qǐng)全權(quán)代表本公司辦理向招商局洽商收取上開戰(zhàn)前存款、應(yīng)予增加給付等一切進(jìn)行手續(xù)。除已允受委，并于本年四月十日具函奉達(dá)外，屈指月余，雖經(jīng)幾度奉訪貴局總副經(jīng)理徐學(xué)禹先生及沈仲毅先生，未蒙明確之答復(fù)。茲以仁濟(jì)和公司董事會(huì)迭來(lái)催詢，特再據(jù)情函達(dá)。至請(qǐng)關(guān)照并盼示復(fù)為荷。此致國(guó)營(yíng)招商局。會(huì)計(jì)師徐永祚。三十七年六月四日?！?/p>

6月8日，招商局終于回函答復(fù)稱：“關(guān)于囑付仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司往來(lái)存款一節(jié)。查該公司存折遺失，當(dāng)向本局掛失。當(dāng)時(shí)因本局蔡前總經(jīng)理（指蔡增基）帳冊(cè)卷宗尚未移交，目前整理舊債，均依債款憑證核付。存折掛失，以無(wú)案可稽，歉難照辦。經(jīng)于卅五年九月以總會(huì)字第八五四一號(hào)函復(fù)在案。相應(yīng)函復(fù)，查照為荷。此致徐永祚會(huì)計(jì)師?！?/p>

通讀以上兩封函件，一句話來(lái)概括招商局的態(tài)度就是：對(duì)不起，無(wú)憑無(wú)證，無(wú)法兌付。

1949年5月27日，上海解放，招商局隨即被軍管會(huì)接管。至于仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司的停業(yè)結(jié)束，目前尚未發(fā)現(xiàn)確切記載，大約是消融在保險(xiǎn)業(yè)公私合營(yíng)的滾滾洪流中。

當(dāng)然，某種意義上說(shuō)，仁濟(jì)和保險(xiǎn)公司并未消失，它其實(shí)一直存在于招商局的體制內(nèi)，因?yàn)樗馁Y本金始終都在招商局，招商局從人員到資本再到業(yè)務(wù)也自始至終都控制著它。只不過(guò)，這筆1939年時(shí)即高達(dá)一百二十三萬(wàn)多元的款項(xiàng)，以現(xiàn)在的價(jià)值計(jì)算，恐怕已是令人瞠目的天文數(shù)字了。